養老金

ChainCatcher 消息，据金融数据提供商 FnGuide 近日公布的数据，截至 10 月 15 日，韓國國民年金公團（NPS）在 287 家上市公司中持股比例達 5% 及以上的股權總估值，已從 6 月底的 515.93 萬兆韓元縮水至 333.53 萬兆韓元，帳面縮水約 182 萬兆韓元，約合 1370 億美元。縮水主要與該基金重倉三星電子和 SK 海力士相關。NPS 持有的 SK 海力士市值蒸發約 74.2 萬兆韓元，三星電子持倉市值縮水 56.9 萬兆韓元，兩隻股票約占持倉市值總降幅的 72%。NPS 是韓國體量最大的養老基金，截至 6 月底管理資產規模達 1866 萬兆韓元，約合 1.35 萬億美元。今年上半年投資回報率達 27.2%，創 2022 年以來同期最好水平，但數月內行情反轉，這也是 2024 年第四季度後其核心重倉組合首次出現季度級別市值下滑。NPS 長期將三星電子、SK 海力士列為本土股票持倉前二，持股比例維持在 7% 以上。今年 5 月，基金運營委員會還上調韓國股票年末目標配置。6 月高點後股價快速回調，截至 10 月中旬，SK 海力士較高點跌幅超過 50%，三星電子回撤約 40%。外資集中拋售是下跌的直接推手，兩家公司合計占外資淨賣出總額接近八成。市場對 AI 存儲景氣的分歧、中國存儲技術進展，以及個股槓桿 ETF 的高波動，也放大了跌幅。6 月 22 日韓國 KOSPI 指數曾創 9114.55 點歷史收盤高位，截至 10 月 15 日已下跌約 39%。期間 NPS 持有的 SK 海力士股份比例從 7.5% 降至 7.32%，三星電子持股比例維持在 7.84%。美銀 10 月 16 日研報認為，存儲股估值在約三個半月調整後或已見底，2027 至 2028 年存儲芯片價格與盈利仍有望維持高位。也有觀點提醒，若全球 AI 企業削減資本開支，兩家公司盈利預期仍有下調空間。截至目前，NPS 尚未就持倉市值大幅縮水作出正式回應。

ChainCatcher 消息，AI 浪潮正打破養老金和主權基金傳統的資產分散邏輯，風險已從科技股擴散至私募股權、企業債券和基礎設施等多個領域，機構投資者開始重新評估整個投資組合的 AI 敞口。高盛估計，AI 基礎設施相關公司約占標普 500 總市值的 40%；Apollo 數據顯示，今年 AI 相關發行已占投資級債券發行量近一半，並占風險投資資金的 87%。紐約市退休系統首席投資官 Monte Tarbox 近期因一隻私募基金 AI 持倉過重而拒絕其募資請求。機構目前面臨缺乏統一 AI 敞口衡量標準的難題。洛杉磯縣雇員退休協會估算其 8% 至 19% 的持倉與 AI 相關；Invesco 對 90 家主權財富基金的調查顯示，超過一半將市場集中度列為 AI 投資的首要風險。部分大型機構開始採用全投資組合方法，從整體層面追蹤 AI 相關敞口及資產間的相關性，一些機構開始利用 AI 工具監測自身組合。

ChainCatcher 消息，据 Forbes 报道，加拿大安大略省教師退休金計劃有望從 SpaceX IPO 中獲得巨額回報，該基金 2019 年以約 2.2 億美元投資 SpaceX，當時公司估值約為 330 億至 360 億美元。若 SpaceX 按計劃以每股 135 美元、約 1.75 萬億美元估值上市，安大略省教師退休金計劃持有的股份價值將升至約 116 億美元，潛在帳面收益超過 110 億美元。截至 2025 年底，安大略省教師退休金計劃管理資產規模約 2794 億美元，覆蓋 34.6 萬名在職及退休教師。該基金首席投資官 Gillian Brown 此前表示，IPO 不一定意味著退出時點，未來或繼續持有股份，以觀察 SpaceX 收購 xAI 後能否開啟新一輪增長周期。值得注意的是，該基金曾於 2022 年投資 FTX 約 9500 萬美元，並在 FTX 破產後將該筆投資全部減記為零。不過，受益於 SpaceX 等項目的強勁表現，其風險投資組合 2025 年仍實現 30% 的增長。目前，部分機構對 SpaceX 估值持謹慎態度。晨星認為，其合理估值不足 IPO 目標的一半。按照 1.75 萬億美元估值計算，持有約 41% 股份的馬斯克身家有望進一步攀升，並可能成為全球首位萬億美元富豪。

