Coinbaseの最新の財務報告の詳細：2024年の年間収入は約660億ドル、Q4は3年ぶりの最大四半期収入を達成

総編：Felix, PANews

Coinbaseは現地時間2月13日に第4四半期および年間の収益状況を発表しました。選挙後の強い反発により、暗号通貨の価格が昨年末に新たな高値を更新したことから、Coinbaseの第4四半期の業績は予想を上回り、3年ぶりの最大の四半期収益を達成しました。

Coinbaseが発表した1株当たりの利益は4.68ドルで、アナリストの予想である2.11ドルの2倍以上となり、第4四半期の利益は13億ドルに達しました。

時間外取引では、Coinbaseの株価は2%上昇し、約304ドルとなり、過去1年間で株価は112%上昇しました。この記事では、Coinbaseの財務報告における各種の重要データを速覧します。

2024年の年間収益が倍増、Q4が3割以上の収入を貢献

2024年は暗号通貨とCoinbaseにとって強力な年であり、年間収益は倍増し、65.64億ドルに達し、純利益は26億ドル、調整後EBITDAは33億ドルとなりました。その中で、第4四半期の収益は22.7億ドルに達し、前四半期比で88%の成長を記録しました。

製品面では、2024年にCoinbaseはアメリカの現物およびデリバティブ取引製品で市場シェアを獲得し、製品スイートにカストディ、ステーキング、USDC資産を追加し、収益の多様化を促進しました。さらに、CoinbaseはBase、Coinbase One、Prime Financing、国際展開の製品採用をさらに推進しました。

取引収入

2024年の年間取引収入は40億ドルで、前年同期比162%の増加；総取引量は1.2兆ドルで、前年同期比148%の増加。個人投資家の取引量は2210億ドルで、前年同期比195%の増加；機関投資家の取引量は9412億ドルで、前年同期比139%の増加。第4四半期では、Coinbaseの取引収入は16億ドルに達し、前四半期比で172%の成長を記録；取引量は4390億ドルで、前年同期比185%の増加。

Coinbaseの2024年の取引量の前年同期比の増加の大部分は、暗号資産のボラティリティの上昇（特に第1四半期と第4四半期）および暗号資産の平均価格の上昇によるものです。これらのより強力なマクロ経済要因を支える2つの主要な要因は、2024年第1四半期にビットコインETF製品が導入されたこと、そして2024年第4四半期に暗号通貨を支持する大統領と国会が選出され、関連する規制の明確さが期待されたことです。これらの要因は現物暗号取引活動の増加をもたらしました。

さらに、Coinbaseは2024年にアメリカの現物市場でのシェアを増加させました。現物製品では、Coinbaseは初めてのトークンを取引およびカストディするための中央集権的取引所としての役割を果たし、48種類の新しい現物取引資産を追加しました。

加えて、Coinbaseは2024年にデリバティブビジネスを成功裏に拡大しました。例えば、国際取引所で92種類の新しい資産を取引に追加しました。まだ初期段階ではありますが、個人および機関のデリバティブ取引量と市場シェアは第4四半期に歴史的な新高値を記録しました。

個人投資家の取引収入

第4四半期の個人投資家の取引量は940億ドルで、前四半期比で176%の増加、前四半期比126%のアメリカの現物市場を大きく上回りました。本四半期の個人投資家の取引収入は13億ドルで、前四半期比179%の増加。これは第4四半期にCoinbaseがPEPEやWlFなどの人気のあるメームコインを含む13種類の新資産を上場したことに関連している可能性があります。総じて、これらの努力（市場条件も含む）がMTUの前四半期比24%の成長を促進しました。

機関投資家の取引収入

第4四半期の機関投資家の取引量は3450億ドルで、前四半期比128%の増加で、アメリカの現物市場を上回るパフォーマンスを示しました。本四半期の機関投資家の取引収入は1.41億ドルで、前四半期比156%の増加。第4四半期の業績は強力で、取引所およびPrimeの収入は前四半期比で顕著に増加しました。強力な市場条件に加え、機関ビジネスも強い成長を見せています。

