データの暴露 335 のバイナンス Alpha トークン：「シーズンの模倣」は本当に来たのか？

原文タイトル：データの暴露 335 のバイナンス Alpha トークン：「山寨季」は本当に来たのか？

原文著者：Frank，PANews
複数のバイナンス Alpha トークンの急騰に伴い、バイナンス Alpha が引き起こす「山寨季」についての議論が再び盛り上がっています。

多くのユーザーがソーシャルメディアで、どのようなロジックが潜在的な富のパスワードであるかを議論しています。しかし、このいわゆる「山寨季」は実際には一部の「暴走」プロジェクトによって引き起こされた認知バイアスに過ぎませんが、これらの富のパスワードに共通点を見出すと、数多くのバイナンス Alpha トークンの中で、どのようなトークンの条件が市場をリードできるのでしょうか？

PANews は、バイナンス Alpha に上場した 335 のトークンを対象に、時価総額、チェーン分布、取引ペアの種類、エアドロップの有無など、さまざまな視点から徹底的なデータ分析を行い、その背後にある本当の富のパスワードを掘り下げ、究極の問題を探求します：いわゆるバイナンス Alpha の「山寨季」は本当に来たのか？

山寨季は幻影か、近一週間で倍増したトークンはわずか 5 つ

PANews のバイナンス Alpha に上場した 335 のトークンの分析によると、その市場のパフォーマンスは 2 つの核心的な特徴を示しています：一般的な「上場後の上昇効果」と著しい「業績の二極化」です。

一般的な上昇効果：全体データから見ると、このグループのトークンは上場以来平均 74.6% の上昇を記録しており、歴史的な最大上昇率はなんと 190% に達しています。これは、ほとんどのトークンが Alpha プラットフォームに上場した後、強力な上昇を経験したことを意味します。具体的には、120 のトークン（35%）が上場後の最高価格で一度倍増し、19 のトークンは発行価格を超えたことがありません。

業績の二極化：しかし、上昇後の長期的なパフォーマンスには大きな差があります。現在までに、146 のトークン（43.5%）が上昇を実現し、その中で 44 のトークンが倍増し、スタープロジェクト MYX は驚異の 123 倍のリターンを記録しました。しかし同時に、81 のトークン（24%）は価格が半減し、最大下落率は 97% を超えています。

時価総額の分布特性：プロジェクトの規模から見ると、このグループのトークンの平均時価総額は 8422 万ドルであり、中位数は 1858 万ドルです。その中で、時価総額が 1 億ドルを超えるプロジェクトの数が最も多く（48）、次に時価総額が 1000 万ドルから 2000 万ドルの範囲にあるプロジェクトが続きます。これは、市場に時価総額が 100 万ドル未満の小規模プロジェクトが存在するにもかかわらず、Alpha プラットフォームの主流プロジェクトは一定の規模を持っていることを示しています。

近一週間のデータ：141 のトークンが近一週間で上昇を実現し、その中で最大の上昇率を記録したのは MYX で、7 日間の上昇率は 1064% に達しました。しかし、最近一週間で上昇率が 1 倍を超えたトークンは実際には少なく、わずか 5 つです。統計データから見ると、バイナンス Alpha トークンの最近一週間の平均上昇率はわずか 7.8% で、全期間の上昇率には遠く及びません。したがって、バイナンス Alpha の山寨季が最近爆発したのは、認知バイアスに過ぎず、普遍性は存在しない可能性があります。

上場契約は現物取引よりも上昇する？

さらに、ソーシャルメディアで多く議論されているトピックの一つは、バイナンスの契約に上場しているが現物取引には上場していないトークンが、より大きな上昇をする可能性があるということです。

まず、全体的に見ると、現在バイナンスの現物取引ペアに上場しているトークンは 28 つで、割合はわずか 8.3% です。その中で、ほとんどのトークンは契約取引ペアにも上場しています。一方、契約取引ペアに上場しているトークンは比較的多く、121 つに達し、割合は 36% です。契約のみ上場して現物取引には上場していないトークンは 94 つあり、これらのトークンの 7 日間の平均上昇率は 27% に達し、確かにすべてのトークンの平均を上回っています。比較すると、契約取引ペアに上場していないトークンの平均上昇率は -1.7% で、近一週間全体が下落状態にあります。

