イーサリアムのトッププレイヤーは誰ですか？

執筆： KarenZ 、 Foresight News

イーサリアムは最近強いパフォーマンスを示し、週足で4連勝を達成し、価格は3800ドルを突破し、段階的な新高値を記録しました。

現在、市場の買い圧力は非常に強く、機関投資家、上場企業、そして大口投資家が継続的にETHを増やしており、場外流動性の緊張を引き起こしています。7月17日、Wintermuteの共同創設者Evgeny Gaevoyは「Wintermute OTCのカウンターでは、売却を希望するETHがほとんど見つからない」と明らかにし、市場の供給と需要の緊張を浮き彫りにしました。

この現象は、市場のETHに対する需要が供給を大きく上回っていることを示しており、このトレンドが続けば、ETHの価格はさらなる上昇を迎える可能性があります。では、もしイーサリアムが本当に1万ドルに達した場合、どのグループが直接の受益者となるのでしょうか？

1. ETHを保有する大口投資家とバリデーター：大口投資家、機関、ファンド、上場企業、プロジェクトチームのETHの保有量は大幅に増加します。

2. 取引所、保管機関、OTC：取引の活発度が急増し、手数料収入が急増します。

3. イーサリアム現物ETFの発行者と保有者。

4. DeFiエコシステム：（再）ステーキングプロトコル、DEX、貸付プロトコルなどのコアセクター。

5. Layer2：Layer2ソリューションの採用率が向上し、そのトークンの価値と取引収入が増加する見込みです。

6. インフラ：ウォレット、ノードサービスプロバイダーなどのエコシステムの基盤は、ユーザー規模の拡大に伴い、業務量と収入の両方が増加します。

7. NFT市場：市場の熱気が伝播する中、NFT市場は新たな投機の波を迎える可能性があります。

本記事は、Strategic ETH Reserve、企業およびプロジェクトの公開データ、Arkhamプラットフォームなどの多様なデータに基づき、イーサリアムを戦略的な準備金と見なす上場企業、取引所（自社のETH）、Web3プロジェクト（保有量が1000 ETHを超える）をまとめます。

上場企業

SharpLink Gaming

ナスダック上場企業SharpLink Gamingは、もともとアメリカのスポーツベッティングとグローバルiGaming業界に特化したオンラインパフォーマンスマーケティング会社であり、PAS.netプラットフォームを通じて、世界中のスポーツベッティングおよびiGamingオペレーターにトラフィック誘導、プレイヤー獲得、保持、転換サービスを提供しています。

2025年5月27日、SharpLink Gamingは重要な戦略的措置を発表し、プライベートエクイティ投資（PIPE）を通じて4.25億ドルの資金調達契約を結び、イーサリアムの財務戦略を推進することを目指しています。この取引のリード投資家は、イーサリアムインフラ開発会社のConsensys Software Inc.であり、参加者も強力で、ParaFi Capital、Electric Capital、Pantera Capital、Arrington Capital、Galaxy Digital、Ondo、White Star Capital、GSR、Hivemind Capital、Hypersphere、Primitive Ventures、Republic Digitalが名を連ねています。イーサリアムの共同創設者であり、ConsensysのCEOであるJoseph LubinがSharpLink Gamingの取締役会の会長に就任しました。

SharpLink Gamingの戦略的転換は、2024年の財務データが示すコアビジネスの困難、業界のトレンドの変化、そして会社が成長の突破口を求める積極的な結果に基づいています。

イーサリアム財庫戦略を開始した後、SharpLink GamingはGalaxy DigitalとCoinbase Primeを通じてイーサリアムを継続的に購入し、さらにイーサリアム財団から直接1万ETHを購入しました。2025年7月20日現在、SharpLink GamingのETH保有量は360,807ETHに達し、イーサリアム財団を超えて世界最大のETH企業保有者となりました。

SharpLink Gamingによると、2025年7月11日現在、同社は99.7%のETH保有量をステーキングプロトコルに配置し、ETH資金の収益を最大化することを目指しています。

特筆すべきは、SharpLinkが最近「ETH集中度」という独自の指標を導入したことです。この指標は、会社の資本構造に対するETHのエクスポージャーを測定することを目的としており、計算方法は：保有するETHの総量÷1000株の仮定希薄流通株です。

