中国の仮想通貨に対する規制態度の概要

撰文：Web3小律

来源：DeFi之道

Web3のグローバルな規制コンプライアンスを明確にするためには、中国を避けて通ることはできません。まず、我が国の規制が仮想通貨に対して「一刀切」の禁止態度を取っていることを考慮すると、ほとんどのWeb3プロジェクトの所在地や関係者が@PRCであり、Web3プロジェクトの大部分のユーザーも@PRCであるため、中国の仮想通貨に対する規制態度を理解することは非常に重要です。これはWeb3プロジェクトの全体的な法的コンプライアンスリスクを把握するのに役立ちます。

現在までに、国内では仮想通貨に対して「一刀切」の禁止態度が取られているため、仮想通貨の法的規制体系について話すことはさらに難しくなっています。一方、香港は最近Web3に対して好意的なメッセージを発信し続けており、国内は主にブロックチェーン（コインとブロックの分離）、メタバースの観点からインターネット経済を発展させ、デジタル経済を拡張していますが、香港はcrypto-native、仮想通貨の観点から伝統的な金融システムを発展させるデジタル経済を推進しています。

一、ビットコイン時代の「ビットコインリスク防止に関する通知」（「289通知」）

2013年12月3日、特定のコンピュータプログラムによって計算された所謂「ビットコイン」（Bitcoin）が国際的に広く注目を集め、国内でもいくつかの機関や個人がビットコイン及び関連製品を利用して投機を行ったため、中国人民銀行、工業情報化部、証券監督管理委員会、銀行監督管理委員会、保険監督管理委員会の五つの省庁が「ビットコインリスク防止に関する通知」（銀発[2013]289号）を発表しました。これは社会一般の財産権を保護し、人民元の法定通貨の地位を保障し、マネーロンダリングリスクを防止し、金融の安定を維持するためのものです。

Take Aways：

++（1）ビットコインの属性を正しく認識すること：ビットコインは、集中発行者がなく、総量が限られ、地域制限がなく、匿名性を持つという四つの主要な特徴を持っています。ビットコインは「通貨」と呼ばれていますが、通貨当局によって発行されておらず、法的な支払い能力や強制力などの通貨属性を持たないため、真の意味での通貨ではありません。ビットコインは特定の仮想商品であり、通貨と同等の法的地位を持たず、市場で通貨として流通することはできず、すべきではありません。++

++（2）各金融機関及び決済機関は、ビットコインに関連する業務を行ってはならない。これには、顧客に対するビットコインの登録、取引、清算、決済などのサービスの提供、ビットコインを受け入れること、ビットコインを支払い決済手段として使用すること、ビットコインと人民元及び外貨の交換サービスの提供、ビットコインの保管、管理、担保などの業務の実施、ビットコインに関連する金融商品を発行すること、ビットコインを信託、ファンドなどの投資対象とすることが含まれます。++

ビットコインが規制の視野に入って以来、我が国は比較的慎重な規制態度を取っており、まずビットコインの通貨属性を直接否定し、「通貨当局によって発行されておらず、法的な支払い能力や強制力などの通貨属性を持たないため、真の意味での通貨ではない」ということが国内の仮想通貨規制の基本原則であり、今日まで続いています。司法実務の面では、裁判所は仮想通貨取引契約の有効性を認め、ビットコインなどの仮想通貨の性質を仮想商品として認定しています。

二、ICO時代の「トークン発行資金調達リスク防止に関する公告」（「九四公告」）

2017年9月4日、国内でトークンを発行する形での資金調達活動が大量に発生し、投機的な炒作が盛んになり、違法な金融活動に関与している疑いがあり、経済金融秩序を深刻に乱しているため、中国人民銀行、中共ネット情報弁公室、工業情報化部、国家工商総局、証券監督管理委員会、銀行監督管理委員会、保険監督管理委員会の七つの省庁が「トークン発行資金調達リスク防止に関する公告」を発表しました。これは全国金融工作会議の精神を実行し、投資者の合法的権益を保護し、金融リスクを防止・解消するためのものです。

Take Aways：

++（1）ICOを未承認の違法な公開資金調達行為と定義し、トークンの非通貨属性を明確にし、各種トークン取引所の交換、売買、価格設定及び情報仲介サービスを禁止しました。++

