双城記：文化的な観点から見たBNBチェーンとベース

著者：Jiawei，IOSG

出典：Jon Charbonneau

少し前、Jon Charbonneau のこのツイートを見たとき、思わず笑ってしまいました。「Base」が「白人のBNBチェーン」と呼ばれることについて、この冗談の背後には何があるのでしょうか？

Haseeb の記事「Blockchains are cities」では、Ethereum と Solana をそれぞれニューヨークとロサンゼルスに例えています。同じ比喩を使うと：

BNBチェーンは、Binanceからの巨大なトラフィックを支える、決して眠らない港町です。貨物船が出入りし、市場は賑やかで、路上の屋台と取引所が並んでいます。ここでは、どこから来たかは関係なく、すぐに参加できるかどうかが重要です。ガス代は非常に低く、ペースは速く、新しいプロジェクトが毎日立ち上がり、誰かが利益を上げ、誰かが撤退します。都市計画を理解する必要も、特定のイデオロギーに同意する必要もありません------ただ、どこが賑わっていて、どこにチャンスがあるかを知っていれば生き残れます。

一方、BaseはEthereumの価値観を受け継ぎ、急速に建設中の新しい都市です。道路はまだ舗装中で、コミュニティは形成されつつあり、ルールは繰り返し議論されています。ここには港の喧騒や混雑はありませんが、多くのエンジニア、クリエイター、機関が早期に進出しています。彼らはすぐにお金を稼ぐことに急いでおらず、次の10年間に本当に一般向けのオンチェーンアプリケーションが生まれるとしたら、それはどこで誕生すべきかを考えています。

同じ暗号の世界で、異なる都市、異なる住民、異なるライフスタイルが分化しています。

この二つの都市の違いを理解することは、どのチェーンがより良いかを議論するよりも、はるかに重要かもしれません。

二つの平行文化

もしBNBチェーンとBaseを同じ地図に置くと、競争しているように見えます。しかし、視点をユーザーと文化に変えると、これは二つの世界観の並行した成長のように見えてきます。

BNBチェーンとBaseは本質的に異なるユーザー構造、トラフィックの出所、成長のロジックを代表しています。前者はアジアや新興市場に根ざし、後者は欧米の開発者コミュニティで成長しています。それらを単純に競争関係として理解するのではなく、暗号ユーザーの自然な階層化の結果と見るべきです。

▲ 出典：bnbchain.org

BNBチェーンのユーザー像は非常に明確です。

多くのユーザーはBinanceが長年にわたって蓄積した個人投資家の基盤から来ており、多くの人が初めて本当にオンチェーン製品を使用しています。彼らは主に東南アジアや中東などの新興市場に分布しており、「非中央集権がどれほど純粋か」にはこだわらず、非常に実用的な点に注目しています：

ガス代は十分に低いか？取引は十分に速いか？人気のあるプロジェクトにすぐに参加できるか？

このようなユーザーにとって、チェーンはイデオロギーではなく、単なるツールです。使いやすく、安価で、利益を上げられれば、中央集権か半中央集権かは最優先の問題ではありません。これが、BNBチェーンのエコシステムが常に効率、規模、アプリケーションの密度を中心に展開されている理由でもあります。

▲ 出典：base.org

Baseのユーザー層は異なります。

彼らはより多くのCoinbaseユーザーやEthereumエコシステムの「溢れ出し群」であり、ブロックチェーンに対する理解は深く、基盤設計の問題について議論することを好みます。これらのユーザーは、BaseとEthereumメインネットの関係、非中央集権の程度、L2の技術路線、さらには文化や物語が正統であるかどうかに関心を持っています。

彼らの目には、ブロックチェーンは単なる取引を完了するためのツールではなく、自分を表現し、コミュニティを構築し、創造的な実験を行うための空間です。

このようなユーザー属性の違いが、二つのチェーンの全く異なる文化的遺伝子を深く形成しています。

BNBチェーンは、Web2の消費者インターネットに近い道を選びました：エコシステムの統合を行い、できるだけ多くの機能、アプリケーション、シナリオを同じ体系に集中させます。新興市場のユーザーにとって、この「何でもある」モデルは、意思決定コストと学習のハードルを大幅に下げ、オンチェーン体験を彼らが慣れ親しんだインターネット製品に近づけます。

一方、Baseはオープンな実験場のようで、開発者やクリエイターに十分なスペースと忍耐を提供することを望んでいます。すべてのシナリオを急いでカバーするのではなく、正しい文化とツールが先に沈殿することを優先しています。