時価総額に関しては、未上場の契約トークンの時価総額は平均で約 3596 万ドルであり、すでに契約に上場しているトークンの平均時価総額は約 1.6 億ドルです。明らかに、時価総額が高いトークンは契約取引に優先的に上場する可能性が高いです。全期間を通じて、契約に上場したトークンの平均上昇率は現在 190% に達し、歴史的な最大上昇率は平均 297% に達しています。データのパフォーマンスは確かに良好であり、現物取引に上場したトークンの現在の平均上昇率は 45.77% に過ぎません（ここで指すのは Alpha 上場後のパフォーマンスです）。

比較すると、契約に上場して現物取引には上場していないトークンの平均上昇率は 230% に達し、平均最大上昇率は 355% に達し、この条件に合致するトークンは確かにより良いパフォーマンスを示しています。

BSC チェーンの地元の利点が明らかで、平均上昇率は 1 倍を超える

チェーンの観点からも、異なる効果が存在するのでしょうか？

チェーンの分布を見ると、現在上場しているトークンの中で、Base チェーンには 22 つがあり、平均上昇率は 26% に達しています；BSC チェーンのトークン数は 211 つで、平均上昇率は 101% に達しています；イーサリアムチェーンのトークンは 28 つで、平均上昇率は約 33.4% です；ソラナチェーンのトークンは 64 つで、平均上昇率は約 37% です。

チェーンの分布から見ると、BSC はネイティブなパブリックチェーンとして、確かに市場の支持を受けており、市場パフォーマンスは他のパブリックチェーンのトークンよりも優れています。

古いものを買い、新しいものを買わない、人気のトークンは一般的に早く上場

最近、上昇率が最も高いトークンにはどのような特徴がありますか？

1. BSC チェーンのトークンが主導しており、近一週間で上昇率が 100% を超えた 5 つのトークンのうち、4 つは BSC チェーンから、1 つはソラナチェーンから発行されています。

2. 上場時期は最近の新しいトークンではなく、これらのトークンは一般的に 5 月と 7 月に上場しており、1 つだけが 8 月 24 日に上場しています。

3. 契約取引ペアに上場しているトークンは 3 つですが、これが上昇率が高いことと直接的な関係があるとは言えないようです。

4. 時価総額の分布に関しては、特に統計的な意義はありません。この 5 つのトークンの時価総額は数十万ドルから数十億ドルまでさまざまですが、4 つのトークンの時価総額はすべて 1000 万ドルを超えています。

もし視点を長期的に持ち、上場以来上昇率が 100% を超えたトークンを分析すると、より多くの参考になるかもしれません。

1. 時価総額に関して、これらのトークンの一般的な時価総額は 1000 万ドルを超えており、時価総額が 1 億ドルを超えるトークンの上昇率は一般的に高いです。

2. 契約の数は 54.5% を占めており、これを見ると、高い上昇率と契約取引の上場に必然的な関係があるとは言えないようです。

3. BSC チェーンで発行されたトークンの数は 56% を占め、ソラナで発行されたトークンの数は 22.7% です。これらの 2 つのチェーンの合計占有率はほぼ 80% に達しています。

4. バイナンス Alpha に上場した時間には明らかな違いがあります。上場時期の分布はそれぞれ：4 月（12）、5 月（4）、6 月（3）、7 月（16）、8 月（6）、9 月（3）です。このデータから見ると、明らかに 4 月、7 月、8 月に上場したトークンは市場パフォーマンスがより良好です。

