四年周期

ChainCatcher 消息，富達投資全球宏觀總監 Jurrien Timmer 表示：比特幣在約 6 萬美元支撐區間盤整近一年後開始上行，這一時長與典型比特幣寒冬相當，其據此判斷新一輪四年周期牛市或已啟動。Timmer 稱，BTC/黃金的 Z 分數已由 -100% 轉為正值，歷史上該信號通常確認底部。他還指出，當前處於資本成本更高的長期新格局，政府或將以金融抑制作為應對。

ChainCatcher 消息，以太坊財庫公司 BitMine 董事長 Tom Lee 表示，加密市場未來 12 個月將進入極度看漲的階段。他認為，去年 10 月 10 日市場因美國威脅對中國徵收 100% 關稅而發生超過 190 億美元槓桿倉位清算，大量借貸資金已被清除，加密市場四年周期的底部可能於下月出現。Tom Lee 同時看好資產代幣化帶來的長期機會。他估算，若未來有 100 萬億美元資產遷移至鏈上，並從中獲得 1% 的收入，則每年可產生約 1.1 萬億美元收入，按傳統企業估值計算，對應約 20 萬億美元的市場機會。不過，BitMine 目前持有 593 萬枚 ETH，相關倉位帳面虧損約 50 億美元。Fundstrat 過去十多年持續建議客戶將 2% 的投資組合配置於加密資產； Tom Lee 稱，在採納該建議的客戶帳戶中，加密資產目前已占投資組合的 85% 以上。

ChainCatcher 消息，Liquid Capital（前 LD Capital）創始人易理華針對其 ETH 多頭策略發文回應：關於"ETH 低於上輪頂、BTC 高於上輪頂？"易理華表示，本輪處於加息週期，BTC 突破新高，但整體加密市場表現不佳，這是加密最艱難的 4 年。接下來的降息週期下，相信可以迎來加密牛市，而且 ETH 漲幅跑贏 BTC，歷史上幾輪牛市均是 ETH 跑贏 BTC。"ETH 在 3000 美元附近抄底，擔心熊市繼續下跌？"易理華認為四年週期規律已失效，當前是加密抄底最佳時機，尤其是 ETH。穩定幣及美債上鏈金融服務機會巨大，ETH 將是最大受益者。關於 ETH 杠杆倉位安全，易理華稱已有充分準備，可隨時償還大部分借貸倉位，ETH 價格在 1000 美元以上絕對安全。"為何急於抄底而非等待更低價格？"易理華表示，沒有人能精準抄底，上一个 BTC 牛市例子也顯示差距不大。核心是當前區域已是底部，不買入市場也會買入，機構體量影響趨勢有限。"如何看空方 KOL 諷刺多頭"，他表示市場多空共存，各方觀點合理則會參考學習，極端或低質曝光行為則無視。"頻繁更新推特喊多 ETH、4500 美元清倉原因？"易理華表示長期堅定看好 ETH，4500 美元清倉是應對階段性風險，操作透明，是為了換取更多 ETH 而非接盤。他表示 ETH 總市值 3600 億美元，即使是全球最大 ETH 投資方之一，也無法影響趨勢，一切順勢而為。

ChainCatcher 消息，富達全球宏觀總監 Jurrien Timmer 發文表示，比特幣現在的走勢更接近互聯網的 S 型曲線，而不是幂律曲線。很多比特幣支持者宣稱四年周期已經結束，新的結構性上漲浪潮即將到來。我對此持懷疑態度，並非質疑減半周期的影響力正在減弱（這一點我同意），而是質疑熊市不再出現的說法。目前，比特幣的底線是 6.5 萬美元（此前的高點），幂律趨勢線顯示底線則是 4.5 萬美元。雖然距離目標價位還有一段距離，但如果比特幣在未來一年內進入盤整階段，幂律趨勢線可能會更接近 6.5 萬美元，並可能成為比特幣的生死線。但這或許（也可能不會）是未來（或未來一年）才會發生的事情。

ChainCatcher 消息，据 Financefeeds 報導，Bitwise CIO Matt Hougan 近日宣布，比特幣傳統的"繁榮與蕭條"四年週期已正式終結。隨著摩根士丹利、美林證券和富國銀行等金融巨頭通過現貨 ETF 積極促進客戶配置，比特幣正式進入"機構時代"。數據顯示，2025 年比特幣的波動性甚至低於 Nvidia 股票，這歸功於養老金和 401(k) 賬戶等"黏性"資金持續吸收市場供應。Hougan 預計 2026 年比特幣將與傳統股市相關性降低，並受益於利率下降、監管清晰度提高和量化寬鬆政策。雖然千倍年回報率的時代可能已成過去，但這種機構級增長為投資者提供了更可持續的長期價值保值路徑。

