なぜイーサリアムのマイナーは最終的にEIP-1559を受け入れると言われているのか？

この記事はDeribit Insightに掲載され、 Hasu、Georgios Konstantopoulosによって書かれ、 龚荃宇、Alysonによって翻訳されました。

イーサリアムネットワークの混雑状況がますます深刻化しており、この問題を解決することを目的としたEIP-1559提案は市場から高い関心を集めていますが、現在も多くのマイニングプールから抵抗を受けています。

最近、著名な暗号研究者HasuとParadigm Capitalの研究パートナーGeorgios KonstantopoulosはDeribit Insightにブログを発表し、抵抗するマイナーに対するさまざまな潜在的な解決策を検討した結果、マイナーがいかなる形での積極的な抗議を行うことは、ユーザーと協力することによる長期的なマイナー収入の損失をもたらすことになると考え、最終的にはEIP-1559提案を受け入れるだろうと述べました。EIP-1559は、ユーザーの入札取引の方法を根本的に変え、他の主要な利点をもたらす、史上最も期待されているイーサリアムのアップグレードの一つです。

EIP-1559はコミュニティから圧倒的な支持を受けており、技術的には準備が整っており、ベルリン会議でイーサリアムのコア開発者による評価プロセスを経てハードフォークに追加されることができます。最近、マイナーたちはこの提案に反対し始めました。これは驚くべきことではなく、このメカニズムはマイナーがすでに受け取った一部の取引手数料を消費することになります。

直感に反するように思えるかもしれませんが、私たちの仮説は、マイナーの最良の戦略はEIP-1559の展開を支持することだということです。

私たちは、マイナーがこの提案に反対する最も効果的な2つの方法を検証することでこの仮説を検証しました：（1）EIP-1559のないイーサリアムをフォークして新しいコインを作成すること；（2）Gasの基本料金をゼロにすることでイーサリアム上でのEIP-1559の実施を妨げること。

実現可能性と機会コストを考慮した結果、あらゆる形の積極的な抗議は、ユーザーと協力することによる長期的なマイナー収入の損失をもたらすことになります。

一、マイナーはETHの長期主義者

EIP-1559はマイナーの収入に影響を与えます。現在、マイナーの収入は3つの源から成り立っています：

第一に、各ブロックからの2 ETHの補助金と、アンクルブロックからの追加報酬；

第二に、ブロックスペース市場に入るユーザーの手数料（彼らがブロック内で最終的に得る成果に関係なく）；

第三に、定量化が難しいが価値の高い部分で、マイナーはブロック内の特定のポイントに取引を挿入することでこれを引き出すことができます。これがいわゆる「マイナーが抽出可能な価値」（MEV）であり、現在ほとんどのマイナーはこれをフロントエンドで動作するアービトラージボットに「外注」しています。これらのボットはメモリプールで入札オークションを行います。

EIP-1559が開始された後、マイナーはブロック補助金とMEVから同じ収入を得続けます。システムが混雑していない限り（需要が最大Gas制限を下回る場合）、基本料金の価値は消失します。需要が最大Gas制限を超えると、取引者間で追加の第一価格オークションが行われ、その収益はマイナーに帰属します。

これらの報酬を得るために、マイナーはマイニングハードウェア、電力購入契約、その他の資本支出に投資する必要があります。これらの投資により、彼らは大量のイーサリアムとイーサリアム経済を必要とし、マイニングを行ってリターンを得る必要があります。

私たちはEIP-1559がこれら3つの収入源のいずれかを減少させる可能性があることを否定しませんが、マイナーは将来的にもイーサリアムとそのユーザーを保護するための十分な収入源を持っています。基本料金が全てなくなったとしても、MEVと大規模な補助金は依然としてマイナーの重要な収入源となります。このアップグレードの展開は、ユーザーによるイーサリアムへの需要の転換点を示す可能性があり、最終的にはイーサリアム経済全体の発展を促進するでしょう。

二、ユーザーはイーサリアム経済の一部

イーサリアムの発展の原動力を理解するためには、これら3つの収入源がすべてユーザーとそれにサービスを提供するアプリケーションやビジネスから来ていることを理解する必要があります。

