Bitget UEX 日報｜トランプが多結晶シリコンに関税を課す；SpaceXとテスラが168億ドルのTerafabプロジェクトを開始；今夜は非農業データが到来 (2026年08月07日)

一、ホットニュース

フェデラル・リザーブの動向

ムサレム：インフレが目標を上回る確率が上昇、最近の会議では利上げ傾向

• フェデラル・リザーブのムサレム氏は、インフレが目標を上回る可能性が高まっていると述べ、最近のFOMC会議では利上げに傾いており、段階的な利上げのコストは突然の大幅調整よりも低いと考えている。
• 彼は、アメリカ経済がここ数ヶ月間にわたり堅調に推移していることを指摘し、より高いGDPを追求するために緩和政策を策定することは誤りであると述べた。
• また、今後のAI生産性の成長は高度に不確実であり、リスクは高インフレに偏っていると強調した。

市場への影響：ハト派の発言が9月の利上げ期待を強化し、短期的に高評価のテクノロジー株に圧力をかける一方で、ドルと貴金属を支える。

国際商品市場

トランプ：ホルムズ協定はまだ正式に達成されていない、海峡は「ある程度開放されている」

• トランプ氏は、ホルムズ海峡の再開に関する協定は「まだ正式に達成されたとは言えない」と述べたが、海峡は現在「ある程度開放されている」とし、アメリカ側は交渉に参加しており、進展が良好であると述べた。
• イランはホルムズ海峡の通行ルールに関する法案を進めており、アメリカやイスラエルなどの敵対国の船舶の通行を禁止し、違反者には最高で貨物価値の20%の罰金を科すことを提案している。
• サウジアラビアの当局者は、イラン側がサウジアラビアに対する攻撃を計画しているとの情報を示し、無人機やミサイルの動きが観測されていると述べた。

市場への影響：海峡交渉の進展には依然として不確実性があり、木曜日に原油価格は大幅に反発した。地政学的リスクプレミアムが再び高まり、短期的に原油の変動が大きくなる。

マクロ経済政策

トランプ：多結晶シリコンに関税を課す；タングステン廃棄物とバッテリー廃棄物の輸出を禁止

• トランプ氏は、大統領令に署名し、1962年貿易拡張法第232条に基づき、輸入多結晶シリコンおよびその派生製品に最低輸入価格を設定し、15%の関税を課すことを決定した。この措置は2026年12月4日から発効し、「アメリカに戻る」インセンティブプログラムも開始される。
• アメリカ商務省は、タングステン廃棄物とバッテリー廃棄物の輸出を禁止すると発表し、8月27日から発効し、1年間有効で、重要な鉱物供給能力を向上させることを目的としている。
• SpaceXとテスラは、Terafab AIチップのスーパー工場プロジェクトを開始することを発表し、初期投資は168億ドルである。

市場への影響：関税と輸出禁止令は供給チェーンの国内化政策を強化し、アメリカ国内の関連産業に好影響を与えるが、太陽光発電や半導体のコストを押し上げる可能性がある。TerafabプロジェクトはAI計算能力の自主的かつ制御可能な需要を際立たせている。

二、マーケットレビュー

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：約4,252ドル/オンス、+0.3%
• 現物銀：約61.9ドル/オンス、+0.66%
• WTI原油：約77.4--77.7ドル/バレル、+2.9%から+3.0%
• ブレント原油：約82.6--82.8ドル/バレル、+3.9%から+4.2%
• ドル指数 (DXY)：約99.948、+0.01%

