非农与美伊协议落地前市场谨慎，存储芯片股领跌美股，西部数据跌13%，原油走强

作者：鲍奕龙、张雅琦、李佳

地缘政治风险重燃，油价急涨引发通胀压力再现，美股承压收跌，市场焦点转向周五非农就业报告。

伊朗国家媒体披露一份霍尔木兹海峡管理草案，内容较市场预期更为严苛，布伦特原油盘中升至每桶83美元，打破此前因美伊谈判乐观预期形成的跌势。

油价上涨重新点燃通胀担忧，市场对美联储年内加息的预期随之升温，美债收益率全线上行，美元走强，美股三大指数均告收跌。

标普500指数连续第二个交易日下跌，道指跌幅居前，跌逾0.8%。存储芯片股闪迪和西部数据因业绩前景不及预期而大幅下挫，成为拖累指数的最大权重之一。

与此同时，谷歌发行250亿美元企业债，规模庞大的新增供给对美债市场形成额外压力，10年期美国国债收益率上行5个基点至4.66%。

华尔街见闻提及，伊朗与阿曼拟签署的霍尔木兹海峡新通航协议再曝重磅细节，显示伊朗寻求将海峡控制权掌握在手中。而且伊朗已采取行动，打击海峡附近的“敌方目标”。

伊朗媒体法尔斯通讯社（FARS）当地时间6日周四的报道称，伊朗议会正在审议这份协议。根据协议，美国及以色列船只将被禁止通过霍尔木兹海峡，对“曾对伊朗造成损害”的国家也将无法获得霍尔木兹海峡通航许可。

上述消息传出后，市场对全球能源运输风险的担忧迅速升温。美股周四早盘尾声，国际原油期货涨幅明显扩大，美国WTI原油一度升破78美元/桶，日内涨近4%；布伦特原油一度逼近83美元/桶，日内涨超4%。

与此同时，法尔斯社另一则报道称，伊朗海军已对海峡入口处的"敌对目标"实施打击。据央视新闻，当地时间6日21时40分左右，伊朗格什姆岛传出两声爆炸声。

伊朗方面称，爆炸声系在霍尔木兹海峡入口附近打击敌方目标所致，此次行动的成果将在未来几小时内向公众公布。上述消息叠加，令市场对海峡通行风险的判断从"协议在望"急速切换至"前景未明"。

传出以上伊朗打击敌方目标消息后，国际原油进一步上行、刷新日高，布油逼近83.50美元，较周三收盘涨近5.1%，重新收复50日移动平均线上方。美油涨破78.30美元，较周三收盘涨逾4.1%。

据高盛能源研究团队测算，布伦特原油每桶80美元附近属于合理公允价值区间，并预计在美伊新协议得到确认或局势出现重大升级之前，油价将维持在每桶80至90美元之间。

美股连续两日收跌

美股三大指数均小幅收跌，标普500跌0.18%，纳指跌0.06%，道指跌0.83%。

在宏观压力之外，微观层面的盈利预期下调进一步拖累情绪。闪迪和西部数据因业绩指引令投资者失望双双重挫，存储芯片股大跌。西部数据跌超13%，闪迪跌6.8%，SK海力士跌约5%。

营销平台AppLovin因季度收入未达华尔街预期大幅下跌，云安全公司Datadog在三季度营收增速预期放缓后同样暴跌19%。

不过，从整体财报季来看，标普500中已报告的382家公司里，84.8%超越分析师预期，远高于1994年以来68%的历史平均水平。

在备受关注的SpaceX上，其锁定期届满后股价抹去早盘跌幅并以上涨收尾。华尔街见闻提及，SpaceX首批9.115亿股限售股解禁，当日股价不跌反涨6.14%，成交量2.5亿股，创一个半月新高。

人工智能领军企业股价涨跌互现，标普除人工智能指数当日下跌。

科技七巨头的窄幅领涨掩盖了今天更广泛的疲软态势。

值得注意的是，盘中市场换手行为出现明显分歧：对冲基金当日转为买入科技股，而长线基金则在信息技术和医疗健康板块大幅减仓。

高盛交易台数据显示，整体活跃度仅为4分（满分10分），总成交量较5日均线低12%，显示市场在明日非农前选择观望。波动率同样暗示市场正准备迎接明日的混乱局面。

油价上涨以外，谷歌宣布发行250亿美元债券，高额收益补贴吸引了年内AI相关债券市场规模最大的申购订单之一，进一步加重了美债市场的供给压力，拖累美债收益率单日上行5至7个基点。

