市場均值

ChainCatcher 消息，Glassnode 發文表示，比特幣已重新收復位於 78,300 美元的真實市場均值，但未能持續站穩該水平上方。歷史周期表明，在確認可信的牛市轉換之前，可能需要數週至數月的盤整。30 天均線已實現盈虧比在反彈期間從 2 月的 0.4 升至 1.8，表明需求不足以吸收獲利了結的浪潮。該指標需要持續維持在 2 以上，才能發出買方力量真正復甦的信號。位於 78,200 美元的 30 天成本基線已從支撐位轉為上方阻力位，而 2 月至 4 月期間形成的積累群體的成本基線（71,400 美元）目前是當前回調中最直接的支撐位。現貨市場內部結構在最近幾週有所走弱，現貨累計成交量差（CVD）整體仍為負值，Coinbase 活動持續滯後。這表明儘管偶發性的離岸投機需求存在，但美國機構的現貨參與度仍然較為疲軟。CME 期貨未平倉合約隨價格持續回升，表明在整體現貨需求在當前區間高點附近仍不夠果斷的情況下，衍生品市場的機構參與度正在改善。美國現貨 ETF 積累速度近期放緩，進一步表明倉位越來越由期貨活動驅動。隱含波動率正在從低位回升，主要集中在短期合約，而長期預期保持穩定。已實現波動率持續下降，波動率風險溢價擴大，使得對沖保護成本相對可控。期權持倉仍呈防禦性。偏度指標顯示對下行保護的需求重新出現，而 75,000 美元附近的負 gamma 區間使得現貨價格容易受到對沖流動放大和價格波動加劇的影響。

ChainCatcher 消息，CoinDesk 分析師 James Van Straten 發文表示，目前接近 15% 的 Bitcoin 供應量集中在 200 日均線附近，即約 83,000 美元至 85,000 美元區間。其認為，Bitcoin 如果突破 85,000 美元，可能會快速上漲至 95,000 美元。此外，真實市場均值（TMM）與短期持有者成本基礎仍在約 78,000 美元附近形成關鍵支撐。

ChainCatcher 消息，Glassnode 發文分析，目前比特幣價格仍然處於熱情牛市階段，在進入狂熱區間後很快又回落，真實市場均值為 5 萬美元，代表每個活躍投資者的平均成本基礎，如果預計宏觀牛市將繼續，這一水平仍然是市場需要保持在其之上的關鍵價格水平。比特幣未實現利潤表明市場可能過熱，目前這一價值為 9.2 萬美元，短期持有者群體的盈虧平衡水平為 6.4 萬美元，目前現貨價格低於這一水平，但正在嘗試收復。值得注意的是，只有 7% 的交易日記錄了現貨價格低於 -1 標準差帶，使其成為相對罕見的情況。