ドライバー分析：トランプ氏がホルムズ協定はまだ正式に達成されていないと述べ、サウジアラビアからの潜在的な攻撃に関する警告が重なり、地政学的リスクプレミアムが上昇し、原油が大幅に反発した。金は前回の大幅上昇後、4300ドル付近で固まっており、銀はわずかに調整している。資産の連動論理は次のように示される：海峡交渉の不確実性の高まり→原油価格の反発→インフレ期待のわずかな回復→フェデラル・リザーブの利上げ議論の再燃、同時に貴金属はリスク回避と実質金利の駆け引きの中で高位での変動を続けている。短期的な商品変動は非農業データとホルムズの実際の進展に大きく依存する。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約64,374ドル、-0.24%
• ETH：約1,901ドル、-0.24%前後
• 暗号通貨総時価総額：約2.28兆ドル、-0.5%
• 市場の清算状況：24時間で総清算1.55億ドル、ロングポジションの清算0.87億ドル
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格は約64,394ドルで、上方65,000--66,000ドルはショートポジションの清算密集区であり、この区域を突破すればさらなるショートスクイーズが発生する可能性がある。下方63,000--64,000ドルのロングポジションの清算圧力は依然として大きく、現在の価格はロングとショートの清算の分水嶺付近にあり、短期的な変動はさらに激化する可能性がある。

• 現物ETFの純流入/流出：昨日の純流入は2.44億ドルで、現在の動的純流入は930万ドル。

ドライバー分析：地政学的リスクの回復とアメリカ株の分化の中で、暗号市場全体は安定を維持している。BTCは64,000ドルを維持し、ETHはより強い弾力性を示している。ETFの資金の流れは純流入を支えており、レバレッジの清算規模は制御可能である。マクロレベルでは、原油価格の反発と非農業データ前の慎重な感情が共存しており、短期的に暗号は高位での変動を維持する可能性があり、非農業結果がリスク資産の感情に与える影響に注目する必要がある。

アメリカ株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：終値53,885.10ポイント（-0.85%）、記録的高値からの回落
• S&P 500：終値7,709.96ポイント（-0.18%）、わずかに調整
• ナスダック：終値26,348.35ポイント（-0.06%）、ほぼ横ばい

テクノロジー大手の動向

• NVDA：219.84ドル（+0.28%）
• AAPL：312.42ドル（+0.46%）
• MSFT：497.01ドル（+1.96%）
• GOOGL：357.75ドル（-1.29%）
• AMZN：271.84ドル（-0.30%）
• META：590.43ドル（+0.28%）
• TSLA：319.32ドル（-0.70%）

パフォーマンスのまとめとドライバー分析：木曜日、アメリカ株の三大指数は揃って下落し、ダウは記録的高値から明らかに回落した。マイクロソフトは約2%上昇し、相対的に強いパフォーマンスを示し、NVIDIA、Apple、Metaはわずかに上昇した。Googleは引き続き圧力を受け、TeslaとAmazonはわずかに調整した。市場は非農業データ前に全体的に慎重で、AIアプリケーションソフトウェア株は一般的に弱含みで、ストレージセクターは前回のガイダンスが期待に及ばず調整を続けている。SpaceXはTerafabプロジェクトの影響で6%以上上昇した。

セクターの異動観察

ストレージ概念

• 代表的な銘柄：ウエスタンデジタル（-13%）、サンディスク（-7%）、SKハイニックス（-5%）
• ドライバー：前回のガイダンスが期待に及ばなかった後の持続的な利益確定売りで、市場は高評価のストレージ銘柄に対して敏感になっている。

AIアプリケーションソフトウェア

• 代表的な銘柄：Datadog、AppLovin、HubSpot（-19%以上）、Unity（+15%）
• ドライバー：一部の高評価のソフトウェア株が売却され、セクター内での分化が顕著である。

宇宙概念

• 代表的な銘柄：SpaceX（+6%）、Redwire（+10%）
• ドライバー：Terafabプロジェクトの開始が関連する感情を高めている。

三、アメリカ株の個別銘柄深掘り

1. SpaceX / テスラ - Terafab AIチップスーパー工場の開始、初期投資168億ドル

イベント概要：SpaceXとテスラは、テキサス州グライムズ郡でTerafab先進AI半導体複合体プロジェクトを正式に発表し、初期投資は168億ドルで、世界最大規模のチップ製造施設の一つを建設することを目指している（計画面積は1億平方フィートを超える）。工場はロジックチップ、ストレージ、パッケージングおよびテストの垂直統合を実現し、特にテスラのOptimus人型ロボット、サイバーキャブ、SpaceXの宇宙データセンターの計算能力の需要に応えることを重点的に行う。マスク氏はこれを「地球上で最大かつ最も価値のある建物」と称し、将来の計算能力の25%がOptimusに、75%が宇宙船のAIプロジェクトに割り当てられることを明らかにした。

