イーサリアムはイーサの罠になったのか？私たちはETHを諦めるべきか？

文章来源：話李話外

今日は大年初四で、本来は地壇や朝陽公園でお祭りを見に行こうと思っていましたが、考えてみるとあまり意味がないように感じるので、鐘を上げて皆さんとこの数日の市場について簡単にお話ししましょう。

ちょうど昨日はV神（Vitalik Buterin）の誕生日（1994年1月31日）でもあり、グループ内の仲間たちがETHの話題を多く話しているのを見ました。もちろん、Vitalikの誕生日を祝うためではなく、ETHの価格の動きにより、皆さんはこのイーサリアムの創始者に対する呼び方が少し変わったようです：V神 --- V仔 --- V狗 --- V犬。

しばらくの間、多くの人がイーサリアムに対してFUDを広めており、「イーサリアム」は「イーサ坑」となったようです。最近、バックエンドに寄せられるコメントの多くはETHの価格に関するもので、例えば、ある仲間が「自分は持ちきれないので、ETHをSOLに換えるべきか？」と尋ねたり、別の仲間が「あなたはETHの価格が最高でどれくらいになると思いますか？」と聞いたりしています。

私個人の感覚では、多くの仲間が記事を読むのが好きではなく、むしろ最初から様々な質問を投げかけて、対応する有効な解決策を得たいと思っているようです。実際、もしあなたが「話李話外」の記事をよく読んでいるなら、私たちがイーサリアムの長期的な発展をずっと期待していることは明らかです。

ここで最近の記事のいくつかの例を挙げてみましょう。例えば：

1月14日の記事では、私は個人的にイーサリアムを引き続き支持していると述べました。遠くのことは言わず、ETHは現在、BTCを除いて唯一現物ETFを通じて取引されている通貨です。もしかしたら、私たちはイーサリアムに対してもう少し忍耐を持つ必要があるかもしれません。現在、ETHはBTCに次ぐ存在であり、将来的にイーサリアムがL2の拡張や他の物語の波の中で新しいバランスを見つけることができれば、価格も自然に問題ではなくなるでしょう。弾丸をもう少し飛ばしておきましょう。

1月16日の記事では、もしトランプ政権が本当に暗号通貨に有利な政策を打ち出すことができれば、これは暗号市場のさらなる繁栄に道を開くかもしれないと述べました。また、もし今年Stakingが規制上許可されれば、現在低迷しているETHにとっても良いニュースとなり、DeFiもさらなる復興と発展を遂げるでしょう。

1月21日の記事では、私たちは引き続きイーサリアムのパフォーマンスを期待しており、4000ドルはETHの今回のブルマーケットの終点ではない可能性が高いと述べました。

もちろん、もしあなたがまだどう選択すればいいのかわからないのであれば、最も簡単な方法があります。ETHとSOLの両方を持っていればいいのです。子供は選択問題を解くが、大人はもちろん全部を持つべきです。ただし、自分のポジション状況とリスク嗜好に基づいて資金の割合配分をしっかり管理することが前提です。

多くの人は比較するのが好きです。例えば、他の人と直接お金を稼ぐ能力を比べて、誰かが土狗で一日で数百万ドルを稼いでいるのを見て、自分もできると思ったりします。また、誰かが2つのプロジェクト（トークン）の上昇幅を直接比較し、上昇幅が大きいのが良いプロジェクトで、上昇幅が小さいのがゴミプロジェクトだと考えたりします。

もしETHとSOLを単独で比較すると、投資回収率や相対的な評価の観点から見ると、ETHは確かにSOLにかなり遅れをとっています。以下の図のように。

さらに、今回のサイクルでETHは800ドル近くから現在まで約4倍しか上昇しておらず、SOLは8ドル近くから現在まで約30倍の上昇を見せています。

しかし、本当にSOLはETHよりも良いのでしょうか？

厳密に言えば、実際にはETHとSOLの両方が完璧ではありません。速度の面ではSOLがETHよりも速く、費用の面ではSOLがETHよりも安いですが、安全性と安定性の面ではETHがSOLよりも優れています。

