イーサリアムのピークはどれくらいになりますか？

原文作者：Michael Nadeau
原文编译：Luffy，Foresight News

トム・リーは最近の韓国ブロックチェーンウィークで、イーサリアムの中期目標価格を6万ドルとし、イーサリアムが10〜15年のスーパサイクルにあると述べました。

彼の判断が正しければ、このスーパサイクルは波のように進行し、複数のサイクルを越え、ブルマーケットとベアマーケットの交替を伴うでしょう。

現在、私たちはブルマーケットの中にいますが、ブルマーケットは永遠に続くわけではありません。

歴史を振り返ると、イーサリアムは2018年に94%の下落を記録し、2022年には80%の下落を経験しました。したがって、将来的に大幅な調整が再び起こると予測する理由があります。

現在、調整がいつ発生するかは不明ですが、複数の重要指標を追跡することで、イーサリアムが過去のサイクルで達成した水準を参考にし、将来の動向を予測することができます。

重要指標分析と価格目標

200週移動平均線

データソース：The DeFi Report

現在、イーサリアムの取引価格は200週移動平均線（2400ドル）を92%上回っています。

2021年のサイクルでは、市場がピークに達したとき、イーサリアムの価格は200週移動平均線を492%上回っていました。

シナリオ分析：

• 200週移動平均線を200%上回る場合：イーサリアムの価格は7300ドル
• 200週移動平均線を250%上回る場合：イーサリアムの価格は8500ドル
• 200週移動平均線を300%上回る場合：イーサリアムの価格は9800ドル
• 200週移動平均線を350%上回る場合：イーサリアムの価格は1.1万ドル
• 200週移動平均線を400%上回る場合：イーサリアムの価格は1.22万ドル

注：200週移動平均線は動的指標ですが、時間が経つにつれて、約4年前のイーサリアム3000-4000ドルの価格データを徐々に置き換えています。したがって、今年の年末までに200週移動平均線の変動は非常に小さくなると予想されます。

イーサリアム価格と実現価格比率

データソース：The DeFi Report、Glassnode

実現価格はコストベースの代替指標として使用できます。2017年1月1日以降、イーサリアムの価格と実現価格の平均比率は1.6です。現在の比率は1.9です。

2017年のサイクルでは、この比率のピークは5でした。2021年のサイクルでは、4月のピーク比率は3.5、11月のピーク比率は2.9でした。

シナリオ分析（比率が2.9に達した場合）：

• 実現価格が3000ドルの場合：イーサリアムの価格は8700ドル
• 実現価格が3500ドルの場合：イーサリアムの価格は1.02万ドル
• 実現価格が4000ドルの場合：イーサリアムの価格は1.16万ドル

MVRV Z値

データソース：The DeFi Report、Glassnode

Z値は、市場価値がオンチェーンコストベースをどれだけ「ボラティリティ単位」で上回っているか、または下回っているかを測定するために使用されます。Z値が高いほど、市場の熱気が過剰であることを示します。Z値が負の場合、市場が過小評価されていることを示します。

2017年1月1日以降、イーサリアムの平均Z値は0.99であり、この数値は市場全体が楽観的であることを示しています。

現在のZ値は1.66で、歴史的な平均を上回っていますが、過熱状態には達していません。

2021年のサイクルでは、4月のZ値のピークは6.5、11月のZ値のピークは3.48でした。

シナリオ分析：

• Z値が2.21の場合：イーサリアムの価格は7000ドル
• Z値が2.77の場合：イーサリアムの価格は8000ドル
• Z値が3.33の場合：イーサリアムの価格は9000ドル
• Z値が3.9の場合：イーサリアムの価格は1万ドル

注：今年の年末までに、実現価格が22%上昇（3000ドルに達する）すると仮定します。参考までに、今年の4月から現在までに、実現価格は24%上昇しています。

イーサリアムとビットコインの時価総額比

データソース：The DeFi Report

現在、イーサリアムの時価総額はビットコインの時価総額の約23.4%です。

2021年11月、イーサリアムの時価総額はビットコインの時価総額の55.5%に達しました。

ビットコインの価格が15万ドル（現在から23%上昇）に達すると、その時価総額は3兆ドルに達します。

シナリオ分析：

• イーサリアムの時価総額がビットコインの時価総額の35%の場合：イーサリアムの総時価総額は1.05兆ドル、単価は8658ドル
• イーサリアムの時価総額がビットコインの時価総額の45%の場合：イーサリアムの総時価総額は1.35兆ドル、単価は11132ドル
• イーサリアムの時価総額がビットコインの時価総額の55%の場合：イーサリアムの総時価総額は1.64兆ドル、単価は13559ドル

核心的な問題は、ビットコインが大幅に上昇するかどうかです。前回のサイクルと比較して、イーサリアムのビットコインに対する上昇幅は穏やかになるのか、それとも爆発的になるのか？

イーサリアムとナスダック指数比

データソース：The DeFi Report

2021年5月と11月、イーサリアムとナスダック指数の比率のピークはそれぞれ0.31と0.30でした。

現在の比率は0.20で、ナスダック指数の現在のポイントは22788ポイントです。

もしナスダック指数が今年の年末までに5%上昇（年間累計で23%上昇）すると、そのポイントは23927ポイントに達します。

イーサリアム価格のシナリオ分析：

• 比率が0.25の場合：イーサリアムの価格は5981ドル
• 比率が0.30の場合：イーサリアムの価格は7178ドル
• 比率が0.35の場合：イーサリアムの価格は8374ドル
• 比率が0.40の場合：イーサリアムの価格は9570ドル

私たちの基準仮定は、イーサリアムとナスダック指数の比率がサイクルに伴って上昇する傾向が続き、このサイクル内でその比率が新高値を記録する（0.30を超える）というものです。

まとめ

私たちの基本的な仮定は以下の通りです：

• イーサリアムの価格が200週移動平均線を250%上回る場合、価格は8500ドル；
• 実現価格が3000ドルに達し、価格と実現価格の比が2.9の場合、イーサリアムの価格は8700ドル；
• イーサリアムの時価総額がビットコインの時価総額の35%に達し、ビットコインの価格が15万ドルの場合、イーサリアムの価格は8600ドル；
• イーサリアムとナスダック指数の比率が新高値を記録し、比率が0.35の場合、イーサリアムの価格は8300ドル。

もしブルマーケットが続けば、イーサリアムの価格は1万ドルを突破する可能性があります。もし市場がベアに転じれば、ビットコインのピーク上昇幅が制限され、イーサリアムも同様に圧力を受けるでしょう。

同時に、市場の感情が高まるにつれて、「サイクル延長」に関する議論が増えてきており、これは2021年に流行した「スーパサイクル」の物語を思い起こさせます。

私たちが以前に述べたように、基準仮定は依然として：今四半期中にイーサリアムがこのサイクルのピークに達するというものです。 ```