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Fundstrat 加密策略主管回應與 Tom Lee 分歧:仍看好 BTC 和 ETH 衝擊新高

ChainCatcher 消息,Fundstrat 加密貨幣策略主管 Sean Farrell 在 X 平台發文回應關於"其市場觀點與 Tom Lee 觀點存在分歧"時表示,此前較為謹慎的上半年觀點反映的是風險管理,而非完全看空。當前市場定價幾乎接近完美,但風險仍然存在,包括政府停擺、貿易波動、人工智慧資本支出不確定性,以及美聯儲主席更替等,同時高收益債利差緊縮、跨資產波動率低。近期資金流向也呈現分化。比特幣目前處於估值的"無人區"。長期來看,隨著大型券商加入,ETF 需求應會改善,但近期仍面臨原始持幣者拋售、礦工壓力、MSCI 可能剔除 MSTR,以及基金贖回等壓力。Fundstrat 旗下擁有多位分析師,各自擁有獨立的研究框架和不同的投資時間維度,旨在滿足不同客戶的投資目標。我的研究主要面向加密資產占比較高的投資組合,並採取相對更為積極的市場操作策略。Tom Lee 的研究主要服務於大型資金管理機構和將 1%--5% 資產配置於 BTC 與 ETH 的投資者。這類策略需要以高度自律、長期視角來把握結構性(長期)趨勢,才能在時間維度上實現超額收益。而我的目標,是幫助加密資產配置占比較高(約 20% 及以上)的客戶和訂閱者,通過主動再平衡,在不同周期中持續跑贏市場。目前基準判斷:年初可能出現一次反彈,隨後上半年可能再次回調,為年底佈局提供更具吸引力的機會。如果判斷錯誤,我更傾向於等待確認信號。對於關注本展望的投資者,我仍預計比特幣和以太坊將在年底前挑戰新的歷史高點,從而以更短、更小的熊市,結束傳統的四年周期。

Tom Lee 回應與 Fundstrat 展望矛盾:短期防禦和長期看漲可以並存

ChainCatcher 消息,針對 Tom Lee 及其基金 Fundstrat 分析師對比特幣展望矛盾(Tom Lee 很看多,Fundstrat 看空)事件,Fundstrat 客戶 Cassian 發帖稱,這場爭論的解讀方式不公平且具有誤導性。Tom Lee 轉發並回覆稱"說得好"。Cassian 表示:這種解讀是斷章取義,實際情況是不同團隊、不同周期、不同職責下的分工協作。Cassian 稱,Fundstrat 三位核心人物分工明確:Tom Lee 負責宏觀與流動性框架,是公開發聲最多的人,長期看好加密資產;Sean Farrell 作為數字資產策略主管,負責具體 Crypto 組合和倉位調整,在假設 BTC 回調至 6--6.5 萬美元的情況下,將組合約 50% 轉為現金/穩定幣,是風控動作而非長期看空;Mark Newton 則從技術面出發,認為 10 月的回調破壞了原有上升趨勢,預計先有一段反彈,隨後進入震盪修復,結構修復後年底仍有再漲空間。三人對宏觀風險的判斷高度一致:2026 年上半年整體環境將十分不穩定,差異在於 Sean 負責短期防守,Mark 看技術結構修復,Tom 從更長周期和流動性層面保持結構性多頭。Cassian 表示,他本人持有大量 BitMine 股票,即便價格回撤 70% 也不會賣出,因為「踏空之後大漲」的風險大於「試圖抄底」的收益。他強調,理解誰在說話、職責是什麼、時間周期多長非常關鍵,一旦把這些拼在一起,「Fundstrat 自相矛盾」這一說法就不攻自破。
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