山寨 ETF 熱潮の現状：2025年の暗号ETF申請の詳細

PANews

2025-04-15 09:06:59

コレクション

山寨コイン、ミームコイン、さらにはNFTをカバーしています。今年と来年には、ライトコイン、XRP、ソラナコイン、ドージコインなどの暗号資産のファンドが登場する可能性があり、これにより暗号資産の伝統的市場への影響力が大幅に拡大するでしょう。

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原題：『2025年に知っておくべき米国の暗号ETF』

著者：Coingecko

編纂：Felix，PANews

暗号通貨に友好的なアメリカ政府の誕生とアメリカ証券取引委員会の議長であるゲイリー・ゲンスラーの辞任に伴い、資産管理会社は山寨コイン、ミームコイン、さらにはNFTを含むより広範な上場投資信託（ETF）を展開しています。

重要なポイント

BTCとETHの現物ETFは数十億ドルの機関資金を引き寄せ、暗号通貨をTradFiで合法化しました。
資産管理会社はSolana、XRP、Litecoin、CardanoなどをカバーするETFを積極的に申請しています。
DOGE、TRUMP、BONK、PENGUなどのミームコインのETFも申請されています。
ブルームバーグとPolymarketは、SOL、XRP、LTCなどの資産の承認確率を75%から90%と見積もっており、SUI、APT、ミームベースのファンドの承認確率は非常に低いとしています。

暗号分野には意見の相違があります。流動性からL1の優位性に対する見解まで、人々の見解はさまざまです。しかし、すべての暗号愛好者が団結できることがあるとすれば、それは暗号通貨が主流に受け入れられることへの希望です。

2024年から2025年にかけて、暗号通貨ETFが承認され急速に拡大することで、暗号通貨が主流に受け入れられる夢が大きな一歩を踏み出しました。

投資家は初めて、複雑な暗号ウォレットや取引所を介さずに、従来のブローカー口座を通じてさまざまなデジタル資産に直接投資できるようになりました。

以前は規制の不確実性から躊躇していた機関投資家は、ビットコインとイーサリアムのETFが発表された数週間以内に数十億ドルを投入しました。その影響は即座に現れました。ビットコインの価格は新たな歴史的高値に急騰し、イーサリアムのETFもすぐに承認されました。これらのETFは、伝統的な金融参加者にとってより便利な投資手段とより深い市場流動性を提供しました。これにより、他の暗号通貨ETFの規制承認の前例が確立されました。

現在、ゲイリー・ゲンスラーがアメリカ証券取引委員会の議長を辞任し、アメリカが暗号通貨により友好的な政府に支配されている中、資産管理会社はこの機会を利用して、SolanaやRipple、さらにはDogecoin、BONK、Trump Memecoinなどの山寨コインETFを申請しています。

この記事では、暗号通貨ETFの熱潮の現状を包括的に概説します。

ビットコイン ETF が市場の基盤を築く

長い間、ビットコインは暗号通貨の代表として存在してきましたが、2024年にはアメリカ初の現物ビットコインETFが承認され、ビットコインは正式に主流金融システムに参入しました。2021年以降、ビットコイン先物ETFは存在していましたが、現物ETFの導入は画期的な瞬間であり、投資家は実際のビットコイン資産を直接保有できるようになりました。

上場取引のわずか数日間で、現物ビットコインETFは数十億ドルの資金流入を引き寄せました。この資金流入はビットコインの流動性を大幅に向上させ、金などの伝統的なコモディティと並ぶ合法的な資産カテゴリーとしての地位を強化しました。

複数の資産管理会社が競争的なビットコインETFを次々と発表する中、市場は急速に投資家の注目を集める戦場となりました。ブラックロックのiSharesビットコイン信託基金が初期の資金流入で主導的な地位を占めましたが、フィデリティ、ARKインベスト、VanEckなどの企業も多くの参加を得ました。

2025年までに、複数の大手資産管理会社が現物ビットコインETFを発表しました。以下は主要なファンドとそのビットコイン保有量の詳細です。

山寨ETF熱潮現状：詳覧2025年暗号ETF申請

出典：Blockworks ビットコインETFトラッカー

先物ビットコインETFと現物ビットコインETFの主な違い：

先物型ビットコインETF（例：BITO）：実際のビットコインではなく、シカゴ商品取引所のビットコイン先物契約を保有します。契約のロールオーバーにより、トラッキングエラーが発生しやすいです。
現物型ビットコインETF（例：IBIT）：ビットコインを直接保有し、ビットコインの市場価格を正確に追跡できます。

