Bitget UEX 日報｜米国下院、トランプに対するイランへの武力行使を制限；ビットコインが6.3万ドルまで深く調整；AIチップ供給危機が浮き彫りに (2026年06月04日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度 米連邦準備制度のベージュブックと官僚の発言が政策のバランスの課題を浮き彫りにする

• ベージュブックによると、12の地区のうち10地区がわずかから穏やかな成長を示し、エネルギーコストがインフレの主因となり、複数の分野に波及している。消費者信頼感は低下し、雇用市場は低い採用と低い解雇のパターンを維持している。
• ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は、現在の政策の位置が適切であり、利上げも利下げも必要ないと強調し、エネルギー価格の上昇を一時的な効果と見なしている。中東の状況がエネルギー価格を押し上げ、サービス業の価格圧力が加わり、米連邦準備制度の緩和ペースを遅らせる可能性があり、短期的にはドルを支え、リスク資産を抑制する。

国際商品市場 中東の緊張が油価を支え、エネルギーコストがインフレを伝播する

• 地政学的リスクが油価を押し上げ、ホルムズ海峡の再開の可能性が重要な変数となっている。
• トランプは米イラン合意が週末に達成される可能性があると述べ、署名されればイランの非核化を約束することになる。エネルギー価格の上昇は輸入型インフレリスクを悪化させ、エネルギーセクターのパフォーマンスを高めるが、合意が達成されれば供給懸念が迅速に緩和される可能性がある。

マクロ経済政策 サービス業PMIが予想を上回り、価格支払い指数が数年ぶりの高水準を記録

• 5月のISMサービス業PMIは54.5に上昇し、予想を上回り、新規受注とビジネス活動指標が改善した。
• 支払い価格の項目は71.3に上昇し、2022年以来の最高値を記録し、エネルギーと輸送コストの圧力を反映している。サービス業の強靭性が経済を支えているが、高い価格支払いは米連邦準備制度のインフレに対する慎重な姿勢を強化し、政策の不確実性を高める可能性がある。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：約4435ドル/オンス、24時間で約0.7%-1.1%下落。
• 現物銀：約73.1ドル/オンス、24時間で約1.25%下落。
• WTI原油：-0.98%、約95.4ドル/バレル。
• ブレント原油：-1.18%、約97.1ドル/バレル。
• ドル指数：-0.08%、約99.45、避難所の感情とインフレデータの支援を受けている。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：-5.6%、63,100ドル。
• ETH：-4.5%、1,780ドル。
• 暗号通貨の総時価総額：-3.7%で2.3兆ドル。
• 市場の清算状況：24時間で総清算額は11.6億ドル、ロングポジションの清算は9.91億ドル。
• 現物ETFの純流入/流出：BTC現物ETFは6月2日に5.19億ドルの純流出。
• BTCの現物流入/流出：昨日は1.58億ドルの純流出。

機関資金が継続的に撤退し、以前のブル市場の主要な買い支えを打破した。同時に、MicroStrategyは約4年ぶりに32BTCをわずかに売却し、その規模は非常に小さいが、市場に「信者の売却」に対する恐怖を引き起こし、さらなる売り圧力を加速させた。高いレバレッジのロングポジションの連鎖的な清算が正のフィードバックを形成し、下落幅を拡大した。マクロレベルでは、地政学的緊張、インフレの粘着性、米連邦準備制度の利下げ期待の不確実性がリスク回避の感情を高め、資金がリスク資産から流出している。全体として、2025年の高値以降の周期的な調整段階にあり、複数の要因が共鳴して現在の調整を引き起こしている。市場はすでに深い調整区間に入り、短期的な動向はETFの流出傾向とマクロリスクの変化に注目する必要がある。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：約1.2%下落し、50,687ポイント、連続的な利益確定。
• S&P 500：約0.7%下落し、約7,554ポイント、高値からの反落。
• ナスダック：約0.9%下落、主にテクノロジー株の利益確定。

テクノロジー大手の動向

• マイクロソフト：3.17%下落し、約427.55ドル、AI関連の懸念が影響。
• グーグル-A：0.79%下落し、約355.68ドル。
• アマゾン：2.53%下落し、約250.09ドル。
• エヌビディア：3.62%下落し、約214.75ドル、チップ供給の緊張が影響。
• アップル：1.57%下落し、約310.26ドル。
• テスラ：0.01%下落し、約423.70ドル。
• メタ：4.24%上昇し、約622.98ドル、相対的に強い。全体として中東の状況、インフレ懸念、利益確定の影響を受け、ストレージ関連株は逆風の中で上昇。

