股市波動

ChainCatcher 消息，彭博數據顯示，韓國綜合指數（KOSPI）今年以來收益波動率達到 63%，超過同期比特幣的 48%，成為彭博追蹤主要國家股指中波動率最高的市場。韓國股市高波動主要源於市場集中度過高。三星電子和 SK 海力士合計佔據 KOSPI 指數超過 50%權重，使指數走勢高度依賴半導體板塊表現。此外，韓國散戶主導的槓桿 ETF 市場進一步放大了市場波動。相關槓桿 ETF 與兩大芯片股一度佔據韓國股市超過 70%的日成交額。數據顯示，韓國散戶今年累計買入超過 110 萬億韓元（約 770 億美元）的 KOSPI 股票，但其追漲殺跌行為也加劇了市場震盪，使韓國股市逐漸成為圍繞三星電子和 SK 海力士展開的高槓桿交易市場。

ChainCatcher 消息，据韓聯社報導，韓國交易所於 7 月 29 日內部檢查了臨時禁止賣空交易和縮小價格限制（當前為 30%）的技術可行性及系統所需時間，以應對近期股市劇烈波動。知情人士稱「僅確認了技術上可行」，並非以實施為前提，而是在審查可用應急手段過程中的一項排查。近期韓國股市持續暴跌，個人投資者受損加劇，國會政務委員會會議上多名議員敦促當局考慮臨時禁止賣空及重啟證券市場穩定基金。一項關於暫停賣空的國民同意請願在公開兩天內獲得超 1 萬人同意。但禁止賣空與韓國推進 MSCI 發達市場指數納入目標存在衝突，此前 2023 年 11 月至 2025 年 3 月長達 17 個月的賣空禁令曾導致 MSCI 下調韓國市場准入評級。交易所官方表示未收到政府相關請求，也未正式討論賣空禁令。

ChainCatcher 消息，韓國金融委員會在發布單股槓桿上行交易型開放式指數基金補充規範措施時，對近期圍繞該產品的諸多爭議進行了正面回應。韓國金融委資本市場局局長邊濟鎬（Byeon Je-ho）明確表示，在國內推出針對三星電子和 SK 海力士等單股的槓桿 ETF 產品，確實起到了鎖定國內投資需求、防止資金外流至香港或美國等海外類似槓桿市場的顯著效果。針對外界指責單股槓桿 ETF 是導致近期韓國股市波動性加劇"主凶"的觀點，韓國金融委予以了反駁。邊濟鎬指出，近期市場的劇烈波動無法單靠槓桿 ETF 來解釋，其核心原因在於全球半導體行業周期的預期交替。數據顯示，在 5 月 26 日至 7 月 10 日期間，美國閃迪（131%）、美光（123%）以及日本鎧俠（118%）的年化日收益率波動率，均高於韓國的 SK 海力士（113%）和三星電子（96%）。此外，部分投資者的逆向操作在一定程度上還起到了穩定股價的作用。對於政界及市場部分人士提出的"強行將單股槓桿 ETF 下架（退市）"的要求，韓國金融委明確予以拒絕。官方解釋稱，退市必須滿足市值驟減或缺乏流動性提供商（LP）等法定終止要件，而目前該市場因需求過熱正呈現升溫態勢，並不符合退市條件。金融委表示，將相關呼籲理解為市場對加強合規和強力監管措施的迫切期許。

ChainCatcher 消息，韓國財政部週三表示，財長具潤哲與央行行長及金融監管機構負責人會晤後，同意密切監控可能加劇股市波動的風險因素。財政部稱，股市波動加劇源於外資和機構獲利了結、投資組合再平衡以及全球 AI 板塊預期變化。據 Gate 行情數據顯示，今日早盤，韓國 KOSPI 指數一度下跌 4%，觸及 5 月 20 日以來最低水平，隨後在晶片股反彈帶動下轉漲。財政部指出，半導體行業集中度提高已成為加劇金融市場波動的因素。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，美股今天經歷了劇烈波動，股指開盤上漲，隨後在午盤遭遇拋售，臨近尾盤時收復部分失地。主要指數多數收跌，其中納斯達克指數下跌約 1%，標普 500 指數小幅走低 0.26%。芯片股成為重災區，費城半導體指數收跌 1.9%。許多投資者可能正在將資金從今年漲幅較大的股票中移出，為本週備受期待的 SpaceX 的 IPO 騰出現金。