市場解釈：このプロジェクトは、マスク系企業がAI計算能力の「自主的かつ制御可能な」必要性を直接反映しており、現在の世界の高級チップ（特に先進プロセスとHBM）の供給が引き続き緊張していることを裏付けている。初期の168億ドルの投資はかなりの額であり、今後の拡張の可能性はさらに大きく、「垂直統合+自社生産能力」の長期的な物語を強化している。市場はこれをNVIDIAなどの外部供給への依存をヘッジする措置と見なしており、一部の供給チェーンの構造を再構築する可能性もある。

投資の示唆：長期的には関連する設備、材料、パッケージングテストの供給チェーンに好影響を与え、計算能力の自主的な論理を強化する。しかし短期的には、巨額の資本支出が両社の自由キャッシュフローに圧力をかけ、プロジェクトの実際の進捗と良率の上昇リスクに注目する必要がある。

2. ウエスタンデジタル / サンディスク - 引き続き大幅に調整

イベント概要：前回の業績ガイダンスが市場の高い期待に及ばなかった後、ウエスタンデジタルの株価は13%以上下落し、サンディスクは7%近く下落し、ストレージセクター全体が圧力を受けている。以前の二社は強力な四半期業績を発表したが、次の四半期の収益ガイダンスの中央値は、AIストレージの熱潮によりウォール街が大幅に引き上げた一致した期待を下回っている。

市場解釈：高評価のストレージ銘柄は「期待差」に対して非常に敏感である。前回の資金はAIデータセンターのストレージ需要に対する楽観的な期待を十分に価格に織り込んでおり、ガイダンスがこの物語をさらに強化できない場合、利益確定売りが迅速に展開される。非農業データの発表前に市場のリスク選好が低下し、前回の上昇幅が大きい銘柄が主要な売却対象となり、現在のストレージセクターが「高期待、高ボラティリティ」の取引段階にあることを示している。

投資の示唆：AIストレージの中長期的な需要論理は変わっていない。企業向けSSDとHBM関連の需要は依然として弾力性がある。しかし短期的には、株価は感情と評価の消化により主導されるため、今後の実際の出荷データが以前の高期待を徐々に検証できるかどうかを観察する必要がある。

3. NVIDIA (NVDA) - Rubin Ultraのメモリ構成を見直すことを検討

イベント概要：『The Information』によると、NVIDIAは次世代Rubin Ultraチップにおいて、計画よりも低いメモリ容量を採用することを検討している。これは高帯域幅メモリ（HBM）の供給が引き続き不足しているためである。関係者によれば、同社は過去数週間にわたり少なくとも3つのバージョンをテストしており、一部のバージョンのメモリ規模は最初に発表された仕様を下回っている。メモリの縮小は単一カードの性能に影響を与える可能性があるが、NVIDIAは他のアーキテクチャの最適化を通じてこれを補うことができる。顧客が大規模なモデルを運用する場合、より多くのチップを呼び出す必要があるかもしれない。

市場解釈：この調整は、現在のAI計算能力の拡張における重要なボトルネックを直接暴露している------高級HBMの供給がチップ設計の需要に完全にはマッチしていない。メモリの縮小はソフトウェアとシステムレベルの最適化を通じて部分的に対抗できるかもしれないが、顧客の総所有コストと展開の複雑さを増加させる可能性がある。市場はこれを供給チェーンの制約がハードウェアの納品リズムに現実的な制約を与えていると解釈しており、需要側の弱さではない。

