OKX ユニファイドアカウント：先行する3年の第3世代取引システム

2020年12月23日、OKXは統一取引口座システム（Unified Account）を発表し、グローバルなパブリックテストを開始しました。これにより、ユーザーの使用習慣が知らず知らずのうちに変わりました。

3年ぶりに、老舗の暗号取引所OKXが初めて導入した統一取引口座は、依然として業界のリーダーを維持しています。その背景には主に3つのコア要素があります：製品操作体験においてOKXは複雑さを排除し、製品使用機能においてOKXはユーザーのニーズに基づき、そして最も重要なのは製品のイテレーションにおいてOKXは持続的な革新を追求しています。

初代の暗号取引所口座は、単純な法定通貨口座と暗号通貨口座のみで構成されており、ユーザーの入出金や現物取引の基本的なニーズを満たすことができるだけで、機能は限られていました。第二代の暗号取引所口座は、より多様性と機能性を追求し、ユーザーは少なくとも法定通貨口座、暗号通貨口座、レバレッジ口座、永続口座、決済口座、オプション口座など、複数の独立した口座を同時に持つことができ、遊びの幅が大きく増加しました。しかし、これらの口座間は相互に接続されていないため、ユーザーは異なるタイプの取引を行う際に、資金を対応する口座に移動させる必要があり、操作が非効率で煩雑であり、資金の壁が存在し、極端な市場状況下ではマージンの厚みを増すのに不利であり、資金の利用率も相対的に低いです。

ユーザーの取引体験をさらに向上させるために、OKXは深い技術的蓄積を活かし、第三代の暗号取引所口座の導入を推進し、画期的かつ業界にインスピレーションを与える重要な意義を持っています。

口座フレームワークと対象ユーザー

OKXの統一取引口座は、1つの取引口座で異なる通貨の決済が可能な多様な暗号資産デリバティブの取引システムであり、資金口座、取引口座、金融口座の3種類に分かれています。その中で、資金口座と金融口座は主に貯蓄と資産運用に使用され、取引口座は今日の重点である統一取引口座システムです。この口座の下で、ユーザーは一括で暗号通貨、レバレッジ、決済契約、永続契約、オプション契約の5つの取引タイプと最大14種類の取引戦略、さらには現物契約のフォローを行うことができ、資金の移動を行う必要がなく、操作面で取引の利便性が大幅に向上しました。

異なるタイプのユーザーに対応するために、OKXの統一取引口座は、シンプルな取引モード、単一通貨マージンモード、クロス通貨マージンモード、コンビネーションマージンモードの4つの口座モードを提供しています。つまり、シンプルから高度なモードまで、ユーザーの取引ニーズに正確に適応します。

口座の利点と使用シーン

非マージンモードでは、ユーザーは同一口座で現物取引とオプション取引を同時に行うことができますが、レバレッジ、決済契約、永続契約は提供されません。OKXの非マージンモードは、初級ユーザーを保護する観点から、「引き算」のアプローチを採用し、高レバレッジの複雑なデリバティブ取引に直接参加することを避け、初級ユーザーに対して相対的に安全でリスクが管理された取引環境を構築します。

単一通貨全ポジションモードは、ユーザーが最も多く使用するモードで、ユーザーは同一口座で暗号通貨、レバレッジ、オプション、永続契約、決済契約を同時に行うことができ、同じ決済通貨のデリバティブのヘッジやアービトラージも可能です。すべての決済通貨が同じ取引品目間ではマージンを共有し、取引の損益は相互に相殺できます。たとえば、2つのBTCベースの契約はマージンを共有します。しかし、決済通貨が異なる取引品目間ではポジションが独立しており、マージンも独立しているため、取引の損益は共有できません。第二代の独立口座モードと比較して、単一通貨マージンモードは取引ステップを大幅に簡素化し、非常にスムーズで、異なる通貨のリスクを隔離し、口座資金の利用効率を向上させます。

クロス通貨全ポジションモードは、OKXの統一取引口座で最も代表的なモードで、取引タイプは単一通貨マージンモードと同じで、同じまたは異なる決済通貨のデリバティブのヘッジやアービトラージ、さらに特定の通貨資産を保有していない場合でも、その通貨のデリバティブを取引できます。しかし、異なるのは、すべての取引品目間でマージンを共有し、取引の損益は相互に相殺できるため、クロス通貨全ポジションマージンモードをサポートしています。たとえば、BTC契約、ETH契約などの複数の取引は1つのマージンを共有し、マージンの厚みが増加します。単一通貨マージンメカニズムと比較して、このモードではすべての暗号資産が換算率に基づいてUベースに換算され、すべてのポジションのマージンとして計算されるため、異なる通貨間の口座制限を打破し、ロスカットリスクを低減し、資金利用効率をさらに向上させます。たとえば、以前の独立モードでは、下落市場においてBTC契約とETH契約のロスカットリスクはそれぞれ2万Uと2000Uでしたが、クロス通貨全ポジションモードではロスカットポイントが1000Uと1000Uに低下する可能性があり、ロスカットリスクを低減します。

