この牛市で、どのようにアルファ収益を探すか？

著者：Haotian

皆が牛が来たと叫んでいるが、この波の市場のアルファとベータを探す方法論が完全に異なっていることを知っているだろうか、いくつかの観察点を述べる：

一、OnChain+OffChain TradiFi が主線の大叙事

ステーブルコインのインフラ化：ステーブルコインは伝統的金融とDeFiインフラをつなぐ「血液」となり、ステーブルコインのクロスチェーン流動性、APY利回りの差異、新しい革新の拡張をロックする；

BTC/ETH マイクロストラテジー「コイン株」効果：上場企業が暗号資産をバランスシートに組み込むことがトレンドとなり、「準備資産」としての潜在能力を持つ優良対象を探すことが鍵となる；

ウォール街への革新レースの台頭：機関向けに設計されたDeFiプロトコル、コンプライアンス収益商品、オンチェーン資産管理ツールが巨額の資金に好まれる。以前の「Code is Law」は全く新しい「Compliance is King」となった；

三、Crypto 純原生叙事の去伪存真が加速

イーサリアムエコシステムが復興の波を迎える：$ETHの価格が突破すれば、イーサリアムエコシステムの技術叙事の革新の波が再燃し、過去のRollup-Centric大戦略を置き換え、新しいZK-Centricが主旋律となる；

高性能Layer1の実力競争：もはやTPS競争ではなく、誰が真の経済活動を引き寄せることができるかが重要で、核心指標には：ステーブルコインのTVL比率、原生APY利回り、機関との協力の深さなどが含まれる；

アルトコインの最後の黄昏：一般的なアルトコインシーズンには資金量の動力不足という根本的な問題が存在し、一部のアルトコインには「死猫跳び」相場が現れる。このような対象の特徴には：チップ集中度、コミュニティの活発度、AI/RWAなどの新概念に乗れるかどうかが含まれる；

三、MEMEコインが投機ツールから市場標準へアップグレード

資金効率：伝統的なアルトコインは時価総額が虚高で流動性が枯渇しており、MEMEコインはその公平な発射と高い回転率により資金の新たなペットとなり、瀕死のアルトコイン市場の大部分を奪う；

注意力経済の主導：KOLの影響力、コミュニティ文化の構築、ホットなFOMOモデルは依然として核心競争力であり、流動性の配分は依然として注意力の法則に従う；

パブリックチェーンの実力新指標：MEMEコイン市場の活発度はパブリックチェーンの総合実力を測る重要な基準となる。

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