投資の示唆：長期的なAI計算能力の需要論理は依然として堅固であるが、供給チェーンのボトルネックが短期的な納品リズムと顧客体験に影響を与える可能性がある。HBMの供給改善の進捗とNVIDIAの代替案の実現効果を継続的に追跡する必要がある。

4. マイクロソフト (MSFT) - 約2%上昇、相対的に耐え忍ぶ

イベント概要：マイクロソフトの株価は約2%上昇し、テクノロジーセクター全体が圧力を受け、非農業データの発表前に慎重な感情が高まる中で、ほとんどの同行よりも明らかに強いパフォーマンスを示した。

市場解釈：マイクロソフトはAzureクラウドビジネスの持続的な予想を上回る成長とAIの商業化の実現により、資金から現在のテクノロジーセクターの中で確実性が高い銘柄と見なされている。市場のリスク選好が低下し、資金が「リスク回避型成長」に傾く段階では、明確な収入の実現経路を持つクラウドおよびソフトウェアの巨人が相対的にプレミアムを得ることが多い。これは一部のハードウェアおよび高評価のソフトウェア株の調整と対照的である。

投資の示唆：業績の実現能力は現在の市場の価格設定の核心基準である。今後、クラウドビジネスの成長率が資本支出を持続的に消化できるか、AI関連の収入貢献の可視性に注目する必要がある。

5. Google (GOOGL) - 引き続き調整

イベント概要：Googleの株価は約1.3%下落し、AI部門のリーダーシップの大幅な調整による調整の動きが続き、大型テクノロジー株の中でパフォーマンスが低迷している銘柄の一つとなった。

市場解釈：組織構造の変動は、AI競争が白熱化する中で市場によって戦略の実行や内部の優先順位の調整の信号として拡大解釈されやすい。投資家は製品の実現リズム、クラウドビジネスの協調、および競合他社とのギャップに対する懸念が高まり、資金が短期的に一部のソフトウェアおよび検索関連銘柄から流出し、より確実性の高いハードウェアや既に業績を実現したクラウドサービスプロバイダーに流れる傾向が見られる。

投資の示唆：新しいリーダーシップがGeminiの進展、AI製品の商業化、クラウドビジネスの具体的な推進効果にどのように影響を与えるかを継続的に追跡する必要がある。組織の調整自体が長期的な競争力を必ずしも弱めるわけではないが、短期的な感情や資金の流れは修復に時間がかかる可能性がある。

四、マーケット＆プロジェクトの動向

1、MS NOWは、交渉状況を知る中東の外交官2名が、オマーンがイランとホルムズ海峡を一時的に再開するための協定枠組みに同意したと報じた。イラン政府の関係者は、この協定がイランが管理する航路を通じて商船がペルシャ湾に入ることを許可し、オマーンが管理する航路を通じて出ることによって新しい航運ルートを確立することになると述べた。

2、研究機関バーンスタインは、Circleが2026年第2四半期の財務報告を発表した後、「アウトパフォーム」評価を再確認し、140ドルの目標株価を維持し、同社の最新の業績構成が市場の弱気見通しの「逆検証」であると考えている。

バーンスタインのアナリストは、現在市場がCircleに対して抱く2つの主要な懸念------ステーブルコインの競争の激化と金利環境の変化が準備金収入に影響を与える可能性------は、USDCの長期的な成長ポテンシャルやCircleの流通チャネル、流動性、規制遵守の優位性を過小評価していると述べた。投資家はCircleが将来的に取引手数料、パートナーエコシステム、Arcブロックチェーンから得られる新たな収入機会を十分に考慮していない可能性がある。

同機関は特に、Circleが最近推進している複数のインフラ整備、アメリカ国家信託銀行のライセンス取得、Circle Payments Networkの拡張、9月16日にローンチ予定のArcパブリックチェーンメインネットなどが、今後の成長の原動力となる可能性があると指摘した。