イーサリアム ETF

ビットコインETFの成功を受けて、暗号通貨ETF分野の次の重要なマイルストーンはイーサリアムETFの導入です。ビットコインが「デジタルゴールド」と見なされる一方で、イーサリアムはDeFiとスマートコントラクトエコシステムの柱です。

当初、規制当局はイーサリアムETFの承認に対して躊躇していました。しかし、2024年初頭にアメリカSECが現物ビットコインETFを承認したことで、イーサリアムの発展の道がより明確になりました。

2024年5月までに、複数のイーサリアム先物ETFが規制当局の承認を得て、暗号通貨の採用における別の分水嶺を示しました。現物イーサリアムETFは2024年7月に承認されました。承認前の数ヶ月間で、イーサリアムの価格は4000ドルの大台を突破し、今年初めのビットコインの上昇と同様の動きを見せました。

2025年までに、イーサリアム現物ETFは大量のイーサを共同保有し、この資産の最大の機関投資ツールの一つとなっています。

山寨ETF熱潮現状：詳覧2025年暗号ETF申請

出典：Blockworks イーサリアムETFトラッカー

この記事執筆時点で、約300万ETHがETFに保有されており、機関によるETHの参加度は新たな高水準に達しています。

山寨コイン ETF の季節が到来

現物ビットコインとイーサリアムETFが確固たる発展を遂げる中、資産管理会社はより広範な暗号通貨エコシステムに目を向けています。

アメリカSECの暗号通貨に対する開放的な態度と市場規制構造の改善に触発され、資産管理会社は一連の山寨コインETFを申請しています。これらの提案は、Litecoin、XRP、Solana、Dogecoin、Cardanoなどの人気トークンへの投資を引き寄せることを目的としています。

現在、アメリカはまだどの山寨コインETFも承認していませんが、いくつかは積極的な審査段階にあり、規制の態度も変化しています。アナリストや業界関係者は、最初の承認が得られれば、他の山寨コインETFも迅速に追随するだろうと考えています。これは、ビットコインとイーサリアムの承認時に見られたドミノ効果に非常に似ています。

Solana (SOL) ETF

Solanaは過去1年で人気が急上昇し、注目の山寨コインETF候補の一つとなっています。強力なDeFiエコシステムを持つSolanaは、イーサリアムのスマートコントラクト分野における最強の競争相手と見なされています。

しかし、依然として重要な規制の障害が存在します：Solanaが証券と見なされるかどうかです。進行中の訴訟や分類の議論は、アメリカSECの決定を遅らせる可能性があります。それにもかかわらず、インフラは整いつつあり、DTCC（デポジトリおよび決済機関）は2つのSolana先物ETF（SOLZ、SOLT）を上場しており、シカゴ商品取引所も2025年にSOL先物契約を導入する準備を進めています。

VanEck Solana 信託基金

提出日：2024年6月

詳細：VanEckはアメリカSECにS-1登録声明を提出し、SOLの価格を直接追跡するSolana現物ETFを導入する計画です。これはアメリカ初のSolana現物ETFの申請です。

21Shares Core Solana ETF

提出日：2024年6月

詳細：21SharesはVanEckに続いて、アメリカSECにS-1ファイルを提出し、Solana現物ETFを申請し、Cboe BZX取引所に上場する予定です。

Bitwise Solana ETF

提出日：2024年11月

詳細：Bitwiseは最初にデラウェア州でSolana ETFの法定信託を設立する申請を行いましたが、その後申請を撤回し、アメリカSECにS-1ファイルを再提出しました。

Grayscale Solana ETF （現物 ETF への転換）

提出日：2025年1月

詳細：GrayscaleはアメリカSECに申請し、既存のSolana信託（GSOL）を現物ETFに転換し、ニューヨーク証券取引所Arcaに上場する計画です。この申請は、1.34億ドルの資産管理規模の信託に基づいています。

Canary Solana ETF

提出時期：2024年末から2025年初頭

詳細：Canary CapitalはアメリカSECにSolana現物ETFのS-1ファイルを提出しました。これは、トランプの勝利後に山寨コインETFへの関心が高まっている時期に行われました。

フランクリン・テンプルトン Solana ETF

提出時期：2025年3月

詳細：フランクリン・テンプルトンは1.5兆ドル以上の資産を管理しており、アメリカSECにS-1および19b-4フォームを提出し、シカゴオプション取引所BZXで現物Solana ETFを導入する計画です。これにより、アメリカで現物SOL ETFを申請した6番目の大手機関となります。

