非農データ

アメリカ合衆国労働統計局は今晩21:30に2026年のアメリカの最初の非農業データを発表します。予想は6万人、前回は6.4万人です。非農業雇用データは、アメリカの非農業部門の雇用人数の変動を報告しており、農業部門を除外した雇用データです。アメリカの非農業雇用データは、アメリカの企業、政府機関、非農業部門に対するサンプリング調査によって得られます。毎月の最初の金曜日に、アメリカ合衆国労働省は前月の非農業雇用データ報告を発表します。同じタイミングで、アメリカの12月の失業率も発表されます。予想は4.50%、前回は4.60%です。

原計画では10月3日に発表される予定だった9月の非農業データは、アメリカ政府のシャットダウンの影響で本日夜に発表が遅れました。政府のシャットダウン前に、アメリカ労働統計局はデータの収集と統計作業を完了していたため、データ自体にシステム的な偏りが生じることはなく、データの質への影響は限られています。以前の10月の金利決定会合では、米連邦準備制度は参考データが不足している中でさらに利下げを行いましたが、今後の利下げの道筋については約束せず、パウエルはその時「12月の利下げは"確定"ではなく、10月の利下げは"リスク管理型の利下げ"」と述べ、同時に米連邦準備制度内の意見の相違が深刻であることを示唆しました。アメリカ政府のシャットダウン終了後の最初の重要な経済データ（遅れたデータではありますが）、新たな信号が示されれば、今後の市場の重要な触媒となる可能性があります。本日夜の北京時間9時30分に発表される重要なマクロデータには、アメリカの9月の失業率、アメリカの9月の季節調整後の非農業雇用者数、アメリカの11月15日までの週の新規失業保険申請者数が含まれます。

据金十报道，随着美国政府历史性停摆结束带来的宽慰感逐渐消散，加之在大量经济数据即将席卷市场以及对美联储能否在 12 月顺利降息的担忧笼罩下，本周华尔街谨慎情绪占据上风。接下来，美国经济数据的陆续回归很可能增加市场波动性。以下是新的一周里市场将重点关注的要点（均为北京时间）：周二 02:00：2026 年 FOMC 票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利主持一场炉边谈话；周四 03:00：美联储公布货币政策会议纪要、FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；周五 02:40：2025 年 FOMC 票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；周五 05:30：2026 年 FOMC 票委、费城联储主席保尔森就经济前景发表讲话；周五 20:30：FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；周五 22:00：2026 年 FOMC 票委、达拉斯联储主席洛根参加"2025 年瑞士央行及其观察者"活动的一次小组会议。美国劳工统计局周五表示，将在下周四（11 月 20 日）公布备受关注的 9 月就业形势报告。该报告原定于 10 月 3 日发布。该机构同时表示，将于下周五（11 月 21 日）发布 9 月份经通胀调整后的实际收入数据。此外，英伟达准备于下周三发布财报。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道に基づき、アメリカ合衆国労働統計局の政府閉鎖緊急計画により、政府閉鎖期間中に同機関はすべての業務を停止し、経済データを発表しないとのことです。今晩 20:30 に発表される予定だった非農業雇用報告は影響を受けます。以前、木曜日に発表される予定だった毎週の失業保険申請報告は発表されませんでした。さらに CNN の報道によれば、アメリカ合衆国労働統計局は 9 月の非農業データを収集し終え、発表の準備が整っている可能性があります。しかし、その報道に対する労働統計局のコメントは得られていません。

