マイナー

据 Coindesk 报道，Checkonchain データによると、ビットコインの現在の価格は約 70,000 ドルで、推定平均生産コストの約 87,000 ドルを下回っており、差は約 20% です。歴史的に、ビットコインの価格が生産コストを下回り続けることは、通常、ベアマーケットの特徴の一つであり、同様の状況は 2019 年と 2022 年の市場サイクルで見られました。全ネットワークのハッシュレートは昨年 10 月に約 1.1 ZH/s の歴史的ピークに達した後、効率の悪いマイナーの停止により約 20% 減少し、最近 913 EH/s に回復し、初期の安定の兆しを示しています。しかし、現在の価格では、多くのマイナーが依然として損失を抱えています。日常の運営、エネルギーコストの支払い、債務の返済を維持するために、マイナーはビットコインの備蓄を継続的に売却しており、この「マイナーの降伏」現象は、業界が依然として持続的な財務圧力に直面していることを浮き彫りにしています。

据 Antpool データ、ビットコイン価格が最近約 7.85 万ドルまで下落したことで、現在最新世代のマイニングマシンを除いて、ほとんどのビットコインマイニングマシンは損失またはほぼ損益分岐点に近い状態にあります。データによると、Antminer S23 シリーズなどの最新モデルのみが利益を維持しており、その中で Antminer S23 Hydro の1台あたりの日収益は約 18.53 ドルです。一方、より古い Antminer S21 シリーズの日収益は約 0.12 ドルにまで低下しており、Whatsminer M63S は1日あたり約 0.47 ドルの損失を出しています。

据 The Block 报道，据 The Block 报道，美国大范围冬季风暴"Fernan"迫使比特币矿工大规模减产，以缓解电网压力。Foundry USA 矿池算力自上周五以来下降约 60%，从 328 EH/s 降至 139 EH/s。全网约有 200 EH/s 算力下线，导致比特币区块生产时间从标准的 10 分钟延长至 12.4 分钟。此次极端天气已造成超过一百万居民断电，电网运营商发出节能警报。Luxor 等其他北美矿池算力也出现明显下降。预计下一次比特币难度调整将下调约 15%，以恢复区块生产节奏。

据 Cointelegraph の報道によると、ビットコインネットワークのハッシュレートは9月中旬以来初めて1,000 EH/sを下回り、アナリストはこの下落が市場における人工知能（AI）への関心の高まりに関連していると考えています。Hashrate Index のデータによれば、ビットコインのハッシュレートの7日間移動平均は現在993 EH/sで、先週の土曜日に1,000 EH/sを下回りました。10月19日に記録された1,157 EH/sの7日間平均の高値と比較すると、現在のハッシュレートは約15%減少しています。StandardHashのCEO兼創業者であるLeon Lyuは、月曜日にXに投稿した記事の中で、ビットコインのハッシュレートの下落を、ビットコインマイナーがより高い利益率を追求するためにハッシュレートを人工知能計算サービスに再配分していることに起因していると述べました。

二人の独立マイナーが今週それぞれビットコインブロックを生成し、各自約30万ドルの完全なブロック報酬を得ました。うち一人のマイナーは木曜日の早い時間にブロックを生成し、手数料を含む3.157ビットコインを獲得しました。もう一人のマイナーは今週の早い段階で得た報酬が約29.5万ドルの価値があります。現在、ビットコインマイニング市場はFoundry USA、AntPool、F2Poolなどの大規模マイニングプールが主導しており、独立マイナーがブロックを生成する確率は低くなっています。最近、アメリカのマイニング市場シェアは減少しており、一部上場マイニング企業は算力をAIや高性能計算の分野にシフトしています。

据 Digital Mining Solutions 数据，2025 年比特币网络共有 36 个区块由独立矿工挖出。这些独立矿工可以获得 3.125 枚 BTC 的区块奖励。