尽管如此，10年期收益率在周内仍处于较低水平。利率期货市场对美联储加息的定价随之升温，年内加息概率明显上行。

BMO资本市场的Vail Hartman表示，最新数据持续反映出劳动力市场的韧性，进一步强化了通胀将主导美联储9月决策的市场预期。

围绕美联储政策框架的不确定性同样牵动市场神经。据《金融时报》报道，美联储主席沃什预计将在本月晚些时候的杰克逊霍尔会议上阐明其削减前瞻指引背后的政策思路。

道明证券美国利率策略师Molly Brooks表示：

美联储可能确实需要通过实际加息来证明其抗通胀立场的可信度。

彭博宏观策略师Michael Ball则指出，近期政策信号相对清晰：利率仍是主要工具，9月会议仍是"活跃会议"；资产负债表调整则属更长期议题。

周四公布的美国当周初请失业金人数小幅上升，但已连续第三周维持在20万人以下。另一份报告显示，二季度劳动生产率增速快于预期，反映出企业正积极寻求对冲成本上升压力。

周五将公布7月非农就业报告，市场预期单月新增就业岗位8万个，高于6月低于预期的5.7万个，这一数据将直接影响美联储路径定价。

Bellwether Wealth的Clark Bellin表示：

鉴于股市上周以来涨幅已相当可观，周五的就业报告对市场的重要性更为突出。市场要想继续向上推进，需要的是一个不过热也不过冷的数据。

Bellin同时指出，劳动力市场在高利率和人工智能生产率提升的双重压力下依然保持韧性，大量企业选择保留现有员工队伍，即便AI投入已逐步落地。

UBS首席投资官办公室的Ulrike Hoffmann-Burchardi则警告称：

近期风险依然存在，尤其是若美国数据保持强劲、油价持续令通胀忧虑发酵，或市场继续定价美联储更鹰派的加息路径。

其他大类资产走势

美元受收益率上升的提振而反弹。

日元持续回落，重回158/美元上方，逐渐淡化干预的影响。

黄金盘中一度突破4300美元，但随后回落，最终收盘价与前一日持平。

连续一周资金流入美国现货比特币ETF的推动下，比特币曾多次测试6.5万美元关口附近，但今天未能突破该价位。

周四美国三大股指收盘集体下跌，道指跌0.85%，标普500指数跌0.18%，纳指跌0.06%。存储芯片股大跌，西部数据跌超13%。万得美国科技七巨头指数涨0.23%，微软涨超2%。

美股基准股指：

• 标普500指数收跌13.59点，跌幅0.18%，报7709.96点。

• 道琼斯工业平均指数收跌464.02点，跌幅0.85%，报53885.10点。

• 纳指收跌15.087点，跌幅0.06%，报26348.352点。纳斯达克100指数收跌114.457点，跌幅0.39%，报29373.334点。

• 罗素2000指数收跌0.58%，报3001.547点。

• 恐慌指数VIX收跌4.24%，报15.14，欧市开盘至美股开盘微幅上涨、持稳于16关口附近，之后持续走低。

美股行业ETF：

• 美股行业ETF普遍收跌，全球航空业ETF跌2.65%，网络股指数ETF、银行业ETF、区域银行ETF至多跌1.36%，全球科技股指数ETF跌0.41%，科技行业ETF跌0.31%。

（8月6日 美股各行业板块ETF）

科技七巨头：

• 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨0.23%。

• 微软涨2.54%，苹果涨0.45%，Meta涨0.19%，英伟达跌0.10%，亚马逊跌0.14%，特斯拉跌0.63%，谷歌A跌1.29%。

芯片股：

• 费城半导体指数收涨39.81点，涨幅0.33%，报12048.693点。

• 台积电ADR涨0.98%，AMD涨1.50%。

中概股：

• 纳斯达克金龙中国指数收涨0.27%，报6570.30点，整体低开高走。

• 热门中概股里，再鼎医药收涨13.7%，晶科能源涨2.8%，大全新能源涨2.2%，网易涨1.7%，日月光半导体涨1.4%，阿特斯太阳能涨0.6%，腾讯跌1.3%，阿里跌1.4%。

其他个股：

• Circle微跌0.01%。

欧洲STOXX 600指数继续创收盘历史新高，盘中呈现出n形走势。意大利股市创收盘历史新高。

泛欧欧股：

• 欧洲STOXX 600指数收涨0.16%，报658.19点。

• 欧元区STOXX 50指数收涨0.39%，报6502.56点，时隔一个交易日再创收盘历史新高。

各国股指：

• 德国DAX 30指数收涨0.05%，报26140.13点。

• 法国CAC 40指数收涨0.35%，报8699.71点，连续三个交易日创收盘历史新高。

• 英国富时100指数收跌0.19%，报10867.89点。

  （8月6日 欧美主要股指表现）

板块和个股：

• 欧元区蓝筹股中，德国电信收涨6.31%，爱马仕涨5.17%，阿斯麦控股涨1.92%表现第三，空中客车则收跌1.16%跌幅第四大，皇家阿霍德德尔海兹集团跌1.36%。

• 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，WPP收涨28.62%，SBM海上公众有限公司涨11.93%，Hikma制药涨8.15%表现第三，德国电信涨幅第六大。