ChainCatcher 消息，据官方消息，Coinbase 宣布在澳大利亞正式推出自管養老金（SMSFs）支持，為澳大利亞受託人提供合規、安全的數位資產投資解決方案，幫助多元化退休投資組合。該服務基於 Coinbase 近期獲得的澳大利亞金融服務牌照（AFSL）和本地專業知識。據澳大利亞稅務局數據顯示，目前澳大利亞超過 65.3 萬個 SMSFs 共管理 1.05 萬億澳元資產，擁有 120 多萬名成員。SMSFs 因允許個人直接管理數位資產，成為全球少數幾種提供此靈活性的退休結構之一。Coinbase 的 SMSF 解決方案提供簡化的實體驗證流程、符合本地會計標準的審計報告以及機構級別的安全保障，助力澳大利亞投資者將加密貨幣納入長期退休策略。

ChainCatcher 消息，加拿大資管機構 Alberta Investment Management Corporation（AIMCo）披露，其一季度購入 Strategy（MSTR）約 138 萬股，投資金額約 1.72 億美元。按當前約 175 美元股價計算，該持倉市值已升至約 2.41 億美元，浮盈約 6900 萬美元。AIMCo 平均建倉成本約為 125 美元/股。AIMCo 曾於 2019 至 2020 年持有該公司股票，並在其轉向比特幣儲備戰略後不久清倉。

ChainCatcher 消息，哥倫比亞最大養老金管理機構 Porvenir 推出加密投資組合，允許成員通過投資貝萊德比特幣 ETF IBIT 間接獲得比特幣價格敞口。該產品最低投資額為 10 萬哥倫比亞比索（約 25 美元），面向 18 至 45 歲儲蓄者，僅適用於自願養老金體系，並需接受個性化風險評估諮詢。

ChainCatcher 消息，据 DigitalAsset 報導，韓國審計監查院發布的《老年福利制度運營及管理實態監查報告》要求保健福祉部長官修改相關法令，將數字資產納入基礎養老金審查的財產計算範圍。監查院指出，數字資產具有明確的經濟價值，但現行基礎養老金法規定的財產範圍未包含數字資產，導致持有大量數字資產的人可能仍被納入基礎養老金領取對象。監查院認為，數字資產應視為經濟價值明確的財產，即使其形式不同於傳統金融資產，財產價值本身並無區別。保健福祉部對此表示認同，認為有必要防止非收入下層 70% 的相對高收入者領取基礎養老金，並同意數字資產應納入財產計算範圍。

