10億ドルの爆損、以前の国際戦争はビットコインにどのような影響を与えたのか？

著者：shushu、BlockBeats

6月13日、イスラエル全土で警報が鳴り響き、イランに対して先制攻撃を行った。イスラエルの防衛大臣カッツは全国を緊急事態に宣言し、イスラエルがイランに攻撃を仕掛けた後、近い将来にイスラエル及びその市民に対するミサイルやドローン攻撃が予想されると述べた。

衝突が発生した後、ビットコインは一時102,000ドルを下回り、24時間で5%の下落を記録した。イーサリアムも一時2500ドルを下回り、24時間で9%の下落を見せた。

Coinglassのデータによると、イスラエルのイラン攻撃が発生した後、過去12時間で全ネットワークで10億ドルの清算が発生し、そのうちロングポジションの清算が9.37億ドル、ショートポジションの清算が6771万ドルであった。

中東で再び戦争が勃発し、暗号通貨市場も激しい揺れを見せている。過去数年間、局地戦が頻発しており、ビットコインにとっては、毎回の衝突がリスク回避属性の試練と市場心理の激しい変動を意味している。

ロシア・ウクライナ戦争

2022年、ロシア・ウクライナ戦争が勃発した際、暗号通貨はリスク回避資産、価値移転手段、政治資金動員手段としての役割が大きくクローズアップされた。

その年の2月17日、ウクライナはロシアとの緊張が高まる前にビットコインの合法化を発表した。

2月24日、プーチンはウクライナに対して「特別軍事作戦」を開始すると発表し、ビットコインの価格は大幅に下落し、世界の株式市場と暗号通貨は「ブラックサーズデー」を迎えた。2月24日18時までに、ビットコインは約39,000ドルから35,094.2ドルに暴落し、24時間で10%、7日間で20.4%の下落を記録した。

市場が制裁やロシアの資金が暗号通貨に流入する影響を予想する中、ビットコインは大幅下落後に一時45,000ドルを回復したが、ウクライナの原発が攻撃されたとの報道が出ると再び41,000ドル近くまで下落した。

当時、ウクライナとロシアにおけるビットコインのハッシュレートや取引量は、世界全体の中で非常に小さな割合を占めていた。ハッシュレートに関しては、ウクライナ最大のビットコイン鉱山がロシア製ミサイルに撃たれ、鉱山がオフラインになり、ハッシュレートが33%減少したとの噂があった。しかし、欧科云链のデータによると、その時のビットコイン全ネットワークのハッシュレートには大きな変化はなかった。したがって、ロシア・ウクライナ戦争自体は技術的にビットコインの価格に大きな変動をもたらすものではなく、より多くの要因は市場自体にあった。

ロシアのウクライナ侵攻は「世界初の暗号戦争」と呼ばれ、双方が国境を越え、承認を必要としない通貨の利点を発見したためである。このロシア・ウクライナ危機において、暗号通貨は寄付手段や支払い手段として重要な役割を果たし、Twitter上で多くの支持を集めた。

2月26日、戦争が始まって2日後、ウクライナ政府は公式にBTC、ETH、USDTの寄付アドレスを発表し、暗号通貨の寄付を受け入れることを発表した。数千人がウクライナをロシアに対抗させるために数百万ドルの暗号通貨を寄付した。Crypto Twitterもウクライナの資金調達のために動員され、Pussy Riotの創設者やTrippy Labs、PleasrDAOのメンバーが「ウクライナDAO」を立ち上げ、侵攻によって被害を受けた人々を支援するために努力している。

パレスチナ・イスラエル衝突

2023年10月7日、パレスチナ武装組織ハマスとイスラエル国防軍が衝突し、パレスチナ・イスラエルの軍事衝突活動が正式に始まった。衝突が発生した後、ビットコインの価格は一時27,000ドルに急落した。10月15日までに、パレスチナ・イスラエルの衝突で4,000人以上が死亡した。

戦争が勃発した後、パレスチナとイスラエルの双方は暗号通貨を通じて資金を調達しようと試みており、軍事費や救援活動に充てられている。その中で、イスラエルの暗号コミュニティはCrypto Aid Israelを設立し、パレスチナ側も暗号通貨を通じて資金を調達している。

ビットコインの価格は下落し続け、1週間後にようやく回復したが、その最も重要な理由は、暗号メディアCointelegraphが10月16日の夜に「米SECがブラックロックのiSharesビットコイン現物ETFを承認」との偽情報を発表したことにある。

10月全体にわたり、武装衝突は続いていたが、ビットコインの価格は衝突が激化する中で上昇を見せた。その背後には主に3つの要因がある。まず、市場は地域的な衝突に対する「免疫力」を徐々に形成しており、ビットコインはグローバル資産であり、歴史的に地域的な衝突に対する反応は限られている。戦争がグローバルな危機に発展しない限り（例えばロシア・ウクライナ戦争の初期）、パレスチナ・イスラエルの衝突は激しいものの、地理的範囲が比較的小さいため、市場はこれを「非システミックリスク」と見なしている。

次に、中東自体が長期にわたり金融不安定と資本流動の制限の環境にあり、衝突の激化は逆に地域資金がUSDTやBTCを通じてリスク回避の移転を促進し、ビットコインに実際の買い支えをもたらしている。

最後に、2023年10月はアメリカのインフレが落ち着き、金利のピーク見通しが強まる中、現物ビットコインETFの承認期待が高まり、市場の上昇を促進する主要なマクロ背景となっている。たとえ局所的にリスクイベントが発生しても、流動性環境は緩和され、機関投資家の建玉ロジックは変わらない。例えば、ブラックロックのETF申請のニュースが流れた際、市場のリスク選好はすでに高まっていた。

近年の2回の地政学的衝突における市場の動きを振り返ると、明確なパターンが見えてくる。突発的な戦争のニュースはまず恐慌的な売りを引き起こし、その後、オンチェーンのレバレッジ清算を引き起こし、テクニカル面と感情面の共振的な下落を形成する。一方、清算が完了した後、市場はリスク回避の需要の回帰やマクロ流動性の期待改善などの要因により、徐々に安定し、さらには反発する可能性がある。今回のイスラエルとイランの衝突も、同様の経路をたどるかもしれない。

伝統的な金融市場とは異なり、暗号資産が戦争に直面した際の役割はより複雑である。一方では、それは高度に変動するリスク資産であり、まず感情的な衝撃を受ける。もう一方では、それは国境を越え、検閲に耐える金融ツールであり、極端な事件の中で資金の最後の自由な通路となることが多い。このため、地政学的な突発事件は市場の感情の試練だけでなく、暗号資産の現実的な機能のストレステストでもある。

戦争が類似の反応を引き起こすかどうかの鍵は、衝突自体の激しさではなく、それがシステミックリスクの閾値に触れるかどうか、またはグローバルな流動性と信頼の再評価を引き起こすかどうかにあるかもしれない。しかし、世界の平和を願い、戦争が市場の変動の常規変数となることがないことを望む。