BitMine

BitMineはもともとビットコインのマイニングとインフラを中心とした企業であり、2025年6月30日に2.5億ドルのプライベートファイナンスを完了したと発表し、イーサリアム財庫戦略を開始する計画を立てています。目標は、ETHを保有する世界最大の上場企業の一つになることです。

この2.5億ドルの取引はMOZAYYXがリードし、Founders Fund、Pantera、FalconX、Republic Digital、Kraken、Galaxy Digital、DCG、Diametric Capital、Occam Crest Management、Thomas Leeなどの投資家が参加しました。さらに注目すべきは、著名なウォール街のストラテジストであり、Fundstrat Global Advisorsの共同創設者であるThomas LeeもBitMineの取締役会に参加し、会長を務めることになりました。

強調すべきは、7月中旬に米SECに提出された書類によると、PayPalの共同創設者でシリコンバレーのベンチャーキャピタリストであるPeter ThielがBitMine Immersion Technologiesの9.1%の株式を取得したことです。BitMineは、7月17日現在、300,657ETHを保有していると開示しました。

7月下旬、Cathie WoodのArk Investの複数のファンドがBitMineの普通株BMNRを1.82億ドル分購入しました。BitMineは、純利益の100%（1.77億ドル）をETH購入に充てる予定です。

Coinbase

Banklessの共同創設者Ryan Sean Adamsによると、Coinbaseは2025年第1四半期に21,634ETHを準備金として購入し、総ETH保有量は約14万枚に達しています。Strategic ETH Reserveのデータによると、Coinbaseのイーサリアム保有量は137,334ETHです。

Bit Digital

Bit Digitalの前身は点牛金融有限公司（Golden Bull Limited）です。点牛金融は2015年11月に上海で設立され、自動車担保ローンを中心としたビジネスを展開しました。2018年3月にナスダックに上場し、株式コードは「DNJR」で、「中国車貸第一股」と称されました。

しかし、2019年に国内のP2P業界が崩壊し、点牛金融は2019年7月に上海公安局による違法な公募預金の疑いで捜査を受けました。P2Pビジネスが崩壊した後、点牛金融は徐々に自動車リースやビットコインマイニングビジネスに転換しました。2022年末から、Bit Digitalは単一のビットコインマイニングへの依存を減らし、多様化を開始しました。

2025年7月上旬、Bit Digitalはイーサリアム財庫管理戦略への転換を完了したと発表し、最近約1.72億ドルの総収益を調達し、純資本をイーサリアム購入に充てる予定です。さらに、Bit Digitalは約280枚のビットコインを売却し、その収益をETHの増加に使用しました。7月18日現在、Bit Digitalが保有するイーサリアムの総量は約120,306枚です。

BTCS Inc.

BTCS Inc.（ナスダックコード：BTCS）は、アメリカに本社を置くブロックチェーンインフラ技術会社です。2025年7月21日現在、BTCS Inc.の総ETH保有量は55,788枚に達しています。BTCSはまた、7月16日にロッソミニ株指数に組み入れられました。

GameSquare

GameSquare Holdings, Inc.はナスダック上場のメディア、エンターテインメント、テクノロジー企業であり、2025年7月にイーサリアム資金管理戦略を開始し、500万ドルで最初のイーサリアム（1,818.84枚ETH）を購入しました。購入時の平均価格は2,749ドルです。7月17日、GameSquareは公募を通じて7000万ドルを調達し、その大部分の収益をイーサリアムの増加に充てる予定です。7月22日、GameSquareは約3592ドルの加重平均価格で約8351枚のETHを購入したと発表し、総ETH保有量は10,169枚に達しました。

Intchains Group

Intchains Groupはナスダック上場企業で、アルトコインマイニング製品とETH保有に特化しています。Intchains Groupの公式ウェブサイトによると、2025年第1四半期末時点で、Intchains Groupは7023枚のETHを保有しており、平均コストは2846ドルです。

