バイナンスとフオビが再び対立、背後にはコンプライアンスへの深い不安がある

この記事は2020年10月30日にChain Catcherの公式アカウントで初めて公開され、著者はEchoと龚荃宇です。

一、争いの理由と経緯

10月30日の午前、《フォーブス》は「漏洩した『太極』文書がバイナンスがビットコインの規制機関を回避するための巧妙な計画を明らかにした」というタイトルの調査記事を発表し、バイナンスが2018年にアメリカの規制機関の注意を逸らすための詳細な戦略を設計したと述べ、バイナンスがFBIの調査を受けている可能性があると推測した。

記事が発表されてから1時間後、趙長鵬は緊急に7件のツイートを連続して投稿し、《フォーブス》の報道の主張を否定し、「記事の内容と非難は正しくない」、「バイナンスは常に法律の範囲内で運営している」、「誰でも戦略文書を作成できるが、それがバイナンスが従うことを意味するわけではない」と声明を出した。

しかし数時間後、金色财经などのメディアからの速報画像は、依然として中国語コミュニティで急速に広まり、「アメリカ連邦捜査局と国税局がバイナンスを調査している可能性がある」といった目立つタイトルを伴い、多くのユーザーのバイナンスに対する信頼危機を引き起こした。

金色财经の創設者である杜均と火幣との密接な関係から、バイナンス側は金色财经などのメディアが「虚偽」の情報を流布していることに対する不満を火幣に転嫁し、何一はまず友人のグループでメディアの無責任さを非難し、金色财经の杜均が意図的にバイナンスを貶めていると指摘した。その後、捕手学堂などの複数のコミュニティで調査に関する発言を否定し、火幣側とも多くの争いと対立を生じた。

例えば、何一が否定した後、すぐに火幣の関係者が「それでもユーザーに対して、バイナンスが調査を受ける事実がどれほど遠いか、リスクがどれほど大きいかを知らせる義務があるのではないか、ユーザーを欺いてバイナンスは問題ないと言うべきではない」と疑問を呈した。何一は火幣も山西省警察に追及されたことがあると述べ、火幣にOKExの調査に協力するよう求めたが、火幣は「火幣は堂々と営業しているが、バイナンスは国内で800人以上がどこで営業しているのか？」と応じた。

双方は争いの中でお互いに話題を転換し、相手の痛いところを突き合い、何度も「罵り合い」の好劇を演じた。

同時期に、バイナンスはフォーブスの報道に正式に反応し、記事で言及された「バイナンスPPT」は第三者の法律事務所からの提案であり、バイナンスの従業員が作成したものではなく、最終的には採用されなかったと主張した。バイナンスは常に各国および地域の法律規制を厳守し、各国の法執行機関と緊密に協力し、業界の正の発展を推進している。また、関連報道は中国語コミュニティで「FBI、IRSに調査されている」と歪曲され、バイナンスのブランドと評判を深刻に損なった。

しかし、双方の争いはここまで進展し、今回のフォーブス報道事件から派生した議論は、事実そのものが真実かどうかを超え、火幣とバイナンスの間の駆け引きの重要な道具と素材となっている。

二、バイナンスのアメリカにおけるコンプライアンス戦略を詳細に検討する

初歩的に見ると、バイナンス側は文書が法律事務所によって作成され、実際には実施されておらず、自身が調査を受けていないことを論点として捉え、外部の懸念を和らげるために繰り返し論述しており、論理性と説得力が強い。しかし、これらの表現はあくまでバイナンスの一方的な発言であり、バイナンスのアメリカにおける実際の状況を判断するには、フォーブスのバイナンスに関する報道の詳細を照らし合わせて分析する必要がある。

《フォーブス》の報道の中で、著者のカスティーヨは第一段落で、バイナンスの上級管理職によって作成され、フォーブスが入手した文書が、世界最大の暗号通貨取引所であるバイナンスホールディングスリミテッドが、規制機関を故意に欺き、アメリカの暗号通貨投資家から秘密裏に利益を得ることを目的とした巧妙に設計された企業構造を構想していると指摘している。

この文書は2018年に作成され、バイナンスが「太極実体」と形容される未命名のアメリカ企業に対して計画を詳細に説明しており、前述の未命名の実体企業がアメリカに運営機関を設立し、コンプライアンスに興味を持っているふりをして、規制機関の注意を逸らすが、バイナンスに収入をライセンス料などの形で移転する措置を講じることを示している。

さらに具体的な戦略には、アメリカ国土安全保障省（DHS）の基礎計画に参加することを推奨し、金融システムの弱点を発見すること；「名目上の罰金を受け入れて法執行の寛容を得る」ことを喜んで行うこと；重要なバイナンスの関係者はアメリカ以外の場所で業務を行い、法執行のリスクを回避すること；取引者の位置を隠すために「戦略的に」仮想プライベートネットワーク（VPN）を使用することを呼びかけ、SECとNYDFSの規制審査を逃れることが含まれている。

フォーブスが入手したPPT文書

趙長鵬などのバイナンスの幹部はこの文章を不実な報道とし、この文書はバイナンスの元従業員または現従業員によって作成されたものではなく、法律事務所の提案から来たものであり、最終的には採用されなかったと述べている。著者のカスティーヨは記事の中で、入手した文書の名前が「プレゼンテーション2」であり、バイナンスが他の戦略を検討している可能性があると指摘しているが、彼はそれでもこの文書の分析が示す多くの詳細がすでに実行されていると考えている。

