暗号通貨の富豪、混乱の終息を待っている

著者：WILL GOTTSEGEN

翻訳：Block unicorn

赵长鹏（CZ）、バイナンスのCEOは、最近公の注目を避けてきた。しかし、サム・バンクマン-フリード（Sam Bankman-Fried、略称SBF、FTXの創設者）の驚くべき台頭の後、すべての目がこの暗号世界の神秘的な大亨に集中している。

このニュースは突然で決定的だった：バイナンスの国際取引プラットフォーム（Binance Global）は、赵长鹏の指導の下、最大の競争相手であるFTXを買収する計画を発表した。FTXは若いアメリカ人SBFが率いており、これは世界史的な意味を持つ局面のように見えた。SBFはかつて繁栄していたビジネスを放棄し、実際には明らかに疲弊しているFTXの残りのすべてを廃品として売却した。

しかし、取引が発表された直後、それは消えた。バイナンスは翌日、取引をキャンセルし、「問題は私たちの制御範囲や支援能力を超えている」と述べた。11月11日、FTXは崩壊し、世界中の暗号通貨の価値が約1兆ドル失われ、暗号業界の評判は永遠に汚された。

SBF、その爆発頭のシリコンバレーの天才、二人のスタンフォード法学者の子息は、金融史上最も悪名高い容疑者の一人となった。FTXの惨事に関する書籍、テレビ番組、映画が次々と登場し、間違いなくSBFを文化に長く名を刻ませるだろう。しかし、もしあなたが暗号通貨に関心がなければ、CZ（赵长鹏の名前の略称CZ）を聞いたことがないかもしれないが、彼のビジネス帝国と個人の富はSBFを超えている。この神秘的な赵长鹏は真の暗号通貨の大亨であり、この神秘は偶然ではない。

SBFは2022年12月13日にバハマのナッソーでバハマ王立警察に手錠をかけられて連行された

しかし今、厳しい監視下にある業界で最大かつ最も重要な取引所の責任者として、赵长鹏はこれまで以上に露出している：3月末、バイナンスはアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）から訴訟を受け、アメリカの法律を意図的に回避する大規模な計画を告発された。バイナンスはすでにアメリカ司法省、国税庁、証券取引委員会（SEC）、および世界の他の規制機関から調査を受けている。SBFの崩壊後、赵长鹏が避けていた注目が今、規制当局に向けられている。

バイナンスを注視している上院議員のヴァン・ホーレンは、「明らかに、赵长鹏は影に潜んでおり、彼ら（バイナンス）がどこで運営しているのか、何をしているのかを言うのは難しい。そして、私たちが資金の保管の安定性に対する懸念を高めている中で、これは非常に重要だ。私たちはSVBの崩壊を経験したばかりで、それは規制された銀行であり、少なくとも一定の監視プロセスがあったが、バイナンスの場合、私たちは何も知らない。これはブラックボックスだ。だから私はそれが崩壊する可能性があることを心配しており、多くの人が多くのお金を失うかもしれない」と述べた。

では、赵长鹏とは誰なのか？彼は何を隠しているのか？

赵长鹏は2018年のブログ記事で、「ただの普通の人がやるべき仕事をしている、それだけだ」と書いている。

私たちが知っているのは、赵长鹏が中国の江苏省青口镇で生まれ、70年代末に生まれたということだ。報道によれば、彼と家族は赵长鹏が12歳のときに農村を離れ合肥市に移り、その後バンクーバーに移民した。

赵长鹏は十代の頃に多くのアルバイトを経験しており、その中で最も有名なのはマクドナルドでの2年間の勤務で、彼は時給4.5カナダドルを稼いでいたと言われている。マクドナルドでの仕事は赵长鹏の伝説的な物語の重要な部分であり、このファーストフードチェーンは暗号通貨の世界で少しジョークのような存在になっている（株やコインの取引に失敗したらマクドナルドで働くことになるというように）、失敗したトレーダーがマクドナルドで働く運命を象徴している。

その後、彼は学問の父の後を追い、モントリオールのマギル大学でコンピュータサイエンスを専攻した。大学卒業後、彼はブルームバーグのトレーディング部門でソフトウェア開発者として働いた。赵长鹏の直接の上司は彼を「賢いソフトウェア技術者で、優れた対人スキルを持っている」と表現したが、「典型的なウォール街のクズではなく、典型的な技術的反社会的人物でもない」と付け加えた。

