軟著陸

ChainCatcher 消息，据華爾街日報報導，"美聯儲傳聲筒"Nick Timiraos 撰文稱，美國經濟的各項關鍵指標正指向同一個積極方向，通脹正在下降，勞動力市場保持堅挺，經濟增長穩固。這並非最終定論，但已是美國經濟有史以來最接近實現軟著陸（即在避免經濟衰退的同時遏制通脹）的一次。就在四年前，許多經濟學家還認為這不可能。如今，美國經濟在不陷入衰退的情況下讓通脹回落至美聯儲 2% 目標的情景，再次變得可信。不過即使不需要氧氣面罩，現在解開安全帶還為時過早。美聯儲偏愛的通脹指標核心 PCE 年率目前接近 3%，多位預測人士預計，隨著與關稅相關的價格上漲傳導到更多地方，今年通脹難有大的進展。與此同時，勞動力市場可能不如上週報告所顯示的那麼堅固。Payden&Rygel 首席經濟學家傑弗里·克利夫蘭表示，客觀地說，勞動力市場一直疲軟，今年失業率更可能上升而非下降。

ChainCatcher 消息，在美國經濟幾乎陷入軟著陸之後，美聯儲現在卻面臨著一系列更令人擔憂的情況。GSFM 投資策略顧問 Stephen Miller 表示，通脹在回落；利率在下降；債券收益率將會下降，所有這些都導致了股市繁榮。他補充稱，現在美聯儲的預測已轉向輕微滯脹情景，但仍有很多地方可能出錯。暫時性通脹可能持續存在，而且有理由認為持續存在的風險目前很高。隨著各國政府採取保護主義措施，商品市場全球化的倒退加劇了價格壓力，美國通脹的結構性趨勢正朝著不利的方向發展。移民限制和嬰兒潮一代退出勞動力市場也將加劇通脹。他補充稱，目前美國經濟衰退的可能性約為 50%。

ChainCatcher 消息，道富環球投資管理總裁兼首席執行官洪亦心 20 日出席國際金融領袖投資峰會時表示，今年環球股票市場錄得增長、通脹放緩、各地央行降息，因此，展望 2025 年，全球經濟軟著陸情況將持續，同時對全球經濟增長感到樂觀。此外，她預計，美國科技企業盈利將持續上升，雖然美股現時正錄得增長，但日後仍將有上漲空間，因此非常看好美國股票市場；看好歐洲及新興市場股市，因美元走弱對新興市場而言屬利好因素。 同時，她預計，美聯儲將於下月再降息一次，但同時將 2025 年降息次數預測下調至 3 次，明年年底利率可能降至 3.75%。

ChainCatcher 消息，中金研報稱，美國 2024 年三季度實際 GDP 環比折年率 2.8%，略低於市場預期的 3.0%，也較二季度的 3.0% 小幅回落，但仍是一份亮眼的答卷。分項來看，個人消費支出強勁，企業設備投資擴張，出口與政府開支提速，表明美國經濟增長仍然健康。相對偏弱的是房地產投資和建築投資，顯示高利率仍在產生抑制作用。此外，三季度通脹進一步回落，意味著美國經濟正在走向軟著陸。我們認為美聯儲暫不需要大幅度降息，預計下週降息 25 個基點，12 月份是否跳過降息將視通脹進展而定。

ChainCatcher 消息，美國商務部昨日公布的 9 月零售銷售超預期環比增長 0.4%，凸顯美國消費者支出仍然韌性十足，繼續為美國經濟提供強大的驅動力。近期系列穩健的經濟數據，強化了市場僅降息 25 個基點的預期。據 4E 監測，數據發布後美股高開低走，標普創盤中新高後轉跌，納指也接近抹去盤初漲幅，但道指創盤中和收盤新高且連漲兩日。截至收盤，標普 500 跌 0.02%，納指漲 0.04%，道指漲 0.37%；加密市場跟隨美股小幅波動，截止發稿時，比特幣報 67,972，上漲 0.8%，以太坊報 2,632，上漲 0.43%。外匯大宗方面，經濟數據利好推動美元指數漲至 11 週最高，10 月以來累計反彈 3.34%，歐洲央行在週四如期降息，令歐元連跌四日至 11 週最低；美國上週 EIA 原油庫存意外減少，暗示需求穩健，令國際油價漲約 0.40% 止步四日連跌、脫離兩週低位；現貨黃金受益於美國大選不確定性和更多貨幣政策寬鬆預期，逼近 2700 美元再創歷史新高，今年已漲超 30%。近期公布的數據，最新零售銷售額持續增長，超預期非農就業數據、強於預期的失業率，以及近幾週呈降溫態勢的初請失業金人數，再加上美國通脹持續穩步下行和超預期上修的長期 GDP 增速，為美國經濟"軟著陸"邏輯提供強力支撐，同時全球新一輪降息周期加速，令金融市場情緒大為改善，投資者風險偏好普遍上升。eeee.com 是一家支持加密貨幣、股票指數、大宗黃金、外匯等資產的金融交易平台，近期推出了年化收益率 5.5% 的 USDT 穩定幣理財產品，為投資者提供潛在避險選擇。4E 提醒您注意市場波動風險，合理配置資產。

