30日間で2期連続して40％以上の上昇、BitgetのプレIPOは疑念を乗り越えて真香曲線を描く

著者：White Runner

SpaceXのIPOの招募書類が一夜にして話題になりました。

このスーパーユニコーンは、ついに帳簿を公開市場に晒しました：スターシップ、スターリンク、マスク、火星計画、そして1.75兆ドルに達する可能性のある目標評価額。ロイターによれば、SpaceXの今回の上場は史上最大規模のIPOの一つになる可能性があり、後のテクノロジー企業の資金調達と退出の価格設定方法を変えるチャンスすらあるとのことです。

世界で最も一般の人々に知られている未上場企業の一つとして、すべての人がSpaceXに注目していますが、実際にその株式に早期に参加できるのは、極めて少数の内部者、機関、そして一次市場の投資家だけでした。

しかし、市場はすでに待ちきれない状態です。

Bitget上のSpaceX関連商品preSPCX（元preSPAX）の価格はすでに40％以上上昇しています。SpaceXのIPOはまだ道半ばですが、それに関する期待取引はすでに始まっています。

富の効果は「暗号圏の物語」から「クロスアセットの機会」へと移行しています

過去、CEXがユーザーを最も引きつける機会は、主に暗号圏内部から来ていました：新しいコインの初発、Launchpad、ミーム、契約、プラットフォームコイン。ユーザーが関心を持つのは、次のホットなプロジェクトを誰が手に入れるか、誰がオープン前にチップを手に入れるかです。

しかし、弱い周期の中で、この論理はますます持続が難しくなっています。純粋な暗号原生資産の物語の密度が低下し、新しいコインの上場が即座にピークに達し、ミームのホットスポットが迅速に回転し、プラットフォームは「新しいものを上場する」だけでは富の効果を持続的に生み出すことが難しくなっています。

一方で、外部の金融市場は新しい素材を提供しています。一方では、伝統的な海外株式の入口がより敏感になり、もう一方では米国株、AI、商業宇宙、Pre-IPOなどの資産が引き続き世界の資金を引き寄せています。ユーザーの質の高い海外資産への関心は消えていませんが、直接参加する道筋が狭くなっています。

これにより、新しいミスマッチが生じました：トレーダーは必ずしも暗号通貨だけを取引したいわけではなく、彼らが取引したいのはすべてのリターンの想像をもたらす対象です。米国株、金、外国為替、AI、SpaceX、OpenAI、さらにはこれらの資産の上場前の期待も新しい取引対象となる可能性があります。

SpaceXは最も典型的なサンプルです。正式にIPOを行っていませんが、その上場期待に関して、バイナンス、Bitget、Trade.xyzなどのプラットフォームはすでに関連する永続契約を提供し、ユーザーがSpaceXの価格期待を事前に取引できるようにしています。FTも、この種の製品は株式の所有権を提供せず、本質的にはユーザーがSpaceXの上場前後の評価変動に賭けることを可能にするものだと述べています。

複数の背景の中で、BitgetのPre-IPOの意義は、単に新しい製品がいくつか増えたことではなく、CEXの資産供給の境界が外に移動していることです：「次のホットなコインに誰がアクセスできるか」から「誰がより早く世界のホットな資産の期待を取引可能な製品にするか」へとシフトしています。

新しいコインがもはや魅力的でなくなり、未上場の巨頭が取引所の新しい物語になりました。

Bitget IPO Prime：疑問から評判の逆転へ

Bitget IPO Primeが立ち上がったとき、市場の最初の反応は好奇心と疑問が中心でした。

これは正常です。SpaceXとOpenAIはまだ上場しておらず、一般のユーザーが突然取引所でそれらのPre-IPO関連製品を購入できるようになると、最初の反応は「チャンスが来た」ではなく、「これは空気を取引しているのか」「これは本当に株式なのか」「評価額は高すぎないか」といったものでした。

その後、Bitgetの大中華区責任者である謝家印がTwitterでユーザーの疑問や感情に対して継続的に前向きに応答しているのが見られました：IPO Primeの製品論理、基盤資産の出所、Republicの発行役割、そしてpreSPAX、preOPAIと実際の株式、経済的権利との境界についての解説です。

彼は一方で初期のルールに不足があることを認め、「すべてのルールの進化は批判から生まれる」と述べました；一方で、BitgetがIPO Primeを行う核心的な目的は、過去に機関や高純資産者だけに属していた一次市場の機会を、より多くの一般ユーザーに提供するためにハードルを下げることだと繰り返し強調しました。