KR1 plc

KR1 plcは2016年3月に設立された、分散型技術に特化したデジタル資産会社で、ロンドンのAquis証券取引所に上場しています。KR1 plcは主にPoSネットワーク上のステーキング活動に注力しています。KR1 plcの2025年5月31日までの財務報告によると、同社はDOT（1654万ポンド）、TIA（1228万ポンド）、stETH（1039万ポンド）、LDO（726万ポンド）、ATOM（688万ポンド）、RED（680万ポンド）などを保有しています。

Strategic ETH Reserveのデータによると、KR1 plcは5505枚のETHを保有しています。

Exodus

アメリカ上場の自己保管ウォレット会社Exodusは現在、2550枚のETHを保有しています。

Thumzup

ナスダック上場企業Thumzup Media Corporationは、デジタルマーケティングと金融革新の会社です。7月17日、Thumzupは取締役会が最大2.5億ドルの暗号通貨を保有することを承認したと発表しました。これにはBTC、ETH、SOL、XRP、DOGE、LTC、安定コインUSDCが含まれます。

The Ether Machine

7月21日、特別目的会社Dynamixは、別の実体との合併を準備していると発表し、「The Ether Machine」という新会社を設立する予定です。合併後の会社は、15億ドル以上のETHを保有する計画です。その中で、共同創設者兼会長のAndrew Keysは設立当初に約6.45億ドル（169,984ETH相当）を投入しました。

取引所

Coinbase

前述のように、Banklessの共同創設者Ryan Sean Adamsによると、Coinbaseは2025年第1四半期に21,634ETHを準備金として購入し、総ETH保有量は約14万枚に達しています。Strategic ETH Reserveのデータによると、Coinbaseのイーサリアム保有量は137,334ETHです。

Gate

Gateの準備金証明によると、7月11日現在、BTC、ETH、USDT、USDCの準備金率はそれぞれ144.40%、123.71%、116.23%です。これは、Gateプラットフォームの自社ビットコインが7,004.59枚、自社ETHが76,748.50枚であることを意味します。

Bitget

Bitgetの準備金証明によると、BTC、ETH、USDT、USDCの準備金率はそれぞれ429%、148%、108%、270%であり、これはBitgetプラットフォームの自社ビットコインが21,692.73枚、自社ETHが71,163.41枚、自社USDTが136,219,892枚、自社USDCが87,440,015枚であることを意味します。

Bybit

Bybitの準備金証明によると、6月19日現在、BTC、ETHの準備金率（Bybitウォレット資産 / Bybitユーザー資産）はそれぞれ107%と103%であり、自社BTCが3813枚、自社ETHが21,566枚です。

OKX

OKXの準備金証明によると、2025年6月14日現在、BTC、ETH、USDT、USDCの準備金率はそれぞれ105%、101%、102%、101%であり、プラットフォームの自社ビットコインは6307枚、自社ETHは20,014枚です。

Deribit

Deribitの準備金証明によると、ETHの準備金率は106.44%、STETHの準備金率は130.54%です。Deribitの自社ETHは14,073.35枚、自社STETHは3846枚です。

KuCoin

KuCoinの準備金証明によると、2025年6月30日現在、BTC、ETH、USDT、USDCの準備金率はそれぞれ110%、110%、114%、112%であり、これはKuCoinプラットフォームの自社ビットコインが920.6枚、自社ETHが13,198枚、自社USDTが159,987,359枚、自社USDCが9,955,366枚であることを意味します。

BingX

BingXの準備金証明によると、BTC、ETH、USDT、USDCの準備金率はそれぞれ135.16%、137.27%、141.36%、144.53%であり、BingXのウォレットアドレスには10,804.28枚のETHがあり、準備金率137.27%で計算すると、BingXプラットフォームの自社ETH資産は2,934.74枚です。

Phemex

Phemexの準備金証明データによると、BTCとETHの準備金率はそれぞれ113.71%と134.26%であり、自社BTCが242.72枚、自社ETHが2,838.729枚です。

