暗号通貨はどのようにインターネットネイティブ経済を再構築するのか？

この記事の著者はMirror.xyzのソフトウェアエンジニアPatrick Riveraであり、王大樹と谷昱によって翻訳されました。

暗号トークンに基づくインターネットネイティブ経済は、ますます多くの暗号プロトコル、コミュニティ、クリエイターの注目の的となっています。

最近、Ethereumに基づくコンテンツクラウドファンディングプラットフォームMirror.xyzのソフトウェアエンジニアPatrick Riveraが、クリエイターとコミュニティがどのように暗号トークンを利用してインターネットネイティブ経済を設計するかについて執筆しました。その中で、アイデンティティと帰属意識、地位、個人的な意味、関係、コレクション、超能力などの観点からNFTがどのように機能するかを詳しく説明しており、読む価値があります。

暗号通貨の分野で重要かつ頻繁に議論されるアイデアの一つは、クリエイターとコミュニティが自らのインターネットネイティブ経済を構築できるようにすることです。これらの経済体の重要な構成要素の一つはトークンであり、数年前のICOブームでは悪名高かったものの、暗号経済における基本的な価値単位であり、分散型ネットワークの参加者（ユーザー、開発者、投資家、サービスプロバイダー）をインセンティブするメカニズムとして、分散型ネットワークの設計におけるブレークスルーと見なされています。

単純なレベルでは、トークンはブロックチェーンと呼ばれるグローバルなピアツーピアネットワーク上に存在するコードに過ぎません。他の通貨形式とは異なり、トークンはデジタルネイティブであり、プログラム可能であり、暗号ウォレットと秘密鍵によって保護されています。

トークンには二つの主要なカテゴリがあります：代替可能なトークンと非代替可能なトークンです。ますます多くのクリエイターとコミュニティが自らの暗号経済を構築する中で、代替可能なトークンは商品交換、価値の保存、集団的意思決定に使用され、非代替可能なトークン（NFT）はコレクション、報酬、成果などを中心にした新たなビジネスモデルの創出に使用されます------人々にアイデンティティ、地位、帰属意識を与えます。

すべての優れた暗号プロトコル、ソーシャルアプリケーション、オンラインコミュニティ、市場は、独自のインターネット経済を構築するために、代替可能なトークンと非代替可能なトークンの相互作用を深く理解する必要があります。なぜ私たちはインターネットネイティブ経済を必要とするのでしょうか？

ほとんどの伝統的な経済体の設計はインターネットを考慮していません。そのため、現代経済には多くの問題があります：

1）アクセスの制限。世界中で約17億人の成人が銀行口座を持っていません。これにより、人々の起業、プロジェクトの資金調達、起業リスクの負担能力が制限されます。

2）非効率性。クレジットカード取引や送金の高額な手数料、そして高金利のローンは、低所得コミュニティが経済に参加するのを難しくしています。

3）透明性の欠如。銀行は複雑な構造の下で運営されており、外部からはその財務状況やリスクを理解するのが難しいです。市民は政府が通貨政策、資本規制、FDIC保険を通じて経済価値を維持すると信じるように格下げされていますが、この方法が常に機能するわけではないことはすでに見てきました。

これらの制限は経済成長を抑制し、不平等を拡大します。ますます多くの経済活動がオンラインに移行する中で、私たちは生産的な経済を構築するためのインターネットネイティブツールを必要としています。多くの人々は銀行口座を持っていませんが、インターネットに接続できる携帯電話を持っています。これが暗号ネットワークの出番です。暗号ネットワークは、現代の生産、流通、貿易、消費の形態に対して、暗号学（第三者なしの安全性）と経済構築の基盤を提供します。

1. 同質化トークンの二つの形式

伝統的に、貨幣には三つの主要な目的があります：貿易を促進するための交換プラットフォーム；特定の期間内に富を保存するための価値保存手段；アカウント単位の測定基準。

経済体は、工場、科学研究、技術開発、公共インフラなどの生産的資産に資金を投資して経済成長を促進します。生活をより楽しくするために、消費者は大型テレビや高級財布、スニーカーなどの相対的に「非生産的」な商品も購入します。

