出典：98KDAO

前言

2021年、DeFiの成長勢いは引き続き維持され、ロックされた価値は新たな高値を更新し、マイクロイノベーションが継続的に現れた。GameFi、メタバース、NFTは次々と盛り上がり、多くのブランド、企業、投資機関が参入した。Solana、Fantom、Avalancheなどを代表とする新しいパブリックチェーンは2021年に素晴らしいパフォーマンスを示し、パブリックチェーンのエコシステムの構図を大きく変えた。

ブロックチェーン産業の投資・融資市場は2020年の低迷を経て、2021年に反発を迎え、上半期の投資・融資の数はすでに2020年全体を超えた。2021年の業界のトップベンチャーキャピタル機関が投資したプロジェクトのパフォーマンスを詳細に分析するために、98KDAOはプロジェクトの上昇幅、トラックの分布、倍数の分布などの異なる次元から14の投資機関を比較分析した。

データに関する価格単位はすべてUSDTです

総覧

全体のデータを見ると、投資プロジェクト（上場済み）が最も多い機関のトップ3はa16z、Three Arrows Capital、Binance Labsであり、プロジェクト数が最も少ないのはAnimoca Brandsである。ROIの面で最も優れているのはGameFiのリーダーであるAXSで、トップ機関の中で5つがAXSに投資し、20240%の上昇幅を得た。次にSOLとMATICが続く。

各機関の投資パフォーマンス一覧

Andreessen Horowitz（a16z）

機関紹介：a16zはインターネット投資界で最も目立つスターの一つであり、Facebook、Twitterなどの有名プロジェクトに投資してきた。現在は複数のブロックチェーンのスタープロジェクトに投資し、暗号通貨投資の指標となっている。Coinbase上場後、a16zは14.8%の株式を持ち、第二の大株主となり、最大の外部勝者となった。

さらに、a16zはUniswap、MakerDAO、Compound、Dapper Labs、Arweave、Optimism、Solanaなどにも投資しており、これらはほぼすべてがトップブロックチェーンプロジェクトとなった。現在のa16zの暗号ファンドの規模は30億ドルを超え、暗号世界の資本の灯台としての地位を確立している。

以下のデータはa16zが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

統計データによると、a16zが投資し、すでに上場したコインの数は63で、数量面で他の機関を大きくリードしている。また、今年の投資ポートフォリオの正の上昇率は75%を超え、最も上昇幅が大きいのは20240%のAXSであり、百倍コインの数は3つ（AXS、MATIC、SOL）である。

プロジェクトの分類を見ると、DeFiプロジェクトは36個で57.1%を占め、公チェーンプロジェクトは14個で22.2%、Web3プロジェクトは7個で11.1%である。これにより、a16zの投資はDeFiと公チェーン分野に重点を置いており、NFTやGameFiプロジェクトへの投資は少ないことがわかる。

以下の統計はa16zが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの総数は37で、そのうちインフラストラクチャー（17個）が46%を占め、次いでGameFiとWeb3がそれぞれ8個である。

DCG（Digital Currency Group）

機関紹介：ブロックチェーンスタートアップのインキュベーターであり、Coindesk、グレースケールの親会社で、暗号とブロックチェーン業界に特化した投資会社で、投資ポートフォリオは100社を超える。

以下のデータはDCGが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

データの次元から見ると、DCGはトップの暗号投資機関として、今年の投資ポートフォリオのパフォーマンスも非常に優れており、正の上昇率は90%を超えている。投資ポートフォリオに上場しているコインの数は約30で、a16zに次ぐ。中で最も上昇幅が大きいのは12966%のSOLであり、上昇幅が10倍以内のものは85%を超え、1-10倍に集中しており、55%を占めている。

プロジェクトの分類を見ると、DeFiプロジェクトは14個で56%、公チェーンプロジェクトは7個で28%、DeFiと公チェーンの合計は84%を占めている。a16zの投資の好みと基本的に同じで、DeFiと公チェーンにより重点を置き、NFT、GameFi、Web3などのトラックへの投資は少ない。

以下の統計はDCGが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの総数は55で、そのうちインフラストラクチャーが34で61.8%を占め、次いでWeb3とDeFiがある。

Paradigm

機関紹介：ParadigmはCoinbaseの共同創設者、セコイアの元パートナー、Pantera Capitalの元社員によって共同設立された。報道によると、このファンドはセコイアキャピタルとイェール大学からの出資を受けている。創設者の2人の背景は注目に値する：Fred EhrsamはCoinbaseの共同創設者の一人である。