市場の情報によると、ビットメインは最近ビットコインマイニング機器の価格を大幅に引き下げ、多くのS19/S21シリーズが「投げ売り価格」ゾーンに入っています。内部の見積もりによると、S19e XP Hydro、3U S19 XP Hydroは最低3ドル/TH/s、S19 XP+ Hydroは約4ドル/TH/s、S21浸漬機は約7ドル/TH/s、S21+ Hydroは約8ドル/TH/sです。以前、同社はS19 XP+ Hydroのバンドルプランを発表し、約4ドル/TH/sに相当し、11月にはS19k Proのオークション形式の販売を開始し、最低価格は5.5ドル/TH/sでした。分析によると、ネットワークのハッシュレートが歴史的な最高水準に近い状態を維持している一方で、ビットコイン価格が下落しているため、ハッシュレートの価格が数年来の低水準にとどまっており、マイニング業界の圧力も増加しています。このような環境はマイナーの利益空間を圧迫し、新しい機器への需要を減少させ、特に非効率なモデルへの需要を低下させ、ASICマイニング機器の製造業者と中古市場の販売者との競争を激化させています。

ビットコインのハッシュレートは1ヶ月で4%減少し、マイナーの降伏は歴史的に強気の逆信号とされています。VanEckの暗号研究責任者Matt Sigelとシニア投資アナリストPatrick Bushは、2014年以降、現在のハッシュレートが過去30日間に減少した場合、ビットコインの90日先のリターンが正である確率は65%であると指摘しています。現在のビットコイン取引価格は88,400ドルで、歴史的な高値から約30%下落しています。さらに、Bitmain S19 XPマイナーの損益分岐電力価格は0.12ドル/kWhから0.077ドル/kWhに下がっています。アナリストは、ハッシュレートの減少は中国が約1.3ギガワットのマイニング容量を閉鎖したことによって引き起こされている可能性があり、一部の電力はAIの需要を満たすために転用される可能性があると述べています。現在、ロシアや日本を含む13カ国がビットコインマイニングを支持しています。

据 Bitcoin News 报道，比特币矿工正面临投降风险，由于收入与挖矿难度出现背离，其收入自 10 月中旬以来已下降 11%。Bitcoin Newsによると、ビットコインマイナーは降伏のリスクに直面しており、収入とマイニングの難易度が乖離しているため、収入は10月中旬以来11％減少しています。

今日の午前、独立したビットコインマイナーが927474ブロックを成功裏に掘り出し、3.133 BTC（約28.4万ドル）の報酬を得ました。

据 CriptoNoticias 报道，巴拉圭众议院于 12 月 4 日批准两项决议，要求获取加密货币挖矿活动的信息。该决议由议员 María Constancia Benítez 提出，旨在加强对快速扩张的挖矿行业的控制、透明度和监管。根据决议要求，相关机构需在 15 天内提交报告。第一项决议要求工业和贸易部提供已注册 Bitcoin 和加密货币挖矿的个人和企业信息；第二项决议要求国家电力管理局（ANDE）提供所有获得授权进行加密货币挖矿的电力连接清单，包括负责人姓名和安装地点。据 Hashrate Index 数据，巴拉圭目前控制着全球约 3.9% 的算力，位列全球第四，仅次于美国、俄罗斯和中国。该国凭借水电过剩的能源优势，已成为国际矿工的热门目的地。

摩根・スタンレーのアナリストは、ビットコインの最近の価格動向に関して、Strategy（株式コード MSTR）の耐圧能力がマイナー活動よりも重要であると考えています。世界最大のビットコイン保有者であるこの企業はまだ売却を開始していませんが、ビットコインマイナーはますます大きな売却圧力に直面しているようです。モルガン・スタンレーのマネージングディレクター、ニコラオス・パニギルツォグルー氏とそのチームは、水曜日の報告書で、最近のビットコイン価格の持続的な圧力は主に二つの要因によるものであると指摘しました。一つはビットコインネットワークのハッシュレートとマイニング難易度の最近の低下、もう一つはStrategyに関する最新の動向です。アナリストは、ハッシュレートとマイニング難易度の低下は二つの力の作用を反映していると述べています：中国でのプライベートマイニング活動の急増後にビットコインマイニングの禁止を再確認したこと、そしてビットコイン価格の低下とエネルギーコストの高騰が利益を圧迫し、中国以外の高コストマイナーが市場から撤退する原因となっています。アナリストは、通常ハッシュレートの低下はマイナーの収入を増加させるが、「ビットコイン価格は現在も生産コストの下で推移しているため」、ビットコイン市場に売却圧力をもたらしていると指摘しています。モルガン・スタンレーのアナリストは現在、ビットコインの生産コストを9万ドルに引き下げており、これは先月の9.4万ドルを下回っています。アナリストの推計によれば、この更新は0.05ドル/キロワット時の電気料金の仮定に基づいており、高コスト生産者にとっては、0.01ドル/キロワット時の上昇ごとに生産コストが1.8万ドル増加します。モルガン・スタンレーの報告書は、「電気料金の高騰とビットコイン価格の低下が利益を圧迫する中で、一部の高コストマイナーは最近数週間にわたりビットコインを売却せざるを得なくなっています」と述べています。