エアドロップが逆にトークン価格の上昇を妨げる？

市場が比較的関心を持っているもう一つの視点は、これらのバイナンス Alpha エアドロップ活動に参加したトークンのパフォーマンスがどのようなものかということです。PANews の調査によると、現在 Alpha エアドロップを受けたトークンの数は 144 です。これらのトークンの現在の平均上昇率は約 29% で、実際にはすべての Alpha トークンのパフォーマンスには及びません。その中で 91 のトークンは Alpha 上場後、現在の価格が下落しており、最大下落率は 97% に達しています。しかし、最大上昇率の観点から見ると、これらのトークンは Alpha 上場後に一時的な価格上昇を迎え、平均最大上昇率は約 1235% ですが、ここでデータを観察すると、REX は上場後の最大上昇率が 1457 倍に達しており、これは短期間の異常な K 線によるものです。このような異常なデータを除外した後の平均最大上昇率は約 118% です。

しかし、データのフィルタリング条件がエアドロップ活動に参加し、すでにバイナンス契約取引に上場している場合、これらのトークンの平均上昇率は 91% に達し、平均最大上昇率は 196% に達します。このデータはエアドロップトークンの平均水準よりも良好ですが、契約トークンの平均水準には及びません。

この観点から見ると、契約取引の有無はバイナンス Alpha トークンの最も重要な好材料の一つとなっています。逆に、エアドロップへの参加はプロジェクト自体の市場価格に対して、何の推進力も持たず、むしろ副作用をもたらす可能性があります。

最適な組み合わせ：契約に上場、現物取引には上場せず、BSC チェーン、エアドロップなし

では、私たちの究極の問題に戻りましょう。どのようなトークンがバイナンス Alpha の中で最も良いパフォーマンスを示す可能性があるのでしょうか？これまでの分析を組み合わせると、いくつかの潜在的な好条件が見えてきます。それは、契約取引に上場、BSC チェーンで発行、エアドロップを行っていない、現物取引には上場していないという条件です。

これらの条件を重ねると、BSC チェーンで発行され、契約取引に上場しているトークンの平均上昇率はすでに 280% に達し、契約に上場しているトークンよりも高いです。さらに現物取引に上場していないというフィルタを追加すると、平均上昇率は 359% に達します。そして最も強いフィルタ条件は、契約に上場、現物取引には上場せず、エアドロップを行わず、BSC チェーンで発行されたトークンであり、この場合のトークンの平均上昇率は 620% に達し、平均最大上昇率は 764% に達し、近一週間の上昇率は 54% で、各角度のデータはほぼ最適な状況に達しています。

これにより、私たちはバイナンス Alpha における潜在株のパスワードを見つけたようです。そして、このような条件でフィルタリングされたトークンの数はわずか 26 です。この結果の理由を詳しく分析すると、実際にはこのプロセスにおいて、契約取引の上場と BSC チェーンでの発行が最も重要な要素となり、他のいくつかは補助的な要素のようです。しかし、劇的なのは、これらの補助的な要素は、これらのプロジェクトやトークンが何かを多く行ったからではなく、むしろ現物取引に上場せず、エアドロップを行わなかったことによる減法です。

根本的に言えば、これらの背後にある潜在的なロジックは、エアドロップトークンが市場に大量の低価格のチップをもたらし、売り圧力を形成する可能性があるということです。そして、現物取引に上場せず、契約取引のみ上場することは、これらのトークンの価格の難易度が相対的に低いことを意味します。もちろん、現物を保有している投資家にとっては、上昇は常に良いことですが、契約取引を好む投資家にとっては、これらのトークンのボラティリティが大きく、簡単にショートスクイーズを形成する可能性があります。

ただし、注意すべきは、上記の研究で確立された条件は歴史的データに基づいており、過剰適合の可能性があることです。また、研究プロセスの中で、大きな残念な点は、これらのトークンの分類やより具体的なプロジェクト情報を分類できなかったことです。これらはより重要な要素かもしれません。したがって、これらの研究結果は実際の投資判断の根拠として使用できません。このような研究が方法論の指導において、読者に新しい視点を提供するためのきっかけとなることを願っています。

現在の機会は、無思考に購入すれば利益を得られる牛市の初期ではなく、精選し、深く分析する必要がある構造的な市場です。投資家にとって、この現象の背後にあるロジックを理解することは、単にホットなトピックを追いかけるよりも重要です。なぜなら、この契約取引が主導し、ボラティリティが極めて高いゲームの中で、機会の裏側には常に警戒すべきリスクが存在するからです。