Matt Huangはマサチューセッツ工科大学を卒業後、シリコンバレーで起業し、会社はTwitterに買収された。2011年からいくつかの初期投資を行い、非常に豪華な投資履歴を持っており、その中で最も成功したのは今日の頭条である。

以下のデータはParadigmが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

Paradigmが投資したプロジェクトは30を超え、データは今年上場した10のプロジェクトに統計されており、その投資ポートフォリオのパフォーマンスは非常に良好で、正の上昇率は90%に達している。最も上昇幅が大きいのは635%のFTTであり、60%の上昇幅の割合は1-10倍に集中しており、上昇幅が負のコインの下落幅はすべての機関の中で最も小さく、-20%である。

プロジェクトの分類を見ると、DeFiプロジェクトは7個で63.6%、インフラストラクチャー、公チェーン、Web3にも関与している。

以下の統計はParadigmが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの総数は27で、そのうちインフラストラクチャーのプロジェクトは20で74%を占めている。

Multicoin Capital

機関紹介：暗号通貨に特化した投資ファンドであり、Binanceからの投資を受けているだけでなく、複数のグループやシリコンバレーの有名なベンチャーキャピタル機関の支援も受けている。

以下のデータはMulticoin Capitalが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

Multicoin Capitalが投資し、すでに上場したプロジェクトは24個で、投資の正の上昇率は75%、上昇幅が10倍以内のものは54%を占めている。最も上昇幅が大きいのは12966%のSOLであり、最大の下落幅は89%のICPである。

プロジェクトの分類を見ると、DeFiプロジェクトは12個で48%、Web3と公チェーンはそれぞれ5個で20%を占めている。Multicoin Capitalの投資スタイルはa16zに非常に似ており、DeFiと公チェーンプロジェクトに重点を置いている。

以下の統計はMulticoin Capitalが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの数は24で、そのうちDeFiプロジェクトは8個で33.3%、次いでWeb3とインフラストラクチャーがそれぞれ6個である。

NGC Ventures

機関紹介：2017年末に設立され、テクノロジー起業、従来の資本市場、管理コンサルティングなどの分野からのメンバーで構成されるブロックチェーン技術のリスク投資ファンド。2つのファンドを持ち、NGC Fund Iはブロックチェーン技術分野の投資に特化し、もう一つのNEO Eco FundはNEOブロックチェーンのエコシステムの構築に取り組んでおり、2つのファンドの総規模は約5億ドルである。

以下のデータはNGC Venturesが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

NGC Venturesが投資し、すでに上場したプロジェクトは19個で、投資の正の上昇率は73%、上昇幅が50倍以内のものは68%を占めている。最も上昇幅が大きいのは12966%のSOLであり、最大の下落幅は99%のWSOTEで、ほぼゼロに近い。

プロジェクトの分類を見ると、公チェーンプロジェクトは8個で42%、DeFiプロジェクトは4個で21%、その他はGameFi、Web3、インフラストラクチャーである。

以下の統計はNGC Venturesが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの総数は6個で、その中には5つのインフラストラクチャーと1つのGameFiプロジェクトが含まれている。

Three Arrows Capital（三箭资本）

機関紹介：シンガポールに登録されたヘッジファンドで、卓越したリスク調整リターンを提供することに特化しており、その創設者の一人であるSu ZhuはTwitterで非常に活発で、一定の影響力を持っている。

以下のデータはThree Arrows Capitalが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

Three Arrows Capitalの投資ポートフォリオの数はa16zに次ぐが、正の上昇率は93%のDCGに対して69%と大きく劣る。投資ポートフォリオの中で百倍コインの割合はDCGの倍であり、10-50倍の範囲のプロジェクト数はDCGの3倍である。

Three Arrows Capitalの全体的なパフォーマンスデータは特に優れているわけではないが、個別のプロジェクトのパフォーマンスは非常に目立っている。最も上昇幅が大きいプロジェクトは20240%のAXSであり、最大の下落幅は76%のROOKである。

プロジェクトの分類を見ると、DeFiプロジェクトは82%を占め、合計24個である。Three Arrows CapitalがDeFiトラックに対して重視していることが明らかである。

以下の統計はThree Arrows Capitalが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの総数は8個で、インフラストラクチャーとDeFiがそれぞれ半分を占めている。

Polychain Capital

機関紹介：2016年に設立され、a16z、丹华资本などから投資を受け、ブロックチェーン資産に特化した、最初のネイティブ暗号ヘッジファンドであり、現在は複数のブロックチェーンのスタープロジェクトに投資している。

以下のデータはPolychain Capitalが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

Polychain Capitalの投資ポートフォリオの正の上昇率も85%に近く、10倍以下のコインの割合は約80%で、同様に1-10倍に集中しており、47%を占めている。百倍コインは存在しない。最も上昇幅が大きいのは3217%のAVAXであり、最大の下落幅は-89%のICPである。