++（2）トークン発行資金調達活動の本質属性を正確に認識すること。トークン発行資金調達とは、資金調達主体がトークンの違法な販売、流通を通じて、投資者からビットコイン、イーサリアムなどの所謂「仮想通貨」を調達することを指し、本質的には未承認の違法な公開資金調達行為であり、トークン券の違法販売、違法な証券発行、違法な資金調達、金融詐欺、マルチ商法などの違法犯罪活動に関与している疑いがあります。トークン発行資金調達で使用されるトークンや「仮想通貨」は通貨当局によって発行されておらず、法的な支払い能力や強制力などの通貨属性を持たず、通貨と同等の法的地位を持たず、市場で通貨として流通することはできず、すべきではありません。++

++（3）いかなる組織や個人も違法にトークン発行資金調達活動を行ってはならない。これには法定通貨とトークン、「仮想通貨」の相互交換業務、トークンや「仮想通貨」の売買、中央対抗者としてのトークンや「仮想通貨」の売買、トークンや「仮想通貨」に対する価格設定、情報仲介などのサービスを提供することが含まれます。++

++（4）各金融機関及び非銀行決済機関は、トークン発行資金調達取引に関連する業務を行ってはならない。++

また、2017年9月13日、中国インターネット金融協会は「ビットコインなどの所謂「仮想通貨」のリスク防止に関する提示」を発表し、ビットコインなどの所謂「仮想通貨」が明確な価値基盤を欠いていることを明確にしました。各種所謂「コイン」の取引プラットフォームは我が国には合法的に設立される根拠がありません。その後、各規制当局もそれぞれの規制範囲内で仮想通貨の潜在的リスクに対してさらに警戒を強めました。これにより、大部分の仮想通貨取引所及び関連プロジェクトは海外に追いやられました。

この時期、政策面でも司法実務面でも、仮想通貨は通貨属性を持たないとされていましたが、仮想通貨を商品として認定し、一般的な財産として法的保護を与えることは妨げられませんでした。同時に、司法実務において、裁判所は「リスク自己負担」の原則に従って裁定を行いました。市民が仮想通貨を取引する行為は個人の自由ですが、その行為は我が国では法律によって保護されず、取引によって生じた結果や引き起こされたリスクは投資者が自己責任で負うべきものであり、当事者が違法に民事活動を行い、それに基づいて権利を主張することは人民法院の支持を受けるべきではありません。九四公告は自然人による仮想通貨の売買や投資行為を禁止していませんが、九四公告がICOを未承認の違法な公開資金調達行為と定義したため、国家政策の観点から、裁判所が仮想通貨取引契約の効力を否定する判決が増加しています。

三、Crypto時代の「仮想通貨取引の炒作リスク防止及び処理に関する通知」（「924通知」）

2021年9月15日、仮想通貨取引の炒作活動が増加し、経済金融秩序を乱し、ギャンブル、違法な資金調達、詐欺、マルチ商法、マネーロンダリングなどの違法犯罪活動を助長し、人民の財産安全を深刻に脅かすため、中国人民銀行、中央ネット情報弁公室、最高人民法院、最高人民検察院、工業情報化部、公安部、市場監督管理総局、銀行保険監督管理委員会、証券監督管理委員会、外貨管理局の十の省庁が「仮想通貨取引の炒作リスク防止及び処理に関する通知」（銀発[2021]237号）を発表しました。これは仮想通貨取引の炒作リスクをさらに防止し、国家の安全と社会の安定を実際に維持するためのものです。

Take Aways：

++（1）仮想通貨は法定通貨と同等の法的地位を持たない。ビットコイン、イーサリアム、テザーなどの仮想通貨は、通貨当局によって発行されず、暗号技術及び分散型アカウントまたは類似の技術を使用し、デジタル形式で存在するという主要な特徴を持ち、法的な支払い能力を持たず、市場で通貨として流通することはできず、すべきではありません。++

++（2）仮想通貨関連業務活動は違法金融活動に該当する。法定通貨と仮想通貨の交換業務、仮想通貨間の交換業務、中央対抗者としての仮想通貨の売買、仮想通貨取引に対する情報仲介及び価格設定サービス、トークン発行資金調達及び仮想通貨デリバティブ取引などの仮想通貨関連業務活動は、違法なトークン券の販売、無許可の公開証券発行、違法な先物業務、違法な資金調達などの違法金融活動に該当し、すべて厳格に禁止され、法に基づいて取り締まられます。関連する違法金融活動が犯罪に該当する場合は、法に基づいて刑事責任を追及します。++

