冯仑：ビットコインについて、私の見解はマンガーとは少し異なります。

出典：冯仑風馬牛

質問：冯叔、この数年、ビットコインについて多くの人が話しているのを聞きました。ある人は「これは分散型の通貨で、未来を代表する」と言い、ある人は「投資商品として使える」と言い、また別の人は「これは投機の産物だ」と感じ、さらに芒格のように非常に否定的な見解を持つ人もいます。今年のバークシャー・ハサウェイの年次総会で、彼は「私はビットコインの成功を当然嫌っている。誘拐者や恐喝者にとって非常に役立つ通貨を歓迎するわけではないし、ただ新しい金融商品を空想で発明した人に数十億ドルを渡すのも好きではない。私は謙虚に言うべきだと思うが、全体としてこの発展は忌まわしく、文明の利益に反していると思う」と言いました。あなたはビットコインについてどう思いますか？

冯叔：この話題について、私は芒格とは少し異なる見解を持っています。私は比較的楽観的で、革新の観点から話すことができると思います。

多くの革新的なものは、最初に現れたとき、いわゆる普通の人々はそれを怪物だと感じ、排斥し、多くの欠点を見つけます。しかし面白いことに、最終的にはこれらの新しいものが古いものを打ち負かし、最終的には主導的な存在になります。

特に簡単な例を挙げると、ネット恋愛です。ネット恋愛が始まったとき、多くの議論があり、多くの親はこれをまさに無礼だと考えました。ネットを通じて、誰も会ったことがない人と付き合うことは、必ず詐欺を引き起こし、犯罪が発生するだろうと考えました。

しかし、今ではネット社会、オンライン社交は非常に普通のことで、多くの若者は最初にネットで知り合い、次にビデオ通話をし、最後にはオフラインで交際するようになりました。多くの人が、元々知らなかった人とネットを通じて数言を交わすことができるようになり、社会はこの状況を受け入れています。

実際、過去40年間、多くのことがこのように進展してきました。新しいものが出てきたとき、最初は奇妙だと感じられ、徐々に受け入れられるようになります。

株式も同様です。西洋の市場経済の下では、株式は非常に普通のものかもしれません。しかし、私たちの国では、改革開放の初期、80年代初頭に株式に関する研究が少しずつ始まりました。私が覚えている限り、株式の研究が始まったとき、「株式制」の研究は多くの人に批判され、ましてや株式取引については言うまでもありません。

もちろん、1992年頃には株式会社に関する試行条例が出て、株式会社だけでなく、株式市場や株式取引も誕生しました。

株式市場ができたばかりの頃、一部の投資家は損失を出すと取引所を壊すと叫んでいましたが、今では株式市場の上昇や下降を見て、損をしたり利益を得たりすることが普通になりました。私はビットコインも同じだと思います。最初は誰も注目せず、突然注目され、議論が始まりました。

実際、ビットコインを議論する際には、ブロックチェーンについても理解する必要があります。ブロックチェーン技術の進歩により、多くの金融操作が生まれ、ビットコインに似た多くのデジタル通貨が登場しました。

私はこう考えています。もし人類が必ずデジタル社会に向かうのであれば、金融も必ずデジタル化されるでしょう。金融のデジタル化には、必ずフィンテックが必要です。ブロックチェーン、人工知能などが必ず使われるでしょう。この過程で、通貨の形態は最初に紙から離れ、無紙取引に変わり、最終的にはデジタル取引に変わります。

デジタル通貨は独特で新しい通貨形式として、従来の紙幣と比べていくつかの利点があります。例えば、より安全で、より秘密性が高く、より公平で、より良い記録ができ、より簡単に検索できます。

これらの利点があるため、将来的にはデジタル通貨が従来の紙幣に取って代わることは間違いありません。だから私はこの事柄を比較的楽観的に見ています。

もちろん、この過程で取引頻度や使用範囲の変化に伴い、関連する法律もますます増え、ますます規範化されるでしょう。これはかつての株式市場や株式の発展と同じです。この事柄は、いつか世界中が直面しなければならないことです。

誰かがそれを投機に使っているかどうかは、私は重要ではないと思います。なぜなら、酒を飲む人にはハイになる人もいれば、死ぬ人もいるからです。誰かが酒で死んだからといって、酒を飲むことを禁止するわけにはいきません。また、結婚詐欺をする人もいますが、誰かが結婚詐欺をしたからといって、結婚を取り消すわけにはいきません。結婚詐欺をする人は、捕まるべきです、そうでしょう？

ビットコインや他のデジタル通貨も同様です。制度や法律が整備されるにつれて、誰かが違法行為をした場合は、捕まるべきです。しかし、誰かがビットコインを投機に使ったり、他の目的に使ったからといって、このもの自体の合理性や未来のトレンドを否定することはできません。これは明確に区別する必要があります。

質問：革新について言えば、企業や起業家にとって何が重要だと思いますか？

冯叔：私は、革新は一方で企業内部の企業家精神から来るものであり、他方で外部の制度的要因の影響を受けると思います。例えば、リスク投資メカニズム、知的財産権保護制度、資本の流動性、資本市場の開放性などです。

私は中国には今、企業家精神が不足しているとは思いませんが、他の面ではまだ改善の余地があります。例えば、「間違ったことを言ったり、間違ったことをしたりすることを許す」市場文化です。

道を間違えたり、金を使い間違えたり、愛を間違えたりすることは、普通のことではありませんか？もし生まれつき80歳の老人で、何もしなくても間違いを犯さないのなら、人生には何の意味があるのでしょうか？社会も同様で、間違いを犯すことを許さなければ、どうやって革新ができるのでしょう？

昨年、ある子供が先生を模倣して注意を受けましたが、どうして先生を模倣してはいけないのでしょうか？もしかしたら未来には第二の赵本山が現れるかもしれません。模倣を許さなければ、子供はおとなしくなり、ずっとおとなしくなったら、何の革新性があるのでしょうか？

ビジネスに戻ると、なぜ今、リスク投資が減り、プライベートエクイティ投資が増えているのでしょうか？リスク投資は企業にとって雪中の炭、プライベートエクイティ投資は花を添えるものです。

今は過去よりも冒険して起業する人が少なくなっています。その要因の一つは、現在の容錯メカニズムがまだ十分に整備されておらず、間違いに対する寛容性が不足しているからです。

なぜマスク、ビル・ゲイツ、ジョブズがシリコンバレーで生まれたのでしょうか？それはお金の問題ではなく、企業家精神や革新を刺激する制度環境、エンジェル投資制度、資本市場制度、間違いを許し革新を奨励する市場文化、独立した人格、科学精神が促進されたからです。

最近数年、国内のビジネス環境は大いに改善されましたが、企業にとっては実際には両刃の剣です。一見成長環境が改善されたように見えますが、実際には一人が衣食に困らないことが、逆に創造性の発展には不利です。もしあなたが満足に食べられず、食べ物を探しに行かざるを得なければ、革新能力はもっと強くなるかもしれません。