ビットコインが7回目の10万ドル突破、今回はイーサリアムはついていけるのか？

著者：1912212.eth、Foresight News

久しぶりの大幅上昇がついに実現しました。5月8日の夜、BTCが10万ドルの大台を突破し、その後10.2万ドルを超えて上昇し、週足チャートでは5連続上昇を達成しました。しかし、最も目を引いたのは、常に批判を受けているイーサリアムで、24時間の上昇率は20％を超え、2000ドルの大台を突破し2200ドルに達しました。ETH/BTCは再び0.02を超え、安値から14％以上反発しています。

イーサリアムの爆発的な上昇は、アルトコイン市場にも影響を与え、24時間の上昇率では、再ステーキングトークンEUGENが40％以上、ETHFIが28％以上、OPとARBがそれぞれ15％以上の上昇を見せました。パブリックチェーンでは、SOLが約10％上昇し、SUIとBERAがそれぞれ19％以上の上昇を記録しました。ステーブルコインでは、ENAが28％以上、LQTYが39％以上の上昇を見せています。

暗号市場は今年の1月以来、数ヶ月間静寂を保っていましたが、今回の上昇にはどのような要因があるのでしょうか？今後の市場はどのように展開されるのでしょうか？

ビットコイン現物ETFは4月中旬以来、継続的に純流入

市場資金流入の指標であるETFデータによると、ビットコイン現物ETFは4月15日以来、継続的に純流入が見られています。

グラフによると、2日の純流入は9億ドルを超え、1日の純流入は6億ドルを超え、5日の純流入は3億ドルを超えましたが、純流出は3日のみで、いずれも純流出よりはるかに少ないです。

現在、ビットコイン現物ETFの累計総純流入は407.7億ドルに達しており、資金の強い流入がBTC価格の急騰の基盤を築いています。

Strategyなど上場企業は引き続き買い増し

データによると、Strategyは4月14日から20日の期間に5.558億ドルを費やして6556枚のBTCを平均84785ドルで増持しました。その後、再度1.803億ドルを投じて1895枚のBTCを平均95167ドルで増持しました。さらに、Strategyは大胆な「42/42計画」を発表し、2年以内に840億ドルを調達してビットコインを購入する計画を立てています。昨年には420億ドルの「21/21計画」を実施しています。

日本の上場企業Metaplanetは4月24日に145枚のBTCを追加購入し、5月7日には5340万ドルを投じて555枚のBTCを増持しました。また、同日に2500万ドルの普通社債を発行し、ビットコインの追加購入に充てる予定です。MetaplanetのCEOは株主への手紙で、同社はビットコイン戦略を引き続き推進し、年末までに1万枚のBTCを保有することを目指すと述べました。

インドの上場企業Jetking、ナスダック上場企業Thumzup、米国上場の医療技術企業Semler Scientificなどが、より多くのビットコインを購入中または購入予定です。

BTCの長期保有者と短期保有者がともに増持

Glassnodeのデータによると、ビットコインの短期保有者（STH）と長期保有者（LTH）がともに増持しています。LTHは3月初めから継続的に蓄積を行っており、STHも過去1週間で増持を開始しました。GlassnodeはLTHをBTCを155日以上保有する投資家、STHを155日未満保有する投資家と定義しています。最新の週報によると、LTHは3月初め以来25万枚以上のBTCを増持し、このグループの総保有量は1400万枚を超えました。

これは市場の信頼が回復していることを示しており、蓄積の勢いが投資家の売却回避傾向を上回っています。

BTCが局所的な安値7.4万ドルに近づいた時、500万枚以上のBTCが損失状態にありました。しかし、市場の回復に伴い、この数字は190万枚程度に減少し、300万枚以上のBTCが利益状態に戻ったことを示しています。

イーサリアム現物ETFは継続的に純流入、Pectraアップグレードの好材料

イーサリアム現物ETFのデータも楽観的な結果を示しています。4月末以来、7日間の純流入を実現し、そのうち3日は6000万ドルを超える純流入があり、単日の最大純流出は3000万ドルを超えませんでした。

さらに、イーサリアムはPectraアップグレードを完了しました。これは昨年3月のカンクンアップグレード以来、イーサリアムメインネットの初のアップグレードであり、2つの協調更新を含んでいます：プラハ実行層ハードフォークとエレクトラコンセンサス層アップグレードで、11件のイーサリアム改善提案（EIP）を取り入れる予定です。今回のアップグレードにおける重要なEIPには、EIP-7251（バリデーターの最大有効残高の引き上げ）、EIP-7691（Blobスループットの向上）、EIP-7623（呼び出しデータ（calldata）費用の引き上げ）などがあります。