この観点から見ると、BNBチェーンとBaseは同じユーザー層を奪い合っているのではなく、それぞれが最も得意とする土壌で成長しています。

彼らは対立する存在ではなく、同じ業界が異なる文化的背景の中で提供する二つの合理的な答えです。

垂直統合の異同

過去数年、大型取引所はほぼ同時に一つのことを行いました：

「取引の仲介プラットフォーム」だけでは満足せず、ビジネスの触手をパブリックチェーンやウォレットなどのより深い位置に伸ばしました。

その背後にあるビジネスロジックは実際には複雑ではありません。

取引所が「買う」と「売る」という一瞬の間にしかユーザーと関係を持てない場合、ユーザーの価値は離散的で短命です。しかし、取引所がチェーンとウォレットを掌握すると、ユーザーの価値の道筋は長くなり、多点接触の繰り返し可能なライフサイクルに変わります。
ユーザーが同じ体系で入金、オンチェーン、dAppの使用、新しいプロジェクトへの参加、再び取引所での取引を完了すると、取引所はもはや終点ではなく、全体のオンチェーン旅の出発点と終点になります。さらに一歩進むごとに、ユーザーの切り替えコストは一層高まり、粘着性も増します。これが垂直統合が本当に求める結果です：一回限りの取引関係を長期的な保持関係に変えることです。

さらに重要なのは、この構造が流動性と取引量を直接拡大できることです。

オンチェーンで次々と生まれる新しいトークンや新しいプロジェクトは、本質的には「新しい資産を継続的に生み出す能力」です。そして、取引所がチェーンと上場と契約の価格決定権を掌握すると、このオンチェーンの「造幣能力」は現物取引ペアやデリバティブの対象にシームレスに転換され、最終的には持続的な手数料収入として蓄積されます。

この観点から見ると、BNBチェーンとBaseはどちらも取引所の垂直統合戦略の典型的なサンプルであり、それぞれが拡大するのは同じ種類の優位性ではありません。 ▲ 出典：IOSG

BNBチェーンのコア競争力はBinance自体から来ています。

世界中のユーザー数と取引深度が第一梯隊にある取引所として、Binanceは非常に強力なトラフィックの即時配信能力を持っています。BNBチェーン上で開始される新しいプロジェクトは、市場をゼロから教育する必要がなく、長い冷却期間を経ることもほとんどありません。大量のユーザーが直接取引所からチェーンに移動し、インタラクションを完了した後、迅速に取引所に戻ります。この「摩擦のない往復の道筋」は、BNBチェーンをアプリケーションのために生まれた高速道路のようにしています。

このモデルの背後には、Binanceの非常に強力な取引所の遺伝子があります：

市場のホットスポットに迅速に反応し、ユーザー行動を深く理解し、トラフィック運営が高度に成熟しています。BNBチェーンは、スローペースのエコシステム構築を追求するのではなく、短期間で新しい物語を最大規模に押し上げることに長けています。 ▲ 出典：IOSG

Baseの垂直統合の道筋は明らかに異なります。

彼らはBNBチェーンの速度をコピーしようとはせず、Coinbaseがアメリカ市場で長年にわたって蓄積したコンプライアンスブランド、法定通貨の入り口、制度的信頼を基に、全く異なる信頼構造を構築しています。アメリカ初の上場暗号通貨取引所として、Coinbaseの規制枠内での生存経験は、もともと希少な資源です。これにより、Baseは自然に「制度に優しい」ラベルを持つことになります。

機関投資家、企業向けアプリケーション、そしてコンプライアンスの境界に敏感な開発者にとって、Baseは安心して試行錯誤し、長期的に構築できる環境を提供します。さらに、CoinbaseはEthereumエコシステムに長期的に深く関与し、開発者ツールやインフラに継続的に投資しているため、Baseは徐々に「ビルダーに優しい」文化を形成しています。

BNBチェーンが効率的な商業化の実験場に近いとすれば、Baseは未来志向のインフラプラットフォームに近いです。

前者はトラフィックを迅速に規模に変えるのが得意で、後者は信頼をゆっくりとエコシステムに沈殿させるのが得意です。

取引所の観点から見ると、これら二つの道筋に正誤はなく、それぞれが最も得意とする能力を拡大しているだけです。

この差異こそが、BNBチェーンとBaseを現在の取引所の垂直統合の中で最も注目すべき、かつ最も代表的な二つのサンプルにしています。

ウォレット------最終戦争？

▲ 出典：IOSG, TokenTerminal

コミュニティの評価から見ると、Binance Web3 Walletはあまり人気がありませんが、間違いなく一線のトラフィックをリードしています。多くのBinanceユーザーにとって、Web3 Walletを初めて使用するのは非常に具体的なシナリオから来ています：新しいプロジェクトに参加したい、エアドロップを受け取りたい、人気のあるプロジェクトにすぐに参加したいが、そのものが取引所にはない場合です。