HTX

HTXの準備金証明によると、BTC、ETHの準備金率はそれぞれ101%と100%です。HTXの自社ETHは1160枚です。

BitMEX

BitMEXの準備金証明によると、BTC、ETHの準備金率はそれぞれ379%と142%であり、自社BTCが36,788.19枚、自社ETHが815枚です。

バイナンス

バイナンスが7月初旬に発表した準備金証明によると、バイナンスプラットフォームのBTC準備金比率は102.51%、ETH準備金比率は100.00%、BNB準備金比率は111.79%、SOL準備金比率は100.03%、USDC準備金比率は152.65%、USDT準備金比率は101.11%、FDUSD準備金比率は108.71%に達しています。これは、顧客が保有する資産を除外すると、バイナンスプラットフォームの自社ビットコインが14,388枚、自社ETHがほぼ0、自社BNBが4,673,128枚、自社USDCが約29.6億枚であることを意味します。

その他

さらに、Bitfinexが3年前にGitHubで公開した公開ウォレットリストによると、BitfinexとTetherの親会社iFinex Inc.は204338枚のBTC、2018.5 L-BTC（Liquid上）、ライトニングネットワーク上の1000BTC、そして1,225,600ETHを保有しています。現在、3つのイーサリアムアドレスには合計446,045.20枚が保有されています。

Arkhamのデータによると、Bitfinexの実体は合計96.3万枚のETH（顧客資産を含む）を保有しており、Robinhoodは合計149.2万枚のETH（顧客資産を含む）を保有していますが、BitfinexとRobinhoodの準備金率は現在不明です。

Crypto.comの公式ウェブサイトの準備金証明データは2022年12月7日までのもので、BTCとETHの準備金率はそれぞれ102%と101%です。現在、最新の証明データは見つかっていません。

リトアニアの暗号通貨取引所BTCC Exchangeの準備金証明によると、7月15日現在、同プラットフォームのBTCとETHの準備金率はそれぞれ120%と170%です。ただし、BTCC Exchangeは具体的な顧客資産と保有データを公開していません。

プロジェクト

イーサリアム財団

イーサリアム財団が2024年11月に発表した報告書によると、2024年10月31日現在、イーサリアム財団の財庫総額は約9.702億ドルで、その中には7.887億ドルの暗号資産と1.815億ドルの非暗号資産の投資が含まれています。イーサリアム財団が保有する暗号資産の99.45%はETHであり、これらのETHは2024年10月31日現在のETH総供給量の0.26%を占めています。

イーサリアム財団は当時、「財庫の大多数の資産をETHにすることを選んだのは、イーサリアムの潜在能力を信じているからです」と述べました。

また、イーサリアム財団が2025年6月5日に公開した財団の財庫政策によると、イーサリアム財団は定期的に財庫内の法定通貨建て資産と運営支出バッファ（「B」）目標の偏差を計算し、今後3ヶ月間にETHを売却するかどうか、及び売却数量を決定します。

Strategic ETH Reserveのデータによると、イーサリアム財団は現在23.85万枚のETHを保有しています。

PulseChain

PulseChainはイーサリアムのフォークチェーンで、2023年5月に立ち上げられました。創設者Richard Heartは暗号通貨分野の論争の的であり、過激なマーケティング手法と高いリターンの約束で注目を集め、2019年にはHEXプロジェクトを構築しました。

2023年7月、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、未登録の証券を販売した疑いでPulsechain、PulseX、HEXの創設者Richard Heartを訴え、登録されていない証券の発行と販売を通じて10億ドル以上を調達した行為が連邦証券法に違反していると主張しました。しかし、2025年3月、ロイターの報道によれば、アメリカの裁判官はSECによるHEX創設者に対する詐欺訴訟を却下しました。

2024年3月の第1週、PulseChain SacrificeウォレットはDAIの価値が6.4億ドルを超えるものを完全に170,683ETHに変換しました。平均価格は1ETHあたり3768ドルです。しかし、Strategic ETH Reserveのデータによると、PulseChainのイーサリアム保有量は16.63万ETHです。

WLFI

7月18日、Lookonchainの監視によると、トランプ家の暗号プロジェクトWLFIは再び300万USDCを費やして861枚のETHを購入しました。現在、彼らは合計70,143枚のETHを購入しており、平均価格は3249ドルです。

