チャネル流通

Circleのビジネスは本質的にBlackRockがETFを販売することと変わりません：資産規模で利益を得ており、単位の収益化率は後者の9倍です。しかし、規制、金利、チャネルの交渉がこの利ざやのスペースを圧縮しています。