中介機構

ChainCatcher 現場報導，香港證監會中介機構部執行董事葉志衡在 2026 香港 Web3 嘉年華發表主題演講"ASPIRe in Action Hong Kong's Digital Asset Journey"。他回顧了證監會自去年推出 ASPIRe 路線圖以來的六大里程碑，包括允許持牌平台提供質押服務、就虛擬資產交易及托管制度進行聯合諮詢、開放永續合約及保證金融資框架，以及推出以科技強化市場防線的計劃。他透露，虛擬資產交易、托管、管理及顧問四項制度的條例草案已達 260 頁，上週已收到草案。未來 12 個月工作分三大集群：一是以監管推動創新，推進立法及監管指引諮詢；二是以實踐推動創新，逐步允許代幣化授權基金在持牌平台交易；三是以互動推動創新，推進自動化報告、簽署國際雙邊備忘錄及打擊金融犯罪框架。他強調香港"穩步前行，因穩健而快"。

ChainCatcher 消息，据市場消息，澳大利亞證券和投資委員會 (ASIC) 宣布新的分類豁免政策，擴大了對穩定幣和包裝代幣中介機構的許可豁免範圍。該政策允許中介機構在分銷由持有澳大利亞金融服務 (AFS) 許可證的發行商發行的穩定幣和包裝代幣時，無需單獨申請許可證。同時，ASIC 還允許提供商在適當記錄和對賬程序下使用綜合賬戶持有數字資產。新規要求穩定幣發行商維持等於或大於流通代幣總量的儲備，並定期發布財務報告。

ChainCatcher 消息，澳大利亞證券投資委員會（ASIC）宣布為穩定幣中介機構提供監管豁免，允許其在分發持有澳大利亞金融服務（AFS）牌照發行商的穩定幣時，無需單獨持有 AFS、市場或清算機構牌照。這是澳大利亞首個此類集體豁免措施，旨在促進數字資產和支付領域的增長與創新，該豁免將在聯邦立法註冊後生效。區塊鏈亞太公司 CEO Steve Vallas 表示，此舉是在更廣泛的穩定幣改革之前的務實過渡措施，有助於在財政部最終確定擬議的穩定幣制度時緩解監管摩擦。隨著更多穩定幣獲得 AFS 牌照，該豁免可能擴展至更多發行商。

ChainCatcher 消息，日本正在考慮為加密貨幣中介機構（非加密貨幣交易所）制定新的輕量級立法。上週金融服務局 (FSA) 向金融系統委員會支付服務工作組提出了其想法。FSA 舉了一個例子，遊戲應用程序或自托管錢包提供對第三方應用程序的訪問，以進行加密貨幣交易服務，然後切換回原始應用程序。在許多情況下，FSA 可能會認為應用程序運營商充當中介，因此需要註冊為加密貨幣交易所。然而，如果一個組織純粹充當介紹人，從不接觸任何資金，這是相當繁重的。因此，政府正在考慮一些較為寬鬆的提案，要求中介機構註冊為中介。中介機構有義務向用戶提供信息。中介機構將受到廣告限制，如果出現問題，還可能承擔損害賠償責任。FSA 正在考慮如何處理損失。目前，針對不屬於大型集團的其他金融服務中介機構的規定要求繳納保證金以彌補潛在損失。如果中介機構隸屬於加密貨幣交易所，則損失可能由交易所承擔。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，香港加密貨幣交易所 OSL 執行董事兼監管事務主管 Gary Tiu 在週日舉行的 Foresight 2024 會議上表示，隨著香港 ETF 市場繼續發展，主動參與者推動其成長潛力的機會越來越多。儘管目前香港市場中介人更重視非上市產品，但香港的現貨加密 ETF 提供了投資者一個可靠參與的渠道，也為未來市場發展奠定基礎。此外，Tiu 表示："香港總體上仍然對比特幣、以太坊和加密貨幣持負面態度。我認為監管機構和金融機構眼中仍然存在一些偏見，他們認為比特幣 ETF 是一種需要格外謹慎的獨特風險類別。"復星財富數字資產總監 Chen Zhao 補充，香港加密 ETF 還缺乏足夠數量的交易商和經紀人。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，歐洲銀行管理局 (EBA) 表示將採取重要舉措加強反洗錢 (AML) 措施，旅行規則指南將從 12 月 30 日起擴展至加密服務提供商及其中介機構。這意味著加密資產服務提供商 (CASP) 將受到歐盟反洗錢/打擊恐怖主義融資 (AML/CFT) 制度的約束。此外，加密服務提供商和中介機構需要聲明其多中介和跨境轉移政策。

ChainCatcher 消息，香港證監會中介機構部臨時主管蔡鐘輝在亞洲金融論壇上表示，傳統金融產品出現代幣化趨勢，關注擁有權會否掉失，以及相關科技是否可靠。蔡鐘輝指出，虛擬資產交易平台規管非常重要，涉及公眾投放虛擬資產在一個平台的可靠性，因此需時考慮當中設計和安全措施，以及如何應對網絡攻擊；對於業界提出是否可以容許客戶經金融中介機構提取虛擬資產，證監會立場是如涉及已發牌平台，建議可取。

