Spacex 收漲 7.6%，收創 6 月份以來新高，幫助馬斯克“恢復”萬億美元富豪頭銜

作者：鮑奕龍，華爾街見聞

SpaceX股價週一大漲近8%，推動馬斯克淨資產重新突破萬億美元大關。摩根士丹利分析師前一日發布看多報告，稱該股價格"低估"，疊加公司近期多項里程碑式飛行任務，共同催動此輪漲勢。

週一收盤，SpaceX股價報171.09美元，創6月中旬以來新高。據福布斯即時富豪榜，馬斯克當日淨資產增加約306億美元，總財富升至約1.03萬億美元，位居富豪榜首。

這是馬斯克繼今年6月SpaceX首次公開募股後，再度跻身萬億美元級別。

SpaceX股價自8月初觸底以來已累計反彈約58%。摩根士丹利為該股設定300美元目標價，較週一收盤價具有約75%的上行空間，並建議投資者在公司下一次星艦試飛及第三季度財報發布前布局。

摩根士丹利看多，多重催化劑共振

摩根士丹利分析師週日發布研報指出，以目前股價來看，SpaceX 的價值被明顯低估了。

報告重點強調"未來人工智慧產品發布、星艦研發進展以及新增雲服務合同"等潛在催化劑，維持買入評級。

上週，SpaceX在單日內完成多項歷史性飛行任務，包括為美國宇航局（NASA）執行載人任務、將宇航員送往國際空間站，以及將谷歌人工智慧芯片發射入軌。

分析師指出，若SpaceX在下一次試飛中嘗試回收星艦上級飛船，此舉可能成為"自IPO以來最重大的正面催化劑"。此前歷次測試中，星艦上級飛船均濺落海洋，可重複使用能力尚未得到驗證。

星艦是迄今為止人類建造的最大火箭，設計目標為上級飛船與助推器均可安全回收並重複使用。SpaceX計劃借助星艦將星鏈衛星送入軌道，並承接其他商業及政府機構的貨運和載人任務。

AI 業務擴張，防務合同支撐營收

除航天主業外，SpaceX的人工智慧業務亦成為股價上漲的重要支撐。

公司通過收購馬斯克旗下xAI進入AI領域，並進一步收購代碼編輯工具Cursor以擴大業務版圖。儘管自研的Grok大模型在市場影響力上仍落後於OpenAI和Anthropic，但SpaceX正通過向谷歌、Anthropic等客戶出租算力獲取可觀收入。

在政府合同層面，據FedScout數據，SpaceX從美國國防部累計獲得逾127億美元合同收入，防務業務占比持續提升。

上週三9月30日，五角大樓任命馬斯克擔任"子午線計劃"（Project Meridian）聯合負責人，該項目旨在識別美國未來戰爭所需的武器、技術與軍事能力。

在品牌層面，馬斯克上週末宣布，將旗下AI子公司SpaceXAI更名為SpaceXSI，與特朗普總統今年9月29日簽署的行政令保持一致。

該令要求政府機構以"超級智能"（super intelligence）及縮寫"SI"取代"人工智慧"表述。不過，截至週一，尚無正式更名步驟落地。

IPO 創紀錄，財務數據顯示高速增長與虧損並存

SpaceX於6月12日登陸納斯達克，IPO發行價135美元，共發行5.556億股，募資750億美元，超越沙特阿美2019年創下的紀錄。

上市首週，股價於6月16日創下201.80美元收盤高點，此後逐步回落，至8月初觸底。此次反彈後，SpaceX股價較IPO發行價累計上漲約27%，馬斯克持有約82.4%的公司投票權。

財務層面，SpaceX 2025年實現營收186.7億美元，同比增長33%；但受高額投入影響，淨利潤由上年的7.91億美元轉為虧損49.4億美元。

據福布斯估算，馬斯克當前淨資產領先亞馬遜創始人傑夫·貝索斯逾6280億美元，後者估算淨資產約為3715億美元。