ChainCatcher メッセージ、9月10日、SoSoValue データによると、非農業年度修正発表後、暗号セクターは一般的に上昇傾向を維持しており、RWA セクターは 3.41% 上昇しました。セクター内では、Ondo Finance（ONDO）が 11.44% 大幅に上昇し、Plume（PLUME）が 5.51% 上昇しました。唯一、GameFi セクターは 2.38% 下落し、セクター内では、Four（FORM）が 15.64% 下落しました。目立ったパフォーマンスを示したセクターには、AI セクターが 2.83% 上昇し、Worldcoin（WLD）が引き続き上昇、24 時間で 16.19% 上昇しました；Layer2 セクターは 2.83% 上昇し、その中で、Mantle（MNT）が 12.70% 上昇しました；Layer1 セクターは 1.55% 上昇し、Solana（SOL）、Avalanche（AVAX）がそれぞれ 2.49%、3.87% 上昇しました；Meme セクターは 1.47% 上昇し、Pump.fun（PUMP）、MemeCore（M）がそれぞれ 4.61%、6.01% 上昇しました。他のセクターでは、CeFi セクターが 24 時間で 1.43% 上昇し、Hyperliquid（HYPE）が 6.14% 上昇しました；DeFi セクターは 1.39% 上昇し、MYX Finance（MYX）が再度 18.88% 上昇しました；PayFi セクターは 0.01% 上昇しました。セクターの歴史的な市場動向を反映した暗号セクター指数は、ssiRWA、ssiAI、ssiLayer2 指数がそれぞれ 6.45%、4.17%、4.04% 上昇したことを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、中信証券の研究報告が、アメリカの8月の非農業データが再び弱含みであると述べています。7月の失業率は4.248%に上昇し、8月の失業率は4.324%に上昇し、市場の予想に一致しました。8月の新規非農業雇用者数は予想を大幅に下回り、政府と民間部門の両方が疲弱な状況です。連邦準備制度は9月の政策決定会合で25ベーシスポイントの利下げを行い、10月と12月にもそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行うと予想されています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの8月の非農業雇用の増加が引き続き鈍化しており、労働市場が明らかに悪化していることを示しています。アメリカ合衆国労働統計局は、夏の初めのデータを修正し、6月の雇用が純減1.3万件であったと発表しました。これは2020年12月以来初めての減少です。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アメリカの国債利回りが下落しました。これは、アメリカの8月の新規雇用者数が予想を大きく下回ったことを示しており、市場は今月の政策会議で連邦準備制度が利下げを再開するとの期待を強めています。金利予想を反映するアメリカの2年物国債利回りは6.2ベーシスポイント下落し、3.529%となりました。指標となる10年物国債利回りは6.7ベーシスポイント下落し、4.109%となりました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの8月の雇用増加が大幅に鈍化し、失業率が4.3%に上昇したことが確認され、雇用市場の状況が悪化していることが示されています。これにより、今月の連邦準備制度の利下げの基盤が築かれました。アメリカ労働省労働統計局が金曜日に発表した雇用報告によると、8月の非農業雇用者数はわずか22,000人増加し、予想の75,000人増加を下回りました。また、7月の非農業雇用者数は79,000人増加に上方修正されました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの8月の季節調整後の非農業雇用者数は2.2万人で、予想は7.5万人、前回値は7.3万人から7.9万人に修正されました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、TradingKey の上級エコノミスト Jason Tang が、8 月の非農業雇用データは大きく変動する可能性が低いと述べており、主なリスクは 7 月のデータが大幅に下方修正されるかどうかにあるとしています。もし 7 月のデータが大幅に下方修正されると、米国株式市場は大きな下落を経験し、その後同じ日に反発することが予想されます。これは労働市場の疲弊を示し、投資家が「経済減速取引」に参加することを促し、米国株が取引開始後に下落し、その後「利下げ取引」に転じて、米国株が取引中の安値から反発する可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アムンディのマルチアセット戦略責任者フランチェスコ・サンドリーニ氏は、最近の雇用データが弱くなる可能性があり、9月の利下げへの道を開くと述べています。彼は、今日の非農業データが「ある程度、米連邦準備制度の緩和的な立場を確認できる」と指摘しました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、オランダ国際グループのアナリスト Francesco Pesole は、米国の非農業雇用データが予想を大きく下回った場合、ドルに対してより大きな影響を与え、年末までに連邦準備制度が3回の利下げを行うという市場の期待を消化させる可能性があると述べています。現在、市場はすでに2回の利下げの可能性を完全に織り込んでいます。もしデータが予想外に大幅に上昇した場合、市場はより慎重になる可能性があり、投資家は新しいリーダーシップの下での米国労働統計局データの信頼性に疑問を持つかもしれません。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、北京時間今晩 20:30 に 8 月の非農業データが発表されるとのことです。昨日の ADP データは予想を下回り、市場は今晩の非農業データが疲軟なトレンドを継続するかどうかに注目しています。この報告は、今月の米連邦準備制度の利下げの方針に影響を与える可能性があり、雇用市場が著しく冷え込む場合、50 ベーシスポイントの「ブラックスワン」イベントを引き起こす可能性があるため、データによる市場の激しい変動に警戒が必要です。

