奶茶店に例える関税政策：彼の最初の目標は中国だけだった。

文：白丁

2025年4月9日、世界の金融市場は劇的な転換を迎えた------美しい国が突然、他国への関税の引き上げを一時停止すると発表し、ただ中国に対してのみ125%の関税を課すことを決定した。この「関税の一騎打ち」は、グローバリゼーションの最後の隠れ蓑を完全に引き裂いた。新冷戦が始まったと言う人もいる。

伝統的な技術：世界の二番手への「精密打撃」

この関税戦は、一見するとトランプの「気まぐれなカードプレイ」のように見えるが、実際には美しい国による「世界の二番手」への精密打撃である。歴史は常に驚くほど似ている------1980年代、日本は自動車や電子産業を駆使して台頭し、GDPは一時美しい国の70%に達した。美しい国はすぐに日本に「プラザ合意」を強要し、円高を招き、輸出は崩壊し、経済は「失われた30年」に陥った。今のシナリオはほぼそのまま再演されているが、主役が中国に変わっただけである。 トランプチームはかつて公然と「中国は当時の日本のようだが、規模が大きく、野心が強い。美しい国を超える前に発展のスペースを封じなければならない」と述べた。

日本とは異なり、中国は一枚の底牌を握っている：14億人の消費市場。 しかし、状況は楽観的ではない。中国は生産過剰の国であり、輸出への依存度が高い。美しい国のこの関税の厳しさは、もはや単独で戦うのではなく、同盟国を分断して「反中国同盟」を構築することで、中国の輸出を断つことを目指している。例えば、ドイツの自動車企業は関税免除を受けたため、中国のサプライチェーンへの依存を減らすと迅速に発表した；メキシコはこの機会を利用して中国の繊維品の注文を奪った。この「温水でカエルを煮る」ような包囲攻撃は、正面からの対決よりもはるかに致命的である。

美しい国の真の目標は、輸出を抑制することで中国の産業のアップグレードの道を封じることである。電気自動車、太陽光発電、半導体------これらの関税がかけられた核心産業は、中国が「世界の工場」から「技術大国」へと転換するための重要な分野である。これらの産業が抑圧されれば、中国は低付加価値の段階に長期間留まらざるを得ず、日本の「失われた30年」の運命を繰り返すことになるかもしれない。

奶茶店の困難な選択

この関税戦が一般の人々に与える影響を理解するために、私たちは一つの奶茶店を例に挙げてみよう。

あなたが経営する奶茶店（中）が突然、隣の商圏の覇者（美しい）に狙われたと仮定し、相手は「あなたの奶茶は私の独占レシピ------黒糖パール」を使用していると主張し、顧客があなたの店で消費することを禁止し、他の奶茶店に対してもあなたから仕入れることを禁じると脅迫してきた。この時、あなたには3つの選択肢がある：

選択肢1：冒険的に開放する

あなたは、覇者に従わないすべての奶茶店に原料レシピを無料で開放することを決定し、さらには彼らがあなたの店で自家製品を直接販売することを許可する。短期的には、この通りの奶茶店はあなたの誠意に感動し、覇者を避けてあなたと協力を続けるかもしれない。しかし、リスクは明らかである：レシピ漏洩のリスク：他の奶茶店があなたの核心技術（例えば、新エネルギー電池、5G特許）を盗む可能性があり、競争相手に転身するかもしれない。

自社の従業員の失業： 他の奶茶店から派遣された「外部支援」があなたの古い従業員（地元企業）を追い出す可能性がある。

資金繰りの断絶： 無料供給のコストがあなたのキャッシュフローを圧迫する可能性がある（外貨準備の圧力）。

現実の例が目の前にある：2001年にWTOに加入した際、中国の自動車業界は全面的に開放され、ドイツのフォルクスワーゲンや美しい国のゼネラルモーターズが進出した。20年後、国産車は追い越しを始めたが、その間に90%の地元ブランドが淘汰され、数百万人の従業員が失業の波に直面した。

選択肢2：忍耐と革新

あなたは公然と覇者に頭を下げ、「問題のあるレシピ」を使用しないと約束するが、密かにより優れた「黒糖パール2.0」を開発する。この戦略は1999年にあなたを救った（当時、美しい国が中国の南スラビア大使館を爆撃した時）が、今の環境は全く異なっている：

顧客の信頼危機： 常連客（国内の人々）はあなたが「骨がない」と感じ、顧客の感情が反発する。

研究開発コストの急増： 覇者の検査に対応しつつ、密かに革新を進める必要があり、資金の圧力が巨大である（技術制裁によりチップなどの重要部品の価格が急騰）。

時間が待ってくれない： 覇者があなたがまだ小細工をしていることに気づくと、直接あなたの店を潰すかもしれない（制裁の強化）。

Huaweiが制裁を受けた後、スマートフォン事業は世界第二から五位圏外に落ちざるを得ず、千億を投じて麒麟チップの開発を余儀なくされた。この過程で中国の半導体産業チェーンが育ったが、スマートフォンの価格は40%上昇し、消費者はその負担を強いられた。

選択肢3：動かない

あなたは開放もせず、革新もせず、顧客が覇者に追い出されるのをただ見ている。すぐに以下のような事態が発生する：

原料の積み上げと期限切れ： 作った奶茶（過剰生産）が誰にも買われず、下水道に流すしかない（企業の破産）。

従業員の集団請求： 収入を失った店員（失業者）が店の前で抗議する可能性がある（社会の動乱）。

危険を冒す： 矛盾を転嫁するために、あなたは突然隣の屋台が地溝油を使っていると告発する（外部の対立を作り出す）、結果として通り全体から攻撃を受ける（国際的孤立）。

