リンダ・シエのスカラーキャピタルが投資を停止、暗号ファンドは厳しい時期に突入？

執筆：Zen

出典：PANews

9月18日、暗号資産リスク投資会社Scalar Capitalの共同創設者兼マネージングディレクターであるLinda Xieは、SNSのXで、彼女がフルタイムの投資家を辞め、業界に戻って構築に専念することを発表しました。Scalar Capitalは今後新たな資本を投入しないとのことです。また、もう一人の共同創設者Jordan Cliffordもこのメッセージをリツイートし、家庭や個人の趣味に戻ることを示しました。The Blockによると、LindaとJordanは引き続きマネージングディレクターの職を務める一方で、ファンドはメンテナンスモードに入るとのことです。

これは、6年間運営されてきた暗号資産ファンドScalar Capitalが正式に幕を閉じることを意味します。

前Coinbase社員が手を組み、a16zが出資者の一つに

Scalar Capitalは2017年にLinda XieとJordan Cliffordによって共同設立されました。このコンビは翌年に2000万ドルを調達し、支援者にはa16zのパートナーChris Dixon、Coinbaseの共同創設者Fred Ehrsam、エンジェル投資家Elad Gilなどが含まれています。近6年間で、Scalarは去中心化ソーシャルプロトコルFarcaster、L2プライバシーソリューションAztec Network、Web3音楽会社Soundなど、約30の暗号プロジェクトに投資しました。

Linda Xieは暗号通貨とブロックチェーン技術の分野で高い知名度を持ち、この分野で最も優れた女性の一人と広く認識されています。Lindaは若い頃、カリフォルニア大学サンディエゴ校で経済学を学び、大学2年生と3年生の夏には保険大手AIGでリスク管理のインターンをしていました。この仕事を通じて、2011年に初めてビットコインに触れ、この去中心化システムに強い興味を持つようになりました。

2014年初頭、アメリカの小売大手Overstock.comはアメリカの暗号通貨取引所Coinbaseと提携し、正式にビットコイン決済を受け入れることになりました。ビットコインはより多くの人々に受け入れられ、主流の視野に入るようになりました。これを受けて、LindaはCoinbaseに参加することを決め、Coinbaseに手紙を書いて応募し、すぐに招待を受けました。Coinbaseは規制の許可とコンプライアンスに多額の資金を投入し、法執行機関と密接に協力しています。彼らはKYCやAMLなどの規制を遵守するために厳格な本人確認手続きを行い、暗号資産の移転を追跡・監視しています。

LindaがCoinbaseに入社した後の主な仕事は、法執行機関と協力して犯罪者を逮捕する手助けをすることでした。これがきっかけで、彼女はオープンソースプライバシープロジェクトMoneroに興味を持つようになりました。その後、LindaはCoinbaseのプロダクトマネージャーとなり、Jordan Cliffordと出会いました。

Jordan CliffordとLinda Xie

ソフトウェアエンジニアのJordanはLindaと同じチームに所属しており、彼は2007年にカーネギーメロン大学でコンピュータサイエンスの学士号を取得しました。その後、Capital Oneで数年間ビジネスアナリストを務め、いくつかのスタートアップを経て、最終的に2016年にCoinbaseに入社しました。会社が急成長を始めたとき、LindaはCoinbaseを離れ、自分のキャリアを始めるのに最適な時期であることに気づきました。

Lindaは投資家になりたいと考え、暗号通貨をより深く理解し、新しいトレンドを研究し、業界内の賢いチームと交流したいと思い、フルタイムで取り組むことを決意しました。彼女は自分のプロジェクトを立ち上げることも考えましたが、暗号通貨のさまざまな分野に情熱を持っているため、特定の分野に長期間集中することは望まなかったのです。注目すべきは、Lindaの夫Will WarrenがDEXインフラストラクチャプロバイダー0x Labsの共同創設者兼CEOであり、彼らはそれぞれのキャリアで互いに支え合い、Lindaは長年にわたり0xの顧問を務めています。