彼はまた、ツイートの中で何度もpreOPAIが「全ネットで唯一の実際の株式支援を持つトークン」であると強調し、多くのKOLが分析を行い肯定的な結論を出しました。この「実際の株式支援」は、世論の転換過程の重要な注釈となりました。

その後、市場は最終的に実際のリターンに納得しました。価格のパフォーマンスが実現し、ルールメカニズムが改善され、ユーザーが製品構造を深く理解するにつれて、元々の疑問は徐々に「倍増できるか」「次の製品を期待する」「VIPレベルをどうやってアップグレードするか」といった議論に取って代わられました。

ある意味で、preSPCXはIPO Primeの教育コストと世論の圧力を担っており、preOPAIはより成熟した製品の物語とより明確な市場期待の中で評判の逆転を達成しました。Bitget IPO Primeは、疑問視されていた新しい概念から、ユーザーが継続的に注目し参加したいPre-IPO資産の入口へと徐々に変わりました。

Bitgetの発表によれば、preSPCXはIPO Primeの最初のプロジェクトであり、総供給量は94,000枚、総認購価値は6110万ドル、認購価格は650ドルです。preOPAIは第二期プロジェクトで、総認購量は29,082枚、総認購価値は約2108.445万ドル、認購価格は725ドルです。さらに、SPCXUSDT、OPAIUSDTの永続契約製品もあります。

最高の上昇幅を見ると、preSPCXは650Uから948Uに上昇し、上昇幅は45.8％、preOPAIは725Uから1079Uに上昇し、上昇幅は48.8％で、確かに明確な帳面上の利益を構成しています。この利益は私の見解では三つの層から成り立っています。

第一の層は、認購価格と二次市場の価格設定の間の価格差です。ユーザーはIPO Primeを通じて認購に参加し、プロジェクトが現物上場した後、市場はSpaceX、OpenAIの上場前の期待に基づいて再評価します。元々流動性が低いPre-IPOのポジションにとって、現物取引はより明確な退出、ポジション調整、短期取引のスペースを提供します。

第二の層は、参加のハードルの変化です。伝統的なPre-IPOは通常、機関、高純資産ユーザー、資本要件を満たす人々にのみ向けられており、一般ユーザーがSpaceXやOpenAIのようなレベルの対象にアクセスするのは非常に難しいです。BitgetのIPO Primeは、このような一次市場に偏った機会を、一般の取引所ユーザーも参加できる認購と取引製品に変えました。富の効果は価格の上昇からだけでなく、「過去には参加できなかったが、今は少なくとも入口ができた」ことからも生まれます。

第三の層は、VIPエアドロップによる追加の利益です。BitgetはpreSPCXに対して二回のVIPエアドロップを設定しました：第一回は既存のVIPユーザー向けで、賞金プールは760枚のpreSPCX；第二回は活動期間中に新たにVIPにアップグレードされたユーザー向けで、賞金プールは190枚のpreSPCX、二回合計で950枚です。650ドルの認購価格で計算すると、名目価値は約61.75万ドル（現在の価格で計算すると86.05万ドルに上昇しています）。これにより、IPO Primeは単なる認購製品にとどまらず、プラットフォームのユーザー権益体系に組み込まれました。

（VIP5の兄貴のエアドロップは羨ましい、謝家印の「助言を聞く」姿勢も評判を高めました）

この三層の価値は、Bitget IPO Primeが特に注目に値する点でもあります：認購は早期のチップを提供し、現物は取引の流動性を提供し、VIPエアドロップはPre-IPOのポジションをユーザー権益体系に組み込み、SPCXUSDTとOPAIUSDTはさらにSpaceXの上場前の期待を契約市場に拡張します。

したがって、市場のBitget IPO Primeに対する態度は変化し続けています。初期の疑問は構造、評価、流動性に集中していました；現在は、前の二期の製品がすでに示した上昇幅、VIPエアドロップによる追加の利益、そして今後もSpaceXやOpenAIのようなレベルの対象を継続的に取得できるかにより関心が移っています。

現時点で、Bitget IPO Primeは論理を初歩的に通過しました：トップクラスの未上場企業の期待を、一般ユーザーが参加でき、プラットフォームが配布でき、市場が取引できる新しい富の入口に変換しました。