2018年の中米貿易戦争の初期、ある沿海の貿易工場の注文は50%減少し、経営者は夜逃げし、3000人の労働者が政府に賃金を求めて抗議し、最終的に地方財政が補填を余儀なくされた。

私が奶茶店のオーナーだと仮定する。選ばなければならない場合、私は思い切って勝負をする------国門を開放し、外資の競争を迎え入れる。たとえ地元企業が傷つくとしても、金融システムが打撃を受けるとしても、少なくとも主導権は手に入れ、勝ち負けは痛快である；もし代償が大きすぎるなら、私は歯を食いしばって妥協し、20年前のように忍耐して力を蓄え、20年間の経済の飛躍を一時的に頭を下げて得ることができる；私の最悪の選択は、開放もせず、反撃もできず、最終的に過剰生産と失業の波に追い込まれることである。

どの道を選んでも、一般の人々はこれらの準備を整える必要がある：輸入車やiPhoneは30%値上がりする可能性があり、国産の電気自動車もこの機会を利用して値上げする；外貿、リアルエステート、教育訓練業界のリストラが加速する。要するに、現金の購買力は必ず低下する。あなたが感じるのは：物価がまた上がったということだ。

避難資産

大国の対立が激化する中、伝統的な避難資産は疲弊を見せ始めている：金の価格は2500ドル/オンスを突破した後、高値での変動が続き、各国の国債利回りは中央銀行の介入によって歪められ、スイスフランでさえスイス銀行の危機によって絶対的な安全性を失った。もしかしたら、この時、私たちは常に8万を下回らないビットコインに目を向けることができるかもしれない。

ビットコインは、どの国の政策にも直接操縦されない。関税戦によって人民元の為替レートが暴落した際、中国の投資家はUSDT（ドルに1：1でペッグされた暗号安定コイン）を狂ったように購入し、間接的にビットコインの価格を押し上げた；美しい国の個人投資家は、ドルの価値下落を懸念し、直接ビットコインをヘッジツールとして使用した。この国際的で自発的な合意により、ビットコインは地政学に左右されない唯一の資産となった。

ロシアの輸出業者はビットコインを利用して石油取引を決済し、SWIFTシステムの封鎖を回避した；中国の越境ECは暗号通貨を通じて東南アジアの供給者に支払いを行い、為替損失を避けた。さらには、一部の国の中央銀行がひそかにビットコインを外貨準備として増持している------エルサルバドルの大統領ブケレは公然と「ビットコインは我々がドルの覇権に対抗するための盾である」と述べた。

エジプトやパキスタンなどのドル不足国では、ビットコインは民間貿易のハードカレンシーとなっている。激しい変動があるにもかかわらず、法定通貨の信用が崩壊した地域では、人々は変動を受け入れることを選び、無価値な紙幣を持つことを望まない。このような底層の需要が、ビットコインの価値論理を再構築している。

これらを脇に置いて、根本的な問題に戻ろう：総量が固定され、貯蔵に適した資産は、避難資産として経済システムにおける価値の保存手段として生まれつき適している。金はそうであり、ビットコインは改ざんできないプログラムの中に存在するため、さらにそうである。

奶茶店の小ユーザーの資産配置戦略

まず現金を持つことについて、別の言い方をしましょう：自国の法定通貨を持つこと。 法定通貨は経済システムの中で単なる流通手段であり、天然の抗跌属性は何も持っていない。大量の法定通貨を持つことは一見安全に見えるが、実際には二重のリスクに直面している：一つは自国通貨の価値下落（例えば、人民元はドルに対して年内に12%下落した）、もう一つは銀行金利がインフレに勝てないこと。2025年第1四半期、中国のCPIは前年同期比で5.3%上昇したが、1年物の預金金利はわずか1.8%で、預金の実際の購買力は毎年3.5%減少している。

次に金を持つことを見てみよう。 金は避難資産にはなり得るが、少なくとも二つの致命的な欠陥が存在する：迅速に流通できない（金店での買い取り価格は最大20%の割引）、分割が難しい（全金塊を買えない小口投資家は紙金を選ぶしかないが、後者は本質的に金融派生商品である）。私たちは常にビットコインと金が競争関係にあると言うが、両者が総量固定、貯蔵に適しているという特性においては互角であり（ビットコインは金よりも貯蔵に適している）、迅速な流通と分割性においてはビットコインが圧勝している。

残る選択肢は明白である。ビットコインはギャンブラーの宝くじではなく、冷静な人の脱出ポッドである。その価値は一夜にして富を得ることではなく、主権信用とは独立したバックアップシステムを提供することにある。

歴史の循環

1930年代の大恐慌を振り返ると、関税戦は世界経済を深淵に引きずり込み、最終的には世界大戦で終わった。今、美しい国は関税の大棒を再び取り上げたが、世界は全く異なっている------ビットコインの出現は、一般の人々に歴史上未曾有の避難ツールを提供した。これはビットコインが危機を消し去るということではなく、各国政府が覇権を維持するために互いに争うとき、個人が少なくともコードによって構築された平行世界を通じて、自らの労働成果を守る可能性を創造したということである。