Cointelegraph は X プラットフォームで、ビットコインマイナーがマイニングマシンを停止していると発表しました。ハッシュ収入は約 35 ドル / PH / 日に低下しており、総コストは約 44 ドル / PH / 日です。

据 F2Pool 最新数据，在当前电价按 $0.06/度计算，多数老款比特币矿机已跌破关机币价，进入大面积亏损区。数据显示，蚂蚁 S19、S19j、S19 Pro、S17 系列、阿瓦隆 A13/A12 系列、神马 M20/M30 系列等机型的关机币价普遍在 9 万至 10 万美元前后及以上，日净收益为负，已逼近或达到停机水平。相较之下，新一代高效液冷机型仍具备明显优势，其中蚂蚁 S23 Hyd. 系列关机币价约 3.22 万美元，当前仍维持正收益；S21 XP Hyd. 等型号关机币价在 4--5 万美元区间，抗风险能力显著高于落后机型。业内认为，随着全网难度高位运行与矿机效率代差扩大，本轮周期正在加速矿机"新旧分层"，落后型号已难以在现有市场条件下维持盈利。

据 Cointelegraph 报道，Bitcoin 网络难度预计将在下次调整时从约 149.3 万亿提升到约 149.8 万亿，意味着挖矿竞争将进一步加剧。与此同时，用于衡量矿工盈利能力的关键指标 hashprice 已跌至近纪录低位------每 PH/s 日收益约 38.3 美元，低于多数矿工的盈亏平衡线。业内分析指出，这样的组合（难度上升 + hashprice 低迷）将使矿工盈利空间进一步压缩；小矿工或电费较高者可能被迫关机，行业或加速洗牌。

据 Cryptopolitan 报道，ロシア国家ドゥーマの暗号規制作業グループのメンバー Oleg Ogienko は、最近開催された Digital Almaz フォーラムで、違法に輸入された機器を使用している暗号通貨マイナーに特赦政策を実施すべきだと提案しました。これにより、全国のマイナーの総数の 60% を占める地下の従事者を合法的な事業に転換することが目的です。Ogienko は、ロシアが今年、マイニングを合法化するための立法を通過させたにもかかわらず、違反した輸入機器に対する特赦条項が欠如しているため、マイナーが連邦税務局に登録することを妨げていると指摘しました。現在、全国で約 150 のマイニングファームと 1300 のマイニングエンティティが登録を完了しており、シベリアなどの電力が豊富な地域ではマイニングファームの過度な集中により電力供給が緊迫しています。今年、十数の地域で相次いでマイニング禁止令が発令されました。ロシアの法執行機関と電力会社は、全国規模の突撃検査を共同で実施しており、技術手段を利用して違法なマイニングファームを特定しています。この特赦提案は、地下のマイナーを監視体系に組み込み、法執行の圧力を緩和し、税収を増加させることを目的としています。

据 mempool 数据，昨日 22:13:06，某独立比特币矿工成功将区块 924569 打包，获得 3.146 枚 BTC 区块奖励，价值约合 26.45 万美元。mempool のデータによると、昨日 22:13:06 に、ある独立したビットコインマイナーがブロック 924569 を成功裏にパッケージ化し、3.146 BTC のブロック報酬を得て、約 26.45 万ドルの価値を持っています。

据 CoinWarz 最新数据，受全网算力波动与币价轻微反弹影响，Zcash（ZEC）单日挖矿收益出现温和上扬。目前平均日产出收益较前日仍有小幅提升，矿工情绪短线趋稳。現在、ZECネットワークのマイニング難易度は154.26 Mで、歴史的最高水準に近づいています。