ブルームバーグ業界研究のアナリストによると、Solana ETFの承認の可能性は高い（75%）とされています。

潜在的な影響：アナリストは、ETFが承認されれば、30億から60億ドルの資金流入をもたらすと予測しています。

XRP （リップル） ETF

XRPは独特の挑戦に直面しています：法的地位です。リップルは2023年に部分的な法的勝利を収めましたが、アメリカSECがXRPを証券と見なすかどうかの最終的な立場は不明です。しかし、2025年初頭に大量の関連書類が提出されたことは、法的明確性が間もなく訪れるか、少なくともETFの承認に十分であると楽観的に考えられています。

Bitwise XRP ETF

提出日：2024年10月

詳細：Bitwise Asset ManagementはアメリカSECにS-1登録声明を提出し、初の正式なアメリカXRP ETF提案を行いました。

Canary Capital XRP ETF

提出日：2024年10月

詳細：前Valkyrie Funds共同創設者のスティーブン・マクラーグが設立したCanary Capitalは、アメリカSECに現物XRP ETFのS-1登録ファイルを提出しました。

21Shares Core XRP ETF

提出日：2024年11月

詳細：スイスに本拠を置く暗号通貨投資会社21Sharesは、アメリカSECにS-1登録ファイルを提出し、現物XRP ETFを導入する計画です。

WisdomTree XRP ETF

提出日：2024年12月

詳細：グローバル資産管理会社WisdomTreeは、アメリカSECにS-1登録ファイルを提出し、現物XRP ETFを導入する計画で、Cboe BZX取引所に上場する予定です。

Grayscale XRP ETF （現物 ETF への転換）

提出日：2025年1月

詳細：Grayscale InvestmentsはアメリカSECに申請し、既存のXRP信託（2025年1月時点で管理資金1610万ドル）を現物ETFに転換し、ニューヨーク証券取引所Arcaに上場する計画です。

CoinShares XRP ETF

提出日：2025年1月

詳細：ヨーロッパの暗号通貨投資会社CoinSharesは、アメリカSECにS-1上場申請を提出し、現物XRP ETFを導入する計画です。

ProShares XRP ETF

提出日：2025年1月17日

詳細：ProSharesはアメリカSECにS-1上場申請を提出し、現物XRP ETFを申請し、さらに3つのXRP関連投資商品（詳細未公開）を提出しました。

Teucrium XRP ETF

提出日：2025年1月21日

詳細：TeucriumはアメリカSECにS-1上場申請を提出し、現物XRP ETFを申請しました。

MEMX XRP ETF

提出日：2025年2月（具体的な日付は未公開）

詳細：アメリカの証券取引所MEMXはアメリカSECに申請を提出し、商品信託カテゴリーの下でXRP ETFを導入する計画です。

ボラティリティシェアーズ XRP ETF

提出日：2025年3月10日

詳細：ボラティリティシェアーズはアメリカSECにS-1上場申請を提出し、現物XRP ETFを申請し、XRPの価格を直接追跡することを目指しています。

フランクリン・テンプルトン XRP ETF

提出日：2025年3月11日

詳細：フランクリン・テンプルトン（管理資産は1.5兆ドル以上）はアメリカSECにS-1および19b-4フォームを提出し、XRP現物ETFを導入する計画で、Coinbase Custodyが保管人を務めます。

XRP ETFが承認される可能性は？あまり高くない（ブルームバーグのアナリストは承認確率を65%と予測）。しかし、Polymarketのデータによると、承認確率はより高く、81%です。

潜在的な影響：モルガン・スタンレーのアナリストは、XRP ETFが承認されれば、40億から80億ドルのETF資金流入を引き寄せ、XRPの時価総額と信頼性を大幅に向上させると予測しています。

Litecoin (LTC) ETF

ビットコインが「デジタルゴールド」とするなら、ライトコインは「デジタルシルバー」です。

ライトコインは市場で最も歴史が古く、取引が活発な暗号通貨の一つです。ライトコインはチャーリー・リーによって2011年に導入され、ビットコインよりも速い取引速度と低い取引手数料を提供することを目的としています。

Canary Capital Litecoin ETF

提出日：2024年10月

詳細：アメリカSECにS-1登録声明を提出し、アメリカ初の現物ライトコインETF提案です。

CanaryライトコインETFは、最も承認される可能性が高い山寨コインETFと見なされています。LTCは2011年に遡る長い歴史を持ち、アメリカSECの流動性、歴史、市場成熟度に関する複数の基準を満たしています。

Grayscale Litecoin Trust （ ETF への転換）

提出日：2025年1月

詳細：Grayscale InvestmentsはアメリカSECに申請し、既存のGrayscaleライトコイン信託（管理資産は1.274億ドル）を現物ETFに転換する計画です。転換後のETFはニューヨーク証券取引所Arcaに上場します。

