米連邦準備制度の高官が相次いで発言：7月の会議で利下げを支持する準備はできていない

著者：何浩

出典：ウォール・ストリート・ジャーナル

木曜日、多くの連邦準備制度理事が発言し、関税によって引き起こされた物価上昇が持続的にインフレを押し上げることはないと確認するために、数ヶ月間の観察が必要であると明言しました。彼らは次回の会議で利下げを支持する準備ができていないと述べました。

最近、トランプが彼のアメリカ大統領の第一任期中に任命した2人の連邦準備制度理事、ウォラーとバウマンの発言が注目を集めています。彼らは共に、インフレが制御されたままであれば、連邦準備制度の7月29-30日の会議で利下げを開始する意向があると述べました。

しかし、それ以降、連邦準備制度の議長パウエル、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ、サンフランシスコ連邦準備銀行のデイリーを含む約10人の連邦準備制度の政策決定者がこの見解に冷水を浴びせました。

多くの官僚がもう少し待つべきだと述べる

デイリーは木曜日にメディアのインタビューを受け、関税が大規模または持続的なインフレ上昇を引き起こさない可能性が高まっているという証拠が増えていることを認めました。しかし、これは彼女が秋の利下げに対してオープンな態度を持つだけです。デイリーは「私の主な予想は、秋に金利を調整し始めることです。この見解は変わっていません。」と述べました。

今年に入ってから、価格の上昇速度は予想を下回り、連邦準備制度が好むインフレ指標は4月に前年比2.1%上昇し、2%の目標をわずかに上回りました。

木曜日の早い段階で発表されたデータは、継続的な失業保険の申請者数が2021年11月以来の最高に達し、過去6週間で明らかに増加していることを示しており、より多くの人々が長期的に再就職できていないことを示しています。一方、6月21日の週の初回失業保険申請者数は減少しました。

デイリーは、労働市場がやや鈍化しているものの、明確な弱体化の警告信号は見ていないと述べました。彼女は現在の金融政策が「良い位置にある」と再確認しました。

木曜日、ボストン連邦準備銀行の議長スーザン・コリンズはメディアのインタビューで「7月の会議前に、私たちは1ヶ月のデータしか見ていません。もっと多くの情報を見たいと思っています。」と述べました。

コリンズは、彼女の基本的な予想は今年の後半に利下げを開始することだと述べました。「これは1回の利下げを意味するかもしれませんし、複数回の利下げを意味するかもしれませんが、私たちはデータに基づいて判断する必要があります。私は利下げの緊急性を感じていません。」

同日、リッチモンド連邦準備銀行の議長バルキンは、関税が価格に上昇圧力をかけると予想していると指摘しました。不確実性が依然として高い中で、連邦準備制度は金利を調整する前により明確な信号を待つべきだと述べました。バルキンは「現在の経済が強い背景の中で、私たちは忍耐強く観察し、より明確な展望を待つ時間があります。」と述べました。

同じく木曜日、ハト派のシカゴ連邦準備銀行の議長グールスビーは、インフレが明確に2%の目標に向かって低下し、経済の見通しの不確実性が低下すれば、連邦準備制度は利下げを再開できると述べました。「私は現在のデータに楽観的です。おそらく関税の影響は本来の範囲に限定されるでしょうが、私たちは確認する必要があります。」

連邦準備制度の議長パウエルは、火曜日に国会の公聴会で、関税による将来の物価の不確実性がなければ、連邦準備制度はすでにインフレの低下に基づいて利下げを開始していたはずだと述べました。それ以前には、金利政策を急いで変更する必要はありません：

関税の影響は、その最終的なレベルなどの多くの要因に依存します。現在、私たちは経済の動向を観察するための十分な余地があり、その後に政策の立場を調整するかどうかを考慮することができます。