Bitget UEX 日報｜インフレ圧力が再上昇；テクノロジーの決算が試される；BTCが機関投資家のコストラインに近づく（2026年10月26日）

2026-10-26 10:09:37

Bitget UEX 日報（2026年10月26日）：アメリカ 10月の総合PMIは57.6に低下し、商品とサービスの総合価格上昇率は2022年8月以来の最大を記録；エネルギー供給への懸念が油価を押し上げた後に低下；BTCは機関コストラインに近づいている。

一、ホットニュースセレクション

1. アメリカ経済｜企業の拡張は依然として強く、価格上昇幅は4年ぶりの高水準に

アメリカの10月の総合PMI初値は58.4から57.6に低下し、依然として強い拡張範囲にある；商品とサービスの総合価格上昇幅は2022年8月以来の最大。需要の増加、供給のボトルネック、エネルギーコストが企業の現在の経営環境を形成している。

市場への影響：成長の弾力性が企業の収益を支えるが、価格圧力が金融政策の緩和余地を圧迫する。今週の注目は、企業が収益の増加と価格引き上げを通じてコストをカバーし、決算で利益とキャッシュフローを実現できるかどうかである。

2. エネルギー｜供給懸念が先週の油価を押し上げ、月曜日の取引開始時に反落

先週金曜日、ブレント原油の決済価格は116.72ドル/バレルに上昇し、サウジアラビアへの攻撃後の供給懸念が市場に影響を与え続けた；今朝、12月のブレント先物は110.32ドル/バレルに反落した。金曜日の決済と月曜日の取引中は異なる時点であり、今朝の反落は供給リスクの解除を確認するものではない。

市場への影響：高い油価は輸送、化学、消費財企業のコストに影響を与え続ける。今後は実際の生産と輸送状況、そして油価の反落が持続可能かどうかを注視し、企業の利益率圧力を緩和できるかを見極める必要がある。

3. アメリカ消費｜信頼感の最終値は48.0、現在の状況は明らかに悪化

ミシガン大学の10月の消費者信頼感の最終値は48.0で、9月の48.1をわずかに下回った；現在の経済状況指数は50.9から46.7に低下し、期待指数は46.3から48.8に上昇した。消費者は現在の状況と未来の期待に対する判断が分化している。

市場への影響：企業活動の強さと住民の感覚の弱さが同時に存在し、消費企業の販売構造と価格設定能力がより重要になる。今後は実際の消費、販売量、プロモーションの強度を考慮して需要を判断し、期待の改善だけで消費の全面的な回復を推測することはできない。

二、市場レビュー

コモディティと為替のパフォーマンス

品目参考価格データ基準

金先物 | 4,001.90ドル/オンス | 12月契約、10月26日08:23

銀先物 | 54.035ドル/オンス | 12月契約、10月26日08:23

WTI原油先物 | 101.78ドル/バレル | 12月契約、10月26日08:23

ブレント原油先物 | 110.32ドル/バレル | 12月契約、10月26日08:22

ドル指数DXY | 101.693 | 10月26日08:23

アメリカの10年国債利回り | 4.988% | 10月23日終値

今朝の油価は先週金曜日の決済水準を下回っているが、エネルギー価格は依然として高い；金は4,000ドル近く、10年国債利回りは5%に近づいている。現在はコスト、資金調達条件、企業の利益を同時に観察する必要があり、単一の資産の反落だけでは全体の金融条件の改善を示すには不十分である。

暗号通貨のパフォーマンス

BTC：80,322.15 USDT、24時間で0.71%下落。ETH：2,336.32 USDT、24時間で0.95%下落。暗号市場の総時価総額は約2.68兆ドルで、24時間で4.33%減少、総時価総額の更新時刻は北京時間08:23。

清算距離とコスト差は、同時期のドル参考価格BTC 80,240.86ドル、ETH 2,333.96ドルで計算。

BTC清算区：上方約81,100---81,700ドルは明確な潜在的な空売り清算密集区で、現価格から約1.07%---1.82%の距離；下方約79,300---79,900ドルは潜在的な買い清算密集区で、現価格から約0.42%---1.17%の距離。下方近端がより近く、もしさらに反落する場合は、買いのレバレッジが波動を拡大するかどうかに注目する必要がある。

ETH清算区：上方約2,360---2,395ドルは明確な潜在的な空売り清算密集区で、現価格から約1.12%---2.62%の距離；下方約2,295---2,315ドルは潜在的な買い清算密集区で、現価格から約0.81%---1.67%の距離。下方近端がやや近く、反落時には買い清算圧力に注目し、反発時には上方の空売りポジションの変化を観察する。

BTC機関コスト：Glassnodeは10月21日に、財庫会社のBTCの平均コストを約80,200ドルと推定し、保有データは10月19日までのもので、現在のコイン価格はその参考価格を約0.05%上回っている。Strategyは10月18日時点で848,517枚のBTCを保有し、手数料を含む全体の平均コストは75,446ドルで、現在のコイン価格はそのコストを約6.36%上回っている；これらの比率はコイン価格とBTCコストの相対的な差異に過ぎない。