Scalar Capitalの公式ウェブサイトではその投資が公開されていませんが、PANewsの不完全な統計によれば、ここ3年以内に彼らが投資したプロジェクトは主にDeFi、ソーシャル、インフラストラクチャおよびツールの垂直分野に集中しています。

彼らのDeFi分野の投資には、DeFiデリバティブプロトコルPerennial、固定金利貸付プロトコルElement Finance、オンチェーン構造化商品Ribbon Finance、DEXアグリゲーションプロトコルLi.Fiなどが含まれています。ソーシャルプロジェクトにはWeb3ソーシャルプラットフォームLines、去中心化ソーシャルプロトコルFarcaster、去中心化ソーシャルネットワークプロトコルFarcasterの背後にある会社Merkle Manufactoryが含まれています。インフラストラクチャおよびツール系のスタートアップには、相互運用性プロトコルConnext Labs、L2プライバシーソリューションAztec Network、DAO投票プラットフォームSnapshot Labs、DAO管理ツール会社Parcelが含まれています。

さらに、ScalarはWeb3音楽会社Sound、南アフリカのスタートアップNFTfiなどのNFTプロジェクト、最近開示されたWeb3マーケティング会社DeFormにも投資しています。

暗号ファンドの良い日々は終わり、アメリカの規制が資金調達を難しくする

Linda Xieのツイートの下には、a16z、Paradigm、Panteraなどの暗号VCの投資家が支持のコメントを寄せており、彼女の暗号界での人気の高さが伺えます。現在、彼女は次のステップについて明確には示していませんが、ある投資家はいつでも連絡を歓迎し、彼女が行うプロジェクトを支援すると述べています。

共同創設者の二人はScalar Capitalの停止理由を明らかにしていませんが、彼らの経歴と人気を考えれば、暗号界で資金調達とファンドの運営を続けることは難しくないでしょう。しかし実際には、暗号市場が依然としてベアマーケットにある中で、暗号ファンドの運営は厳しい状況にあります。規制の厳格化や業界のベアマーケット、そして市場の熱がAIに移行するという大背景の中で、機関投資家の投資や資金調達は難しくなっています。

IOSGの創設者JocyはToken2049に参加した後、「Medici家族が主催するexclusive eventに参加したが、120人規模の参加者の約半分がVCで、その60人のVCのうち約90%のファンドが資金調達を行っている」と述べました。

最近のPANewsの報道によれば、多くの著名な機関が新ファンドの資金調達を行っていると主張しており、Paradigmは最近、暗号分野への投資をあきらめず、年末または来年初めに10億ドル規模のファンドを募集する予定であると述べています。Electric Capitalは新ファンドのために3億ドルの資金調達を計画しており、Mocha Venturesは暗号ファンドのために3000万ユーロの資金調達を求めています。HashKey Capitalは初のセカンダリ暗号市場ファンドの資金調達を行っています。これらのファンドは次の牛市の到来にエネルギーを注入することは間違いありませんが、トップファンドはともかく、ミドルファンドはそれほど容易ではないかもしれません。

Jocyによれば、アメリカの規制圧力の下でファンドの資金調達は非常に困難になっており、ブランドと影響力に頼って、彼らはアジアの華人LPがより寛大に支援してくれると信じています。しかし、実際には2049イベントの華やかな場面とは異なり、大部分のCrypto向けのLPはベアマーケットの影響でより慎重になっており、従来型のLPはこの業界の価値やユースケースに対する懐疑論に陥っています。

また、スイスの投資顧問21e6 Capital AGの報告によれば、今年8月時点で、世界の700以上の暗号通貨ファンドのうち97ファンドが閉鎖されているとのことです。この機関は「ほとんどのファンドのリターンは正の値ですが、多くの場合、それだけでは資本を引き寄せるには不十分です」と述べています。

以前、PANewsは3つのファンドを持つ著名な暗号投資機関10T Holdings（略称「10T」）が現在「資金が尽きた」と報じており、すべての資本が投入されてしまったため、次の牛市を待つか、暗号機関のIPOのさらなる開放を待つしかないとしています。

おそらく10Tと共に牛市を待っているのは、さらに多くの「ロックアップ」された暗号ファンドです。