この規定は、国家レベルで初めて仮想通貨関連業務を違法金融活動と認定しました。仮想通貨を中心としたすべての活動（仮想通貨の価格設定を行い、流通を提供する業務のほとんどが取引所の業務範囲に該当します）は、我が国国内で厳しく禁止され、さらには刑事犯罪に該当する可能性があります。

++（3）国外の仮想通貨取引所がインターネットを通じて我が国の住民にサービスを提供することも違法金融活動に該当します。関連する国外の仮想通貨取引所の国内スタッフ、及びその仮想通貨関連業務に従事していることを知っているか、知るべきである法人、非法人組織及び自然人は、法に基づいて責任を追及されます。++

この規定は、国外取引所の国内業務を違法金融活動と定義する初めてのものであり、我が国の刑事管轄権の原則に基づいて、三つの部分に分けて理解できます。まず、国外取引所の国内スタッフ@PRCは、違法金融活動に従事しているため、違法営業罪、違法に公衆からの預金を集める罪、集団詐欺罪、組織的なマルチ商法罪などの金融犯罪に該当する可能性があります。

次に、国外取引所の国内サービスプロバイダー（第三者の技術アウトソーシング、メディア広報、銀行決済など）@PRCは、サービス対象の業務が違法金融活動に該当するため、サービスプロバイダーは法に基づいて責任を追及される可能性があり、事態が深刻な場合は共犯罪や単独の幇助罪に該当する可能性があります。

最後に、国外取引所が我が国の領域外でインターネットを通じて我が国の市民@PRCに仮想通貨サービスを提供し、我が国の法律に違反する行為を行った場合、依然として我が国の法律に拘束されます。さらに言えば、国外取引所の違法金融活動が犯罪に該当する場合、被害者が使用する情報ネットワークシステムの所在地、被害者が侵害された時の所在地、被害者の財産損失の所在地が中国@PRCであれば、我が国の司法機関は域外管轄権を持ちます。

++（4）仮想通貨投資取引活動には法的リスクが存在します。法人、非法人組織及び自然人が仮想通貨及び関連するデリバティブに投資することは、公序良俗に反する場合、関連する民事法律行為は無効であり、これにより生じた損失は自己負担となります；金融秩序を破壊し、金融安全を脅かす疑いがある場合は、関連部門が法に基づいて取り締まります。++

この規定の出現は、仮想通貨に関する民事司法審判に大きな影響を与えました。この種の案件では、多くが委託購入、委託投資から生じた紛争です。裁判所は、関与する活動が違法金融活動に該当することを認定した上で、公序良俗に反する場合、関連する民事法律行為は無効であり、これにより生じた損失は自己負担となるとしました。我国の《民法典》第157条に基づき、民事法律行為が無効、取り消される、または効力を持たないと認定された場合、行為者がその行為によって取得した財産は返還されるべきであり、返還できない場合や返還の必要がない場合は、価格を補償する必要があります。過失のある側は、相手方が被った損失を賠償する必要があり、双方に過失がある場合は、それぞれ相応の責任を負うべきです。

四、最後に

上記の整理と分析を通じて、我が国の仮想通貨に対する厳格な規制の論理は、国家の金融安定の観点から、すべての仮想通貨と法定通貨（主に人民元）の流通を断ち切り、仮想通貨の「非通貨」属性を明確にすることにあります。ここには仮想通貨の発行（ICO）、取引（法定通貨交換、コイン交換）という二つの仮想通貨取引所の重要な業務が含まれます。この基盤の上で、刑事面では仮想通貨の属性によって引き起こされる詐欺、違法な公衆からの預金の吸収、マルチ商法、マネーロンダリングなどの犯罪を取り締まり、民事面では当事者の法的関係を明確にします。

以下の点を簡単にまとめることができます：

（1）仮想通貨は通貨属性を持たず、市場で通貨として流通することはできず、すべきではありません。仮想通貨関連業務活動は違法金融活動に該当し、国外の仮想通貨取引所がインターネットを通じて我が国の住民にサービスを提供することは違法金融活動に該当します。

（2）いかなる組織や個人も違法に仮想通貨発行資金調達活動を行ってはならず、各金融機関及び非銀行決済機関は仮想通貨関連業務を行ってはなりません。

（3）仮想通貨を保有する行為自体については明確に定義されておらず、仮想通貨を保有することは法律で明示的に禁止されていない行為に該当します。