なぜイーサリアムのMEV問題はあなたが思っているよりも深刻なのか？

この記事はCoindesk中国からのもので、著者：Pmcgoohan。

私がこの記事を書いているとき、イーサリアムの市場は絶好調です！今年だけで価格は370%上昇し、ETHホルダーは大いに利益を得ています。しかし、これらの大騒ぎの中で、あなたはMEV（マイナーが抽出可能な価値）についての議論を耳にしたかもしれません。

簡単に言えば、マイナーは取引をパッケージ化してブロックを生成する責任があり、彼らは先行取引、後続取引、サンドイッチ攻撃、またはブロックチェーンの取引順序を再編成することでユーザーから利益を得ることができます。コーネル工科大学の研究者によって書かれたFlash Boys 2.0論文は、この現象を説明するためにMEVという用語を作り出しました。

本当にそんなに悪いのでしょうか？これは避けられないのでしょうか？お金が稼げるなら、誰がUniswapの追加スリッページを気にするでしょうか？もしかしたら、MEVの問題は誇張されているか、さらにはFUD（恐怖、不確実性、疑念）に過ぎないのかもしれません。

12年の経験を持つアルゴリズムトレーダーとして、私は2014年にMEVが潜在的なリスクになると予言した最初の人物です。次に、未来を想像してみましょう！

今は2035年、ETHの価格は10万ドルに達しましたが、このドル価格はもはや意味を持ちません。なぜなら、誰もドルを使用せず、彼らはETHを使用しているからです。

しかし、イーサリアムの全面的な採用に伴い、ETHの価格はもはや上昇しません。単にETHを保有するだけでは富を増やすことはできず、今では想像し難いことです。しかし、その時には、ETHという通貨は非常に普及しており、誰もがそれに慣れ、さらには退屈さえ感じているでしょう。

現在、イーサリアムユーザーから毎年約14億ドルのMEVが抽出されており、DeFi市場の総額は約500億ドルです。世界の金融市場の価値は100兆ドルです。

では、2035年には、イーサリアムが世界の金融市場になった場合、MEVはどれくらいになるのでしょうか？毎年MEVから200億ドル？2000億ドル？いいえ、毎年2兆ドルの富が未修正のネットワークの欠陥によって一般人から奪われるのです。この数字はアメリカの年間国家予算をわずかに下回りますが、中国を超えています。

これには他の税金は含まれていません。したがって、世界の人口は社会に無益な税（MEVを暗示）を課され、その税金は宇宙の新しい主人に直接流れます。その上、あなたは実際の税金も支払わなければなりません。

ひどいですね、そうでしょう？しかし、これは始まりに過ぎません。なぜなら、イーサリアムは単なる分散型金融ではないからです。私たちの子供たちにとって、ETHは世界の主要な通貨であり、どこにでも存在します：保険を買うとき、電車の切符を買うとき、レストランの請求書を支払うとき、試合を観に行くとき、ピザを買うとき、学費を支払うとき。

あなたはオープンマーケットのスマートコントラクトでいくつかの食料品を注文しました。地元の小さな会社はあなたの注文を見て、最も良い価格を提供できますが、大手企業はパッケージ化されたマイナーと協力して、ブロック内で小さな会社の取引を排除することができます。大手企業は小さな会社と価格競争をする必要がありません。最終的に、あなたは買い物代を多く支払い、地元の店も倒産します。あなたはオークションdappで50ドルの価格でDua Lipaの復帰ツアーのNFTチケットを見つけました。あなたがそれを購入しようとすると、ボットがあなたの取引を見て、同じ価格で先に完了させます。しかし、心配しないでください。同じブロック内で、彼らはあなたの最高入札100ドルの価格であなたに売り戻しました。これがサンドイッチ攻撃です。

あなたは母親の癌治療のためにETHをcarecoinsに変換したいのですが、MEVオークションの勝者が価格を引き上げ続けています。あなたがここで実行しているのは、特別なDeFi取引ではありません。これらのトークンは愛する人の幸福にとって非常に重要です。あなたは母親、妹、子供に必要な完全な治療コースを負担できません。

私たちはこのようなことを許さないでしょう、そうでしょう？その時には、私たちはすべてを解決するでしょう。

解決策を探す

私たちはそう願うべきです。私が今説明した結果は、イーサリアムネットワーク内の深刻なデータ整合性の問題の産物であり、解決されなければなりません。解決策は存在しますが、それらが研究されるかどうかは、私たちのコミュニティにかかっています。

Dappデザイナーは、彼らのスマートコントラクトにおいて、より多くの抗MEVデザインパターンを使用できます。時間ロック、SGX、または閾値暗号を使用して取引を隠し、攻撃者に発見されないようにすることができます。私は、根本的な公平な順序を持つ分散型コンテンツレイヤーという私の好みの解決策を共同研究しています。これは希望がありますが、私はこの問題を実際に解決できる限り、これや他の方法が実施されるかどうかは気にしません。このプロジェクトを立ち上げたのは、コミュニティが宿命論から脱却し、真の解決策に向かうことを促すためです。

分散化にはより多くの努力が必要です。それは開発時間と計算リソースの面で高価です。その見返りは、このシステムが強力で公平である可能性があることです。しかし、もし分散型の解決策が従来の中央集権的な競争相手よりも脆弱で不公平（および高価）になった場合、長期的には成功することは不可能です。私は2014年にイーサリアムに参加しました。その時、私は2008年の金融危機で露呈した腐敗現象の代替を提供することを期待していました。今でもその期待を持っています。私たちがそれを実現できることを非常に望んでいますが、もしMEVオークションを最大限に活用することが私たちの主要な反応であるならば、そのビジョンには到達できません。これらはMEVの問題を解決するものではありません。盗まれたクレジットカードを販売する市場を運営することは、クレジットカードが盗まれた被害者を助けることにはなりません。実際、私はMEVオークションが状況を悪化させるだけであり、大口投資家だけが利益を得る抜け穴を引き起こすことを証明しました。

MEVはレイヤー2ネットワークにおいて、メインネットよりも破壊的である可能性があります。なぜなら、ロールアップオーダーの役割はマイナーよりも大きいからです。現在、ある主要なスケーリングソリューションプロバイダーは、価値の抽出をプロトコルに書き込むことについて議論しており、これは偶然ではなく、意図的に設計されたものです。

MEVは避けられないのでしょうか？いいえ、私たち自身がそれを受け入れない限り。私たちはMEVというリスクを解決しなければなりません。さもなければ、私たちはイーサリアムの失敗を望むべきです。そうでなければ、私たちは後で多くの問題を抱えることになるでしょう。