BTCのボラティリティ：1週間の振り返り 2024年9月9日～9月16日

重要指標（香港時間 9 月 9 日下午 4 點 -> 9 月 16 日下午 4 點）：

• BTC/USD + 6.9% ($ 55, 080 -> $ 58, 900) , ETH/USD -0.7% ($ 2, 320 -> $ 2, 305)
• BTC/USD 12 月（年末）ATM ボラティリティ -2.9 v ( 62.4-> 59.5), 12 月 25 d リスクリバーサルボラティリティ -0.1 v ( 2.5 -> 2.4)

• BTC/USD はレンジサポート範囲で強く反発し、$ 58--60 k の重要価格帯に回復しており、現在は価格変動が大きい中でバランスを探ろうとしています。
• 短期的な動向は依然として強気ですが、$ 57.5 k のサポートを下回ると、より大きな調整を示唆する可能性があります。
• 価格が $ 54 k 以下に戻ると、長期的な上昇フラッグパターンが崩れ、$ 50 k を下回る可能性を示唆します。
• 価格が $ 61--62 k を突破すると、次の主要な抵抗レベルは $ 65 k 付近になり、市場はここで売り圧力に直面する可能性があり、選挙前の確率は依然として 50/50 です。

市場の大事件:

• 今月初めの「Rektember」に関する懸念は誇張されているようで、BTC/USD は $ 52 k の強いサポートに達した後、今週は回復し、一時的に $ 60 k を突破しました。一方、ETH/USD は上昇の勢いを欠き、$ 2, 300 水準でうろうろしています。
• 9 月 10 日の大統領討論後、ハリスのパフォーマンスが対戦相手よりも優れていると見なされ、アメリカの世論調査はわずかに彼に傾いています。しかし、現在の選挙情勢は依然として 50/50 に近いため、選挙情勢がさらに明確になるまでは、暗号通貨の価格への影響は限られています（この状況は実際の選挙まで待たなければならないかもしれません）。
• 今週の FOMC 会議では、市場は 25 ベーシスポイントと 50 ベーシスポイントの利下げ期待の間で揺れ動いています；最初は水曜日に CPI データが発表された後、市場は完全に 25 ベーシスポイントの利下げを織り込んでいましたが、その後、一部の非連邦準備制度理事会の投票メンバーからの「漏洩」情報が 50 ベーシスポイントの利下げも現実になる可能性があることを示し、市場の期待は 50/50 に戻りました。
• アメリカの株式市場は再び地元の安値からサポートを見つけました。その理由には、市場のポジションが明らかに依然として相対的に防御的であり、「9 月の下落潮」の懸念の影響を受けていること；企業の利益が大半で依然として堅調であること；アメリカの経済データに崩壊の兆候が見られないことが含まれます。もし連邦準備制度がこの時点で実際に 50 ベーシスポイントの利下げを行った場合、株式市場と暗号通貨の価格はさらに上昇すると予想されます。

ATM インプライドボラティリティ：

• 市場は大統領討論やアメリカの CPI などのイベントに対する期待プレミアムが高いにもかかわらず、実際のボラティリティは今週依然として平坦であり、1w インプライドボラティリティは一時 60 に達しましたが、高頻度ボラティリティは依然として 40 の中段に維持されています。
• 今週初めにはオプションへの需要が急増しましたが、週末には市場でボラティリティと方向性の賭けの決済が発生し、特に曲線の前端でインプライドボラティリティがさらに低下しました。
• 選挙結果が依然として 50/50 であるため、選挙ボラティリティの価格設定はわずかに低下し、全体のボラティリティ曲線におけるプレミアムの減少と一致しています。選挙が近づくにつれて、ボラティリティが上昇すると予想しています。
• 選挙ボラティリティの価格設定はわずかに低下し、全体のボラティリティ曲線上のプレミアムの減少と一致しています。現在の選挙結果の確率が依然として 50/50 であるため、イベントが近づくにつれてボラティリティが再び上昇すると予想しています。

スキュー/コンベクシティ：

• 今週のボラティリティのスキューとコンベクシティの動向は比較的安定しており、市場は今月のイベントにおける局所的なオプション需要に焦点を当てています。
• インプライドボラティリティと現物価格の変動との間に明確な相関関係がないため（すなわち、インプライドボラティリティは現物価格の上昇または下落に対してあまり反応しない）、選挙前に重大な価格調整を見るのは難しいです。選挙結果の不確実性（50/50）と選挙結果が現物価格に与える顕著な影響を考慮すると、選挙前に市場は局所的な行使価格のボラティリティをさらに調整すると予想しています。

皆さん、来週の運を祈ります。また、Token 2049 に参加する友人たちが楽しい時間を過ごせますように！