Hyperliquid エアドロッププロジェクトの全景解読：HyperEVM エコシステムにおける黄金の機会を掘り起こす
本文は読者にHyperEVMエコシステムに関する包括的なエアドロップ機会評価を提供します。現在の暗号分野で最も潜在的なエアドロップ機会の一つとして、HyperEVMエコシステムは爆発前夜にあります。著者：Aylo
編纂： Bernard ， ChainCatcher
Hyperliquidが約120億から160億ドルの第一四半期エアドロップを成功裏に完了した後、HyperEVMエコシステムは暗号分野で最も活発なエアドロップ機会のエコシステムの一つとなりました。現在、約38.9%のHYPE供給量（約3.89億枚のトークン、数百億ドルの価値）が将来のインセンティブに予約されており、初期参加者にとって顕著な機会を提供しています。以下はHyperEVMエコシステムにおけるエアドロップ機会のランク評価です：
Sランク： Unit ，Kinetiq
- 機能定位： Hyperliquidの現物取引の資産トークン化とクロスチェーンブリッジ層で、ユーザーが主要な暗号資産（BTC、ETH、SOLなど）をHyperliquidに直接入金、引き出し、取引できるようにします。
- 主要データ： TVLは10億ドルを超え、年換算取引量は1150億ドルを超えています。これまでのところ、これらの収益の98%以上が直接HYPEの買い戻しに使用されています。
- 参加方法： app.hyperunit.xyz または Hyperliquid インターフェースを通じてBTC、ETH、SOLなどの資産を入金および取引し、さらにHyperliquidとの双方向ブリッジ操作を行ったり、Unit資産を使用してHyperEVMと相互作用することができます。
- 機能定位： Hyperliquidの先進的な流動性ステーキングプロトコル。
- 運用メカニズム： HYPEをステーキングし、Kinetiq Staked HYPE（kHYPE）を報酬として受け取ります。kHYPEは完全な流動性を持ち、DeFiで使用でき、ステーキング報酬を自動的に生成します。
- 主要データ：KinetiqはこれまでのところHyperliquidで最も期待されているLSTです。7月15日のローンチ以来、このプロトコルは1.5万のウォレットで170億ドルを超えるTVLを蓄積し、HyperEVMの重要なプロトコルとなっています。
- 参加方法：Kinetiqには現在進行中のポイントプログラムがあります。具体的なルールはまだ完全には公開されていませんが、このプログラムはkHYPEを保有し、DeFiで使用する2つの方法を組み合わせています（現在、大量のポイントがPendleのYT-kHYPEに流入しています）。ポイントを簡単に獲得したい場合は、kHYPEをKinetiqのEarn保管庫に預けるだけで済みます（複数のプロトコルで同時にマイニングも可能です）。
- 革新的な製品：Kinetiqに将来的に大きなFDVをもたらす可能性のあるもう一つの要因は、その新製品Launchです。これはHIP-3に基づいて構築された最初の「取引所即サービス」（EaaS）プラットフォームで、誰でも100万ドルのHYPEをステーキングすることなく、自分の永続的な契約を展開および運営できます。
- 評価参考：SolanaエコシステムのJitoを基準にしており、類似の評価潜在を持っています。重要なのは、Kinetiqは現在過剰にマイニングされていないことです：約1.5万のウォレットのTVL総額は170億ドルに達しており、依然として健全な比率です。
Aランク： Liminal ， Hyperbeat
- 機能定位：Ethenaに似たデルタニュートラル収益プラットフォームですが、Liminaを使用することで自分の投資ポートフォリオ配分を完全に柔軟に決定し、デルタニュートラルマイニングを行うことができます。
- 運用方法：USDCをLiminalに預け、Liminalクラシック戦略に配分するか、自分のカスタムデルタニュートラル取引ポートフォリオを構築し、マーケットの動向を気にせずに直接収益を得ることができます。注意すべき点は、デフォルトでLiminalは「通常」モードに設定されていることです。このモードでは、Liminalが資産の保管と投資戦略を管理しますが、現物および永続的契約の取引量はHyperliquidまたはUnitアカウントの活動にはカウントされない可能性があり、潜在的なUnitエアドロップを逃す可能性があります。
- ユーザーリターン：ローンチ以来、ユーザーに140万ドルを超える分配が行われています。
- 機能定位： HyperEVMエコシステムのワンストップDeFiプロトコル。
- 製品：
- ステーキング：HYPEを流動的にステーキングし、EtherFiと提携して構築されたbeHYPEに変換します。
- 収益：HyperBeatはトップインフラストラクチャプロバイダーおよびストラテジストと提携し、HyperEVM上で異なる金庫を展開し、すべての主要なHyperEVMプロトコルでポイントを獲得できます。
- Morpho beat：Morphoが提供する許可不要で独立した貸出市場で、HyperEVM上で全ての資産を借り入れることができます。
- Masterswap：任意のチェーン上の資産をHyperEVM上のHYPEに移動します。Hyperbeatは自動的に最適なルートを選択し、例えばワンクリックでSolana上のSOLをHyperEVM上のHYPEに交換します。
ポイントシステム：合計5100万Heartsポイントがあり、現在残りは12%未満で、報酬システムは6つのレベルに分かれており、層別エアドロップが行われる可能性を示唆しています。
参加方法：金庫に預けて複数のHyperEVMプロトコルでマイニングし、投資したい資産（HYPE、BTC、ステーブルコイン、さらには金）に基づいて多様な選択を行うことができます。HYPEを保有している場合は、直接beHYPEに流動的にステーキングすることができます（1000万Heartポイントを獲得）。beHYPEはすぐにEtherFiカードの現金担保としてリストされる予定です。
