Matrixport 市場観察：BTC、ETH 再び新高、資金と政策は強気を続けられるか？

上週（7月8日 - 7月14日）BTCが再び最高値を更新し、$120,000の大台を突破、ETH現物ETFの単週流入が$9億を超え、歴史的な新高値を記録しました。7月10日、政策面からの積極的な信号が市場の感情を刺激し、BTC価格は$118,000付近まで上昇し、調整に入りました。7月14日、機関資金の後押しを受けて、BTCは歴史的な新高値を更新し、一時的に最高$123,218に達し、週内最大の上昇幅は13.56%でした。現在、BTC価格は$117,000付近に調整しています。ETHは先週「M」型の上昇トレンドを示し、$3,000を何度も突破し、週内最大の上昇幅は22.73%（Binance現物、7月15日17:22）でした。

市場解釈

BTCが$12.3万を突破、政策の好影響と避難需要の二重駆動

BTC価格は最近再び最高値を更新し、$120,000を突破、最高$123,218に達し、時価総額は$2.36兆に達しました。日足レベルでは強気トレンドが明確で、取引量が増加し、市場資金が積極的に参加しています。今回の上昇は上海のブロックチェーンインフラ推進などの政策信号によって後押しされ、市場の感情が高まりました。同時に、アメリカの現物BTC ETFの日次純流入は$11.76億に達し、近三ヶ月の新高値を記録し、機関資金が継続的に流入していることを示しています。MicroStrategy、Marathon Digitalなどの企業はBTCを継続的に増持し、「デジタルゴールド」の物語が強化されています。

グローバルな観点では、関税やインフレ期待の下で、BTCの避難需要が高まっています。ブロックチェーンの応用は政策によって推進されていますが、高レバレッジや規制の不確実性は依然として存在し、短期的な調整や市場の変動に警戒が必要です。全体的に見て、BTCは高値圏での調整を続けており、今後の政策動向や資金の流れに注目が集まっています。

アルトコインセクターが回復、資金と政策期待が構造的な相場を駆動

7月10日、BTCが初めて$120,000を突破し、市場価値上位200のアルトコインのうち90%以上が上昇し、HBAR、SUIはそれぞれ25%と12%の大幅上昇を記録しました。ETH、SOL、BNB、XRPなどの主流コインも同時に強くなりました。BTCが継続的に最高値を更新しているにもかかわらず、全体的な市場感情は比較的理性的で、FOMOは明らかに減少し、投資家の関心は徐々にアルトコインセクターに移っています。

現在、アルトコインは一般的に反発していますが、全体の上昇幅は期待に達しておらず、ETHとBTCの動きの乖離は依然として顕著です。ETFの承認期待が高まり、流動性が改善されるにつれて、アルトコインは補填上昇の相場を迎える可能性があります。本当の「アルトコインシーズン」は、米連邦準備制度が利下げを実施するまで待つ必要があるかもしれません。8月から9月が重要なウィンドウとなるでしょう。

USDTとUSDCの供給が新高値を更新、市場の増量流動性信号を放出

最近、Tether（USDT）とCircle（USDC）の供給量がともに歴史的な新高値を記録し、USDCは7月以来$13億増加して$628億に達し、USDTは$14億増加して$1600億に近づきました。ステーブルコインは暗号市場の核心流動性ツールとして、その拡大は通常、新たな資本の流入の重要な信号と見なされます。今回のBTCおよび主流コインの反発は、ステーブルコインの総量の持続的な増加と高度に同期しており、取引所の資金が豊富であり、市場のリスク選好が回復していることを反映しています。

市場のホットトピック

《Genius Act》上院通過、ステーブルコイン規制が重要な転換点を迎える

7月12日、アメリカ上院は《Genius Act》を通過させ、銀行および法律界の広範な関心を呼び起こしました。この法案は、ステーブルコインの保有者が破産時に優先的な請求権を持つことを規定し、ステーブルコインは100%高流動性資産（米国債など）で裏付けられ、発行者は毎月準備金を開示し、凍結機能を持つ必要があります。この法案の設計は、ユーザーの信頼とコンプライアンスのハードルを高め、ステーブルコインと伝統的金融との連携を強化することを目的としています。現在、この法案は下院の審議を待っており、順調に進めば、ステーブルコインのコンプライアンス化と業界の構造変化の分水嶺となる可能性があります。

香港と韓国が協力してステーブルコイン規制を推進、規制の標準化を促進

8月1日、香港の《ステーブルコイン条例》が正式に施行され、発行者に1:1の準備、定期監査、ライセンス管理を要求します。韓国はこれに高度な関心を寄せており、両国は香港ドル、韓国ウォンなどの法定通貨に連動したステーブルコインの応用シナリオを探求し、多国間協力の提案を行っています。現在、香港は40社以上の企業が関連ライセンスを申請しており、アジア地域の協調がデジタル資産市場の健全な発展をさらに促進することが期待されています。

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