ChainCatcher 消息，香港證券及期貨事務監察委員會今日發布《關於中介機構從事代幣化證券相關活動的通知》，通知提到，證監會看到了代幣化對金融市場的潛在好處，特別是在提高效率、提高透明度、減少結算時間和降低傳統金融成本方面，但它也意識到使用這項技術所帶來的新風險。證監會支持中介機構主動將傳統證券代幣化，認為現在應該就代幣化證券相關活動提供更多指引。通知的重點是為中介機構解決和管理因使用這種新的代幣化技術而產生的新風險提供指導，以便代幣化市場能夠以健康、負責任和可持續的方式發展。該通知著重提及中介機構需要具備充足的人力和專業知識，對代幣化證券進行盡職調查，並負責代幣化安排的整體運營，即使有第三方供應商/服務提供商。還著重提到了對託管安排的考慮、客戶須知的披露要求，以及代幣化證券的複雜性評估。此外，中介機構還需要遵守適用的法律和監管要求，向證監會提供必要的資料，並在數字證券相關活動中採取適當的控制措施。

ChainCatcher 消息，美 SEC 主席 Gary Gensler 在 2023 全球交易所和金融科技大會之前發布的一份發言稿中表示，"沒有任何跡象表明加密證券市場中投資者和發行人不應該受到我們證券法的保護。正如我多次說過的，絕大多數加密代幣符合投資合同測試。這些代幣有團隊通過網站和 Twitter 帳戶進行推廣。這些代幣並非憑空而來。加密證券發行人需要向 SEC 登記其投資合同的要約和銷售或滿足豁免要求。"Gary Gensler 進一步稱，鑑於大多數加密代幣都受證券法的約束，因此大多數加密中介機構也必須遵守證券法。如果中介機構不進行註冊，受到傷害的是投資者，美國金融市場也可能會受到影響。在證券市場的其他領域，交易所、經紀自營商和清算功能是分開的，這有助於減輕因混合此類服務而可能產生的衝突。加密貨幣中介機構可能需要分離業務線，制定防止欺詐和操縱的規則手冊，適當隔離客戶資金，緩解衝突，或改變他們的清算和托管方法。關於加密借貸和質押即服務，Gary Gensler 表示，在過去幾十年的案例中，最高法院已經明確表明產品的經濟現實（而非標籤）決定了它是否符合證券法的規定。投資者將何種資產投入借貸或質押即服務平台並不重要（現金、黃金、比特幣或其他任何東西）。客戶通過該平台投資他們的資產，然後該平台將其轉借或匯集、抵押，並承諾回報。這些都是經典的證券，無論是否涉及加密貨幣。（來源鏈接）

ChainCatcher 消息，美國美國證券交易委員會（SEC）主席 Gary Gensler 此前在美國財政部金融穩定監督委員會（FSOC）的講話中強調，讓加密證券的中介機構和發行商合規的重要性，他表示："加密市場的任何內容都與證券法不相容。這種投機性、波動性以及我認為基本上不合規的市場帶來的風險使投資者面臨風險。"（Bitcoin.com）

ChainCatcher 消息，香港特別行政區財經事務及庫務局局長許正宇近期發表題為《香港特區政府政策宣言務實推動虛擬資產發展》的文章。文章指出，香港財經事務及庫務局近期致力為訂立虛擬資產服務提供者發牌制度展開工作。在新制度下，虛擬資產交易所將與現時傳統金融機構一樣，須遵守打擊洗錢及恐怖分子資金籌集和保護投資者的相關規定。這有助持牌虛擬資產交易所建立公信力，使其能接觸更多香港市場的投資者。此外，金融中介機構和銀行將可與來自虛擬資產界別的獲發牌同行合作，並在符合相關監管條件的情況下，為客戶提供虛擬資產交易服務。（來源鏈接）

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，FTX 首席執行官 Sam Bankman-Fried（SBF）同意美國商品期貨交易委員會（CFTC）專員 Christy Goldsmith Romero 有關衍生品交易信息披露和知識測試的看法，但他認為這些測試不必局限於數字貨幣。SBF 表示，要求期貨佣金商（FCM）等中介機構披露交易信息和基於知識的測試是合理的。據悉，Romero 此前發推稱，"建立一個家庭散戶投資者類別可以為他們提供更多的消費者保護。例如，以普通人理解的方式編寫的披露信息，或者在權衡槓桿使用規則時可以被使用的披露信息。"據此前報導，CFTC 專員 Christy Goldsmith Romero 在週五的金融市場質量會議上表示，打算提出一個新的散戶投資者定義，將普通投資者與專業投資者/高淨值個人分開。Romero 稱，"我的建議是，我們將散戶的定義一分為二，我們可以針對普通家庭成員制定規則和法規，然後我們可以擴大訪問範圍，這是擴大金融市場准入的絕佳機會。"（來源鏈接）