Bランク： Hyperlend , Felix , Project X , Ventuals
- 機能定位：Hyperliquid上に構築された貸出プロトコルで、Aaveガバナンス委員会の公式認証を受け、友好的なフォークプロジェクトとなっています。
- 製品：
- 貸出：HyperEVM上で資産（HYPE、uBTC、さらにはPT-KHYPEなど）を貸し出すために使用されます。
- HLP金庫：HLPはすべての人に開放されたHyperliquid金庫で、マーケットメイキングおよび清算プロセスに参加し、取引手数料の一部を獲得します（収益は通常非常に高いです）。HLP金庫は同時に譲渡可能でDeFiに対応したIOUを発行することもできます。
- Hyperloop：任意の2つのトークンを使用してレバレッジループポジションを一括で開設します：1つは供給、もう1つは借入です。
- 参加方法：Hyperlendには多くの貸出戦略があり、特にPT-kHYPEループが際立っており、HYPEを利用して最高の収益を得ることができます（ただし、エアドロップ資格を失うことになります）。
- 機能定位：全セットの貸出製品を提供するプロトコルで、Hyperlendと非常に似ていますが、いくつかの調整があります。
- 製品：
- CDPシステム：HYPE / kHYPE / uBTCを預け、feUSDを借り出します。さらに、Morphoスタックに基づいて構築されたネイティブモデルもあります。
- hUSDL：国庫に裏付けられたステーブルコインで、Hyperliquidの取引環境に特化しており、貸出、取引決済、将来のHIP-3市場の担保として使用されます。hUSDLの収益は現物HYPEの購入に使用でき、報酬再分配メカニズムを通じてHyperEVMの成長を促進します。
- 主要データ：TVLは3.8億ドル、予想年換算費用は1850万ドルで、Hyperlendに比べて参加度は低いです。
- 機能定位：EVMエコシステム全体のリーディングDEXアグリゲーター。第一歩として、Project XはHyper EVM上で独自のDEXを立ち上げました。次のステップはEVM内のDEXアグリゲーターとして成長することです。
- 市場地位：現在HyperEVMの最大のDEXで、TVLは1億ドルを超えています。
- 参加方法：ポイントプログラムが開始されており、HYPEをkHYPEにステーキングしている場合は、kHYPE-HYPEプールにデプロイできます（このプールは現在Project Xの最大のプールです）。以下は他の主要なプールです：
- 機能定位：HIP-3を通じてスタートアップの評価を永続的な契約取引として行うことを意味し、レバレッジを使ってpre-IPO企業をロングまたはショートすることができ、その投資機会をトークン化します。
- 現在の状態：テストネットのみで、HIP-3メインネットのローンチを待っています。
- 参加方法：テストネットが立ち上がると（テストネットはエアドロップとしてカウントされる可能性があります）、またはHyperbeatのVentuals金庫に預け入れることで（Heartsポイントを獲得できます）。
Cランク： Hypurrfi , Hyperswap
- 機能定位：HyperEVMにネイティブな非管理型貸出プロトコル。
- 製品：
- クイック貸出：担保を使って迅速にレバレッジポジションを構築し、担保資産を借り入れてさらに多くの資金を調達し、さらに資産を購入して再度預け入れることでレバレッジロング戦略を実現します。
- USDXL：資産の混合担保による合成ドル安定コインで、そのプロトコル収益は国債資産の購入に使用され、プロトコルの全体的な保障能力を強化します。
- BrahmaFiとの提携による暗号カード：BrahmaFiと提携し、HypurrFi上のポイントランキングに基づいて特定のユーザー向けに暗号カードを提供します。
- 参加方法：ポイントプログラムが開始されています。
- 機能定位：HyperliquidにネイティブなAMM DEXで、HyperEVM上で資産を直接交換できます。これは最初に立ち上げられたネイティブ自動マーケットメーカー（AMM）であり、初期の大きな注目を集めました。しかし、Project Xの登場により、Hyperswapの市場シェアは徐々に減少しています。
実戦エアドロップ戦略の例
以下は具体的な参加計画です：
- Unitで現物を取引 → 投資ポートフォリオをHyperliquid資産に変換
- HYPEを流動的にステーキングしてkHYPEに → Kinetiq金庫または他のDeFiプロトコル（Hyperbeat、Hyperlend、Felix）にデプロイ
- Unitの現物資産を利用してDeFiに参加 → uBTCまたは他の主要トークンを使用して貸出
- ステーブルコインを配分 → Liminal（機関モード）とHyperbeatステーブルコイン金庫の間で配分
結論
HyperEVMエコシステムは爆発の前夜にあり、その独自の経済モデル、強力な技術基盤、急成長するエコシステムは初期参加者にとって巨大な機会を提供しています。これらのプロジェクトに体系的に参加することで、ユーザーはリスクを管理しながら潜在的なリターンを最大化できます。
覚えておいてください：失うことができる金額だけをリスクにさらし、自分が何をしているのかを理解してください。資金が少ない場合は、通常、3〜4の相乗効果が最も強いプロジェクトに集中する方が良いでしょう。あまりにも多くのプロトコルに気を散らさないようにしましょう。GCRが言ったように、「2匹のウサギを同時に追いかける者は、1匹も捕まえられない。」これはエアドロップマイニングを行う際に従うべき哲学です。
これがあなたのアルファです。
第一部： Hyperliquidに期待する7つの理由：DEXからL1エコシステムへの進化の道
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