ChainCatcher メッセージ、アメリカの8月の非農業雇用データが今晩発表される前に、CMEの「フェデラル・リザーブ・ウォッチ」データによると、連邦準備制度は9月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率が99.3%、金利を維持する確率が0.7%です。また、Polymarketでは、25ベーシスポイントの利下げの確率は比較的保守的で、現在は88%です。さらに、連邦準備制度の政策動向に賭けるためのデリバティブ契約は、来年末までに連邦準備制度が5回（各25ベーシスポイント）利下げを行い、フェデラルファンド金利を現在の4.25%-4.5%の範囲から約3%に引き下げることを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察では、市場の焦点が間もなく発表されるアメリカの雇用データに集中しています。経済学者は、8月の非農業部門の新規雇用者数がわずか7.5万人にとどまり、失業率が4.3%に上昇する可能性があると予測しています。これは2021年以来の最高値です。データが予想を下回った場合、米連邦準備制度は9月の会議で緩和ペースを加速せざるを得ず、一度に50ベーシスポイントの利下げを行う可能性もあります。サンタンデールのチーフエコノミスト、スタンリーは「労働市場は基本的に凍結しており、企業は採用を一時停止して様子を見ている」と率直に述べています。この背景の中、市場は9月に少なくとも25ベーシスポイントの利下げが行われると広く予想しています。オンチェーンの動向として、BitmineはBitGoから48,225 ETH（約2.08億ドル）を受け取り、新しいウォレット0xAF8と0xC77がそれぞれ12,692 ETHと18,404 ETHを引き出し、合計で3億ドル以上の資金流入がありました。機関投資家の継続的な加重がETHの中期的な動向を支える可能性があります。規制の面では、アメリカのSECが暗号に関する新しい規則の議題を発表し、一部の免除条項を緩和し、開示プロセスを簡素化することを計画しています。また、一部の暗号資産が登録された取引所やATSに上場することを許可し、デジタル資産を既存の体系に組み込むための道を開くことを目的としています。マクロ経済の面では、トランプが大統領令に署名し、正式に米日貿易協定を実施し、大部分の日本からの輸入に15%の基準関税を課しています。アメリカの新規失業保険申請者数は23.7万人に増加し、予想を上回り、雇用の圧力が高まっていることを示しています。さらに、BitwiseはスイスのSIXに5つの暗号ETPを上場し、BTC、ETH、SOL、XRPおよび多資産インデックスをカバーし、現地の製品数を10に増やし、機関化の採用をさらに促進しています。4Eは投資家に注意を促します：短期的な市場の感情は非農業部門のデータと利下げの期待に支配されており、マクロの変動が価格の変動を拡大する可能性があります。資金流入と規制の明確化が支える中、ETHなどの主流資産の中長期的なストーリーは依然として弾力性を持っています。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察で、アナリストの Lee Hardman は、今週金曜日のアメリカの非農業データが予想を大きく下回った場合、連邦準備制度は 9 月に一度に 50 ベーシスポイントの利下げを行う可能性があり、ドルは圧力を受けると述べています。現在、市場は一般的に 25 ベーシスポイントの利下げに賭けていますが、来年の 9 月までに累積利下げ幅は 100 ベーシスポイントを超える可能性があります。中金は、アメリカの 10 年国債利率が年内に 4.8% に達する可能性があり、将来的な QE や規制緩和が長期金利を受動的に押し下げる可能性があると予測しています。インフレの中心は依然として上昇するでしょう。立法面では、アメリカ合衆国上院は 9 月末に「2025 年負責任金融革新法案」を審議する予定であり、この法案は SEC の暗号市場における役割を明確にし、規制の枠組みを再構築する重要なステップとなる可能性があります。資金の流れに関しては、韓国の投資家は 8 月に 6.57 億ドルのテスラ株を大幅に売却し、イーサリアムの財庫 Bitmine Immersion（BMNR）などの高ボラティリティ資産に移行し、純流入は 2.53 億ドルに達しました。美銀のデータによると、現在の機関投資家の暗号資産の配分比率はわずか 0.3% で、金の配分の約 7 分の 1 です。トークンセクターでは、WLFI の上場初日でトランプ家族の帳簿上の富が約 50 億ドル増加しました。The ETF Store の社長 Nate Geraci は、XRP 現物 ETF が 2025 年に承認される確率は 100% に近いと述べ、市場の期待が高まっています。4E は投資家に注意を促します：マクロ経済と規制の変化が市場に重なり合って影響を与えており、機関資金の配分は依然として低位にあり、物語の駆動と政策の期待がボラティリティを拡大する可能性があるため、投資家は慎重である必要があります。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、暗号通貨市場は今週かなりの売り圧力を経験しましたが、これは先週の好調なパフォーマンスの後に起こりました。ボラティリティが低下し、来週には重要なデータが発表されるため、いくつかの比較的弱い高値が形成されています。ビットコインはダブルトップのリスクに直面しており、その影響に対抗するための措置をあまり提供できていません。一方、イーサリアムは先週の土曜日に新高値を記録した後、さらに調整しています。以下は新しい週に市場が注目するポイント（すべて北京時間）です：水曜日 21:00、2025年 FOMC 投票委員、セントルイス連邦準備銀行のムサレムがアメリカ経済と金融政策について講演；木曜日 01:30、2026年 FOMC 投票委員、ミネアポリス連邦準備銀行のカシュカリが炉辺談話に参加；木曜日 02:00、連邦準備制度が経済状況の褐皮書を発表；木曜日 23:30、FOMC 永久投票委員、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズがニューヨーク経済クラブで講演；金曜日 07:00、2025年 FOMC 投票委員、シカゴ連邦準備銀行のグールスビーが講演；金曜日 20:30、アメリカの8月失業率、8月季調後非農業雇用者数、平均時給の年率、月率。

ChainCatcher のメッセージによると、連邦準備制度の7月の議事録では、7月30日に終了した会議で、一部の連邦準備制度の関係者が経済の減速に対する懸念を強めていることが示されています。議事録には次のように記載されています：「数人の参加者は、今年下半期の経済活動の成長が依然として低迷すると予想している。」議事録はさらに次のように補足しています：「家計部門について、数人の参加者は、実質所得の成長の鈍化が消費支出の成長を抑制している可能性があると観察している。」注目すべきは、これらの見解が7月の雇用報告が発表される数日前に示されたことであり、その雇用報告では5月と6月の新規雇用者数の予測が25.8万人下方修正されました。したがって、7月の会議以来、一部の関係者にとって労働市場の疲弊によって引き起こされる経済の減速に対する懸念がさらに強まる可能性があります。