暗号経済は類似のダイナミクスに従います。貨幣は発行政策によって流通し、生産的および非生産的資産の一連に沿って再投資されます。たとえば、ビットコインネットワークを運営するコードは2100万ビットコインを発行する予定であり、ネットワークを保護するマイナーに報酬を与え、ビットコインをさまざまなシナリオで直接移転できるようにします。

Ethereumネットワークでは、トークンは主に代替可能なERC20標準を通じて発行され、商品は主に非代替可能なERC721標準を通じて発行されます。ERC721標準を通じて発行された非代替可能なトークンは通常NFTと呼ばれます。

インターネットネイティブトークンの一形態として、ERC20トークンのプログラム可能な性質は他の二つのユースケースもサポートします：実用とガバナンス。トークンの分類をより深く理解することで、これらのユースケースをより明確に見ることができます。

1）実用トークン

実用トークンは代替可能なトークンであり、スマートコントラクトやオフチェーンシステム（Discordコミュニティなど）で機能を解放します。実用トークンはオフチェーンで実行するのが難しいため、機能がスマートコントラクトによって完全にオンチェーンで実行されるときに最も価値があります。

実用トークンシステムを設計する際には、以下の問題を考慮する必要があります：私たちが解決しようとしている核心的な問題は何ですか？私たちは誰のために解決していますか？私たちはどのように彼らを前向きな方法で助けることができますか？

実用トークンのいくつかのユースケースと、それに伴う暗号経済には、自動化と信頼最小化のローンが含まれます。

過去には、分散型/信頼最小化の方法で取引戦略（ショートやレバレッジなど）を実行することは不可能でした。なぜなら、従来の取引所は信用リスクを引き受け、清算や決済などのサービスを提供するために集中型の取引相手を必要としたからです。

Ethereumのようなブロックチェーン上で分散型ローンを実現するために、プロトコルはトレーダーにトークンをスマートコントラクトに担保として預けることを要求し、ローン能力を解放します。分散型ローンの担保として使用されるトークンは実用トークンのケースであり、スマートコントラクト内で自動化機能を解放します。

CompoundはEthereum上に構築された貸付プロトコルの例です。ユーザーがローンを取得するには、まずガバナンス投票を通じて承認された担保トークンの一つを預ける必要があります。現在、このプロトコルはETH、DAI、USDC、BAT、UNIなどのトークンをサポートしています。担保を預けることで、借り手はローン能力を解放できます。

トレーダーはCompoundを使用してETHのレバレッジロングポジションを取ります。たとえば、彼らはETHを担保として預け、USDCやDAIなどのステーブルコインを借りて、さらに多くのETHを購入します。ショートポジションでも同様のことができます。ローンの利息が期限内に支払われない場合や、基礎担保の価値が一定のレベルまで下がると、「キーパー」と呼ばれる自動化ロボットが取引手数料の削減を通じて清算ポジションを促します。

2）ガバナンストークン

ガバナンストークンは投票権のパーセンテージ所有権を表します。ほとんどのコミュニティメンバーは特定のプロトコルの最新の進展を追うのが難しいため、ほとんどのプロトコルはトークン保有者が信頼できる代表者に投票を委任できるようにしています。

ガバナンストークンシステムを設計する際には、以下の問題を考慮する必要があります：私たちのコミュニティはどの公共財を管理すべきですか？ガバナンストークンはどのように発行されるべきですか？私たちはどのように公平で柔軟かつ透明なガバナンスシステムを設計できますか？

次に、パラメータ設定とアップグレードを例に、ガバナンストークンのいくつかのケースを振り返りましょう。

暗号ネットワークはスマートコントラクトによってサポートされ、これらのスマートコントラクトはロジックを実行し、貸付プロトコル内の金利を計算したり、ステーブルコインの自動発行政策を実施したり、トークン取引の為替レートを決定したりします。

