Matrixport 投研：本ラウンドの BTC 上昇の背後要因の浅析

BTCが112,000ドルに急騰する中、金融市場は世界の債券利回りとドル為替レートに対する歴史的な再評価を迎えており、これがBTCの最近の112,000ドルへの急騰の重要な推進力の一つとなっています。

BTC価格上昇はアジアのマクロ経済により深まる

アジアの多くの国の官僚は、米国の貿易赤字に対処するために為替レートを調整する行動があったことを否定し、現在の通貨の動きは主に生命保険会社と輸出企業が大規模なドルエクスポージャーをヘッジするためによるものであると強調していますが、為替レートの上昇の全体的な傾向は依然として続いています。アジア通貨がますます強くなるにつれて、その経済的影響もますます明らかになっています：今後数ヶ月、この変化は地域経済の成長に重い圧力をかける可能性があります。

4月中旬の米国株反発と同様に、BTCの今回の上昇も当初はトランプの変動する関税発言に駆動されていると見なされていました。しかし、現在彼の脅威の多くは象徴的な行動と見なされ、BTCの持続的な上昇はますますアジア地域の深まるマクロ経済の懸念に駆動されています。重要な転換点は米国株の決算シーズンが終了した後に現れ、米国企業の自社株買いが再開され、Coinbaseプラットフォームの価格プレミアムが他の取引所に比べて急速に拡大し、BTCが87,000ドルを突破する際に米国投資家の強気な感情が顕著に高まったことを示しています。

BTCの価値が高まり、新たな「クジラ」が浮上する可能性

MicroStrategyが過去1ヶ月で40億ドル相当のBTCを購入したにもかかわらず、真の突破は5月7日以降に現れました。それ以前、市場は2週間連続で横ばいでした。より深い推進要因が浮上しているかもしれません：市場はよりマクロ経済的な「終局」に向かって進化しているようで、BTCはその中心的な資産となりつつあります。今回の上昇の主導力は、MicroStrategyではなく、より隠れた、しかし同様に強力な新しい買い手である可能性が高いです。この買い手とその資本力を特定することが、BTCの今後の動向を判断する鍵となるでしょう。

Metaplanetが190%上昇、日本の個人投資家がBTCの買い支え主力か

日本の消費者信頼感は大幅に低下しています。日本銀行は5月1日の会議で2024年の経済成長予測を大幅に下方修正し、1.1%からわずか0.5%に引き下げました。政府債券の入札需要が低迷し、資金がBTC市場に流入する加速が見られ、日本の個人投資家が主導的な力となっています。

日本銀行が発表して以来、日本の暗号通貨「影の株」Metaplanetは累計で190%上昇し、市場価値は48億ドルに達しました。これは、彼らが保有する8.45億ドルのBTC資産に対して470%のプレミアムです。日本がまだBTC ETFを承認しておらず、関連する規制政策が早くても来年までに出ることはないと考えられる中、投資家はMetaplanet株を通じて間接的にBTCを保有するコストが1枚あたり60万ドルに近づいています。

その純資産評価が過大評価されていること、そして市場価値がわずか1年で4000万ドルから48億ドルに急増したことを考慮すると、Metaplanetへの投資は依然として高度な投機行為です。同社は現在約8.45億ドルのBTCを保有していますが、そのポジション規模はMicroStrategyには遠く及びません。Googleの検索トレンドは低迷していますが、日本市場は引き続き注視する価値があります------明らかに資金が静かに蓄積され続けています。ますます多くの兆候が示すように、BTCの買い支え主力はアジアから来ており------その主な上昇幅は通常アジアの取引時間に集中しています。

免責事項：市場にはリスクがあり、投資には慎重を要します。本記事は投資アドバイスを構成するものではありません。デジタル資産取引は非常に大きなリスクと不安定性を伴う可能性があります。投資判断は、個人の状況を慎重に考慮し、金融専門家に相談した上で行うべきです。Matrixportは、本内容に基づいて提供された情報に基づくいかなる投資判断についても責任を負いません。