現在、SOLのチェーン上の活発度と取引量は確かに良好であり、新しいプロジェクトも雨後の筍のように爆発的に展開されています。特にMemeCoin系のプロジェクト（トークン）が多いですが、もしあなたが真剣に監視しているなら、多くのSOLチェーン上に展開されたプロジェクトが数日、数週間後に死亡またはゼロになることがあることに気づくはずです。今、このチェーン上で大金を稼ぐことは、まさに高級なPVP決勝戦のようです。

ETHチェーン上にも似たような状況がありますが、相対的に見れば、状況はずっと穏やかです。

物事の発展には常に段階があります。私たちは単に高潮を見て、その後に起こる可能性のある混乱を無視することはできません。長期的な発展を望み、安定した運営を追求するプロジェクトにとって、現時点ではETHが依然として最良の選択肢です。

繰り返しになりますが、あなたが投機を望むのか、投資を望むのか、早くお金を稼ぎたいのか、ゆっくりお金を稼ぎたいのかによって異なります。もしあなたが投機を好むのであれば、さまざまなチェーン上のPVPイベントに参加し、誰が早く入って、誰が早く逃げるかを競うことができます。しかし、もしあなたがより長期的な投資結果を追求しているのであれば、現在の価格だけに視野を置くべきではありません。対応するプロジェクトのファンダメンタルがまだ存在する限り、持ち続けて機会を待つだけで良いのです。

また、もしあなたがまだどうすればいいのかわからないのであれば、トランプ家族が支持するWorldLibertyFi（WLFI）がどのように行動しているかを見てみてください。公開されたウォレットアドレスの監視によれば、WLFIは最近もETHを買い続けており、彼らの保有の約50%はETHです。以下の図のように。

もしあなたがWLFIでは不十分だと感じるなら、BlackRock（ブラックロック）を見てみてください。彼らは今日（2月1日）に24,529個のイーサリアムを再び購入したと言われています。以下の図のように。

ETHを見下しているかもしれませんが、WLFIやBlackRockなどの機関は買い続けています。BTCが高いと思って買いたくないと思っているかもしれませんが、MicroStrategyはずっと買い続けています。以下の図のように。

要するに、機関の明確なサインを無視して、ネット上のブロガーやKOLの意見を信じて、全く理解できないゴミコインや土狗に全力投資して、最後に損をしたりゼロになったりして、自分の運が悪かったり、逃げるのが遅かったと結論づけるのは、私たちは何を言えばいいのでしょうか？

最近、さまざまな機関や有名人が自分のMemeCoinを次々と発表しています。特にTRUMPは、春節期間中に多くの高齢者の食卓で話題になっているようです。一方で、これは多くの高齢者が市場に参入し、自分の貯金や年金を失うことを意味するかもしれませんが、もう一方で、これは暗号市場にとって良いニュースでもあります。なぜなら、より多くの流動性の注入を意味するからです。

この記事を書いている時点で、暗号市場のステーブルコインの総時価総額は2060億ドルを突破しており、特にトランプが勝利を発表して以来（2024年11月）、380億ドル上昇しています。この観点から見ると、現在の市場は依然として全体的に健康であり、資金が引き続き暗号市場に流入していることを示しています。以下の図のように。

市場の観点から見ると、私たちは以前の記事での積極的な見解を維持し、今年の全体的なパフォーマンスと可能性のある機会を期待していますが、より高い位置の機会はより大きなリスクを意味します。今は熊市ではありませんが、熊市に備える準備をしておく必要があります。2022年には新しいブルマーケットに備える準備をしていたように、私たちは2026年に新しい周期の定期投資計画を再考する予定です。