スマートコントラクトが最初にEthereumネットワークにデプロイされるとき、それは脆弱性リスクを制限するために複数の管理者権限を含むことがあります。一度スマートコントラクトが本番環境で十分にテストされると、通常は管理者権限が削除され、コアチームがプロトコルを随意に更新できないようにします。

しかし、多くの場合、プロトコルは依然としてアップグレードや改善を必要とします。Uniswapでは、UNI保有者がプロトコル手数料提案を投票で開始し、0.05%の取引手数料をUNI保有者にリダイレクトすることができます。Compoundでは、COMPトークン保有者が新しいトークンの担保比率に投票できます。

最近、YFIコミュニティは最先端の分散型ガバナンスシステムを提案し、最新の提案はYFI保有者が予算管理、開発ロードマップ、投資戦略などの特定の分野で委員会を選出することを提案しています。

上記のすべての例が示すように、代替可能なトークンは商品交換、価値保存、オンラインコミュニティの調整に優れたツールであり、経済体、企業、プロトコルはその成長を資金提供するビジネスモデルを必要としています。さらに、人々は関係を築き、使命感を感じるためのツールを必要としています。これがNFTの出番です。

2. 非代替可能なトークン (NFT)

NFTはブロックチェーン上に保存されたユニークなデジタルトークンです。この分野では多くの活動と興奮が見られますが、より大きな視点に焦点を当てるために、人々がバーチャル商品を重視する主な理由は六つあります：アイデンティティと帰属意識、地位、個人的な意味、関係、コレクション、超能力。

それぞれの方法が暗号経済体のNFTにどのように適用されるかを詳しく見てみましょう。

1）アイデンティティと帰属意識

認同感と帰属意識は、共通の歴史と物語を語る感覚を通じて育まれます。宗教団体は認同感と帰属意識を創造する達人です。

CryptoPunksは暗号コミュニティの準宗教です。CryptoPunkを所有することで、あなたはこのアーティファクトを保持し、CryptoPunkコミュニティの一員であることを示し、高値で売却することを望まないことを示します。HODLersは、自分のプロフィール画像をCryptoPunkに変更することで自分のアイデンティティを示します。中には、売却後にCryptoPunkのプロフィール画像を削除してアイデンティティの喪失を示す人もいます。

2）地位

地位は価格と希少性によって駆動されます。ルイ・ヴィトンのバッグやランボルギーニに関係なく、地位のシグナルは人間性の核心部分です。ソーシャルメディアでは、地位は通常、フォロワー数や「いいね」、「シェア」、「リツイート」などのエンゲージメント指標から来ます。

これらの指標は実際には企業のデータベースに存在するバーチャル通貨に過ぎません。しかし、これらは効率が悪く、「いいね」やフォロワーを現金に変換するのが難しいです。そのため、ビジネスに精通したクリエイターは、ソーシャルメディアを実際のビジネスの潜在的な顧客として利用します。たとえば、ブランドのオンラインストア、商品販売、コースなどです。

しかし、もし「いいね」を直接現金に換えることができたらどうでしょう？

私は、暗号ネイティブのソーシャルアプリケーションが「非代替可能ないいね」の新しい形態を生み出すと信じています。それは、ビデオゲームのバッジやゲーム内アイテムのように感じられます。たとえば、SnapのSpotlightプログラムは、クリエイターに人気コンテンツの報酬を支払います。しかし、これは不透明なプロセスです。

対照的に、暗号ネイティブのソーシャルアプリは、消費者が最も好きなコンテンツに投票し、NFTで最高投票のクリエイターを報酬し、これらのNFTを賞金プールの一定割合と交換できるようにします。このプロセスはコミュニティ主導であり、暗号トークンとスマートコントラクトを通じてオンチェーンで完了するため、独立して検証可能です。

今日、トップクリエイターは中央集権的なプラットフォームから非効率的なバーチャル通貨（「いいね」やフォロワーなど）と現金報酬を得ています。未来には、クリエイターはこれらのコミュニティ主導のNFTを通じて新しいアイデンティティの形を築き、彼らの秘密鍵を通じて所有し、直接現金に交換できるようになります。

