friend.tech V2について知っておくべきことすべて

著者：Karen，Foresight News

かつて一夜にして人気を博した Web3 ソーシャルトレーディングプロトコル friend.tech は、五一連休中に V2 バージョンをローンチしました。トークンは高騰と低迷を経て反発しましたが、新機能の有料グループ Club、独自の手数料設計メカニズム、そして約 600%（昨日は 1400% に達したことも）の LP APY により、friend.tech は再び話題となっています。

friend.tech V2 ページはシンプルなデザインスタイルを継承しており、公式サイトを例に挙げると、上部には Club とクリエイター検索ボックスがあり、左側のナビゲーションバーは上から順にウォレット、アクティビティ、チャットモジュールが配置されています。ウォレットでは保有する ETH、FRIEND、Keys、およびマイニング報酬などが表示されます。アクティビティページではフォローしているクリエイターの Key 取引アクティビティが一覧表示され、チャットページでは Key を持つ Club とクリエイターが集約され、ユーザーが交流しやすくなっています。

friend.tech V2 のコア機能：有料グループ Club

有料グループ Club は friend.tech V2 の最大のハイライトであり、V1 の KOL やクリエイターの価値を貨幣化した基盤の上に、Clubs 空間が追加されました。これは有料グループと同様の存在ですが、後から参加する人はより高い価格を支払う必要があり、取引は friend.tech プラットフォームのトークン FRIEND のみをサポートし、各取引には 1.5% の手数料がかかります（この部分については後述します）。Key 保有者はいつでも自分の Club の議長を選挙で選ぶことができ、Clubs の議長はクラブを管理し、モデレーターを選択する責任があります。

Club Key の価格は特定の公式に従い、次の Key の価格は S\^2/100（FRIEND で計算）となります。ここで S は現在の Key の数です。以下の表は、筆者が S 番目の Key の時の価格チャートを統計したもので、読者の参考に供します。

誰でも任意のテーマの Club を作成でき、作成時には標準曲線（上記の公式に従う）を選択することも、標準曲線の価格の 10 倍に相当する専用曲線を選択することもできます。標準曲線を選択した場合、Club の参加者が 50 名に達すると Key の価格は 25 FRIEND になります。専用曲線を選択した場合、Key の価格は 250 FRIEND になります。異なる Club は同じ名前を持つことができるため、取引時には特に注意が必要です。

Dune データによると、5 月 6 日の執筆時点で、friend.tech プラットフォームの Club 数は 11 万を超え、Club メンバーは 61,592 名を超え、取引回数は 45 万回を超え、総 Club 取引量は約 1700 万枚の FRIEND に達し、24 時間以内に friend.tech が生み出した総手数料は 82 万ドルに達しました。

出典：Dune

Club の時価総額に基づくと、friend.tech Club の上位 2 グループは、トレーダー Ansem が作成した「Ansem's Army」：番号 #59528、Key の価格は 2766 FRIEND、グループ内には 371 名のメンバーがいます。また、friend.tech の創設者 Racer が作成した「Fight Club」：番号 #1、Key の価格は 2371 FRIEND、グループ内には 125 名のメンバーがいます。

Club の他に、friend.tech は Keydrops、Memeclubs、Pinned Rooms などの新機能を発表する予定で、ユーザーに多様なソーシャル体験を提供します。Memeclubs だけでもコミュニティを興奮させ、想像力をかき立てるに足ります。

プラットフォーム経済とトークン配分

friend.tech は V2 エアドロップを発表した際、各ポイントは 1 枚の FRIEND と引き換え可能ですが、最初は 10% の FRIEND しか請求できず、その後 Club に参加し 10 人をフォローすることで残りの 90% を請求できます。これは短期間でプラットフォームの活性化を大いに促進しますが、同時にコミュニティのユーザーからの不満も招いています。

friend.tech はトークンの転送可能性を開放しておらず、現在は自社プラットフォーム（DEX「Bunnyswap」https://www.friend.tech/lp）でのみトークンの交換と FRIEND/ETH の流動性提供サービスを開放しています。friend.tech 自身のプラットフォームでの流動性提供の収益は非常に高く（現在は約 600%）、現在 FRIEND/ETH の流動性は約 4700 万ドルに達しています。

friend.tech では、ユーザーが FRIEND/ETH プールで交換する際に 1.5% の交換手数料が差し引かれ、Club Key の取引にも 1.5% の手数料がかかります。これらの手数料はすべて LP 提供者と共有され（FRIEND 形式）、さらに今後 12 ヶ月以内に friend.tech は LP 提供者に対して 1200 万枚の FRIEND インセンティブを分配します。

つまり、friend.tech で FRIEND/ETH の流動性を提供することで、1.5% の交換手数料（現在の APY は 1071%）、1.5% の Club Key 取引手数料（現在の APY は 202%）、および 1200 万枚の FRIEND インセンティブの共有（現在の APY は 135%）の 3 種類の収益を得ることができます。

トークン配分について、friend.tech は投資家がユーザーにトークンを販売する権利を放棄することに同意したと述べており、トークンはユーザーが管理し、Paradigm などのベンチャーキャピタリストのポイントがユーザーに配布される予定です。