プロジェクトの分類を見ると、DeFiは8個で42.1%、公チェーンプロジェクトは7個で36.8%、DeFiと公チェーンの合計は78.9%を占めている。

以下の統計はPolychain Capitalが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの総数は45で、その中には23のインフラストラクチャーがあり、51%を占めている。DeFiプロジェクトは15個で33%を占めている。

Alameda Research

機関紹介：Alameda ResearchはFTXの創設者兼CEOであるSam Bankman-Friedによって設立され、複数のブロックチェーンのスタープロジェクトに投資しており、伝統的な市場や長期的な暗号ファンドの金融会社よりも優れたパフォーマンスを示している。

以下のデータはPolychain Capitalが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

Alameda Researchのすべての機関の投資ポートフォリオの正の上昇率は最低で、わずか48%であり、最大の上昇幅のコインもすべての機関の中で最低の398%である。投資ポートフォリオの上昇幅は1-3倍に集中しており、総数の40%を占め、小さくとも1倍未満のものは8%である。

プロジェクトの分類を見ると、DeFiプロジェクトは22個で88%、残りの12%はWeb3とインフラストラクチャーである。

以下の統計はAlameda Researchが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの総数は19で、その中には8つのインフラストラクチャーがあり、42%を占め、次いでDeFiとGameFiプロジェクトがある。

Coinbase Ventures

機関紹介：Coinbaseに属するベンチャーキャピタルファンドで、サンフランシスコに本社を置き、主に初期の暗号通貨とブロックチェーンのスタートアップ企業に投資し、投資傾向はオープンな金融ソリューションに向けられている。

以下のデータはPolychain Capitalが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

Coinbase Venturesの投資ポートフォリオの正の上昇率は61%であり、2つの百倍コイン（LUNA 124倍、MATIC 164倍）、10倍の1つ（AUDIO）、1-10倍のものが28%、1倍未満のものが17%を占めている。最も上昇幅が大きいのは16429%のMATICであり、最大の下落幅は-91%のBTRSTである。

プロジェクトの分類を見ると、DeFiプロジェクトは11個で61.1%、Web3は4個、公チェーンは3個で、DeFiが依然として最も高い割合を占めている。

以下の統計はCoinbase Venturesが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの総数は60で、その中には43のインフラストラクチャーがあり、71%を占め、次いでDeFiとWeb3、NFTプロジェクトは最も少ない割合を占めている。

Blockchain Capital

機関紹介：ビットコインとブロックチェーンエコシステムに特化した最初のリスク投資ファンド。Coinbase、Rippleなどのフィンテック企業に投資しており、ブロックチェーン業界のトップ投資機関の一つである。

以下のデータはBlockchain Capitalが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

Blockchain Capitalの投資ポートフォリオの正の上昇率は100%であり、百倍コインはなく、1-10倍のものが78%、1倍未満のものが33%を占めている。最も上昇幅が大きいのは776%のROSEであり、最も低いのは42%のYFIである。

プロジェクトの分類を見ると、DeFi、公チェーン、Web3の数は基本的に同じで、分布は比較的均等であるが、GameFi、DAO、NFTプロジェクトは見られない。

以下の統計はBlockchain Capitalが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの総数は20で、その中には12のインフラストラクチャーがあり、60%を占め、次いで30%のDeFiがある。

#HASHED

機関紹介：韓国最大のデジタル通貨およびブロックチェーン投資ファンドであり、多くの有名ブロックチェーンプロジェクトの最大の投資者の一つでもある。主に韓国とアジアをカバーし、影響力はシリコンバレーにも及んでいる。

以下のデータは#HASHEDが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

HASHEDの投資ポートフォリオの正の上昇率は100%であり、2つの百倍コインSAND（158倍）、AXS（202倍）があり、10-50倍のものは11%、10倍未満のものは60%を超えている。最も上昇幅が大きいのは20240%のAXSであり、最も小さいのは3%のKRTである。

プロジェクトの分類を見ると、DeFiプロジェクトは4個で44.4%、GameFiプロジェクトは2個であり、Web3、公チェーン、インフラストラクチャーはそれぞれ1個である。

以下の統計は#HASHEDが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの総数は20で、投資プロジェクトのトラックは比較的分散しており、最も高い割合はインフラストラクチャーで30%を占めている。

Sequoia Capital（紅杉资本）

機関紹介：世界のインターネットのトップリスク投資者であり、中国のインターネット業界を神聖視するトップVCである。複数のブロックチェーンのスタープロジェクトに投資しており、紅杉中国はCryptoにAll inする準備をしていると言われている。