その他の取引収入

第4四半期のその他の取引収入は6800万ドルで、前四半期比99%の増加で、主にBaseのソーター収入の増加によるものです。第4四半期のネットワーク需要の増加とETH価格の上昇により、取引量は前四半期比で増加し、1取引あたりの収入も増加しました。1取引あたりの平均コストは0.01ドルの目標を下回っています。

サブスクリプションおよびサービス収入

2024年のサブスクリプションおよびサービス収入は23億ドルで、前年同期比64%の増加、2021年の牛市レベルと比較して約4.5倍の水準です。2024年の前年同期比の成長の大部分は、ブロックチェーン報酬収入、ステーブルコイン収入、Coinbase Oneのサブスクリプション収入から来ています。

第4四半期のサブスクリプションおよびサービス収入は6.41億ドルで、前四半期比15%の増加。第4四半期のステーブルコイン収入は前四半期比9%減少し2.26億ドルとなりましたが、年間では前年同期比31%増の9.1億ドルに達しました。全体として、USDCは2024年に最も成長の早い「主要」ステーブルコインとなりました。第4四半期のステーブルコイン収入の推進力は、USDCの平均時価総額と製品スイート内のUSDC資産の大幅な増加によるものです。

第4四半期のブロックチェーン報酬収入は2.15億ドルで、前四半期比39%の増加。成長の推進力は暗号資産価格の上昇、平均プロトコル報酬率の上昇（特にSOL）、およびネイティブ資産の継続的な流入から来ています。

第4四半期の利息および融資費用収入は6600万ドルで、前四半期比3%の増加。成長は主にPrime Financingビジネスから来ており、このビジネスは11月初旬のアメリカの選挙後に貸付残高が歴史的な新高値を記録しました。貸付量の増加は、ETF製品に関連する貿易金融活動の増加および双方向貸付製品の使用率の向上によるものです。Prime Financing費用の増加は、顧客が保管している法定通貨残高の収入の減少によって部分的に相殺されました。平均残高は前四半期比7%増の51億ドルですが、実際の金利の低下がこの増加を相殺しました。

第4四半期のカストディ手数料収入は4300万ドルで、前四半期比36%の増加。成長の推進力は暗号資産価格の上昇およびカストディ数量の継続的な増加から来ています。BTCの流入は成長の最大の推進力であり、CoinbaseがほとんどのETFの主要なカストディアンとしての役割を果たしていることや、他の顧客活動によるものです。また、第4四半期の初日リリースプログラムの恩恵も受けています。第4四半期のカストディ資産（「AUC」）は2200億ドルで、プラットフォームの総資産の一部を占めています。

その他のサブスクリプションおよびサービス収入は9100万ドルで、前四半期比56%の増加。Coinbase Oneが前四半期比の最大の推進力となっています。

年間運営支出43億ドル、取引およびマーケティングコストの上昇

2024年の総運営費用は43億ドルで、前年同期比30%の増加、10億ドルに達しました。技術開発、一般管理、販売およびマーケティング費用は合計で前年同期比25%の増加で6.92億ドルとなりました。成長は主に可変分野の支出の増加、特にUSDC報酬支出やマーケティング費用、さらに高い株式報酬および政策支出によるもので、暗号通貨の宣伝を強化しました。年末には3772名のフルタイム従業員を抱え、前年同期比10%の増加となりました。

第4四半期の総運営費用は12億ドルで、前四半期比19%の増加、2.02億ドルとなり、主に取引活動の増加による取引費用の増加が要因です。技術開発、一般管理、販売およびマーケティング費用は合計で8400万ドル増加し、前四半期比10%の増加となりました。これは主にパフォーマンスマーケティング支出の増加、高いUSDC報酬（製品スイート内のUSDC資産の顕著な増加による）および政策関連支出によるものです。