ユーザーはETHに対する需要を生み出し、マイナーはそれを法定通貨やイーサリアムエコシステム内の他のトークンと交換するために販売します。彼らはこれらのトークンを取引したり、貸し出したりする需要によって混雑手数料が発生します。彼らがDEXなどのDeFiアプリケーションを使用することで、マイナーに固定価格のアービトラージ形式のMEVやその他の機会を生み出します。

ユーザーがイーサリアム経済です。マイナーはネットワークの安全性の形で彼らにサービスを提供します。これは取引関係であり、マイナーは自らの意志でこのサービスを提供しているのではなく、ユーザーが彼らに創出した経済的インセンティブに応じて提供しています。

ユーザーは、イーサリアムの安全性に必要な費用を超えてマイナーに支払う義務はなく、マイナーもまた自らの利益がないときにマイニングを続ける義務はありません。

最終的に、ユーザーとマイナー間の原動力は、相互代替性で説明できます。マイナーが現在のイーサリアムユーザーを主要な収入源として置き換えることはほぼ不可能ですが、ユーザーは現在のイーサリアムマイナーの一部、さらには大多数を置き換える可能性が高いです。

三、5つの潜在的な進化シナリオ

マイナーとユーザー間の関係の基本的な枠組みを明確にした後、私たちはこの枠組みをEIP-1559提案が有効化された後にどのように機能するかのさまざまなシナリオに適用します。

シナリオ1：マイナーがEIP-1559を採用していない旧チェーンを維持する

多くの他のブロックチェーンでは、アップグレードは固有のマイナーにとって厳しい課題に直面しています。これは、マイナーが何もせずに既存のブロックチェーンに留まる方が通常は経済的であるため、新しい提案が通過するのを阻止することが常態化しているからです。

混雑の深刻さから、これはイーサリアムでは発生しません。簡単に言えば、混雑を改善するためのハードフォークがなければ、マイニングの難易度は上昇し、イーサリアム自体が停止するまで続きます。これにより、ユーザーは旧チェーンに長期間留まることが不可能になります。------EIP-1559提案の反対者は、この問題を解決するためにハードフォークを行うために同じコストを支払う必要があります。

シナリオ2：マイナーがイーサリアムの状態を使用して新しいコインを作成する

より実行可能な提案は、マイナーがイーサリアムを単純にフォークして自分たちのコインを作成することです。これは、ETCがかつてETHからフォークしたり、BCHがビットコインからフォークしたりした方法に似ています。フォークが意味を持つかどうかは、そうすることの機会コストに依存します。EIP-1559の場合、マイナーは新しいコインを採掘することと既存のイーサリアムの間で決定を下さなければなりません。

機会コストは軽視できません。なぜなら、マイナーに収入を支払うためには、ブロックチェーンがまずユーザーに価値を創出し、有価なブロック補助金、混雑手数料、MEV（マイナーが抽出可能な価値）を得る必要があるからです。ビットコインとイーサリアムは数十回（場合によっては数百回）フォークされましたが、これらのフォークのほとんどはユーザーに支持されていません。

ビットコインでは、状態は単なる通貨の所有権のリストです。BCHはこのリストをフォークして、ビットコインの既存の供給配分を利用し、すべてのBTC保有者に新しいコインをエアドロップしました。

しかし、イーサリアムの状態はより複雑で、ETHの分布だけでなく、数千種類の異なるトークン、スマートコントラクト、アプリケーションなども含まれています。これらもフォークされたブロックチェーンにコピーされますが、それらは単に別のチェーン上の骨格に過ぎません。

たとえば、イーサリアム上の多くのトークン（安定コインやWBTCなど）は、現実世界の資産に対する債権です。トークンをコピーしても資産はコピーされません。これらの声明トークンは、EIP-1559イーサリアムチェーン上で引き続き機能しますが、フォークチェーン上では無価値です。

その結果、フォークチェーン上で担保に依存する残りのDeFiアプリケーションも解体されます。たとえば、担保支援の安定コインDAIやあらゆる形式のAMMプールなどです。簡単に言えば、ETH以外のすべてのもの、重要なオフチェーンインフラストラクチャ（オラクル、清算ボットなどを含む）は崩壊し、フォークチェーン上で大混乱を引き起こします。