2019年6月、すなわち前述の秘密文書が作成された2年後、バイナンスはアメリカの個人および企業顧客へのサービスを停止すると発表し、BAM Trading Servicesとの提携を発表してBinance USを立ち上げることを発表した。このプラットフォームはBAM（報道によれば正式名称はBinance Americaで、バイナンスと関連がある）によって運営され、バイナンスのウォレットとマッチングエンジン技術を使用し、完全にコンプライアンスを守った形でアメリカ市場にサービスを提供する。

この動きは文書で言及された計画と基本的に一致しており、独立した運営機関を設立してバイナンスのアメリカ市場の拡大を担当させ、バイナンスが主に技術を提供することを意図している。おそらく、Binance USが規制が非常に厳しいアメリカ市場で反マネーロンダリングなどの規則に違反して調査を受けた場合でも、バイナンス本体の運営に影響を与えないようにするためである。

カスティーヨはまた、Binance USが実際の子会社である場合、その親会社は子会社の規制違反に対して責任を負う可能性があるが、Binance USがバイナンスと契約関係のみであれば責任を負う必要はないと分析している。BAM TradingのCEOであるキャサリン・コーリーはカスティーヨに対し、同社はバイナンスおよび趙長鵬との所有権関係はないと述べた。

しかし、この点を除いて、秘密文書が指摘した他の規制の注意を逸らす具体的な措置には実際の証拠が支えられていない。アメリカ市場を開拓するための協力形式についても、バイナンスだけの戦略ではなく、火幣も以前にアメリカ市場での発展戦略として同様のことを強調しており、HBUSは「火幣アメリカ」ではなく、火幣とは親子会社や従属関係ではなく、両者は単なる「独占的戦略パートナー」であると述べている。

この戦略は、取引所が最も影響力のあるアメリカ市場を簡単に手放したくないが、高額なコンプライアンスコストや厳しいコンプライアンス手続きが自社の市場競争力に影響を与えることを懸念している折衷案であると考えられる。 例えば、過激な市場宣伝や上場メカニズムは継続が難しいかもしれない。そのため、運営リスクとコストを削減することが取引所がこの戦略を採用する主な動機である可能性がある。

しかし、取引所が規制を回避することは、顧客の身元確認などのコンプライアンスメカニズムが最も厳しい規制基準に達していないことを間接的に示しており、特に一部の取引所はKYCなしで取引や出金が可能であり、規制当局から見ればマネーロンダリングなどの違法活動を助長する可能性があるため、厳しく取り締まる必要がある。カスティーヨは記事の中で、アメリカ連邦捜査局とアメリカ国税局がバイナンスを調査している可能性があるとの推測があるが、同様に証拠はないと指摘している。

三、取引所のコンプライアンスに対する不安

多くの推測には証拠がないが、現在の取引所業界の特殊な雰囲気と背景の中で、リアリティのある文書や推測は多くの人々の目を引くのに十分であり、取引所のPR戦争の重要な素材となることもある。

実際、最近OKExの創設者である徐明星が警察に拘留されて以来、火幣とバイナンスの間でターゲットを絞ったPR戦争が何度も発生しており、複数のコミュニティでは火幣の法務が警察に連行されたという噂が広まり、火幣側は100万USDTの報酬をかけて噂の証拠を募集する公告を出し、バイナンスに矛先を向けた。

今回、バイナンスに「黒い情報」が現れ、金色财经によって大量に拡散されたため、何一はすぐに火幣に矛先を向け、複数のコミュニティで火幣側と争いを生じ、火幣の杜均や七爷なども巻き込まれ、取引所のPR戦争の激しさが伺える。

今振り返ると、コンプライアンスは主流の取引所にとって最も敏感な痛点となっており、たとえ取引業務がBitMEXやOKExのように前列にあっても、各国の規制当局の「鉄拳」を逃れることはできず、取引所の競争力に非常に重大な悪影響を及ぼしている。これにより、火幣とバイナンスのコンプライアンスに対する不安が急激に拡大し、関連する噂に対する反応も特に敏感になっている。

疑いなく、バイナンスは今年に入ってから取引業務が順調に進んでおり、DeFiトークンの早期展開の機会や、BitMEXやOKExの幹部が拘留されるなどの友商からの助けを借りて、多くの投資家や量的機関が取引の主戦場をバイナンスに移し、中国市場も大きな突破を得て、今年の第3四半期以降、現物、先物、プラットフォームトークンなどの面で目を見張る成果を上げている。

しかし、コンプライアンスの面では、バイナンスは複数の国の法定通貨ライセンスを取得したと宣伝し、世界の多くの法執行機関と密接に協力しているが、依然として主要国の正式な取引所ライセンスを取得しておらず、日本やマルタなどの多くの国の規制当局から警告を受けており、今なお確定的な「安住の地」がない。コンプライアンスの問題は、バイナンスの頭上に長年ぶら下がっているダモクレスの剣に相当する。

火幣側は国内での運営と規制の論理に依存することが重要な利点であり、ユーザーの資産に実質的な損失を与えることはないと考えているが、OKExが最近遭遇した事故を見ると、極端な可能性を除けば、異なるタイプの規制の打撃も同様に発生する可能性があり、たとえ中短期的な出金停止であっても、ユーザーに巨大な恐慌と損失をもたらす可能性がある。 プラットフォームの競争力は深刻に弱体化する。

業界の発展段階の制約により、コンプライアンスは取引所にとって長期的な命題であり、現在主流の取引所は互いに攻撃し合い、双方の痛点を突いて傷つけ合うことが多く、取引所業界の悪性競争の激しさを反映しているが、これでは問題を解決することはできず、最終的には製品とサービスのレベルに戻る必要がある。悪事を働かないことがコンプライアンスの最大の前提である。