USV パートナーが FTX を振り返る：Web3 は厳しい時期にあるが、重要な基盤の革新は続いている

著者：Fred Wilson、Katie Haun

編訳：阿法兔

FTXの事件は多くの人々の信頼を揺るがしました。では、最大の暗号通貨取引所の一つがどのように迅速に崩壊したのでしょうか？なぜ暗号の世界では似たような崩壊が常に起こっているのでしょうか？

この時期に、私たちはWeb3全体の業界に対して、より長期的な視野を持つ必要があります。これは単に未来に関する前向きな見解だけでなく、Web3の起源について、どのような経緯があったのかを語る必要があります。

私はWeb3の長期投資家であり、Coinbaseの取締役会メンバー（またCoinbaseの個人株主でもあります）として、私が投資しているCoinbaseはWeb3分野で最も長く運営されている知名度の高い企業の一つであるため、私たちはいくつかの考えを共有できると考えています。

Web3はソフトウェア駆動の革新であり、内蔵された金融システムを持っています。この構成は利点でもあり、欠点でもあります。どう理解すればよいのでしょうか？一方で、トークンは開発者とユーザーがオープンソースプロトコルに貢献し、相応の経済的利益を得ることを可能にし、強力な開発者コミュニティを生み出します。このモデルは、過去のソフトウェア開発、マネタイズ、管理方法に比べて積極的な側面です。消極的な側面は、トークンが価格の変動、繁栄と不況の周期をもたらすため、多くの人々がWeb3を単なる投機的な試みと見なすことです。その背後には本当の実質がないと考えられています。

「Web3は単なる投機的な試みである」との見解について、確かに多くのWeb3企業や個人が、プロジェクトを立ち上げる唯一の目的がレバレッジ取引や投機による利益を得ることであり、時には完全な詐欺であることもあります。このような人々は迅速に大量の金銭を得ており、その現象は一般の人々が「Web3は単なる投機的な試みである」との見解を深めるだけです。

多くの人が耳にしたWeb3の崩壊事例は、Mt Goxに遡ることができ、今年私たちが聞いたり目撃した失敗、例えば3AC、Celsius、Alameda/FTXなどは、すべて中央集権的な企業で発生しました。これらの企業は通常、取引、貸付、投機業務を行っています。

多くの失敗した企業はアメリカ以外にあり、基本的に規制を受けていませんでした。これらの企業の失敗はWeb3に悪名をもたらしました。もちろん、Terraのような中央集権的な企業も失敗しましたが、彼らの失敗は設計上の欠陥によるものであり、これらの事例の崩壊は透明な方法で公の場で発生しました。私は、このモデル（設計上の欠陥によるもの）は、中央集権的な企業の崩壊よりも健康的だと考えています。

Coinbase、Kraken、Anchorageなど、アメリカで運営されている規制されたWeb3企業と比較すると、ルールを守り、適切に行動する企業はこれらの嵐の周期を乗り越えています。Coinbaseの初期の革新は、安全で使いやすく、規制された法定通貨から暗号通貨への通路を創出し、暗号資産を安全に保管する場所を提供しました。CoinbaseはWeb3エコシステムの発展と繁栄を可能にする多くの重要なサービスを提供しています。

過去10年間で最も重要なソフトウェア革新は、14年前のビットコインホワイトペーパーに始まり、オープンソースソフトウェアと分散型プロトコルの出現はWeb3の基盤です。これらのプロトコルは最近の市場の変動の中で生き残っています。ソフトウェアが過度に中央集権的な企業の管理下にないため、オープンソースコミュニティによって管理され、内蔵された保障措置があるため、今日の技術と金融システムに比べて透明性が増しています。これにより、私たちはWeb3の未来に対して自信を持っています。

これらのWeb3プロトコルは積極的に開発されており、業界の構築者たちは主流のユーザーに徐々に採用されるよう努力しています。しかし、いくつかの重要な機能は引き続き最適化が必要です。例えば、最初の設計に従えば、ブロックチェーンはデフォルトで公開されています。しかし、私はこれがほとんどのアプリケーションには適していないと考えています。想像してみてください、あなたの電子メール、銀行、ソーシャルデータがブロックチェーン上で公開され、誰でも見ることができるとしたら、あなたは100%同意しますか？

さらに、現在のブロックチェーンネットワークは遅く、複雑であり、性能、スケーラビリティ、プライバシーの改善はWeb3技術スタックのインフラ層で行われています。ゼロ知識証明やロールアップなどの新興技術は、これらの問題を解決し始めていますが、分散化には影響を与えません。これらのブレークスルーはまだ初期段階にあり、一部の開発者エコシステムで徐々に改善されています。この舞台裏の重要な作業は、報道されることはありません。しかし、まさにこれらの発展がWeb3の主流化を準備しています。

将来のWeb3インフラの改善に伴い、ユーザーが自分の資産を保管することと、集中型の実体に暗号資産を保管することの体験の差は縮小していくでしょう。より多くのユーザーが自分の資産を管理し、自分の資産へのアクセスキーを管理することができるようになります。そして、これが今日の多くのWeb3ユーザーが分散型アプリケーション（NFTマーケットプレイスなど）と相互作用する方法です。

Web3がWeb2に対する信頼できる代替手段となるとき、Facebook、Apple、Amazon、Googleのような中央集権的な企業は、人々のデータへのアクセス方法でWeb3と競争しなければならなくなります。これにより、私たちのネットの使い方が再定義されるでしょう。ソフトウェア開発はよりオープンソースになり、よりコンポーザブルになります。そして、銀行や貸付会社（FTXを含む）などの伝統的な独占的な大規模金融機関は、私たちの資産を制御することはできず、私たちの許可なしに私たちの資産を自由に貸し出すことはできなくなります。

皮肉なことに、Web3はデータと資産の制御権を人々に返し、大規模な中央集権的企業から奪い返そうとしています。しかし、Web2からWeb3への移行プロセスは遅く、混乱を伴うものになるでしょう。多くの初期のWeb3企業は、以前の企業を単にコピーしただけであり、これがWeb3エコシステムのリスクであり、私たちが避けるべき場所でもあります。

最近のこれらの出来事が政策立案者に与える教訓は、Web3が悪いものであり、制限されるべきだと感じるべきではありません。むしろ、イノベーションを海外に押しやることが良くないということです。

私たちは信頼できる、良好に規制された中央集権的な実体が生存し発展するために必要であり、また、完全に分散化されたネットワークへの道を提供するために分散型のWeb3プロトコルも必要です。

両者は可能です。良いニュースは、私たちがその両方への道を進んでいるということです。私たちはこの方向性を維持し、アメリカで健康的なWeb3の発展環境を提供し、アメリカのユーザーをリスクと闇のあるオフショア企業に押しやることをやめる必要があります。多くのオフショア企業は不明確で、不均衡で、不公平な政策行動を取るでしょう。

今はWeb3のもう一つの厳しい時期であり、皆さんはしばらくの間「暗号通貨」に関するネガティブな見出しを見ることになるでしょう。しかし、重要なのは、これらの見出しがWeb3の投機/取引部分に関するものであり、より重要な基盤となるソフトウェア革新は続いているということです。そして、これこそが私たちが期待していることであり、私たちはこれらの基盤となるソフトウェアの堅実で責任ある革新を引き続き資金提供し、支援していきます。