SignalPlusマクロ分析：市場は現在、6月からの利下げの可能性が75％を超えると予測しています。

昨日、欧州中央銀行の会議は金利を据え置くことを決定しましたが、同時に成長とインフレの予測を大幅に下方修正し、2025年には物価の動向が政策目標に戻ると予想しています。ラガルド総裁は利下げのペースについてほとんどコメントしませんでしたが、質疑応答の中でいくつかのハト派的な情報を明らかにしました：

記者会見でのハト派的なコメントには以下が含まれます：

• "労働力の需要が減少しています"

• "賃金の成長が鈍化し始めている兆候があります"

• "今後数ヶ月でインフレは引き続き下降傾向を示すと予想しています"

• "長期的なインフレ期待はおおむね2%前後で安定しています"

• "経済成長のリスクは依然として下向きです"

• "インフレとの戦いの中で進展を遂げています"

• "目標達成に対する自信は高まっていますが、まだ十分ではありません"、"2%になるまで決定を待つことはありません"

欧州中央銀行は3月の会議に向けて静観の構えを整えているようで、市場は現在、6月からの利下げの可能性が75%以上であると予測しています。欧州中央銀行は美連邦準備制度よりも先に利下げを行うことは稀であり、両中央銀行が初夏に同時に緩和を行うことは市場への贈り物となるのでしょうか？非常に可能性が高いようです！

ハト派的な欧州中央銀行の会議を受けて、世界の債券利回りは低下し、リスク資産は再び躍進しました。また、米連邦準備制度のパウエル議長とメスター理事も、インフレが現在の下降傾向を維持する限り、今年の利下げは「適切である」と述べています。

株式市場では、欧州中央銀行と半導体製造業者ASMLの株価の推進により、欧州のStoxx 600指数は歴史的な高値を更新しました。アメリカでは、ナスダック指数とSPX指数もそれぞれ1.5%と1%上昇し、今月18日から21日に開催されるNvidia GTC大会がAIとテクノロジー株に影響を与える次のイベントになる可能性がありますが、この半導体大手が時価総額でAppleに追いつくのは時間の問題のようです。

選択株の「アルファ」に関して、SPXのリーダーの暗黙の相関性は歴史的な低水準に近づいており、この指数の上昇はごく少数（あるいは一つだけ？）の株に依存していることを反映しています。つまり、AIと共に生き残るかどうか？市場は私たちにあまり選択肢を与えていません。

リスク感情が高まる中、ウォール街は再び過去の製品を持ち出し、小口投資家が非常に規制されたカジノ内で損失を出すことを可能にしています。SVYX ETFは過去に最も人気のある「収益ETF」の一つであり、投資家はETF製品を通じてボラティリティ（VIX先物）をショートすることで利益を上げることができました。この「戦略」は2017年に250%のリターンを実現しました（ほぼ回撤なしで）が、2018年初頭にボラティリティが突然急上昇した（「ボルマゲドン」）際に、この戦略は48時間で-95%の損失を被りました。

市場は恐れを知らず、数年の休止を経て、ウォール街は再び類似のETF構造を導入しましたが、今回は0 DTEのカバードコールオプション（当日満期のオプション）を収益戦略として使用しており、直接的に0 DTEのボラティリティをショートするか、レバレッジ形式に拡張される可能性があります。

オプションについて言えば、米国SECは（予想通り）ナスダックやCBOEなどの企業が提出したBTC現物ETFオプションの承認を延期しました。この機関がこれらの暗号通貨ETFオプションを承認または拒否する最終期限は4月24日です。私たちは、オプションが暗号通貨市場に加わるのは時間の問題だと信じており、SignalPlusプラットフォームは準備が整っており、すべての暗号通貨オプションのニーズにお応えし、市場での先行を助けます！