Grayscaleが既存のライトコイン信託をETFに転換する動きは、ライトコインが最初にETF承認を得る山寨コインの一つになるとの市場の期待をさらに強化しました。

CoinShares ライトコイン ETF

提出日：2025年1月

詳細：ヨーロッパのデジタル資産管理会社CoinSharesはアメリカSECにS-1上場申請を提出し、現物ライトコインETFを導入する計画です。直接保管を必要としない投資機会を提供します。このETFは5000株を一バスケットユニットとして発行し、ナスダックで取引されます。

ライトコインETFは承認されるでしょうか？可能性は高い（アナリストは2025年の承認確率を90%と予測）。

潜在的な影響：ETFチャネルの開放により、LTCの知名度、流動性、価格が向上します。

Cardano (ADA) ETFs

Cardanoは時価総額でトップ10に入る暗号通貨の一つで、大規模で忠実なコミュニティを持っています。同行評議による開発と環境持続可能性に焦点を当てており、ESGを重視する投資家にとって魅力的です。しかし、アメリカにはその先物市場がないため、アメリカSECの承認が遅れる可能性があります。

Grayscale Cardano Trust (ETF への転換 )

提出日：2025年2月

詳細：ニューヨーク証券取引所ArcaがGrayscale Investmentsを代表してアメリカSECに19b-4フォームを提出し、Grayscale Cardano Trustの株式をニューヨーク証券取引所Arcaに上場して取引する計画です。株式コードはGADAです。

ADA ETFは承認されるでしょうか？Polymarketのデータによると、Cardano ETFの見通しは良好で、承認確率は65%です。

潜在的な影響：ステーキング参加率の向上、バリデーター数の増加、長期的な価格の安定。

Avalanche (AVAX) ETF

Avalancheはイーサリアムと競合する別のL1ブロックチェーンです。VanEckの信託設定はその意図を示していますが、正式なSEC申請が欠如しているため、まだ初期段階にあります。

VanEck Avalanche ETF

提出日：2024年3月

詳細：グローバル投資管理会社VanEckはSECにS-1登録声明を提出し、現物Avalanche ETFを導入する計画です。

AVAX ETFは承認されるでしょうか？ブルームバーグETFアナリストのジェームズ・セイファートは、現物AVAX ETFの可能性は比較的低いが、今年後半には大幅に上昇する可能性があると述べています。

潜在的な影響：SolanaとCardanoの承認環境に大きく依存します。

Aptos (APT) ETF

Aptosは前Metaエンジニアによって構築されたL1ブロックチェーンです。Bitwiseが提出したETF申請は、大胆な試みと見なされ、次の山寨コインの成長の波を捉えることを目指しています。

Bitwise Aptos ETF

提出日：2025年3月

詳細：Bitwise Asset ManagementはアメリカSECにS-1登録声明を提出しました。

以前、Bitwiseは2025年2月25日にデラウェア州で「Bitwise Aptos ETF」信託実体を登録しました。3月5日に提出されたS-1申請はETFの提案を正式に確認し、Coinbase Custodyが提案された保管人として挙げられています。

APT ETFは承認されるでしょうか？可能性は低から中程度（SOL、XRP、ADAが承認された後により可能性が高まる）。

潜在的な影響：他の山寨コインETFが承認された後に承認されれば、その短期的な影響は小さいかもしれませんが、新興ブロックチェーンにとっては象徴的な勝利となるでしょう。

Sui (SUI) ETF

SuiはAptosと同様に、新興のL1ブロックチェーンで、エコシステムは継続的に発展しています。現在提出されているETF申請は大部分が推測的であり、長期的な信頼を示しているものの、すぐに承認されるわけではありません。

Canary Sui ETF

提出日：2025年3月

詳細：Canary CapitalはアメリカSECにS-1登録声明を提出しました。申請書にはETFの取引所や株式コードは明記されていません。以前、Canary Capitalは2025年3月6日にデラウェア州でSui ETFの信託実体を登録しました。これはS-1提出前の初期ステップです。

SUI ETFは承認されるでしょうか？可能性は極めて低い（2026年以前には承認されないと予想されています）。

潜在的な影響：SUI ETF申請のニュースが流れた後、価格は10%以上急騰しました。この熱意が続けば、SUIの価格に対する潜在的な影響は以前の歴史的高値を超えるかもしれません。

