プロトコル収入

DefiLlamaのデータによると、Ponsは過去24時間で693,125ドルの収入を達成し、Polymarket（635,221ドル）やfomo（646,539ドル）を超え、プロトコル収入ランキングで第八位にランクインしています。Hyperliquid（758,325ドル）に次ぐ位置です。

Blockworks Research のアナリスト Shaunda Devens は、暗号通貨が依然として最良の投機市場であると述べており、価格と需要が相互に強化されるとしています。株式市場では、価格の上昇が基礎となるビジネスに直接的な影響を与えることはありません。例えば、Apple の株価が一定の水準に達した場合、同じ収益基盤に対する株価収益率は不合理に見えることがあります。しかし、暗号通貨はそうではなく、トークンビジネスは金融資産の投機と大きく結びついており、より高い価格は直接的により多くの取引とレバレッジの需要を生み出し、プロトコルの収益が増加します。先週、トークンの価格が最高で 60% 上昇したにもかかわらず、16 のセクターの中で 10 のセクターの収益成長率は価格を上回りました。永続的契約の収益は 243% 増加し、対応する価格はわずか 43% の上昇にとどまりました。したがって、トークンには短期的に真の価値の上限がなく、買い戻しや DAT などのメカニズムがこの反復サイクルをさらに強化しています。

Pump.funの共同創設者Sapijijuは、7月6日から12日までの間に、Bonding Curve、PumpSwap、Terminalが合計で590万ドルのプロトコル手数料を生み出し、そのうち50%の純手数料がロックされたスマートコントラクトを通じて自動的にPUMPを買い戻し、焼却するために使用されると述べました。過去7日間の買い戻しと焼却の金額は300万ドルを超え、累計規模はPUMPの総供給量の14.987%に相当します。

Grayscaleは現在のプロトコル収入ランキング上位15のオンチェーンアプリケーションを発表しました。その中で、Hyperliquid（HYPE）が8.71億ドルの12ヶ月間のプロトコル収入で1位に立ち、次いでPump.fun（PUMP、4.59億ドル）とPancakeSwap（CAKE、3.22億ドル）が続いています。画像には、一部の主要アプリが実際のキャッシュフローと低い運営コストを持っていることが示されていますが、現在の評価倍率は依然として低い水準にあります。例えば、PUMP、CAKE、METEORAなどのプロジェクトの収入倍率はわずか1倍であり、AEROは4倍、LDOは3倍です。Grayscaleは、CLARITY法案が今後数週間内に進展する可能性がある中で、実際の収入を持ち、評価が比較的合理的なオンチェーンアプリケーションが魅力的な配置機会となる可能性があると述べています。

Grayscale Research の最新レポートによると、Aave は DeFi 貸付分野のリーダー的プロトコルであり、現在の AAVE トークンの合理的な評価範囲は 80-100 ドルです。レポートでは、Aave の 2023 年から 2025 年までのプロトコル収入が 6.6 倍以上の成長を遂げると指摘しており、現在の営業利益率は約 50% で、規模の拡大に伴いさらなる向上の余地があるとしています。Aave DAO の財務は最高で 3.6 億ドルに達し、プロトコルの発展に十分な資本を提供しています。Grayscale は、現在の AAVE の価格が約 75 ドルであり、これは今後 10 年間で約 9% の年率収益成長を暗示しているに過ぎず、この予想は比較的保守的であると考えています。もし Aave が 25% の年率収益成長を実現すれば、対応する価格は 227 ドルに達する可能性があります。35% に達すれば、444 ドルに達することも可能です。ただし、レポートは Aave の今後のパフォーマンスが DeFi 貸付の競争状況、規制の明確さ、そしてステーブルコインと RWA トークン化ビジネスの進展に依存することを強調しています。

据 The Block 报道，Aave Labs 提出一项框架提案，拟将旗下所有 Aave 品牌产品的 100% 收入转移至 Aave DAO 财库，并将相关商标及知识产权移交至新成立的 Aave 基金会，同时请求 DAO 为其运营提供资金支持。根据提案，Aave Labs 将放弃来自 Aave v3、v4 协议、aave.com 前端收入、Aave Card 及 AAVE ETF 等未来业务线的全部收入。作为交换，其请求 DAO 承诺提供 2500 万美元稳定币及 75,000 枚 AAVE 以覆盖运营开支，另申请五笔各 300 万美元赠款用于 Aave App、Aave Pro 及 Aave Card 的开发和市场推广，以及 250 万美元用于 Aave Kit。Aave Labs 表示，v4 架构将开启此前版本难以实现的收入模式，计划在 v4 上线 8-12 个月后逐步调整 v3 参数以引导迁移。该提案同时请求 DAO 与 Labs 协调 v4 开发，并暂缓 v3 新功能开发。Aave Chan Initiative 创始人 Marc Zeller 对此表示反对。Zeller 指称这是一次"伪装成善意的套现企图"，称 Labs 试图以激进的提案作为谈判筹码，"无论治理流程如何，都试图强加结果"。他估算 Labs 的实际资金诉求约为 5000 万美元，并质疑其治理正当性。