セクターの異動観察 ストレージ関連株 5%以上の上昇

• 代表的な個別株：サンディスク（SanDisk）は6%以上上昇し、初めて1800ドルを超えて終値を付け、西部デジタル（Western Digital）は5%以上上昇、マイウェルテクノロジーは3%以上上昇、美光テクノロジーは1%以上上昇。
• ドライビング要因：米国の9つの業界団体が連名で政府に書簡を送り、AIデータセンターの拡張がメモリチップの生産能力に深刻な不足をもたらすと警告し、チップ価格が前例のない急騰を見せ、製造業と消費財のサプライチェーンを圧迫している。市場は短期的な消費者価格の上昇を懸念し、資金がストレージセクターに流入してAIインフラのボトルネックリスクをヘッジする。該当セクターは全体のテクノロジー株と明確に分化し、投資家がAIの長期的な需要の確実性を重視していることを反映している。

三、米国株個別株の深掘り解説

1. SpaceX - IPO推進 イベント概要 ：SpaceXはIPO発行価格を135ドルに設定し、6月12日に正式に上場する予定。これまでに複数回の資金調達を完了し、評価額は高位にあり、スターリンク事業は継続的に拡大しており、2025年の収入は187億ドルに達するが、依然として損失を計上している。主にStarshipの開発とAI計算への投資が増加しているため。会社は今回のIPOで約750-800億ドルの資金を調達し、StarlinkネットワークとAIインフラの拡大に使用する計画。 市場解釈 ：複数の投資銀行は、宇宙産業と衛星通信分野での独占的地位と長期的な成長の可能性を高く評価しているが、高評価（潜在的に1.75兆ドル以上）と実行リスク、マスクの持株構造が一部の機関に慎重さをもたらしている。 投資の示唆：上場後の流動性が大幅に向上し、広範な機関の関心を引き付ける可能性があるため、投資家は短期的な評価の変動ではなく、技術的な障壁とStarlinkの商業化の進展に焦点を当てることをお勧めします。

2. エネルギーおよび防衛関連株 - 中東の状況の影響 イベント概要 ：米国下院は215対208票でトランプのイラン攻撃を制限する決議を通過させ、トランプは米イラン合意が今週末に達成される可能性があると述べ、署名されればホルムズ海峡が即座に再開される。市場は地政学的リスクがエネルギー供給チェーンに与える潜在的な影響を評価し、油価は高位での変動を維持している。 市場解釈：アナリストは短期的な油価の変動がエネルギーおよび防衛株（XOM、CVX、LMT、RTXなど）に直接的な利益をもたらすと考えているが、合意の迅速な進展がセクターの上昇を逆転させる可能性があり、トランプの停戦合意に対する底線の態度とその後の制裁調整に注目する必要がある。 投資の示唆：地政学的な不確実性に対抗するために防御的なポジションを適度に配置することができ、地政学が緩和された後、セクターの持続性は試練に直面することになるため、高配当のエネルギー大手と受注が豊富な防衛企業に注目することをお勧めします。

3. SanDisk（サンディスク） - AIストレージ需要の爆発 イベント概要 ：ストレージチップ分野の重要なプレーヤーとして、SanDiskの株価は最近強力に上昇しており、米国の業界団体がAIデータセンターのメモリチップの深刻な不足を警告した影響を受けている。会社はNANDフラッシュメモリに特化しており、AIインフラの生産能力のボトルネックから恩恵を受け、チップ価格の急騰が業績予想を押し上げている。 市場解釈 ：機関は目標価格を一般的に引き上げており、現在の世界のNAND生産能力はほぼ売り切れており、AI駆動の需要が高価格環境を支えると考えている。SanDiskはサプライチェーンにおける地位の優位性が明らかである。 投資の示唆：AIメモリの不足は短期的には解消されにくく、この株はテクノロジー株全体の調整に対する分散の機会を提供するが、二次市場での供給増加による圧力には注意が必要である。

4. Western Digital - ストレージ供給チェーンの恩恵 イベント概要 ：Western DigitalはSanDiskと密接に関連しており、AIストレージ需要の急増の背景で株価が同時に上昇している。会社は米国および同盟国の生産能力拡大の呼びかけに積極的に参加しており、「チップ法案」の潜在的な支援を受けている。 市場解釈 ：投資銀行はストレージセクターの分化が続くと考えており、Western Digitalは企業向けSSD市場でのシェアを拡大する見込みがあるが、全体の評価はすでに多くの楽観的な期待を反映している。 投資の示唆：AIテーマの長期的な配置対象として適しており、市場のリスク嗜好に応じてポジションを動的に調整することをお勧めします。