ChainCatcher 消息，据 CriptoNoticias 報導，哥倫比亞第二大養老金管理機構 AFP Protección 計劃推出一隻比特幣敞口基金，用於長期資產配置與分散化，而非短期投機。該產品將通過個性化投資顧問流程向符合風險評估條件的投資者開放，僅允許其將部分投資組合配置至比特幣。Protección 管理約 850 萬名客戶的資產，涵蓋強制性養老金、自願養老金及遣散費賬戶，管理資產規模超過 220 萬億哥倫比亞比索（約 550 億美元）。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，俄羅斯社會基金（Social Fund of Russia）的客服熱線在 2025 年共計處理約 3700 萬通來電，大部分是常規諮詢（如養老金、社會福利等），但在非標準問題中，加密貨幣相關詢問激增，成為最常見的提問之一。最熱門的加密問題包括是否可以用加密貨幣領取養老金，以及挖礦收入是否會影響社會福利計算。俄羅斯社會基金明確回應稱，所有養老金和社會支付目前僅以盧布發放，數字資產不在社會基金的管轄範圍內。加密收入和稅務問題由俄羅斯聯邦稅務局處理。據 Chainalysis 報告，俄羅斯已成為歐洲最大的加密市場，超過英國和德國。從 2024 年 7 月到 2025 年 6 月，俄羅斯接收了 3763 億美元的加密資產流入，同比增長 48%，遠超英國的 2732 億美元。大額轉帳同比增長 86%，DeFi 活動在 2025 年增長了 8 倍。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，美國教師聯合會（AFT）週一向美國參議院遞交請願，要求撤回加密貨幣市場結構法案，警告稱該提案將為養老金乃至更廣泛的美國經濟帶來"深重風險"。這封由 CNBC 率先獲取的信函中，該工會組織指出，《負責任金融創新法案》（Responsible Financial Innovation Act）未能針對加密貨幣資產和穩定幣的內在風險建立充分的監管保護機制。AFT 主席 Randi Weingarten 在信中寫道："這項法案非但沒有提供亟需的監管措施和常識性保障，反而將使工薪家庭------那些目前與加密貨幣毫無關聯的家庭------暴露於經濟風險之中，並威脅到他們退休保障的穩定性。"代表 180 萬會員的工會在信中表示，其"根本宗旨"在於為退休工人維護穩健可靠的養老金體系。反對該法案的主要原因是擔心其可能為數字資產進入退休投資組合（包括 AFT 養老金）鋪平道路。Weingarten 強調，一個關鍵擔憂在於法案可能允許非加密企業通過區塊鏈將股權代幣化，從而規避現有證券法監管。她指出，這可能繞過註冊登記、資訊披露和中介機構監管等要求，削弱投資者保護渠道和監管問責機制。Weingarten 表示："這一漏洞以及對傳統證券法的侵蝕將帶來災難性後果：即使養老金和 401(k) 計劃投資的是傳統證券，最終仍可能持有不安全的資產。"除退休養老金外，信函還指出該法案對加密市場非法活動監管力度不足，警告其漏洞可能為"下一場金融危機"埋下隱患。

ChainCatcher 消息，据 Decrypt 報導，印第安納州一位議員於週四提出一項立法，旨在擴大該州儲戶獲取數字資產的渠道，同時阻止地方政府制定可能限制加密貨幣使用的規則。該法案要求公務員使用的退休和儲蓄計劃必須提供加密貨幣 ETF 作為投資選項。此外，該法案還要求限制地方政府制定"不合理地"限制數字資產在支付、加密貨幣挖礦或個人自行保護數字資產方面的使用的規則。該法案已提交印第安納州眾議院金融機構委員會。

ChainCatcher 消息，据 BitcoinTreasuries.NET 披露，管理資產規模達 5530 億美元的加拿大養老金計劃投資委員會（CPP）購買了 393,322 股 Strategy（MSTR）股票，價值約 8000 萬美元。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美銀策略師表示，信貸市場進一步承壓可能引發股市新一輪全面拋售，因為包括養老金在內的長期投資者將被迫出售資產。美銀證券的 Savita Subramanian 表示，如果私人信貸市場的波動持續，養老金等機構可能被迫出售指數基金，以避免私人資產的估值調整。她指出，被動投資主導了標普500指數，因此市場下跌將迫使指數基金進一步拋售。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，聯合國近期發布的白皮書顯示，其透過採用區塊鏈技術成功改革了養老金體系，並將這一創新譽為"數字身份驗證的終極技術"。該技術由聯合國合辦工作人員養恤基金（UNJSPF）與 Hyperledger 基金會合作試點，旨在利用區塊鏈數字身份基礎設施，提升全球養老金流程的安全性、效率及透明度。此前，聯合國養老金系統依賴已有 70 年歷史的紙質操作來核實 190 個國家逾 7 萬名受益人的身份與生存狀態，該系統易出錯且存在濫用風險，每年導致約 1400 筆支付被暫停。自 2020 年試點、2021 年正式實施區塊鏈數字認證後，聯合國顯著改善了管理流程。基於試點的成功經驗，聯合國正計劃擴展該系統並與其他國際組織共享。