米国株製品からPre-IPOへ：Bitgetの全資産戦略

長期的にBitgetプロジェクトに参加している視点から見ると、BitgetがPre-IPOを行うことは孤立した行動ではありません。取引所の競争全体の中で見ると、これはCEXが暗号原生資産から世界の資産期待に拡張する一部であり、そのUEX（ユニバーサルエクスチェンジ、全資産取引所）戦略の延長でもあります。

過去、取引所間の競争は上場速度、契約の深さ、Launchpadの枠、プラットフォームコインのエコシステムに集中していました；現在、競争は横に広がっています。ユーザーはBTC、ETH、ミームだけでなく、米国株、金、外国為替、AI、SpaceX、OpenAI、そしてこれらの資産がまだ正式に取引を開始していない前の期待を取引したいと考えています。

米国株とPre-IPO製品の観点から見ると、バイナンス、OKX、Bitgetは実際に異なる道を歩んでいます。

全体的に、三社の違いは次のように要約できます：バイナンスはより契約化されたTradFiのポジションに偏り、OKXはより迅速に株式とPre-IPOの永続品目を拡張し、Bitgetは製品タイプのカバー範囲がより広く、実際の資産支援を強調し、認購、現物、契約、VIPエアドロップなどのメカニズムを通じてより豊かなユーザー権益エコシステムを構築しています。

取引所の動向を観察すると、米国株製品は明らかにCEXの次の拡張方向になっています。Pre-IPO、トークン化された株式、株式契約、RWAインデックスは、形は異なりますが、本質的には同じ質問に答えています：取引所はどのようにユーザーを「暗号だけを取引する」から「世界の重要な資産を取引する」へと拡張するのか。

取引所にとって、これは新しい資産供給、新しい取引シーン、新しいユーザーの保持方法を意味します；ユーザーにとっても、取引対象が変わることを意味します。過去、皆がCEXで次の新しいコインを探していたのが、今では次のまだ上場していないSpaceXやOpenAI、あるいは次にトークン化、契約化、インデックス化できるグローバル資産を探し始めるかもしれません。

したがって、BitgetのPre-IPOの富の効果は、単一のプロジェクトの上昇幅だけで見ることはできません。これはCEXのクロスアセット競争の一つの切り口のようなものです：誰がより早く高い認知度の資産を見つけ、誰がそれを取引可能な製品にパッケージ化できるか、誰が次の資産供給競争で先手を取る可能性があるかです。

富の効果が持続するかどうかは、誰が世界の物語をユーザーの機会に変えることができるかにかかっています

SpaceXの意義は、単にロケット会社を資本市場に押し出すことではありません。実際に公開市場に持ち込むのは、商業宇宙、スターリンクネットワーク、軌道インフラ、AI、そして未来の宇宙経済の組み合わせの想像です。IPOの価値は、株主が退出することだけでなく、長い間プライベート市場に留まっていたこのスーパーストーリーが、初めて世界の資金による公開価格設定を受け入れることです。

BitgetのUEX戦略も同様の論理を指向しています。それは単に米国株やPre-IPO製品を増やすことではなく、世界の質の高い資産、米国株、金、外国為替などを、24/7の暗号取引入口にパッケージ化して暗号ユーザーに提供することです。

私たちも見てきたように、BitgetのSpaceXとOpenAI関連製品は1ヶ月足らずで40％以上の上昇を見せ、VIPユーザーに対して合計61.75万ドルの認購価格に相当するエアドロップを配布しました。認購価格差、二次市場の流動性、VIP権益、契約取引が共同で巨大な富の効果を形成しています。現在の恐慌感情のある熊市環境の中で、これほど明確な正のフィードバックは非常に貴重です。

この記事が書かれている時点で、Bitgetは新たな措置としてRWAプロトコルRealityを導入し、米国株の流動性に直接接続し、配当をサポートしています。Bitgetはより多くの現実世界の資産を統一取引シーンに持ち込もうとしています。ミームは冷却するかもしれませんが、質の高い資産、流動性、取引効率への市場の需要は消えません。

SpaceXのスターシップは何度も打ち上げられ、そのIPOは商業宇宙の想像力を資本市場に押し出しています。取引所にとって、本当の競争はまだ始まったばかりです：誰がこれらのグローバルな資産の期待をより早く捉えることができるか、誰が次の取引入口を定義する可能性があるかです。

スターシップが宇宙に飛び立つとき、点火されるのは商業宇宙の万億の想像です；そして資本が想像力に価格を付け始めるとき、Bitgetがやろうとしているのは、この一次市場に遠くある物語を、一般ユーザーの手の中の入場券に変えることです。