ETCは2016年にイーサリアムからフォークすることができましたが、今日では同様の出来事は起こり得ません。トークン化された資産とDeFiの出現により、イーサリアムの状態はフォーク不可能になりました。

シナリオ3：マイナーが新しい状態を持つコインを作成する

もしイーサリアムの状態がフォークできないのであれば、イーサリアムの状態の安全要素（たとえばETHの分布）を単にコピーすることや、まったく新しい状態から始めるコインはどうでしょうか？

これはシナリオ2よりも実行可能であり、イーサリアムの他の「無状態」ブランチ（たとえばTronや最近のBinance Smart Chain（BSC））が証明しています。特に後者の成功は、イーサリアムの仮想マシン（EVM）を利用し、既存のウォレットインフラストラクチャ（Metamaskなど）や開発者ツールが大きな価値を持つことを証明しています。さらに、DAppは自動的にコピーされるわけではありませんが、その展開は非常に簡単で、後で新しい資産を充填することができます。

BSCの急速な成功を考慮すると、PoWマイニングを使用し、集中型オペレーターではなく「無許可」バージョンのブロックチェーンに対する市場の需要が存在するのでしょうか？新しいチェーンは、ガス価格が高いためにイーサリアムのユーザー群に対応するためにガス制限を引き上げることもできます。

しかし、さらに考えると、このアプローチも供給配分に関する問題を抱えています。

もし新しいチェーンがETHの供給配分をリセットし、0から始めることを決定した場合、既存の供給配分を失うことになります。新しい供給配分を導くには数年の高インフレが必要であり、資産の魅力を欠くことになります。対照的に、BSCはこの問題を抱えていません。なぜなら、Binanceが唯一のブロック生成者であり、追加のマイニングインセンティブを必要としないからです。

しかし、新しいチェーンがETHの分布をコピーした場合、多くの新しいETHが潜在的な敵対的ユーザーの手に渡り、彼らはそれを長期間使用して価格を押し下げる可能性があります。これにより、新しいチェーン上のマイナーが得るブロック報酬は無価値になり、「無状態」フォークであっても既存のユーザーの一定の支持が必要であることを示しています。

シナリオ4：マイナーが新しいチェーンに参加し、そこでEIP-1559を封じ込める

私たちがすでに議論したように、コインを作成する試みは基本的に失敗する運命にあります。これにより、もう一つの可能性が残ります。これはマイナーが最も議論している可能性です。この場合、マイナーは新しいイーサリアムブロックチェーンに参加しますが、その後、基本料金をゼロに制御することでEIP-1559メカニズムがETHを燃やすのを抑制します。

この方法は次のように機能します：EIP-1559コントローラーは前のブロックのサイズを観察することで次のブロックの基本料金を決定します。前のブロックが目標ガス制限（最大制限の50％）を超えた場合、基本料金は取引需要を制限するために増加します。目標ガス制限を下回る場合、基本料金は需要を刺激するために減少します。

マイナーは技術的に取引の数を制御できるため、ブロックサイズを制御し、基本料金を制御できます。もし彼らが半分未満のブロックしか採掘しなければ、基本料金は永遠にゼロを超えることはなく、したがって手数料は燃やされません。しかし、異なるマイナー間の競争により、この戦略は実際には実現不可能です。

まず、5％のハッシュレートを持つ単一のマイニングプールがこの戦略を実行しようとしたと仮定します。彼らは需要がそのレベルを大幅に超えているにもかかわらず、半分またはそれ以下のブロックしか採掘しません。同時に、他の95％のハッシュレートはより大きなブロックを採掘し、手数料からより多くの収入を得ます。基本料金はどうあれ増加します。5％のマイニングプールはすぐにお金を浪費していることに気づき、すべてのハッシュを失います。これは、自己中心的なマイナーが競争が存在する場合、できるだけ多くの取引に参加したいと望むことを示しています。

