美元化

ChainCatcher 消息，第 18 屆金磚國家峰會通過《新德里宣言》，支持繞開西方金融體系的支付架構。宣言承諾擴大以成員國本幣結算的貿易和投資，連接各國支付系統，研究跨境互操作性。BRICS Pay 作為去中心化支付框架，將印度 UPI 和俄羅斯 SPFS 拼接成共享層，清算成員國間支付。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，國際清算銀行（BIS）在其《2026 年度經濟報告》中指出，目前穩定幣在單一性、彈性、互操作性及完整性四大維度上均未達到貨幣標準，其運作模式更接近 ETF 而非支付工具。報告估算，即便穩定幣市值擴張至 1 萬億至 3 萬億美元，對經濟產出的淨效應仍略為負面，同時將加劇銀行融資壓力、削弱信貸能力。BIS 還警告，新興經濟體存在"穩定幣美元化"風險，或侵蝕其貨幣主權。報告建議以央行貨幣為錨點，構建涵蓋代幣化央行儲備與商業銀行貨幣的"統一賬本"作為替代方案，並以 Project Agora 跨境支付原型作為可行性佐證。

ChainCatcher 消息，歐洲中央銀行管理委員會成員、德國聯邦銀行行長 Joachim Nagel 在德國美國商會發表講話表示，推出以歐元計價的穩定幣可以為個人和企業提供低成本的跨境支付服務，並應對美元穩定幣帶來的美元化風險。Joachim Nagel 指出，若國內貨幣被美元穩定幣取代，將等同於相關經濟體的美元化，可能嚴重削弱國內貨幣政策的有效性及歐洲主權。目前歐洲中央銀行正評估在非中央銀行貨幣中使用分佈式賬本的可能性，包括代幣化存款和歐元穩定幣，並計劃在 2029 年推出數字歐元。此外，歐洲中央銀行也在開發批發型 CBDC，以允許金融市場機構參與者執行可編程交易。

ChainCatcher 消息，据福布斯報導，在 2026 年達沃斯論壇背景下，市場對加密貨幣衝擊傳統金融體系的討論明顯升溫。有分析指出，比特幣正成為"反美元交易"（Anti-Dollar Trade）中的關鍵資產之一，反映出全球投資者對美國政策不確定性的擔憂。曾在 2017 年公開稱比特幣為"騙局"的摩根大通 CEO Jamie Dimon 立場已出現明顯轉變。2025 年 11 月，摩根大通成為首家在公鏈上發行美元存款代幣的美國大型銀行。戴蒙雖未全面認可比特幣，但已承認"區塊鏈是真實存在的"，並持續推動面向機構客戶的區塊鏈業務。這一動向被認為為加密行業的進一步發展鋪平道路。與此同時，deVere Group CEO Nigel Green 警告稱，美元的主導地位正在出現結構性裂縫。他指出，美國頻繁出現的財政對峙與政府停擺風險，正在削弱美元賴以成為全球儲備貨幣的三大支柱------制度穩定性、財政可信度和政策可預測性。當前的部分政府停擺已威脅超過 1.2 萬億美元的聯邦支出，加劇了市場對美國政治風險的定價。Green 認為，在此背景下，多極化貨幣體系正變得更加現實。除歐元、日元及部分新興市場貨幣外，數字資產也開始被納入戰略性對沖討論。全球央行近年來持續降低美元儲備、增配黃金和其他貨幣，而政治衝擊正在加速這一趨勢。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，摩根大通表示，儘管對未來數字資產需求的預測存在巨大差異，但在未來數年內，全球對穩定幣的採用可能會推動數萬億美元的資金流入美元體系；且穩定幣增長不會加速去美元化，反而可能強化美元地位。各家銀行策略師對穩定幣市場最終規模的估計差距很大，即便在摩根大通內部也是如此。有新興市場股票策略團隊預計這一市場最終將擴大至約 2 萬億美元。該行美國利率策略師則更加謹慎，估計規模約 5000 億美元。按照上述區間高端計算，摩根大通外匯策略師預計，到 2027 年，約 1.4 萬億美元的額外美元需求將支持穩定幣市場的增長。這個數字很大，但仍遠低於國際清算銀行最新統計的美元貨幣對日均 8.6 萬億美元交易量。