Golem Foundation

Golem Networkはオープンソースの分散型計算プラットフォームで、2016年にICOを通じて82万枚のETHを調達しました。現在、Golem: Multisigアドレスには10,284枚のETHが保有されています。しかし、Strategic ETH Reserveのデータによると、Golem Networkは10.13万枚のETHを保有しています。

Gnosis DAO

Gnosisは2015年に設立され、イーサリアムエコシステムアプリケーションと重要なインフラの構築に取り組んでいます。これにはSafeやCowプロトコルが含まれます。Strategic ETH Reserveが報告したETH保有量は6.66万枚で、約2.1億ドルに相当します。しかし、Gnosisの公式財庫データによると、財庫の総資金は4.11億ドルで、その中でイーサリアムは約30%（約1.2億ドル）を占めています。

Lido DAO

イーサリアムエコシステムの主要なLSTプロトコルとして、Lido DAOは4月15日にStrategic ETH Reserveリストに加わり、その時点で32248枚のETHを保有していました。現在、彼らのイーサリアム準備は3.57万枚です。

ENS

ENSの2025年6月の財務報告によると、現在1.5億ドルの準備金があり、その中には1.176億ドルのETHと3210万ドルのUSDCが含まれており、運営のランウェイは111ヶ月です。報告によると、当時ENS Endowment基金にも9460万ドルの資産があり、2430万ドルの安定コインと7030万ドルのETHが含まれています。

執筆時点で、ENS Endowment基金アドレスには1.2億ドルの資産があり、2434万ドルの安定コインと27,940枚のETH（9500万ドル）が含まれています。Strategic ETH Reserveに統計されたETH保有量は2.86万枚です。

ENS Endowmentの構想は、2022年3月にNick.ethによってガバナンスフォーラムで提案され、DAOの財庫にある大量の資金と登録料収入を留保し、持続可能な資金源を創出してENSの開発を無期限に支援することを目指しています。これにより、DAOは市場条件が悪化している場合でも運営を続け、ENSの継続的な開発を資金提供できるようになります。DAOは初期資金として16,000ETHを基金に投資することを賛成しました。

Frax Finance

Frax Financeは2024年12月に、Fraxが暗号通貨の戦略的準備金を作成し、収益をBTCとETHの2つの主流暗号通貨に投資する予定であると述べました。Fraxが7月にStrategic ETH Reserveに報告したETH準備量は23,210ETHです。

Arbitrum DAO

@EntropyAdvisorsが作成したDuneダッシュボードによると、7月15日現在、Arbitrum DAOは合計21,889枚のETHを保有しており、その中には財庫に8782枚のETHが含まれています。

Status

Statusはウォレット、分散型メッセージング、クロスチェーン交換、L2インフラを構築しています。Strategic ETH Reserveのデータによると、Statusは現在1.97万枚のETHを保有しています。

Optimism

Optimism財団は2025年7月17日にStrategic ETH Reserveに対して18,436枚のETHを保有していると報告しました。

Request Network

Request Networkは支払いリクエストを作成し、支払いを調整するためのプロトコルです。Request Networkは2025年7月にStrategic ETH Reserveに対して13,319枚のETHを保有していると開示しました。

Zentry

Zentryは元々ゲームギルドGuildFiです。2021年以降、Zentryは各主要サイクルでETHを保有し、必要に応じて再バランスを行っています。Zentryはイーサリアムをより生産的で多機能な準備資産と見なしています。2025年6月にStrategic ETH Reserveに開示した保有量は12,128枚のETHです。

Onchain Foundation

Onchain Foundationは、ブロックチェーンベースのアプリケーションの採用と実施を推進する非営利団体です。Onchain Foundationは当初「Lisk財団」と呼ばれ、2016年に14,000BTCを調達し、JavaScript開発者のためのブロックチェーンソフトウェア開発ツールキットを構築し、「ブロックチェーンネットワーク」（サイドチェーンとも呼ばれる）で構成されたプラットフォームを構築しました。2023年にプロジェクトは再定位を完了しました。2024年初頭、LiskはイーサリアムLayer 2ロールアップに成功裏に移行した最初のLayer 1ブロックチェーンとなりました。