ブルームバーグを離れた後、赵长鹏は上海に移り、他の人と共に「Fusion Systems」という金融ソフトウェア会社を設立した。2013年のポーカーゲームでビットコインを知った赵长鹏は、すぐに上海の自宅を売却し、100万ドルでビットコインを購入し、Fusionを辞めて暗号通貨業界に入った。次の4年間、彼はさまざまな暗号通貨のスタートアップで働き、2017年に中国でバイナンス（Binance）を共同設立し、国際的なデジタル資産の中心を作ることを夢見た。

このプラットフォームの成功の鍵は、業界全体の入り口として機能することだ：ビットコインを持ちたい、または暗号通貨に基づくネットワークアプリケーションを使用したい場合、非暗号通貨を暗号通貨に変換する必要がある。世界中の数千万のユーザーにとって、バイナンスはこの目標を達成する場所であり、初心者には十分な使いやすさを提供し、専門家には十分な詳細な分析ツールを提供している。バイナンスはほぼ即座に成功を収め、運営開始から45日で12万人のユーザーを引き付けた。現在、この数字は1.2億に増加し、バイナンスは暗号通貨分野で最大の取引所となっている。彼がこの会社の株式を持っているため、赵长鹏は現在、世界で60人の最も裕福な人々の一人である。

何一は2017年に赵长鹏と共にバイナンスを設立した

赵长鹏は何一という女性と共にバイナンスを設立し、何一は取引所でさまざまな役職を務めた。彼女はかつて中国のテレビアナウンサーであり、昨年バイナンスのベンチャーキャピタル部門の責任者に任命され、75億ドルの資金を管理している。現在、彼女は同社の最高顧客サービス責任者であり、暗号通貨分野での女性リーダーの少数派の一人である。彼女はインタビューでこう述べた。「性別を忘れ、男性主導の世界にいるという事実に過度に焦点を当てないでください。むしろ、男性でも女性でも、優れた企業リーダーになる方法に焦点を当ててください。」彼女と赵长鹏の間には感情的なつながりもあり、二人は幼い子供を二人育てているが、彼らの関係についてはあまり知られていない。

すぐに明らかになったのは、バイナンスのリーダーシップが独自のルールで行動しているということだ。バイナンスが設立されて数ヶ月後、中国は暗号通貨業界全体に対する取り締まりを脅かし始め、赵长鹏はビジネスを友好的な法域に移すことを選択した ------ まず日本に本社を移し、その後マルタに移転した。マルタの規制要件がバイナンスにとって厳しすぎると見なされると、同社は再び出発した。

SBFの台頭の間、彼は政治家やジャーナリストと友好的な関係を築き、両党に戦略的な寄付を行い、ProPublica、Semafor、The Interceptなどの主要メディアに資金を提供し、さらに「The Block」という暗号通貨ニュースメディアを秘密裏に支援していた。

赵长鹏はより直接的なアプローチを取った。2020年にフォーブス誌がバイナンスがアメリカの規制を回避しようとしているという暴露記事を発表した際、バイナンスは名誉毀損を理由にフォーブスを訴えた；1年後、バイナンスはこの上場予定のメディア巨人の2億ドルの株式を購入する計画を発表した。フォーブスは私に、この投資は最終的に実現しなかったと確認したが、上場計画が最終的に崩壊したためだが、この発表自体が赵长鹏の実際の購買力を示しており、法廷での影響力や伝統的なメディアでの好意において、赵长鹏は常に純粋な購買力で不足を補うことができる。（だからこそ、赵长鹏は『ローリングストーン』のような伝統的なメディアのインタビューを受けたがらないのだ ------ バイナンスの代表を通じて、彼は何度もインタビューのリクエストを拒否した。）

しかし、赵长鹏は沈黙を守っているわけではない。彼は自分のブログやTwitterで非常に活発で、そこで彼は高リスクの暗号通貨取引に夢中になっているコアユーザー群体と、何年も追いかけた後でしか理解できないジョークを交わしている。ある匿名のYouTuberがバイナンスのウェブサイトのダウンを示唆するジョーク動画を制作したとき、赵长鹏は公式の会社方針の中でそのジョークを引用し、彼がジョークをうまく扱うことができることを示した（つまり、彼はマーケティングが得意だということだ）。