3）個人的な意味

個人的な意味は、感情的価値とカスタマイズによって駆動されます。多くの人々は、特別な意味を持つ赤ちゃんのおもちゃ、トロフィー、指輪を持っています。それは背後にあるストーリーによるものです。禁食アプリのZeroは、ユーザーに24時間の禁食や5日間の断続的な禁食などの特定のマイルストーンを祝うバッジを提供します。

同様に、暗号プロトコルは、オンチェーン活動に基づいてNFTを発行してマイルストーンや成果を記念することができます。たとえば、Rabbitholeは、リーディングDeFiプロトコルと協力してタスクを作成し、人々がこれらのタスクを実行して特別なNFTやプロトコルトークンを受け取ることができます。これは、特別なNFTを通じてオンチェーンタスクを実行することで、人々に暗号業界に参加する楽しい方法を提供します。

もう一つの例はUniswapのv3プロトコルです。流動性提供者（LP）が資金プールに資金を預けるたびに、このプロトコルは多くの要因（どのプールに預けたか、流動性曲線のどの範囲にいるかなど）に基づいてLPに自動生成されたNFTを転送します。

4）関係

日本では、ビジネスマンが信頼を築き、敬意を示すために贈り物を交換します。Twitchでは、視聴者がチップを送ったり、贈り物を購入したりして親しみを示し、注目を集めようとします。暗号経済では、チップや贈り物がオンライン関係を築くための核心的な原語になる可能性があります。

Web 2.0はソーシャルに関するものでした------フォロー、いいね、コメント。Web 3.0はソーシャル + 経済グラフに関するものです------あなたが購入したNFT、投資したプロジェクト、獲得したソーシャルトークン。Crunchbaseの企業プロフィールは経済グラフの初期の例です。ほとんどのスタートアップについて、誰が資金を提供したか、どれだけの資金を受け取ったか、資金調達ラウンドのタイミングを確認できます。

暗号ネットワーク上のすべての取引がオンチェーンで決済されるため、私たちはソーシャルアプリケーション、オンラインコミュニティ、市場に豊富な経済関係を構築できるようになります。私たちはクリエイター、コミュニティ、さまざまなクリエイティブプロジェクトのために、暗号ネイティブ版のCrunchbaseを提供します。Mirrorでは、小説、ニュースレター、クリエイターのレジデンシーなどのクリエイティブプロジェクトをサポートするこれらのトークン化されたクラウドファンディングの経済関係を示しています。

関係の過度な金融化のリスクは確かに存在しますが、多くの人々がこれらの経済グラフを通じて発展した緊密な関係について語っています。

NFTが新しい関係を可能にするもう一つの方法は、ピアツーピアの証明書を通じてです。今日、認証の主要なソースは大学の学位、あなたが働いていた会社、ソーシャルメディアの影響力、推薦状です。これらは非効率的な認証形式です：それらはあまり具体的ではないか、明確になるまでに多くの時間と労力を要します（引用の場合）。

しかし、「トップバックエンドエンジニア」NFTを、あなたがかつて一緒に働いた最高のバックエンドエンジニアに送信できるとしたらどうでしょう？あるいは、取締役会メンバーの「非常に役立つベンチャーキャピタル」NFTはどうでしょう？これらのバッジは、NFTの利点は特定の人から来ていることを証明でき、希少性があることです（たとえば、あなたはそのうちの3つだけを配布しました）。私は、尊敬する人の推薦に基づいて誰かを雇う方が、派手な学位に基づいて雇うよりも好ましいです。

私は、このようなNFTが新しい関係図を可能にし、私たちが職務の公募、コンテンツ、デーティングアプリなどのためにより良い推薦システムを構築するために使用できると信じています。

5）コレクション

ビー二ー・ベイビーズやポケモンカードなど、コレクションは私たちの地位と競争への生まれつきの渇望に触れます。暗号プロジェクトにとって重要なのは、コレクションをより明確で読みやすくすることです。NBA Top Shotは、彼らのショーケース機能を通じてこれを実現しました。彼らはコレクションを作成し、あなたのプロフィールページに表示するための簡単なツールを提供します：