コンビネーションマージン全ポジションモードでは、複雑なヘッジコンビネーションやオプションコンビネーション、同じ基準のデリバティブと現物間のヘッジやアービトラージ、さらに特定の通貨資産を保有していない場合でも、その通貨のデリバティブを取引できます。たとえば、BTCを保有しているだけでETHUSDTの永続契約を取引できます。すべての取引品目間でマージンを共有し、同一指数下のデリバティブのマージンは相互に相殺可能であり、取引の損益も相互に相殺できますが、リスクヘッジをサポートするものではありません。一定規模のヘッジコンビネーションを構築することで、リスクエクスポージャーを減少させ、維持マージン要件を効果的に低下させ、資金利用率をさらに向上させます。たとえば、ユーザーのポジション規模が大きく、ヘッジ構造が良好で、オプションヘッジ/現物ヘッジ戦略を持っている場合、マージン要件はより低くなります。

ユーザーは自分のニーズに応じて、OKXの統一取引口座の4種類の口座モードを柔軟に選択し、極端な市場状況下でのロスカットの確率を低下させ、資金利用効率を向上させることができます。

製品のハイライトと技術革新

業界で最も包括的で最先端の口座システムとして、OKXの統一取引口座には多くの注目すべき機能があります。

コンビネーションマージン全ポジションモードを例にとると、主に損益ヘッジ、リスクヘッジ、取引タイプヘッジの3つのコア機能があります。特に、ユーザーが取引タイプヘッジを行う際、このモードはデリバティブ間のヘッジをサポートするだけでなく、現物とデリバティブのヘッジも独自にサポートしています。さらに、ユーザーが現物とデリバティブのヘッジを行う際、ユーザーの口座の現物資産はロックされず、柔軟に利用できます。

単一通貨マージンモードでは、2層のリスク検証が設定されています。第一層の検証はリスク管理のキャンセル検証と呼ばれ、第二層の検証はプレ減少ポジション検証と呼ばれています。これにより、ユーザーは正常に取引を行うことができ、マージン不足によってすべての注文がキャンセルされたり、ポジションが部分的に減少したり、全て強制清算されることを避けることができます。

現在、多くの取引所は依然としてクロス通貨全ポジションモードを実現できていません。このモードは、ユーザーが同一口座で暗号通貨、レバレッジ、オプション、永続契約、決済契約を同時に行い、同じまたは異なる決済通貨のデリバティブのヘッジやアービトラージを行うことをサポートするだけでなく、マージン計算と決済速度が非常に速いです。これは、OKXがバックエンドで独自の大量の検証と計算ルールを通じて、すべての暗号資産を換算率に基づいてUベースとしてすべてのポジションのマージンとして計算することを実現しているためです。

さらに、クロス通貨全ポジションモードでは、自動借入機能もサポートされています。ユーザーはニーズに応じて設定で「借入を開始」または「借入を停止」機能を選択できます。借入モードを開始すると、口座のドル価値の有効マージンが十分な場合、ユーザーは特定の通貨の残高が不足している場合でも「無通貨取引」を実現でき、取引の利便性が大幅に向上します。

例えば、ユーザーがSOLを持っているだけでORDIを購入したい場合、取引所にSOL/ORDIの取引ペアがなく、SOL/USDTとORDI/USDTの取引ペアしかない場合、ユーザーはSOLをUSDTに交換してからORDIを購入する必要があります。しかし、借入機能をオンにすると、ユーザーは直接SOLを使用してORDIを購入できます。これは、システムがユーザーにORDIを購入するためのUSDTを無利息で貸し出すため、ユーザーの取引の利便性が向上し、取引手数料が削減されます。

第三代暗号取引所口座

暗号市場の継続的な発展に伴い、暗号業界のデリバティブ市場も強力な成長勢いを示しており、ますます多くの投資家や機関が参加しています。特に、規制環境が徐々に明確になり、市場がさらに成熟する中で、成長を維持すると予想されます。しかし、現在の第二代暗号口座の欠点は悪化しており、ユーザーは効率的でシンプルな取引方法と体験を求める声がますます高まっています。

暗号取引所は暗号資産の流通の最も重要なシーンであり、OKXの統一取引口座は、暗号通貨、レバレッジ、オプション、永続契約、決済契約などの異なる業務を統一取引口座内で計算することを克服し、シンプルな取引モード、単一通貨マージンモード、クロス通貨マージンモード、コンビネーションマージンモードの4つの口座モードを設定することで、異なるユーザーの取引ニーズに正確に適応し、第二代口座の冗長で複雑な問題を解決し、取引のスムーズさと利便性を大幅に向上させ、マージンの共有を通じてロスカットリスクを低下させ、資金利用率を向上させるなど、内在する金融エコシステムの統合とユーザー資産の効率的かつ便利な取引を実現し、第三代取引口座システムを再定義しました。

世界をリードする暗号およびWeb3テクノロジー企業として、近年OKXは、世界中で高い流動性の取引を提供するだけでなく、金融ツールの開発にも取り組み、ユーザーにより多くの取引および投資の選択肢を提供しています。金融テクノロジーのソリューションをリードし続けることで、より高度な製品を推進し、投資家にWeb3ウォレット、CeFi構造化製品などの革新的な金融ツールを提供し、暗号業界の大規模な採用を促進し、業界に示範的な役割を果たし、暗号業界は今後も多くの刺激的な革新を迎えるでしょう。

想像するに、将来的には暗号業界のさまざまな新しい金融ツールの登場により、ユーザーにより広範で便利なサービスを提供し、参加のハードルを大幅に下げ、「新しい成長エンジン」となり、暗号業界の次の高峰を助けることになるでしょう。