Jito コミュニティは提案 JIP-31 を発表しました。この提案では、100% のプロトコル収入を BAM バリデーターに再分配することを提案しています。この提案は、Solana ネットワークの競争力を高めるだけでなく、より多くの開発者やユーザーを引き付け、エコシステムの発展をさらに促進することにも寄与すると述べています。また、ネットワーク上の有害な MEV や最大抽出戦略を減少させることも可能です。

ChainCatcher のメッセージによると、Hyperliquid の創設者 Jeff は、プラットフォームの「プロトコル収入を優先する」という噂は完全に FUD であると述べています。彼は、自動減倉（ADL）イベントが実際にユーザーに数億ドルの純利益をもたらしていることを指摘しました。もし底支え清算メカニズムを採用すれば、プラットフォーム HLP はより多くの利益を得ることができるが、リスクも高くなると述べています。Jeff は、ADL メカニズムは潜在的な利益をユーザーに譲渡し、システムリスクを低減し、「ウィンウィン」を実現することを目的としていると強調しました。彼はさらに、Hyperliquid の ADL キューのロジックは主流の中央集権型取引所と類似しており、レバレッジ倍率と未実現損益に基づいて計算されていると付け加えました。現在、より複雑なアルゴリズムの研究を行っていますが、チームは「メカニズムをシンプルで堅牢かつ理解しやすく保つ」ことが最良の解決策であると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、DefiLlama のデータでは、最近 BNB Chain エコシステムが活発になっており、トークン発行プラットフォーム Four.Meme の過去 24 時間のプロトコル手数料は 115 万ドル、収入は 110 万ドルに達し、暗号通貨収入ランキングで第 7 位にランクインしています。

ChainCatcher のメッセージによると、Defillama のデータでは、pump.fun の過去 24 時間の収入は 312 万ドルに達し、Hyperliquid の過去 24 時間の 248 万ドルの収入を上回りました。Tether（2170 万ドル）と Circle（762 万ドル）に次ぐものです。

ChainCatcher のメッセージ、ether.fi 財団は X プラットフォームで ETHFI トークンの買い戻し更新情報を発表し、今週 78 ETH（約 37 万ドル）のプロトコル収入を使用して 24.7 万枚の ETHFI を購入したことを明らかにしました。さらに、約 13.7 万枚の ETHFI が焼却され、sETHFI 保有者に配布された ETHFI は約 10.9 万枚に増加しました。

ChainCatcher のメッセージ、ether.fi 財団は X プラットフォームで ETHFI トークンの買戻し更新情報を発表し、73 ETH（約 31.4 万ドル）のプロトコル収入を使用して 264,000 ETHFI を購入したことを明らかにしました。さらに、約 155,000 ETHFI が焼却され、約 108,000 ETHFI が sETHFI 保有者に配布されました。

ChainCatcher のメッセージによると、公式発表において Chainlink 財団は本日 Chainlink リザーブプランを発表しました。このプランは、オンチェーンおよびオフチェーンの収入を通じて LINK トークンの戦略的リザーブを構築することを目的としています。このリザーブは初期段階で 100 万ドル相当の LINK トークンを蓄積しており、Payment Abstraction メカニズムを通じて、企業サービスの収入とオンチェーンサービスの手数料を自動的に LINK トークンに変換します。財団は、リザーブプランは今後数年間にわたり引き出し操作を行わないと述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、Jito Labs は 8 月 5 日にガバナンス提案 JIP-24 を提出し、Block Engine と BAM によって生成された全ての収入を直接 Jito DAO の国庫に移すことを提案しました。現在、Block Engine の収益は 3% の割合で Jito Labs と DAO にそれぞれ分配されています。提案が通過すれば、全ての 6% の手数料と今後の BAM 関連の収入は永久に DAO の国庫に移されます。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところでは、deBridge 財団が準備金を設立し、100% のプロトコル収入を使用して公開市場でそのネイティブトークン DBR を購入するとのことです。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、Pump.Fun はプロトコルの収益を PUMP トークン保有者に分配することを発表しました。このプロジェクトは、買い戻しに基づくユーティリティ構造を採用して、この分配プランを実施する可能性があります。

ChainCatcher メッセージ、イーサリアム再ステーキングプロトコル Ether.fi 財団は、4 月のプロトコル収入が合計 240 万ドル（ETH の平均価格は 1716 ドル）であることを発表しました。提案に基づき、100% の引き出し手数料収入は ETHFI の買い戻しに使用される予定であり、買い戻し実行の更新が発表される予定です。

ChainCatcher のメッセージによると、DefiLlama の最新データに基づき、Pump Fun プロトコルは 2 月に約 7528 万ドルの収益を上げ、1 月の 1.21 億ドルから 38% 減少しました。週次のパフォーマンスを見ると、このプロトコルは過去一週間で 776 万ドルの収益を上げ、1 月 19 日の週に記録した 3731 万ドルの歴史的ピークと比較して、減少幅は約 80% に達しています。このデータは、このプロトコルの最近の収益パフォーマンスの明らかな回復傾向を反映しています。

ChainCatcher のメッセージ、Ether.Fi DAO が提案を発表し、5% のプロトコル収入を ETHFI トークンの買い戻しに割り当て、ETHFI ステーキング者に報酬として配分することを提案しています。これは、長期ステーキングをさらに促進し、ETHFI の実用性と流動性を強化することを目的としています。