以下のデータはSequoia Capitalが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

Sequoia Capitalの投資ポートフォリオの正の上昇率も100%であり、百倍コインは1つ（MATIC 164倍）で、10-50倍は25%、1-10倍は25%、1倍未満は38%を占めている。最も上昇幅が大きいのは16429%のMATICであり、最も低いのは46%のCFXである。

プロジェクトの分類を見ると、DeFiと公チェーンはそれぞれ3個で、Web3とインフラストラクチャーはそれぞれ1個である。

以下の統計はSequoia Capitalが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの総数は9で、その中には5つのインフラストラクチャーがあり、55.5%を占めている。

Animoca Brands

機関紹介：香港のモバイルゲーム開発会社であり、テクノロジーのユニコーンであり、オーストラリア証券取引所に上場しており、メタバース、GameFiプロジェクトに焦点を当て、多くのスター級のブロックチェーンゲームに投資している。

以下のデータはAnimoca Brandsが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

Animoca Brandsの投資ポートフォリオのコインの数はすべての機関の中で最も少なく、投資の正の上昇率も57%で、Alameda Researchの48%をわずかに上回る。投資の好みはゲームにあり、勝率は80%を超え、百倍のコインが2つあり、他の収益率はすべて1倍未満である。最も上昇幅が大きいのは20240%のAXSであり、最大の下落幅は-59%のMASKである。

プロジェクトの分類を見ると、GameFiプロジェクトは5個で71.4%、公チェーンとWeb3はそれぞれ1個であり、DeFiプロジェクトは1つもない。

以下の統計はAnimoca Brandsが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの総数は5で、その中にはWeb3プロジェクトが80%を占めている。

Binance Labs

機関紹介：世界最大の暗号通貨取引所Binanceの社会的影響ファンドであり、ブロックチェーンと暗号通貨の起業家、プロジェクト、コミュニティにインキュベーションと投資を提供することを目的としている。

以下のデータはBinance Labsが投資し、すでに発行されたプロジェクトの2021年のコイン価格パフォーマンスである：

Binance Labsの投資ポートフォリオの正の上昇率は90%に近く、上場済みの28のコインの中にはALICE、LUNA、MATIC、AXSの4つの百倍コインがあり、すべての機関の中で最も多い。10倍程度のコインも4つあり、1-10倍の割合は50%を超え、1倍未満のコインは2つだけで、すべての機関の中で最も少ない。

プロジェクトの分類を見ると、Binance Labsの投資スタイルは多様であり、インフラストラクチャー、公チェーン、DeFi、GameFiの数は非常に近く、単一のトラックに過度に偏ることはない。

以下の統計はBinance Labsが投資したが未発行のプロジェクトである：

未発行プロジェクトの総数は8で、その中には4つのインフラストラクチャーがあり、50%を占め、残りはNFT、Web3、GameFiである。

総合比較

全体のデータを見ると、各機関の投資ポートフォリオは今年良好なパフォーマンスを示しており、3つの機関の投資ポートフォリオの正の上昇率は100%であり、正の上昇率が70%を超える機関も10社あり、正の上昇率が50%未満の機関は1社だけで、正の上昇幅のコインの割合は80%近くである。

我々は1倍、10倍、100倍で区間を分け、上昇幅が1倍未満のものは25%を占め、総コインの40%のコインの上昇幅は1-10倍に集中し、10-100倍のものは10%に過ぎず、70%以上の機関には1-3個の百倍コインが存在する。

上昇幅が最大のコインのランキングでは、AXSが202倍で1位であり、同時に投資機関の数が最も多いプロジェクトである。次いでMATIC（164倍）、SOL（129倍）が続く。百倍コインは合計6個で、AXS 202倍、MATIC 164倍、SOL 129倍、LUNA 124倍、SAND 158倍、ALICE 123倍であり、a16zは3つの百倍コインに投資しており、最も多い。

投資プロジェクトの分類比較を見ると、大部分の機関が最も注目しているのはDeFiトラックであり、次いで公チェーンとWeb3である。DeFiの割合が最も高い機関はThree Arrows Capitalで、割合は83%に達する。GameFiトラックで最も多くの投資をしているのはAnimoca Brandsで、71%の割合で他の機関を大きくリードしており、2位の#HASHEDはわずか22%である。

2021年にGameFiとメタバースが大いに盛り上がったことは否定できないが、投資機関も多くのGameFiプロジェクトに投資したが、ゲームプロジェクトの開発サイクルが長いため、多くのプロジェクトはまだ発行段階に至っていない。そのため、GameFiの割合は一般的に小さい。