すべての取引には一定のリスクが存在します。投資の分野には100%絶対にお金を稼げることはありません。私たちがするべきことは、自分の戦略を最適化し続け、それによってお金を稼ぐ確率（勝率）を高めることです。また、お金を稼ぐと同時に、損をする可能性も考慮に入れる必要があります。例えば、私は何か操作をする前に、習慣的に2つの計画（PlanA、PlanB）を同時に立てます。お金を稼げたら守り、損をしたら耐えられる、これがいわゆるポジションとリスク管理をしっかり行うことです。ブルマーケットで最も難しいのは、実はお金を稼ぐことではなく、お金を守ることです。

さらに、私たちが以前の記事でN回繰り返した言葉を忘れないでください。大多数の人にとって、投資の最も重要な2つの基本原則：元本を守ること、理解できないものには手を出さないこと。

記事の最後に、最近の数日間で注目すべきまたは興味深い出来事を簡単に振り返ってみましょう：

• 米連邦準備制度は金利を4.25％-4.50％のまま維持し、今年の初めての利下げは6月になる可能性があるようです。

• Venice（プライベートで検閲されないAIプロジェクト）は、そのVVVトークン供給量の25%をVirtualsやAixbtなどの主要AIプロトコルの保有者にエアドロップすると発表しました。多くの仲間が豚足ご飯を手に入れたようで、どうやら新しいものには積極的に挑戦する価値があるようです。いつか豚足ご飯が降ってくるかもしれませんね。

• JupiterはJUPトークンに対する大規模な買い戻し計画を発表し、50%のプロトコル手数料がJUPの購入に使用されることになります。これはJUPを保有する仲間にとって確かに良いニュースで、少なくともトークンの価格に反映されています。

• Pump Funは未登録の証券販売の疑いで集団訴訟に直面しています（この訴訟はニューヨーク南区連邦地裁に提起されました）。投資家がMemeCoinで大損し、訴訟を起こすために団結して、プラットフォーム上で作成されたすべてのトークンが証券である（証券法違反）と主張しています。Pump Funは1年以上の間に近く5億ドルの取引手数料を徴収し、Solanaの全民発行熱潮を引き起こしましたが、どうやら目立つことは避けられないようです。しかし、アメリカでは確かに自由で、MemeCoinで損をしたらプラットフォームを訴えることができます。

• Grayscale（グレースケール）はニューヨーク証券取引所にXRP ETFの申請を提出しました。

• Tether（USDTの発行者）は2024年第4四半期の証明書を発表し、昨年137億ドルの利益を上げたと報告しています。何が「寝ていてもお金を稼ぐ」ことを意味するのでしょうか？これがそれです。

• SBF（かつてFTXとSOLを主導した爆発頭）の両親がトランプ大統領に息子の恩赦を求めていると言われています。ここで小劇場を展開すると、SBFが出所後、密かに自分の秘蔵のSOLを取り出し、大笑いしながら「CZ、私はお前を殺してやる」と言うかもしれません。

• 欧州中央銀行総裁クリスティーヌ・ラガルドは、BTCがEU諸国の準備金に入ることはないと述べ、その理由はビットコインの流動性、安全性、規制の問題です。どう理解すればいいのでしょうか？女性が「いらない」と言ったときは「欲しい」ということなのでしょうか？

• チェコ国立銀行（Czech Republic Central Bank）は、BTCを準備資産として投資する提案を検討しており、計画の規模は70億ドルです。

• MicroStrategy（マイクロストラテジー）はPerpetual Strike Preferred Stockを通じて5.634億ドルを調達し、さらに多くのBTCを購入し続けるようです。

• MetaPlanet（MicroStrategyを模倣した日本の会社）は、2100万株の株式オプションを発行し、1160億円（約7.47億ドル）を調達してビットコインを購入する予定で、これはアジアの株式市場史上最大のビットコイン購入となるでしょう。

• Swarms（Binance Alpha第10バッチプロジェクトに参加しているトークン）のプロジェクトチームはXプラットフォームで「チームが現在持っている2%のトークンは間違いであり、チームのトークンを10%に増やす提案を行っています」と発表しました。ハハ、ハハハ……

さて、今日はこれで終わりにしましょう。