暗号通貨文化への親しみは、赵长鹏に業界内での信頼性をもたらしたが、彼は自分のビジネス構造の詳細を明らかにすることを拒否している。バイナンスはアメリカ以外で運営されているため、これまでアメリカの規制体制に縛られておらず、その運営方法について厳格な開示を行う必要がない。コインベースが「本社がない」と主張しているが、それでもデラウェア州に登録された公開会社であり、法的には株主や顧客に対して責任を負っている。バイナンスはアメリカに支部を持っているが、同じ規制に従う必要はない。パリ、ドバイ、アブダビなどにバイナンスのオフィスがあるが、2023年までにバイナンスの真の本社に関する質問には明確な答えがない。赵长鹏は『フォーチュン』誌に、「（暗号通貨は）異なる場所で異なるルールがあるので、私たちはルールを曲げたり回避したりしようとしているわけではなく、より有利な場所を探しているだけだ」と語った。（バイナンスの広報担当者は私に、「私たちは会社の再編成を進めており、規制当局に私たちの組織についてのより多くの明確さを提供することを目指している」と述べた。）

赵长鹏は確定した居住地を持たないが、今年初めに彼は稀な『暗号の富』のインタビューで、パリとドバイの間で時間を分配していると述べた。

ウィリアム・アンド・メリー大学の法学教授で、暗号通貨について頻繁にコメントしているローハン・グレイは、「赵长鹏の最大のスキルは、どこにもコミットしていないことだ。これは、CZがリスクを回避するために必要なスキルであり、暗号の浪人のように、異なる場所で異なる役割を果たすことができる」と述べた。

暗黙の賭けは、顧客がバイナンスの実際の会社の位置を特定できない場合、規制当局も特定できないかもしれないということだ。今年3月にバイナンスに対する告発が発表された声明の中で、アメリカ商品先物取引委員会の主席ロスティン・ベナムは、「確定した住所がないと主張することは、CFTCがアメリカの投資家を保護するのを妨げることはない」と特に述べた。

しかし今、この暗号の浪人はアメリカ政府の重点的な注目を集めている。今年3月、メリーランド州の上院議員クリス・ヴァン・ホーレン（民主党）、マサチューセッツ州の上院議員エリザベス・ウォーレン（民主党）、カンザス州の上院議員ロジャー・マーシャル（共和党）は共同で手紙を送り、「バイナンスが規制を回避し、犯罪者や制裁逃れの者の資産を移動させ、基本的な財務情報を隠す役割を果たしていることに懸念を示した」。この会社はすぐにこの手紙が「不正確または不完全な」報道と会社に対する「誤解」に基づいていると述べたが、これはSBF時代の後、立法者がバイナンスに対して最も明確な関心を示したことを示している。

赵长鹏と彼の企業は、あの中止された24時間のFTX取引の影響に対処しており、暗号通貨の世界は混乱に陥り、2021年と2022年初頭に支えていたほとんどの勢いを失っている。さまざまな資産価格が下落している。企業は暗号通貨とのパートナーシップを放棄している（InstagramのNFTを覚えているか？）、アメリカの規制当局はFTXと悪名高いSBFによって引き起こされた損害を抑制するための行動を開始していると考えられている。

バイナンスグローバルとバイナンスアメリカの曖昧な境界線は、規制当局の懸念の一因となっている。バイナンスの最初の2年間、すべての顧客は同じウェブサイトに誘導されていたが、2019年にバイナンスがアメリカの顧客に対してより徹底的な審査を行うことを決定したとき、完全に独立した実体を設立し、アメリカのトレーダーが元のバイナンスプラットフォームを使用することを禁止した。問題は、比較的簡単な技術的回避方法（VPNと呼ばれる）によって、誰でも理論的にはアメリカからバイナンスグローバルサイトにアクセスできるということだ（より低い手数料とより緩やかなユーザー識別方法を持っている）。

アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）の委員クリスティ・ゴールドスミス・ロメロは、国際企業が意図的または無意識にアメリカの規制を回避するこのようなパターンが業界全体で発展しているのを見ていると私に語ったが、彼女はバイナンスに対する進行中の事件について具体的なコメントを避けた。「私は2008年の暗号通貨と同様のリスク、そしていくつかの新しいリスクを見ています。もしあなたがアメリカ市場に入る利点を得たいのであれば、その権限を得るために必要なステップを踏む必要があり、それには規制が必要です。」赵长鹏は、バイナンスがアメリカの法律を遵守するために全力を尽くしていると述べている。アメリカのVPNユーザーがバイナンスグローバルサイトの取引サービスにアクセスするのを阻止することについて、赵长鹏は3月のブログ記事で、「バイナンスよりも包括的または効果的なシステムを使用している会社が他にどれだけあるか分からない」と書いている。

なぜバイナンスが現在アメリカ政府の重点的な注目を集めているのかについて、全員が同じ見解を持っているわけではない。トランプが任命した、長年暗号通貨を擁護してきたSEC委員ヘスター・ピアースにとって、規制の不明確さは実際には政府の責任であり、民間の暗号分野ではない。「私たちは今、自分たちが作り出した状況にいる。つまり、暗号資産を取引したいエンティティに登録の道を提供していない」と彼女は私に語った。「もし私たちがそうしていたら、さまざまな運営の本社がどこにあるのかという多くの問題が解決されるかもしれない。」

しかし、他の人々、特にウォーレンやヴァン・ホーレン上院議員を含む立法者にとって、バイナンスの行動は本当に懸念を引き起こす理由であり ------ これらの行動は「公然と世界の金融規制機関を回避しようとする試み」を示している。

今年初め、赵长鹏はツイートした：2023年をシンプルに保ち、少ないことにもっと時間をかけ、何をすべきか、何をすべきでないかを知るために、2023年は4つのことに重点を置く：1）教育；2）コンプライアンス；3）製品とサービス；4）FUD、偽ニュース、攻撃などを無視すること。さらに、赵长鹏は暗号業界には安全がなければ製品はないと述べ、決して金銭を目標にしてはいけないと強調した。

その中の第4の選択肢 ------ 「恐怖、偽ニュース、攻撃などを無視する」 ------ 彼のビジネスと個人が攻撃や疑問にさらされているとき、彼は人々にFUD（恐怖、不確実性、疑念）を気にしないように言うことを意味している。「彼らが言うことは気にしないでください。」

「フォースが4と共にあらんことを」、彼はスター・ウォーズの日に書いた。「FUDを無視し、建設を続けろ！」彼は昨年12月にこのツイートを発表したが、その期間中、ブロックチェーンの規制当局はトレーダーがプラットフォームから数十億ドルを突然引き出す行動について説明を求めていた。（彼はまた、ブルームバーグが失踪した10億ドルに関する報告を「恐怖、不確実性、疑念」と呼んでいるようだ）。数ヶ月後、CFTCの訴訟に応じて再び同様のことが起こったとき、赵长鹏は「伝統的なメディアが誤った物語を作成している」というツイートを発信した。

しかし、赵长鹏が問題をかわし続ける中、業界全体が息を呑んでいる。赵长鹏はバイナンスに責任を負うだけでなく、暗号通貨業界もSBFのような評判の打撃を受けることはできない。「ある意味で、FTXの破産は非常に壮大に最も深刻な腐敗問題を排除し、他のエコシステムが受け入れたくない打撃を受けることを助けた」とローハン・グレイは推測している。「だから赵长鹏はこの点でより多くの時間を争取したが、彼らのビジネスモデルの基本的な健全性がより良いとは考える理由はない。」

バイナンスの市場シェアは依然として巨大であり ------ すべての暗号通貨取引の3分の2がそのウェブサイトで行われている ------ しかし、グレイや他の評論家にとって、規制の猶予期間は終わりに近づいているかもしれない。増え続ける脅威に直面して、CZはホワイトカラーの弁護士Latham & Watkinsを個人的に雇い、バイナンスのコンプライアンス部門に数百人のスタッフを追加した。同社の金融犯罪コンプライアンス責任者は最近『ニューヨーク・タイムズ』に対し、「バイナンスは自らをテクノロジー企業と見なしており、これは彼らの行動を説明するのに役立つかもしれない。彼らは原則を破り、テクノロジー界の原則を暗示している。すなわち、迅速に行動し、すべてのルールを破る」と述べた。すべての取引所はそうしている。