このアップグレードは、イーサリアムメインネットおよびエコシステムプロジェクトに対して大きな技術的向上をもたらし、市場資金はその感情を直接反映し、ETHの価格やエコシステムプロジェクトに影響を与えています。

USDTとUSDCの時価総額は月間総上昇率4％超

ステーブルコインの総時価総額は依然として新高値を更新しています。DefiLlamaのデータによると、現在のステーブルコインの総時価総額は2422.26億ドルに達し、7日間の上昇率は1607.8万ドルを超えています。USDTの月間上昇率は3.75％で、時価総額は1501.79億ドル、USDCの月間上昇率は1.18％で、時価総額は609.04億ドルで、4月末に高値をつけた後、やや後退しています。

（USDT時価総額グラフ）

2つの主要なステーブルコインの時価総額は減少せず、むしろ増加しており、資金が依然として暗号市場に流入していることを示しています。

（USDC時価総額グラフ）

米連邦準備制度の利下げは6-7月か、中米関税戦争の和解が近づくか

5月8日未明、米連邦準備制度は2日間の政策会議を終え、フェデラルファンド金利を4.25％から4.5％の範囲で維持することを発表しました。これは今年の1月と3月の会議以来、連続して利下げを行わなかったことになります。パウエルは「金融政策の見通しには短期金利の引き下げが含まれる可能性がある」と述べ、記者会見で「見通しには利下げまたは金利の維持が含まれる可能性があるが、これは経済状況に依存する」と語りました。GDPデータの変動は私たちの状況を本当に変えることはないと述べています。これにより、米連邦準備制度とホワイトハウスの間の緊張関係がさらに高まっています。トランプは何度も連邦準備制度を批判し、パウエルとの対話は牛に琴を弾くようなもので、パウエルは常に遅すぎると述べています。

現在、連邦準備制度が6月に25ベーシスポイントの利下げを行う可能性は30％とされ、以前の27％よりやや高くなっています。先物価格によると、7月の利下げの可能性は約75％です。最近、イギリス中央銀行が利下げを行い、中国人民銀行も利下げと準備率引き下げを行い、世界の流動性M2も増加しています。連邦準備制度の利下げ期待は、暗号資産への資金流入を促進する可能性があります。

関税に関して、トランプは関税の大棒を振りかざし、世界の資本市場を震え上がらせていますが、市場と国内世論の圧力の中で、トランプはついに落ち着かず、中国側に和平の意向を頻繁に示しています。5月7日、中国外交部は何立峰副総理が5月9日から12日までスイスを訪問し、その間に米財務長官ベーセンテ、貿易代表デイキと正式な会談を行うことを発表しました。これは2024年G20サミット以来、中米高官が初めて経済貿易問題について対面で協議するもので、市場は双方が「関税の引き上げを一時停止する」という明確なシグナルを発信していると解釈しています。

今後の市場動向

ゴールドマン・サックスの元幹部で、Real Visionの創設者Raoul Palはツイートで「私はBTCの支配的地位が今日ピークに達したと考えています。現在、日次、週次、月次のDeMarkトップ信号が出ており、トップレベルは2021年の高値を下回っており、2021年の高値は2017年の高値を下回っています。この判断が正しければ、『バナナゾーン（Banana Zone）』の次の段階（アルトシーズン）が到来することを示します。注目しましょう。」と述べました。

牛市が終わっていないと叫び続けているPlaceholderのパートナーChris Burniskeは再度ツイートし、「ブロックチェーン経済が繁栄しているとき、それは世界のどの万億ドルシステムよりも迅速な経済フィードバックループを持っています：活動------チェーン上の資金流入------価格------活動。私たちが絶望に陥るとき、私たちは常にこれを忘れ、その後の富の変化の速さに驚かされます。」と述べました。

WOO Xの共同創設者Jack Tanは「ビットコインが再び10万ドルを突破することは、価格における信頼の再構築だけでなく、去中心化金融の未来に対する世界的な支持の確固たる投票です。貿易戦争に関するニュースの影響が徐々に薄れる中、金市場も様子見の状態に入り、リスク選好が再び主導権を握るようになっています。」と述べました。

最も楽観的な「シグナルの王」BitMEXの共同創設者Arthur Hayesは、ビットコインが5月末に15万ドルに達すると予測しています。