ChainCatcher 消息，全球指數行情波動加劇，資金正加速流入跨資產衍生品市場。Gate 平台的 AUS200、HK50 及 US30 等主流指數合約表現異常活躍，包攬 CoinGlass 過去 4 小時持倉漲幅榜前五。據 CoinGlass 數據顯示，Gate 平台的 AUS200 （澳洲標普 200）持倉規模達 62.04 萬美元，漲幅 1840.64%；HK50（恒生指數）持倉規模 253 萬美元，漲幅 1091.96%；US30（道瓊斯指數）持倉達 789 萬美元，漲幅 981.24%；TW88 及 HSCHKD 分別錄得 129.34% 與 97.88% 的漲幅，進一步凸顯 Gate 在跨資產衍生品交易中的產品覆蓋與流動性優勢。Gate 首創指數永續合約，以主流全球指數及波動率指數為標的，將市場情緒指標引入加密衍生品交易體系，保持 USDT 結算，支持 7×24 小時交易。平台將持續構建覆蓋主流 TradFi 資產的多資產合約體系，為用戶提供更靈活的多資產交易選擇。

ChainCatcher 消息，据金十報導，投資者情緒週二出現波動，美國股市收盤創三個月來最大單日跌幅。Harris Financial Group 管理合夥人 Jamie Cox 表示，沒有看到投資者逃離的跡象。他認為，格陵蘭島的議題及關稅威脅不太可能導致股市出現修正，如果本週股市下跌 3% 至 5%，他會感到驚訝。

ChainCatcher 消息，Bitwise 歐洲研究主管 André Dragosch 表示，黃金在股市下跌時通常是最佳對沖工具，而在美國國債承壓時，比特幣表現更具韌性。歷史數據亦顯示，黃金多在股市熊市中上漲，而比特幣則在美債拋售期間更有支撐力。截至 2025 年，黃金價格累計上漲超 30 %，比特幣上漲約 16.46 %，反映出投資者在收益率上升、股市波動及現任總統特朗普支持加密貨幣立場下，對兩者的差異化選擇。

ChainCatcher 消息，Arthur Hayes 發推表示，最新一代美國股票投資者太習慣於結構性上行牛市。這更像是一種例外，而不是全球常態，有很多例子表明，即使潛在的經濟增長良好，股市也會持續 10 年的橫向/區間波動。預計市場將為能夠快速適應並蓬勃發展的交易者類型提供完美的環境，但對於許多私人導向的策略來說，市場將極其悲觀。如果特朗普繼續其政策選擇，PE 和 VC 的預期回報應該會大幅下降。

ChainCatcher 消息，加密市場研究機構 Santiment 在 X 平台上發文指出，自兩個月前特朗普當選為美國第 47 任總統以來，加密貨幣與股票之間的關聯性一直維持在較高水平。但今日，我們觀察到比特幣相對於標準普爾 500 指數（基於其常規波動範圍）展現出飆升的趨勢。在過去三年的多數時間裡，加密貨幣在大多數社區成員心目中的形象逐漸轉變為"高槓桿科技股"。然而，2025 年初的跡象顯示，比特幣可能正逐步脫離全球股市的常規波動軌跡。從歷史經驗來看，加密貨幣市場在與股票市場相關性較小或無相關性的時期往往會蓬勃發展，並迎來最為顯著的牛市行情。如果比特幣及其他加密貨幣能在 1 月份不依賴標準普爾 500 指數而實現強勁增長，這將是一個強有力的信號，預示著創下歷史新高的可能性大增。