では、競争が減少した場合はどうでしょうか？5％ではなく60％のマイナーがこの戦略を実施することに同意したと想像してみてください。結果は同じになります。なぜなら、60％のカルテルマイナーが半分のブロックを採掘するたびに、残りの40％のカルテルマイナーが全体のブロックを採掘し、混雑手数料やMEVからすべての追加収入を得るからです。そして、基本料金は時間とともに増加します。私たちはこれを不安定な同盟と呼びます。

この戦略は、敵対的なマイナーが競争を排除する方法を見つけた場合にのみ機能します。そうすれば、他の誰も大きなブロックを採掘できなくなります。60％のハッシュレートを持つ彼らは、いわゆるマイナーアクティベーションソフトフォーク（MASF）を実施することでこれを実現できます。

このMASFは、半分以上のブロックを無効にするよう指示します。したがって、60％のマイナーは単にそれらを無視すべきです。技術的には、40％のマイナーは依然として大きなブロックを採掘できますが、60％のマイナーは大きなブロックでマイニングを拒否するため、少数のカルテルが配分したすべての取引とブロック報酬が消失します。

MASFは新しい概念ではありません。今日、マイナーはすでにこのようなカルテルを形成することができます。たとえば、ガス制限を制限して手数料を引き上げたり、大きな取引からより高い手数料を徴収したり、最低価格を設定したりすることです。これらのすべての戦略は最初はより利益があるように見えますが、マイナーがそれらを実施しようとしない十分な理由があります。

まず、彼らは多くの互いに信頼しない当事者の協力を必要とし、これは実現が難しいです。さらに重要なのは、MASFはイーサリアムネットワークとそのユーザーに対する前例のない攻撃となることです。これは、合意レベルでのネットワークの安定性を破壊するだけでなく、ユーザーのイーサリアムに対する信頼を損なうことになります。これは将来のマイナー収入を脅かすだけでなく、ユーザーもこの行動に対してより積極的に反対することができます。たとえば、ユーザーが取引を友好的なマイニングプールに直接ブロードキャストし、審査プールから手数料やMEVを差し引くことを望むようになるかもしれません。

要するに、MASFのないマイナーにとって、基本料金の操作は安定した戦略ではありません。しかし、もしマイナーが実際にMASFを実施した場合、それはイーサリアムと彼ら自身の投資に対する前例のない自殺的攻撃となるでしょう。

シナリオ5：マイナーが新しいチェーンに参加し、EIP-1559を順調に実施する

シナリオ1から4におけるマイナーの満足度が低いため、私たちは彼らの主要な選択肢がユーザーと協力することであると信じています。

たとえマイナーが新しいブロックチェーンでの収入が減少したとしても（これは確定的ではありません）、それはコインを作成しようとする収入よりもはるかに多いでしょう。そのようなコインはETHに対する価値がゼロに近く、混雑によって取引手数料が発生せず、DeFiのアービトラージ機会からMEVを生み出すこともありません。

さらに、基本料金を抑制するためにMASFを実施することは、イーサリアムとそのユーザーに対する前例のない透明な攻撃となります。私たちはこれまでにこのような攻撃を受けたことがなく、十分な理由があります。これはユーザーの信頼やイーサリアムの価値、システム内で発生する経済活動を破壊する可能性があり、したがってマイナーの利益に直接的に不利です。

四、可能な譲歩と結論

上記の5つのシナリオに加えて、私たちはユーザーがマイナーをなだめるために行う可能性のあるさまざまな譲歩についても議論しました。主に：

第一に、新しいチェーン上の大規模な補助金を増やし、マイナーが基本料金を燃やす行為を補償すること。

第二に、EIP-969を通じてイーサリアムのPoWアルゴリズムを変更し、ネットワークからASICマイナーを排除すること。

第三に、基本料金を燃やすのではなく、次のN個のブロックのマイナーに分配すること。

しかし、私たちは再度強調しますが、ユーザーと協力してアップグレードを行うことがマイナーの最大の利益に適っているのです。したがって、ユーザーはマイナーの要求を満たす必要はなく、さらなる譲歩を行う必要はありません。

これが、私たちが期待するEIP1559の移行が果たすべき方法であり、私たちはこの分析に自信を持っています。私たちは、今後のEIP-1559ラウンドテーブル（2021年2月26日）でコミュニティとこれらの見解を議論することを楽しみにしています。