Move (MOVE) ETF

MOVE ETFはMove NetworkのネイティブトークンMOVEの価格を追跡することを目的としています。Move Networkは、FacebookのDiemチームによって最初に開発されたMoveVMに基づくEthereum L2プロトコルです。Moveは、より高速でガスを節約するスマートコントラクトに焦点を当て、次世代のブロックチェーンインフラストラクチャ層として位置づけています。

MOVE ETFは、以前のL1 ETF（AptosやSuiなど）の申請戦略を踏襲していますが、技術と開発者コミュニティにより重点を置いています。

Rex-Osprey MOVE ETF

発行者：Rex SharesとOsprey Funds

詳細：REX SharesはOsprey Fundsと提携し、2025年3月10日にアメリカSECに「REX-Osprey MOVE ETF」のS-1登録声明を提出しました。このETFは、アメリカSECがその19b-4フォームを確認するのを待っており、正式な審査プロセスに入る予定です。

MOVE ETFは承認されるでしょうか？MOVEは比較的新しい資産であり、深い機関流動性やデリバティブ市場が不足しています。そのため、承認される可能性はあまり楽観的ではありません。

潜在的な影響：承認されれば、MOVEはインフラストラクチャトークン（Optimism、StarkNetなど）に基づくETFのモデルとなる可能性があります。

ミームコイン ETF

ミームコインは暗号通貨の中で異端と見なされ、しばしば内在的な価値がないネットジョークと見なされます（この見解には確かに根拠があります）が、その持続力と文化的関連性は疑いようがありません。

現在、資産管理会社は規制の許可の境界を探り、最も有名なミームコインのいくつかに対してETF提案を提出しています。その中にはDogecoin、TRUMPコイン、BONKコインが含まれます。

ミームに基づく資産は、規制された金融商品として発行されることができるのでしょうか？もし可能であれば、規制当局は風刺と証券の間の境界をどのように定義するのでしょうか？

Dogecoin (DOGE) ETF

ほとんどのミームコインはその「ミーム状態」を超え、現実世界に影響を与えるトークンになることができません。Dogecoinはその一例です。

Dogecoin（DOGE）の時価総額は常に暗号通貨の上位に位置し、複数の市場サイクルを経ても強い生命力を示しています。その流動性、広範な取引所のサポート、ユーザーの活発さは、機関製品の中でますます魅力的な資産となっています。

Rex Shares Osprey Dogecoin ETF

提出日：2025年1月

詳細：これはミームコインや他の暗号通貨に対する一連の申請の一部です。

Grayscale Dogecoin信託（ ETF への転換）

提出日：2025年1月

詳細：Grayscale Investmentsは2025年1月31日にアメリカSECに申請し、既存のプライベートDogecoin信託を現物ETFに転換し、ルール8.201-E（商品に基づく信託の持分）に基づいてニューヨーク証券取引所Arcaに上場する計画です。

Bitwise Dogecoin ETF

提出日：実体は登録済み、完全な申請は未定

詳細：初期の措置として、Bitwise Asset Managementは2025年1月23日にデラウェア州で「Bitwise Dogecoin ETF」信託実体を登録しました。その後、2025年1月28日にアメリカSECにS-1登録声明を提出し、Dogecoin（DOGE）現物ETFを導入する計画です。ニューヨーク証券取引所Arcaは2025年3月3日にアメリカSECに19b-4フォームを提出し、このETFの上場取引を承認するためのプロセスを進めました。

Dogecoin ETFは承認されるでしょうか？ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナスは、Dogecoin ETFが承認される確率を75%と見積もっています。

潜在的な影響：Dogecoin ETFが承認されれば、ミームコインが主流市場で認識されるための触媒となる可能性があります。

Trump Memecoin ETF

2024年末、政治的な議論とミーム文化の衝突により、TRUMPトークンが急速に人気を博しました。

Rex Shares Trump ETF

提出日：2025年1月21日

2025年のすべてのETF申請の中で、これは間違いなく最も論争のあるものであり、明確な政治的印象を持つミームコインをETFとして真剣に包装しようとする初めての試みです。

そのETF提案は、80%以上の資産をそのトークンまたは関連するデリバティブに投資することを約束しています。

Trump ETFは承認されるでしょうか？対象資産（すなわちTrump Memecoin）の政治的性質により、このETFは拒否される可能性が高いです。ブルームバーグのエリック・バルチュナスなどのETF専門家もこの申請を「荒唐無稽」と呼んでいます。ほとんどのアナリストは、これは承認を得るための合法的な手段ではなく、テストケースや宣伝のためのものであると考えています。

潜在的な影響：このETFが承認されれば、アメリカSECの評判に重大なリスクをもたらすことになります。