ChainCatcher 消息，VanEck 數位資產主管 Matthew Sigel 在 2026 年展望中表示，數位資產在 2026 年開局之際呈現出複雜但積極的信號。比特幣在上個周期下跌了約 80%，但實際波動率此後已下降近半，這意味著本輪下跌幅度可能相應縮減至 40% 左右。市場目前已消化約 35% 的跌幅。與此同時，比特幣歷史上四年一周期的規律（往往在美國大選後窗口期見頂）在 2025 年 10 月初的高點後依然有效。這一模式表明，2026 年更可能成為盤整之年，而非暴漲或崩盤。2026 年，全球流動性喜憂參半，降息預期提供支撐，但美國流動性因 AI 驅動的資本支出熱潮與脆弱融資市場相碰撞而略有收緊，導致信用利差擴大。加密生態系統中的槓桿率在經歷多次洗盤後已重置。鏈上活動雖仍疲軟，但開始呈現改善跡象。Matthew Sigel 表示，在此背景下，建議通過定投策略建立 1% 至 3% 的比特幣配置紀律，並在槓桿清算時增持、在市場投機過熱時減持。

ChainCatcher 消息，Bitwise CEO Hunter Horsley 在社交媒體發表觀點稱，加密貨幣的四年週期模式已經結束，市場已經發生變化並趨於成熟。Hunter Horsley 表示，回顧 2025 年時會發現，自 2 月以來市場實際上一直處於熊市狀態，只是被加密貨幣財庫公司的持續買盤所掩蓋。他認為，所有因素都在為 2026 年的大規模行情做準備。

ChainCatcher 消息，智能合約之父、Castle Island Ventures 聯合創始人 Nic Carter 在社交平台發文表示，2025 年行情"更糟"並非諷刺，因為 2022 年雖然也發生了一些糟糕的事情，但加密貨幣是所有事件的中心和焦點。可以把價格下跌歸因於那些我們注定會克服的催化劑。如今，加密貨幣成了被遺忘的孩子，人工智能和美股七巨頭才是主角。散戶們關注的焦點是數據中心、量子計算和稀土股票。加密貨幣的下跌趨勢並非源於任何催化劑，而僅僅是由於市場疲軟、缺乏關注和買家，以及 DAT 長期低迷帶來的後遺症。這是否意味著一切都結束了？不，只是"四年週期"和"另類投資季"這些概念已經過時了。要想賺錢，你必須真正創造價值，而這對很多人來說都是一個嚴峻的挑戰。

ChainCatcher 消息，Signum Capital 表示，傳統固定的四年加密貨幣週期模式可能已不再適用。當前市場表現呈現出更短、更分散的週期特徵，主要受到宏觀經濟變化、監管動態以及快速發展的市場敘事驅動。在這一不斷變化的市場環境中，保持參與尤為重要。對於加密領域的投資者而言，關鍵在於保持信息敏感性和靈活性。在市場低迷時期，持續研究、追蹤新興敘事並識別適當的風險介入時機，將有助於更好地把握機會，應對這一反射性市場的新格局。

ChainCatcher 消息，比特幣現價較 1 月 20 日特朗普就職日創下的 109,000 美元歷史高點下跌 22%。儘管投資者情緒多次跌入"極度恐懼"區域，但加密分析師普遍認為比特幣牛市周期尚未終結，此次下跌或為"震倉"------即由多頭集中平倉引發的急跌，隨後伴隨快速反彈。Bitfinex 分析師指出，"多項關鍵技術指標轉熊，引發牛市提前終結猜測。但比特幣四年周期仍是關鍵因素，歷史顯示牛市周期中的回調屬正常現象，此次更可能是震倉而非熊市開端。比特幣底部或與美股（尤其是標普 500）同步形成，72,000 至 73,000 美元仍是關鍵支撐區間，但全球國債收益率與股市趨勢將主導比特幣下一步走勢。貿易戰風險已部分定價，但長期經濟壓力可能壓制情緒。" Nexo 分析師 Iliya Kalchev 表示，"儘管比特幣四年複合年增長率（CAGR）降至歷史低點 8%，但減半事件仍對長期價格走勢至關重要，2024 年 4 月的減半將區塊獎勵降至 3.125 BTC，自那以來比特幣已累計上漲超 31%。儘管過去一年機構採用帶來的 ETF 買入成為主要推力，但減半效應仍將持續影響市場。"