一言で見る市場：BTCは80,200ドルの財庫コスト参考値に近づいており、下方の79,300---79,900ドルの清算区はそのコスト位置に近い。もしさらに反落する場合は、参考の浮動利益が消失するかどうかとレバレッジの減少を同時に観察する必要がある。ETHも同様に下方の清算区に近い；これらの位置は潜在的な波動を観察するために使用され、確定的な支持を構成するものではない。

米国株主要指数のパフォーマンス

指数終値上昇/下降幅

ダウ工業平均指数 | 52,215.16 | -1.23%

S&P 500指数 | 7,623.68 | -0.52%

ナスダック総合指数 | 25,955.34 | -0.21%

三大指数はすべて下落し、ダウは最大の下落幅を記録し、ナスダックは前日より下落幅が緩和された。市場はまだ全面的な反発を形成しておらず、今週のテクノロジー決算はAI投資、収益成長、キャッシュフローの関係をさらに検証することになる。

テクノロジー七巨頭のパフォーマンス

会社終値（ドル）上昇/下降幅

エヌビディア NVDA | 210.96 | -0.59%

アップル AAPL | 347.73 | -0.14%

マイクロソフト MSFT | 524.51 | +0.66%

アルファベット GOOGL | 320.21 | -1.24%

アマゾン AMZN | 248.00 | -0.95%

メタ META | 642.62 | -0.96%

テスラ TSLA | 372.22 | -0.63%

七巨頭のうち一社が上昇し、六社が下落し、唯一の上昇はマイクロソフトであり、アルファベットは最大の下落幅を記録した。マイクロソフトはアメリカ時間10月28日の取引後に決算を発表する予定で、市場は今後、クラウドビジネスの成長とAIインフラ投資が同時に利益に転換できるかに注目する。

セクターの異動観察

油田サービス：SLBは7.08%上昇し、同社の第3四半期の収入は前年同期比で6%増加し、決算は油価に依存しない経営観察の根拠を提供した。油価の上昇が顧客の資本支出や油田サービスの注文にどのように伝わるかは、今後の契約やキャッシュフローを通じて検証する必要がある。

配送とプラットフォーム：Instacartは9.21%上昇し、潜在的な売却報道が焦点となった。暗号関連株は異なるパフォーマンスを示し、Coinbaseは2.74%下落し、Strategyは0.14%上昇し、異なるビジネスモデルがコイン価格、取引活発度、資金調達条件に対する感度に違いがある。

三、米国株の重点個別株の深堀分析

1. SLB｜収入の増加とキャッシュフローの改善が株価を支える

イベント概要：SLBは53.06ドルで取引を終え、7.08%上昇した。第3四半期の収入は94.5億ドルで、前年同期比で6%増加；調整後EPSは0.64ドルで、前年同期比で7%減少し、自由キャッシュフローは8.28億ドルであった。

市場の解釈：収入の増加は前年同期比での一株当たり利益の増加をもたらしていないため、油価の上昇だけで経営改善を説明することはできない。四半期のキャッシュ創出能力は、ビジネスの質を評価するための別の根拠を提供する。

投資の示唆：顧客の資本支出、注文の実行、キャッシュ回収を重点的に追跡する。今後の利益率の改善が、収入の増加を株主還元に転換する程度に影響を与える。

2. マイクロソフト｜決算ウィンドウでAI投資のリターンを検証

イベント概要：マイクロソフトは524.51ドルで取引を終え、0.66%上昇し、七巨頭の中で唯一の上昇を記録した。同社は10月28日にアメリカ株式市場の取引後に2027会計年度第1四半期の業績を発表することを確認した。

市場の解釈：今回の決算はまだ発表されておらず、現在の注目はクラウド需要、AI収入の貢献、資本支出のマッチングの程度である。株価の単日の上昇は相対的なパフォーマンスが強いことを示すだけであり、業績の検証として早期に見なすことはできない。

投資の示唆：Azureの成長、AI生産能力の制約、資本支出が自由キャッシュフローに与える影響に注目する。より価値のある信号は、新たな投資がもたらす持続的な収入と利益であり、単に支出規模を見ることではない。

3. Instacart｜売却報道が株価を押し上げ、取引は未確定

イベント概要：Instacartは56.44ドルで取引を終え、9.21%上昇した。報道によると、同社は売却を検討しており、UberやDoorDashに接触したとされ、Bloombergのその後の報道ではUberが関連の議論から撤退したと指摘されている。

市場の解釈：株価は潜在的な支配権取引の期待を反映し始めているが、現在は署名された買収契約はない。買い手の意欲と規制の審査が依然として重要な変数である。

投資の示唆：今後は、会社の正式な開示、買い手の身元、取引条件に注目する。現段階では潜在的な売却プロセスに基づいて評価し、株価の上昇を取引成立の証拠として扱うべきではない。

四、市場とプロジェクトの動向

1. HSBC香港ドルステーブルコインRedCoinがPayMeに登場

HSBCは10月23日に香港ドルステーブルコインRedCoinを発表し、コードはRCHKDで、PayMeを通じて330万人以上のユーザーにウォレット機能を段階的に提供し、個人送金や商業支払いに使用される。銀行は年内にトークン化された投資商品をさらに接続する計画を持っており、関連する投資機能は今後の計画に含まれている。