ChainCatcher 消息，据上證報報導，中國人民銀行原行長周小川在 2025 陸家嘴論壇上表示，現在談得比較多的穩定幣是美元穩定幣。儘管有其他地方想發行本幣穩定幣，但其在全球所能起到的作用還"很難說"，美元穩定幣則有可能產生全球性影響。周小川認為，美元穩定幣可能輔助美元化。美元化對經濟的影響備受爭議。除非面對高通脹、高債務等萬不得已的情況，美元化可能帶來的副作用很多。他提示，在談及穩定幣未來可能起到的作用時，需要腦中"有一根弦"，思考要不要搞美元化以及美元化對具體國家的經濟影響。

ChainCatcher 消息，据金十報導，中信證券研報表示，加密貨幣具有較好的隱私性和抗通脹性，自誕生以來成長迅速，並且正在逐步規範資產化。隨著加密貨幣的剛需擴大，形成類似黃金的剛需托底，投機定價的格局。但短期來看由於貨幣化不足和邊際定價者風險偏好高，加密貨幣反而投機性更強。中長期內，預計加密貨幣和黃金都將受益於逆全球化、去美元化帶來的貨幣化。"未來黃金"不必然包含比特幣，但大概率有加密貨幣。短期內加密貨幣有望受益於特朗普任期內可能的監管放鬆，但需等待貿易、外交政策的確定性。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，政府、國家養老基金和主權財富基金正在增加對比特幣 ETF 的投資。這一趨勢主要受到去美元化、能源市場變化以及機構信心增強等因素的推動。

ChainCatcher 消息，BitMEX 聯創 Arthur Hayes 發文表示："美國國債（以及相對程度較輕的美股）作為全球儲備資產的時代正在結束。自 1971 年尼克松將美元與黃金脫鉤以來，美國國債總額增長了 85 倍。美國不得不創造出與全球經濟增長相匹配的信用貨幣。這對部分美國人是利好，對另一些人則是利空。特朗普的當選，正是由那些認為自己並未分享到過去 50 年'繁榮成果'的群體所推動的。一旦美國的經常賬戶赤字被消除，外國人就拿不到美元來購買美國的債券和股票。如果各國開始轉向提振本國經濟的'國家優先'政策，它們將拋售所持有的美債和美股，以獲取本幣流動性。即便特朗普後來軟化了關稅立場，也沒有一個財政部長或國家元首敢於賭他不會再度反復。因此，世界不可能回到從前那種狀態。每個國家都必須為自己而戰。黃金將作為中性儲備資產重返舞台。美元仍將是全球儲備貨幣，但各國將通過持有黃金來結算全球貿易。特朗普對此已暗示，因為黃金是免關稅的！在新的貨幣體系中，黃金必須自由且低成本地流通。如今，那些在舊體系中受益匪淺的人，大多還處於否認階段，他們沉浸在一種幻想中：一切終將恢復'正常'。荒謬至極。想要適應回歸 1971 年前的全球貿易秩序者，應當買入黃金、黃金礦企和比特幣（BTC）。"

ChainCatcher 消息，据 Bitcoin.com 報導，黃金市場分析師 Jan Nieuwenhuijs 表示，泰國央行不斷購買黃金可能表明該國正在準備使用 CBDC 跨境結算項目 mBridge 來解決 CBDC 主導的交易系統的不平衡問題。分析師表示，mBridge 發布最低可行產品（MVP）的前幾天，中國和泰國簽署了雙邊本幣交易合作框架，中國和泰國是 mBridge 平台的兩個首批成員。