さらに、バーンスタインは、Circleが2026年のその他の収入および流通コストを差し引いた利益率のガイダンスを引き上げ、約1.8億ドルのArcトークンのプレセール収入を確認する見込みであると述べた。アナリストは、Arcの将来のステーキング収益、Gas費用、エコシステムの協力収入が現在の評価期待に十分に反映されていないと考えている。

第2四半期末時点で、USDCの流通供給量は733億ドルで、前四半期比で5%減少したが、前年同期比では19%増加している。バーンスタインは、Circleが単なる暗号取引インフラから、支払い、現実世界の資産（RWA）のトークン化、より広範な金融インフラの分野に移行していることが、USDCの次の成長段階を促進すると考えている。

Circleの株価は水曜日に63.28ドルで取引を終え、バーンスタインが示した140ドルの目標株価は約121%の潜在的な上昇余地を意味している。

3、NVIDIAは次世代Rubin Ultra GPUの設計を調整し、高帯域幅メモリ（HBM）の構成を減少させることを検討している。

4、テスラ（Tesla）とSpaceXは木曜日に、共同開発する先進的なチップ工場「Terafab」がアメリカのテキサス州グライムズ郡に設立され、ヒューストン近郊に位置し、プロジェクトの初期投資規模が168億ドルに達することを発表した。

5、ビットコイン財庫会社Strategyの執行会長マイケル・セイラーは、人工知能が富の創造方法を変えていると述べ、企業や個人は機械と競争しようとするのではなく、AIを利用して自らの能力を拡大すべきだと語った。

セイラーはインタビューで、ChatGPTを利用してStrategyのビットコインに基づく優先株の資金調達プランを設計し、最終的に同社がIPOおよび関連する資金調達を通じて約150億ドルを調達することを推進したと述べた。彼は「AIが私に150億ドルを生み出させた」と語った。

6、メディアは、Alphabetの大規模な債券発行が約1150億ドルの申込需要を引き寄せたと報じた。

7、BeInCryptoによると、2025年11月以来、ビットコインの30日平均算力は19%減少し、1,108 EH/sから898 EH/sに落ち込んでいる。Glassnodeのデータによると、この9ヶ月間の減少はネットワークの歴史の中で最も長いものである。この減少は、鉱業会社による史上最大の資本移動と同時に発生しており、鉱業会社は700億ドル以上のAI契約を保有しており、一部はビットコインの採掘に使用されていた電力容量がAIホスティングに転用され、戻ることが難しい可能性がある。

五、今日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

時間 国/地域 データ名 市場の注目度

|----------------|----|----------|-------| | 今夜20:30(UTC+8) | アメリカ | 7月の非農業雇用データ | ⭐⭐⭐⭐⭐ | | 今日 | アメリカ | 関連経済データ | ⭐⭐⭐⭐ |

重要なイベント予告

• 非農業データ：予想は9万人の増加、前回値は5.7万人；失業率は4.3%を予想。予想を上回れば労働市場の信頼感を高め、利上げの期待を押し上げる可能性がある。
• ホルムズの進展：協定の最終的な成立と実際の航行状況に注目。
• Terafabの続報：プロジェクトの詳細と供給チェーンへの影響に注目。

機関の見解：

アナリストは一般的に、トランプが多結晶シリコンに関税を課し、重要な廃棄物の輸出を禁止することが、供給チェーンの国内化政策をさらに強化し、長期的にはアメリカの関連産業に好影響を与えるが、コストを押し上げる可能性があると考えている。ムサレムのハト派の発言が9月の利上げ期待を再燃させている。ホルムズ協定には依然として不確実性があり、原油価格は大幅に反発した。SpaceXとテスラのTerafabプロジェクトはAI計算能力の自主的な需要を際立たせている。ストレージおよび一部のAIソフトウェア株は引き続き調整しており、高評価が期待差に対して非常に敏感であることを示している。全体的なコンセンサスは、今夜の非農業データが短期的な価格設定の核心となるだろうということであり、地政学的および政策の不確実性は依然として存在している。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるものであり、人間による検証のために発表されているものであり、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには避けられない偏差が存在するため、市場の即時データを基準としてください。