第4四半期の取引費用は3.17億ドルで、純利益の14%を占め、前四半期比85%の増加。前四半期比の増加は主に取引量、ブロックチェーン報酬費用およびブロックチェーン取引費用（主にBTCおよびETH）の増加によるものです。

技術および開発費用は3.69億ドルで、前四半期比2%の減少。減少の理由は人件費の減少ですが、専門サービス関連支出の増加がこの減少を部分的に相殺しました。

一般および行政費用は3.63億ドルで、前四半期比10%の増加。成長の推進力は顧客サポートへの投資であり、これは第4四半期の強力な市場環境に関連しています。法律関連費用および政策関連支出も増加しました。

販売およびマーケティング費用は2.26億ドルで、前四半期比37%の増加。第4四半期の市場の勢いを支えるために、アメリカおよび国際市場でのユーザー獲得と収益成長を促進するために、可変パフォーマンスマーケティング支出とプロモーション活動を増加させました。製品スイート内のUSDC資産の増加により、USDC報酬も前四半期比29%増加し、8000万ドルに達しました。

さらに、株式数については、Coinbaseの第4四半期末の完全希薄化株式数は2.865億株です。この数字には2.536億株の普通株と3290万株の希薄株が含まれています。

資本および流動性に関しては、Coinbaseの第4四半期末のドル資源は93億ドルで、ドル資源は現金および現金同等物、USDC（担保として貸し出されたりステーキングされたドルを除く）として定義されています。ドル資源は前四半期比13%増加し、11億ドルに達しました。

今年Q1はすでに7.5億ドルの取引収入を実現し、収入の多様化を継続的に推進

報告によると、2月11日現在、Coinbaseは今年のQ1に約7.5億ドルの取引収入を生み出しました。Coinbaseは収入源の多様化に努めており、もはや取引にのみ依存していません。昨年の財務報告によると、第4四半期までにCoinbaseの取引収入は総収入の68.5%を占め、その大部分は個人投資家からのものでした。

本四半期、サブスクリプションおよびサービスビジネス（ステーブルコイン、ステーキング、カストディ、Coinbase One製品を含む）の収入は6.85億ドルから7.65億ドルの範囲になると予想されています。

Coinbaseはまた、Circleが発行し、Coinbaseと収益分配契約を結んだUSDCステーブルコインが第一四半期の販売およびマーケティング費用の前四半期比増加を促進すると予想しています。

CoinbaseのCEOブライアン・アームストロングは、財務報告の電話会議で、同社には「USDCを第一のステーブルコインにするという壮大な目標」があると述べました。

取引費用が純収入の割合を中高水準に達することが予想されます。技術開発および一般管理の支出は7.5億ドルから8億ドルの範囲になると予想されています。さらに、給与税は季節的要因により四半期ごとに増加すると予想されています。純利益の成長率は第4四半期をわずかに上回ると予想されています。

販売およびマーケティング費用は2025年第一四半期に2.35億ドルから3.75億ドルの範囲になると予想されています。第4四半期中旬以降、アメリカおよび主要な国際市場での新旧の有料マーケティングチャネルにおいて、投資収益率の閾値を達成または超えるマーケティング機会が顕著に増加しました。それにもかかわらず、暗号市場の状況が引き続き変動しているため、第一四半期の効果的なマーケティングにおける日常的な支出の差異は非常に大きいと予想されます。第一四半期の潜在的な結果範囲は、過去の期間よりもはるかに大きいと予想されます。この範囲に入るかどうかは、主に以下の要因に依存します。

• 第一四半期の残りの期間に魅力的な効果的なマーケティング機会が引き続き見られるかどうか。これらの機会は歴史的に市場の変動や資産価格と密接に関連しています。
• 製品スイート内のUSDC資産、これらの資産がUSDC報酬を推進します。参考までに、これは第4四半期の販売およびマーケティング費用の約35%を占めています。