私たちがMirrorで興奮しているアイデアの一つは「デジタル書棚」です。もしあなたがコンテンツを気に入らず、異なる価格/希少性のレベル（たとえば、ゴールド、シルバー、ブロンズ）で購入してコレクションし、そのコレクションを公開プロフィールに表示したらどうなるでしょう？NFTはクリエイターが異なる価格でデジタル商品を提供できるようにし、Chris Dixonが彼の「NFTと千人の忠実なファン」という記事で言及したように、時間の経過とともにより良いマネタイズをもたらすことができます。

クリエイターがマネタイズの方法を改善するのを助けるだけでなく（多くの人がすでに言及しています）、私はNFTコレクションがキュレーター経済を迎えると信じています。

もしSpotifyのリスナーがプレイリストに投票し、トップキュレーターが現金とSpotify株の混合を得たらどうでしょう？もしPinterestがトップユーザーを同じ方法で補償したらどうなるでしょう？

ますます多くのデジタルメディアがデフォルトでNFTになる中、私はトップソング、ビデオ、ニュースレター、ポッドキャストなどのキュレーターが彼らのNFTコレクションをパッケージ化し、ライセンスと参加度に基づいてロイヤリティを得ることができると信じています。全く新しいキュレーター経済が誕生するでしょう。

6）超能力

昔々、遠いメタバースで、ゲーム業界は最も効果的なマネタイズ方法の一つがユーザーに「超能力」を与えることだと気づきました。それには、レベルをスキップしたり、より早く試合に勝つ能力が含まれます。

デーティングアプリは世界で最も収益性の高いアプリの一つであり、同様のアプローチを取っています。デーティングアプリの超能力には、より多くのスワイプやより高い可視性が含まれ、それがより多くのマッチにつながります。

LinkedInもこのアプローチを取り入れ、高度なサブスクリプションユーザーにより多くの検索機能や高度な分析を提供し、より早く仕事を見つけたり、適切な候補者を採用したりします。

暗号において、NFTは上級ユーザーに特別な能力を付与し、人気のあるコミュニティで仲裁者としての役割を果たすことができます。それをNFTとして持つ理由は何でしょうか？その利点は、NFTの所有者が中央集権的な実体に引きずられないことです。代わりに、スマートコントラクトは独立して検証可能なロジックに基づいて条項を実行します。

ガバナンスメカニズムに基づいて、コミュニティは誰が仲裁者になるか、彼らが持つ特権、そして何が合理的な除外理由であるかを決定できます。コミュニティが「スーパー権力」を持つ人と持たない人を決定するのです。中央集権的な実体ではありません。

3. まとめ

要するに、暗号ネットワークは安全で透明なインターネットネイティブ経済をサポートします。これらの経済体の基本的な価値単位はトークンです。代替可能なトークンは通貨、効用、ガバナンスに使用されます。一方、非代替可能なトークンはデジタル資産であり、新しいビジネスモデルを実現し、人々にアイデンティティ、地位、帰属意識を与えることができます。

どこでも暗号経済を実現するには、依然として高い取引手数料や煩雑な使用のハードルなどの課題がありますが、過去10年間で暗号は周辺的な活動から、より多くの機関、技術者、起業家が重視するものへと変わりました。

過去10年間で、私たちは暗号通貨、暗号金融（DeFi）、暗号アートを目にしました。すぐに、私たちは暗号ソーシャルネットワーク、暗号ビジネス、暗号企業などを持つことができるでしょう。

暗号経済を設計する方法を考えるとき、私はしばしばEthereumの共同創設者Vitalik Buterinのこの言葉を思い出します：「私にとって、暗号の目標はすべての信頼の必要性を排除することではありません。むしろ、暗号の目標は人々が暗号と経済構築モジュールにアクセスできるようにし、誰を信頼するかを選択肢として持つことです。」

次の10年は、これらの経済と暗号構築モジュールを使用して、新しい世代の透明で公平なインターネットネイティブ経済を設計することになるでしょう。