四、暗号通貨プロジェクトの動向

1. ビットコインの最近の弱さは、機関の需要の消退やマイケル・セイラーがビットコインを売却したためではなく、市場の主導的なモメンタム取引の地位を失いつつあるためである。暗号投資家は常にモメンタムを追いかけてきたが、現在そのモメンタムは暗号分野から離れている。資金は人工知能関連の株やIPOなどの人気のある物語に流れており、SpaceXのIPOは評価額が1.8兆ドルに達する可能性があり、他のIPOの合計は2000億ドルを超える資金を調達する可能性があり、暗号市場から流動性を引き抜いている。

2. The Blockの報道によると、5月の暗号リスク投資の月間取引数は約50件に減少し、2021年以前以来の最低水準となった。インフラと暗号金融サービスという2つの歴史的に最も活発なカテゴリーは、いずれも数年ぶりの低水準に近づいている。投資家の注意は構造的にAIにシフトしており、暗号分野は2021年と2024年のサイクルで見られた規模の初期の機会を生み出せていない。

3. マスクが率いるSpaceXは水曜日に米国証券取引委員会（SEC）に提出した書類で、正式にIPOのプロモーション作業を開始する前に、発行価格を1株135ドルに固定する計画を明らかにした（情報筋が伝えた価格と一致）。SpaceXは、5.556億株を発行し、750億ドルの資金を調達する計画である。

4. HyperliquidのHYPEトークン価格は水曜日にSolanaを上回り、後者は2023年以来の最低水準に落ち込んだ。HYPEは火曜日に74.67ドルの歴史的高値を記録し、現在の取引価格は74.47ドルで、Solanaの71.62ドルを上回っている。過去1か月でHYPEは約24%上昇し、前20大暗号資産の中で少数の上昇した品種の一つであり、同期間にSolanaは約14%下落した。

5. QCP Capitalの最新市場報告によると、ビットコインは今週累計で約11.6%下落し、引き続き圧力を受けている。市場の感情はStrategyが32BTCを珍しく売却したというニュースの影響を受けており、売却規模は約250万ドルで、84万枚以上の保有にはほとんど実質的な影響を与えなかったが、市場の長期的な期待であるStrategyの「決して売らない」という予想を打破し、一部の投資家の信頼を弱めた。

五、本日の市場カレンダー

6月4日（木曜日）

1. SpaceXがIPOロードショーを開始：注目の歴史的IPOイベントの一つで、市場の感情が高まる可能性がある。
2. COMPUTEX会議が続き、AI計算能力、PCおよびサプライチェーンの動向が注目されている。
3. 決算：Ciena（CIEN）が前場、Planet Labs（PL）が後場に発表。
4. 新株Quantinuum（QNT）が正式に米国株に上場（量子計算の概念）。

6月5日（金曜日）

1. 米国5月の非農業雇用報告（NFP）：市場は約11.5万-13万人の新規雇用を予想し、失業率は約4.2%、平均時給の増加率はインフレの重要な指標となる。★★★★★

機関の見解：著名な投資銀行のアナリストは、現在の市場が地政学的リスクとマクロデータが交錯する敏感な時期にあると広く考えている。中東の緊張がエネルギー価格を押し上げ、サービス業の価格支払い指数が高水準を記録し、インフレの粘着性に対する懸念を強化し、米連邦準備制度が慎重な立場を維持する可能性が高まっている。米国株は高値からの反落が利益確定とリスク回避の感情を反映しており、テクノロジー株は明確に分化しており、ストレージチップの概念はAI需要の恩恵を受けている。暗号市場はETFの継続的な流出とレバレッジの清算に引きずられ、短期的なボラティリティが増加している。全体的に、もし米イラン合意が達成されれば、リスク資産は反発する可能性があるが、逆に油価とインフレの圧力が市場の強靭性を試すことになる。投資家には柔軟なポジションを維持し、サプライチェーンとエネルギーセクターの機会に注目しつつ、AIのバブル化に関する議論がテクノロジーの評価に与える影響に警戒することをお勧めします。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるもので、人工的に検証して発表したものであり、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには避けられない偏差が存在するため、市場の即時データを基準としてください。