そこで、取引所の内蔵ウォレットが登場しました。

あなたはリカバリーフレーズを必要とせず、複雑なアカウントモデルを理解する必要もなく、さらには「今、独立したウォレットを使っている」と明確に意識する必要もありません。

入金、通貨交換、クロスチェーン、承認、インタラクションまで、全てのプロセスは非常に簡単でスムーズな道筋です。

その背後には、Binanceが常に得意とする能力があります：複雑な金融操作を簡素化することです。

そのため、Binance Web3 WalletはBNBチェーンのエコシステム特性に自然に適合します------

ホットスポットが急速に訪れ、プロジェクトの密度が高く、ユーザー行動が短期間に高度に集中しています。

2025年のあるオンチェーン統計によると、Binance Walletの1日の取引量は約9260万ドルに達し、分散型ウォレット取引市場のシェアの約57.3%を占め、この数字はすべての独立したウォレットの合計を上回っています。

ユーザーはリカバリーフレーズを記憶する必要もなく、既存のアプリから飛び出すことなく、クロスチェーン、スワップ、マイニング、エアドロップ参加を完了できる。この摩擦のない体験は、多くの独立したウォレットが簡単にコピーできるものではありません。

Coinbase Wallet（Base App）は全く異なる気質です。最新の市場統計によると、Base Appのユーザー規模は約1100万人に達し、世界の自己管理ウォレットエコシステムでトップクラスです。
それは最初から取引所から独立して存在できる製品として設計されていました。これにより、Base Appの学習コストは明らかに高くなります。
しかし、このプロセスを完了すると、ユーザーの心理状態は変わります：これは「私のウォレット」であり、「私はCoinbaseを使っている」わけではありません。この設計は、Baseの全体的な方向性と高度に一致しています。Baseはすべてのユーザーを急いで特定の人気アプリに導こうとはせず、むしろ、同じウォレット、同じアドレスを使って自分のオンチェーンアイデンティティを繰り返し構築することを望む人がいるかどうかを重視しています。

そのため、Base Appの深いユーザーは、しばしば同時に：Base上の初期アプリユーザー、NFT、ソーシャル、クリエイター向けツールのコア参加者、製品体験や長期的な物語に敏感な人々であることがわかります。

Binance Web3 Walletの体系の下では、より容易に生まれるのは：強い金融属性、短期間、高頻度のインタラクション、取引所のトラフィックを迅速に受け入れることができるアプリケーションです。一方、Base App + Baseの体系では、より成長しやすいのは：ユーザー保持を重視し、UX、コミュニティ、長期的な関係に敏感で、急いで収益化せず、真のユーザーをゆっくりと積み上げることを望む製品です。

結論

Free translation in progress… ▲ 出典：IOSG

筆者は、将来の業界で最も可能性が高いのは二つのエコシステムであると考えています：

1. CEX主導のスーパーエコシステム（Binance、Coinbase）

2. コミュニティ主導の大型公共インフラ（Ethereum、Solana）

BNBチェーンとBaseは互いに取って代わることはありません。

世界の暗号ユーザー自体が同質の集団ではありません。新興市場が必要とするのは、低いハードル、高い効率、強いアプリケーションであり、欧米市場が必要とするのは、コンプライアンス、開発者に優しい環境、文化的な認識です。これら二つのニーズは、予見可能な未来に消えることはありません。

より現実的な状況は：ウォレット、クロスチェーン、アカウントの抽象化などの基盤インフラが、使用の違いを徐々に平準化し、ユーザーはもはや「特定のチェーンにしか属さない」ことはなく、異なるエコシステム間を流動的に移動するようになるということです。

この観点から見ると、BNBチェーンとBaseは同じシステムの二つのノードのようです：一つはWeb3をより大規模に推進し、もう一つはWeb3をより成熟した形態に推進します。

もし初期のパブリックチェーン競争が「唯一のオペレーティングシステム」を争っているように見えたなら、今の競争は「異なるプラットフォームが共同でインターネットエコシステムを構築する」ことに近いです。本当の勝者は、必ずしも特定のチェーンそのものではなく、これら二つのエコシステムを同時に理解し、その中で自由に切り替えられるアプリケーションやチームであると言えるでしょう。