二ヶ月間の取引量が10倍増加、Mirrorの米国株合成資産の潜在能力はどれほどか？

この記事はブロックビートからのもので、原文のタイトルは「米国株式市場における暗号通貨の需要はどのくらいか？」です。

世界を見渡すと、米国株式市場は依然として最も流動性が高く、話題性のある投資市場です。

1月28日、アメリカの若者に人気の証券プラットフォームRobinhoodが、複数のアメリカの証券会社と共にGME、AMCなどの株式の新規ポジションを制限することを発表しました。この時、分散型取引所の利点が発揮されました。

現在、最大の米国株式合成資産市場を持つDeFiプロトコルMirror Protocolは、GME、AMC株式の合成資産取引を開始するための投票を行いました。記事執筆時点で、GME、AMCは共に投票を通過し、GMEは約151万票の賛成、10.6万票の反対を得、AMCは約151万票の賛成、6.99万票の反対を得ました。

では、現在、米国株式取引は暗号通貨業界内でどのくらいの需要があるのでしょうか？

Mirror Protocolによる米国株式の発行解析

Mirrorは、Terraのステーブルコイン「UST」またはmAssetを超過担保として米国株式合成資産トークンを発行します。USTの最小担保比率は150%、mAssetの最小担保比率は200%です。担保を提供して発行された米国株式合成資産トークンは、UniswapやTerraswapで取引できます。

現在、mAssetの価格はBand Protocolのオラクルによって15秒ごとに更新され、mAssetの価格が従来の市場と一致するように保たれています。

もちろん、Mirror Protocolの設計思想は理想的ですが、実際の運用において、mAssetは従来の市場の米国株式に対してプレミアムが存在します。その中でもmTSLA（テスラの米国株式合成資産）が最も高いプレミアムを持ち、約25.72%です。

現在、ユーザーからはプレミアムが10%を超えた場合、合成米国株式資産のユーザーに対してより多くのmAssetを報酬として提供し、供給量を増やして価格を安定させる提案が出されています。しかし、この提案は現在1255票の賛成しか得られておらず、反対票は35369票に達しています。

この理由の主な要因は、Mirror ProtocolがユーザーにmAssetを発行するための十分な報酬を提供しておらず、2つの市場間でのアービトラージのためのより良い方法がないためです。

Mirrorフォーラムには多くのユーザーがこの問題に関心を持ち、さまざまな提案を行っています。ブロックビートは、いくつかの合理的な提案を整理しました：

• プロトコル手数料の引き下げ。現在のプロトコル手数料は1.5%ですが、0%または0.1%に引き下げることでアービトラージャーの合成資産コストを削減できます。
• 最低超過担保比率の引き下げ。現在の比率は最低150%ですが、多くのユーザーは引き下げ後の比率は105%-110%の間であるべきだと考えています。
• USTの価格を安定させるか、より多くのUSTを発行する。USTはTerraが発行するアルゴリズムステーブルコインですが、その価格は1ドルまたは1USDTに固定されているわけではなく、TerraシステムのトークンLUNAによって決定されます。USTの供給量が少ないため、USTの変動は相対的に制御が難しいです。フォーラムのユーザーは、USTの供給量が増加するとプレミアムが低下すると述べています。また、ETHやBTCを使用してUSTを発行できる場合、USTの流動性と価格がより安定する可能性があると指摘しています。

2ヶ月の発展を経て、米国株式の分散型プラットフォームでの取引量はどのくらいか？

2ヶ月前（2020年12月9日）、ブロックビートはMirror Protocolの1日あたりの米国株式合成資産の取引量が171.6万UST、流動性が1510万USTであることを統計しました。同時に、これら13銘柄の米国株式は従来の証券市場での1日あたりの取引量が786億ドルでした。

2ヶ月後、ブロックビートは再び同じデータを統計しました：

2ヶ月前と比較して、Mirror上の米国株式合成資産の取引量は1051.5%増加し、流動性は777.26%向上しました。もちろん、米国株式と比較すると、Mirrorの取引量はわずか0.022%であり、全体の規模はまだ発展段階にあります。

公式に公開された情報によると、MirrorはMask Networkと提携して、米国株式合成資産をTwitterに導入することに取り組んでおり、ユーザーはTwitter上でTransakが提供するチャネルを通じて法定通貨で直接USTを購入し、mAssetに交換できるようになります。

同時に、Mirrorは合成資産をバイナンススマートチェーンにも持ち込む予定です。

証券会社がGME取引を制限した事件以降、より多くの人々が分散型合成資産取引の重要性を認識しました。もちろん、現在の分散型合成資産取引には多くの問題が残っていますが、The DifiantのコラムニストOwen Fernauが言うように、米国株式のオンチェーン決済を提供することはDeFiの次の聖杯になるでしょう。