しかし、friend.tech は詳細なトークン供給量の詳細を公表しておらず、これがコミュニティの疑問を引き起こしています。BaseScan ページによると、現在の最大総供給量は 91,082,420 枚で、契約の詳細はトークンに上限がないことを示しています。一方、friend.tech の公式 LP ページに表示されている流通供給量は 7910 万枚の FRIEND であり（Dune データと組み合わせると、この流通供給量は請求されたトークンのエアドロップとトークンインセンティブのリリースによるものです）、流通時価総額は 2.04 億ドル（執筆時点で FRIEND の価格が 2.65 ドルと仮定）です。

ただし、昨年 8 月、friend.tech がプラットフォームを立ち上げた際、6 ヶ月間（毎週金曜日）に 1 億枚のポイントを配布する計画を発表しました。現在の 1 ポイントが 1 枚の FRIEND と引き換えられると仮定すると、エアドロップ量は 1 億枚となり、さらに今後 12 ヶ月間の LP 提供者への 1200 万 FRIEND インセンティブの配分を加えると、総供給量は少なくとも 1.12 億枚となります。

FRIEND の保有者と LP 提供者は誰か？

@willprice が作成した Dune データによると、friend.tech で最も流動性を提供しているアドレスは台湾の歌手黄立成が所有しており、175.88 万枚の FRIEND 流動性を提供しています（5 月 7 日に再度購入し、661 ETH を使って単価 2.57 で約 80 万枚の FRIEND を購入）。次に、0xe3879b で始まるアドレスがあり、このアドレスは LP に 62.55 万枚の FRIEND を提供し、Aerodrome ETH/PRIME に 263 ETH と 42,552 枚の PRIME の流動性を提供しています。4 位、5 位、6 位のユーザーはそれぞれ @bitgoten、Christian2022.eth（NextGen Digital Venture のパートナー）、Cryptoyieldinfo などです。NFT KOL dingaling も 41 万枚以上の FRIEND を保有していますが、まだステーキングは行っていません。

FRIEND の上昇余地は？

筆者は、最近のトークンエアドロップが広範な議論を引き起こす中で、friend.tech が 100% コミュニティに配布し、トークンのスタートが比較的成功したことを考えると、FRIEND の Club 内での支払いの実用性が与えられたと考えています。Club の増加と発展に伴い、ユーザーが支払う FRIEND トークンも増加することが想定され、これらのトークンは実質的にシステム内にロックされ、安定した価値支援を形成します。さらに、friend.tech は LP に対して豊富な報酬を提供しており、これもより多くの FRIEND トークンの流動性ロックを引き寄せるでしょう。

前述のように、friend.tech はまだトークンの転送可能性を開放しておらず、これは CEX が FRIEND トークンを上場することができないことを意味します。FRIEND を取得する方法は、エアドロップを請求するか、friend.tech プラットフォームで ETH を使って FRIEND を購入することだけです。同時に、ユーザーは FRIEND と ETH を組み合わせて LP を提供し、報酬を得ることもできます。

もし friend.tech がトークンの転送可能性を開放した場合、何が起こるでしょうか？筆者は、これにより FRIEND の流動性が大幅に向上し、FRIEND が価格発見の段階に入ることをさらに促進すると考えています。しかし、これによりプラットフォームが元々設定した 1.5% の交換手数料メカニズムが廃止され、LP の報酬が減少する可能性もあります。しかし、長期的には、トークンの広範な流通がその市場認知度と価値の安定性を向上させるのに役立つでしょう。

DeFi 研究者の Ignas は独自の見解を示し、FRIEND が転送可能性を持たないことを望んでおり、代わりに FRIEND を封装した wFRIEND を作成できると述べています。取引所は wFRIEND を上場できますが、同時に元のトークンの機能には影響を与えません。しかし、個人的には本質的には大きな違いはないと考えています。なぜなら、wFRIEND が取引所に上場されると、オンチェーンのトレーダーは取引所で wFRIEND を購入し、その後解封して流動性を提供することができるからです。したがって、重要なのは friend.tech がトークンの流動性、転送可能性、プラットフォーム機能の安定性をどのようにバランスさせるかであり、FRIEND トークンの長期的な価値成長を実現することです。

もちろん、筆者は FRIEND の取引データを観察する中で、興味深い兆候を発見しました。トークンが上場された最初の 2、3 日間、買い注文の金額は売り注文の金額を大幅に上回っていましたが、買い注文の数量は売り注文の数量を大幅に下回っていました。このような単一の買い注文の金額が数千ドルから数万ドルに達する取引が頻繁に見られました。5 月 5 日の特定の時点の過去 24 時間のデータを計算すると、買い注文の総取引額は売り注文より 15% 高いにもかかわらず、買い注文の数量は売り注文の数量より 70% 少ないことがわかりました。しかし、昨日から市場には非常に小さな金額、さらには 0.01 ドル未満の買い注文がいくつか現れ、買い注文の数量と売り注文の数量が平準化されました。これらの取引はおそらくロボットによる刷り注文行為であり、その背後の動機は不明です。これは特定の目的のために行われた操作であるかどうかは不明です。この現象は間違いなく FRIEND に神秘性と不確実性を加えています。しかし、5 月 7 日 17:15 現在、FRIEND の買い注文人数は引き続き減少し、売り注文人数の 1/10 に過ぎず、取引額には大きな差はありません。