ChainCatcher 消息，交易員 Eugene Ng Ah Sio 於 X 發文表示："通常不是一個價格目標，所以我將給出周期結束時的價格區間（假設特朗普贏得大選+（美國經濟）軟著陸）：BTC：10 萬-20 萬美元；ETH：4000-6000 美元；SOL：500 - 1000 美元；加密貨幣總市值：5-10 萬億美元。"

ChainCatcher 消息，美聯儲主席鮑威爾上週將利率下調 50 個基點的舉措被視為"展現實力"，有美聯儲傳聲筒之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos 表示，美聯儲降息能否實現經濟軟著陸，不僅取決於美國經濟內部存在多少疲軟，還取決於更低的借貸成本能否刺激新的投資和支出以抵消任何經濟放緩。Timiraos 認為，美聯儲存在這樣一個風險，即目前的寬鬆周期可能在傳導至更廣泛的經濟方面面臨與美聯儲近期加息周期類似的挑戰。美聯儲上週將其短期基準利率下調 50 個基點，至 4.75%至 5%的區間。大多數官員預計到 12 月底將再降息 50 個基點，這將使基準利率降至 4.25%至 4.5%的區間。（金十）

ChainCatcher 消息，中金公司研報指出，從利率決議來看，美聯儲採取了更大幅度的 50 個基點的降息，比我們預期的更激進。貨幣政策聲明中指出，最近的通脹數據讓決策者對於實現 2% 的通脹目標有了更多信心。美聯儲的行動表明，它的反應函數已經從關注通脹完全轉向了關注就業。我們認為這是一個信號，即美聯儲對失業率上升的容忍度很低，官員們不想冒險而破壞"軟著陸"的美好前景。基於鮑威爾的表述，我們認為未來任何超過 4.4% 的失業率都可能觸發更多降息。這也表明，在就業市場的數據沒有穩定之前，美聯儲都將保持"鴿派"姿態。往前看，由於美聯儲採取了更大幅度的降息，短期內經濟軟著陸的可能性將進一步上升。

ChainCatcher 消息，美國財政部長耶倫表示，美國經濟狀況良好，近幾個月就業數據較冷表明經濟正處於軟著陸，而非衰退。耶倫稱，美國沒有出現重大裁員，經濟"深度復甦"。

ChainCatcher 消息，据金十數據報導，馬斯克旗下太空探索技術公司 SpaceX 的大型星際飛船火箭"星艦"今日進行第四次試飛。在上一次試飛時，星艦在重返地球大氣層過程中失聯。本次試飛時，星艦飛行幾分鐘後，用於推動其進入地球軌道的超重型助推器按計劃分離並落回地球。隨後，助推器最後一次點燃發動機，以減緩其撞擊速度，然後星艦在墨西哥灣成功實現軟著陸，這代表該公司的試飛行動實現了一個新的里程碑。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，加密資產管理公司灰度（Grayscale Investments）新任研究常務董事、前高盛策略師 Zach Pandl 認為，如果美國經濟能夠實現軟著陸，今年加密貨幣市場的反彈可能還有空間。Pandl 在一份報告中寫道，低通脹和穩定增長的情況可能會通過允許美聯儲降低實際利率來幫助包括加密貨幣在內的風險資產。但他表示，"如果央行決定進一步提高實際利率，或者迄今為止的貨幣緊縮政策導致經濟陷入衰退，那麼加密貨幣復甦可能會在短期內暫停。"