Onchain FoundationはStrategic ETH Reserveに対して10,220枚のETHを保有していると報告しています。

ETH Strategy

ETH Strategyはイーサリアムエコシステムの自主財務プロトコルです。長期的な転換社債を活用することで、ETH Strategyは参加者が資産をプロトコルに担保として提供し、下方保護のあるレバレッジETHエクスポージャーを得ることを可能にします。ETH Strategyの核心目標は、最大のETH財庫を蓄積し、EPS（1STRAT ETHあたり）を持続的に成長させ、新しいオンチェーンボラティリティ取引を構築することです。

ETH Strategyは7月11日にプレセールを通じて6900枚のETHを調達したと発表し、その数日後にカナダ上場企業Moss Genomicsが200ETHを投入し、STRATプレセールにさらに800ETHを投入することを約束しました。ETH Strategyの総調達額は7900枚のETHです。

Aave

Aaveは2025年4月中旬にStrategic ETH Reserveリストに加わり、現在6,251枚のETHを保有しています。

Kleros

Klerosはチェーン上の経済的紛争に対する分散型仲裁プロトコルです。Klerosは2018年7月の最初のトークンセールで5794枚のETHを調達し、2020年1月の2回目のトークンセールで7790万ETHを調達しました。Strategic ETH Reserveのデータによると、Klerosは現在4500枚のETHを保有しています。

API3 DAO

Strategic ETH Reserveのデータによると、オラクルプロジェクトAPI3 DAOは3758枚のETHを保有しています。

Nouns

Nouns DAOはNFTプロジェクトであり、毎日1つのNFTを生成し、オークションにかけます。オークション収益（ETH）の100%は自動的にNouns DAOの財庫に入れられ、Nounsの所有者によって管理されます。Nouns DAOの財庫は最高で3万枚のETHを保有していましたが、その後フォークと支出により大幅に減少しました。Nounsの公式ウェブサイトによると、現在その財庫には3461枚のETHが保有されています。

BrainDAO

Brain DAOはIQエコシステムに力を与える管理DAOです。IQトークンは知識エコシステムを支えており、暗号通貨とブロックチェーンの百科事典IQ.wikiが含まれています。Strategic ETH Reserveのデータによると、Brain DAOは現在3300枚のETHを保有しています。

Gitcoin

Gitcoinはイーサリアムネットワークに基づく分散型協力プラットフォームで、オープンソースプロジェクトとWeb3エコシステムの発展を支援することを目的としています。Gitcoinは6月3日にStrategic ETH Reserveリストに加わった際、1858枚のETHを保有しており、現在は約3000枚のETHを保有しています。

Axie Infinity

6月26日、Axie InfinityはStrategic ETH Reserveリストに加わり、2618枚のETHを保有していると表明しました。これらの資金はAxie Infinity Treasuryの一部です。

Fluid

Fluidは2024年4月にStrategic ETH Reserveリストに加わり、その時点で1000枚のETHを保有しており、現在は約2500枚です。

UNCX Network

UNCX Network（元UniCrypt）は分散型のマルチチェーンサービスプロバイダーです。Strategic ETH Reserveのデータによると、UNCX Networkは現在1700枚のETHを保有しています。

kpk

kpkは各機関がそのチェーン上の資産を保管、管理、発展させるのを支援します。kpkの6月の財務報告によると、kpkは約1700ETH（主にETHステーキング資産）を保有しています。しかし、Strategic ETH Reserveのデータによると、kpkは約1000枚のETHを保有しています。

国 / 地域

アメリカ

Arkhamのデータによると、アメリカ政府は現在59,951枚のETHを保有しています。

ミシガン州

ミシガン州が2024年末にアメリカ証券取引委員会に提出した書類によると、同州は近く1007万ドルのGrayscale Ethereum Trust ETFと112万ドルのGrayscale Ethereum Mini Trust ETF、698万ドルのARK 21SHARES BITCOIN ETFを保有しています。

Strategic ETH Reserveのデータによると、ミシガン州は4000枚のETHを保有しています。

この記事のデータは主に：Strategic ETH Reserveウェブサイト、取引所の準備金証明ウェブサイト、プロジェクトの公開報告書、またはArkhamのデータに基づいています。

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