ChainCatcher 消息，据市場消息，歐盟已設定年底目標，要求在年底前採取進一步措施，推動養老金投資並簡化交易流程，努力為歐洲資本市場的復興注入動力。歐盟金融服務委員阿爾伯克基週四公布了相關計劃。她還宣布，歐盟委員會正考慮賦予其位於巴黎的最高市場監管機構------歐洲證券和市場管理局（ESMA）直接的監管權。她表示，隨著監管權向 ESMA 的轉移，歐盟委員會將考慮對某些市場基礎設施（如中央對手方、中央證券存管機構和交易場所）實施集中監管的可行性。她補充說，新興領域如加密資產服務提供商也將受益於更集中的監管，並強調此舉不會削弱各國監管機構的作用。

ChainCatcher 消息，据金十援引澎湃新聞報導，原銀保監會副主席梁濤在"2025 智博會·數字產業生態大會"上表示，數字金融正在從零售端向產業端提升，成為賦能養老金融的重要引擎。數字金融和養老金融是應對老齡化的必然選擇，也是重要方向。通過技術創新、場景融合、監管協同，有望構建更加普惠、智能、可持續的數字養老金融服務體系。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，澳大利亞規模達 4.3 萬億澳元（2.8 萬億美元）的養老退休金體系正成為加密貨幣進軍的新領域。兩大數字資產交易平台 Coinbase Global Inc. 和 OKX 相繼推出旨在引導養老金流入加密貨幣的產品。據 Coinbase 亞太董事總經理約翰·奧洛克倫透露，該公司即將推出專屬 SMSF 服務，等待名單已超 500 名投資者。OKX 澳大利亞首席執行官凱特·庫珀稱，其六月推出的類似產品需求遠超預期。OKX 的產品與 Coinbase 的計劃中服務還將通過推薦會計師和律師事務所等第三方提供商，協助投資者設立 SMSF。雖然無最低餘額要求，但包括強制獨立審計在內的持續管理成本，意味著 SMSF 通常僅對大額帳戶具有成本效益。

ChainCatcher 消息，据智通財經報導，澳大利亞規模達 4.3 萬億澳元（約合 2.8 萬億美元）的退休金體系------長期被視為全球監管最完善的儲蓄池之一------正成為加密貨幣進軍的新前沿領域。Coinbase 與 OKX 相繼推出針對養老金投資加密貨幣的產品，標誌著數字資產正進一步滲入主流金融體系。其初期主攻方向是自管養老基金（SMSF）------這類由投資者自主管理的基金已佔據澳大利亞養老金市場四分之一份額。與主流養老金普遍迴避加密貨幣資產不同，SMSF 賦予個人充分的投資自主權。澳大利亞證券與投資委員會（ASIC）發言人表示："此類產品波動性極高，過度敞口可能導致重大損失。"該機構同時建議，消費者在設立 SMSF 前，應諮詢會計師或財務顧問的專業意見。其強調："我們提醒那些考慮設立 SMSF 的人士，養老金制度的核心目標是保值增值，最終為個人提供體面退休生活所需的收入。"

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，8 月 27 日，保險公司 Aviva 最新調查顯示，27% 的英國成年人願意將加密貨幣納入退休投資組合，23% 甚至考慮提取現有養老金進行加密投資。約五分之一受訪者表示已持有或曾持有加密貨幣，其中 25-34 歲年齡段最為活躍。儘管投資者被高回報潛力吸引，但仍擔憂安全風險 (41%)、監管不足 (37%) 和價格波動 (30%) 等問題。英國已於今年 5 月提出加密監管框架，而美國則已允許 401(k) 退休計劃納入比特幣等加密貨幣。英國養老金市場規模達 5.12 萬億美元，若開放加密投資渠道，或將為加密市場帶來顯著資金流入。