清算イベント

Balancer は X プラットフォームで発表し、Aave と Venus で大規模な BAL 清算が発生し、トークン価格に著しい変動が見られたことに注意を払っていると述べました。Balancer チームは現在、関連するイベントが各資金プールの流動性マイニングに与える潜在的な影響を評価しており、エコシステムのパートナーと次のステップを調整する予定です。また、これは外部市場のイベントであり、Balancer プロトコルは引き続き安全で正常に運営されており、今回の清算の影響を受けていないことを確認しています。

Paradexは、メンテナンスの脆弱性による清算事件報告を発表し、200名のユーザーに65万ドルを返金することを発表しました。Paradexは以前、30分間のデータベースアップグレードメンテナンスを計画していましたが、アップグレード中に予期しない問題が発生しました。重要なデータ操作中にサービスが再起動される際に競合状態が発生し、破損したデータがクラウドに永続化され、Paradex Chainに公開されました。その結果、一部の市場の資金指数が0にリセットされ、資金の損益が異常となり、複数の市場で清算が発生しました。Paradexは一時的にプラットフォームへのアクセスを停止し、利益確定および損切り注文を除くすべての未決済注文をキャンセルし、ブロックチェーンをメンテナンスウィンドウ開始前に撮影されたスナップショットにロールバックしました。以前の報道によると、Paradexはデータベースメンテナンスのためにチェーンの状態をロールバックし、一時的に全線が利用不可となっています。

Fundstrat デジタル資産戦略責任者の Sean Farrell はインタビューで、ビットコインは長期的に「100 万ドル」に達することが予定されており、質の高い暗号資産には強力な構造的追い風があると述べました。また、2026 年は「トレーダー市場」となり、上半期には「リスク清算イベント」が発生する可能性があり、これによりボラティリティが高まり、ビットコインは 6 万ドル（ディープバリューゾーン、「両手で買う」機会）まで下落する可能性があります。下半期には流動性の改善、政策の刺激、AI 驅動の成長が素晴らしい機会をもたらすでしょう。イーサリアムについて、Sean Farrell は ETH が伝統的な資産管理者によって「小型テクノロジー株」と見なされていると考えています。リアルワールドアセット（RWA）のトークン化の物語から恩恵を受け（2025 年第 3 四半期に前年比 145% の成長を見込み、より高品質な資産が DeFi に参入し、価値の捕捉を向上させる）、そのため年末の目標価格は約 4500 ドルです。SOL について、Sean Farrell は、SOL が ETH と RWA のシェアを競うが、伝統的な資産管理者の支持が不足していると考えています。その利点は高いスループット、アップグレード（Alpenglow、Firedancer など）、潜在的なインフレの低下です。価格予想：第 1 四半期 / 第 2 四半期に 50-75 ドルまで下落し、その後 220-260 ドルまで反発するでしょう。また、アルトコインはリスク清算後に「絶好のカクテル」となるでしょう。ETH が BTC を上回った後、信頼できるトークンエコノミクスと堅実な牽引力を持つアルトコインが大きくパフォーマンスを発揮するでしょう。特に RWA 関連です。以前の報道によれば、Tom Lee はインタビューで「ビットコインは 2026 年 1 月末までに歴史的な新高値を更新する可能性がある」と述べ、彼の率いる Fundstrat のアナリスト Sean Farrell は 20 日の報告書で「2026 年上半期にビットコインは 6 万ドルから 6.5 万ドル、イーサリアムは 1800 ドルから 2000 ドルまで下落する可能性がある」と述べました。

ビットコインとイーサリアムは、今年に入ってからのすべての上昇幅を失いました------これは、2ヶ月前にビットコインが12.6万ドルの歴史的高値に達した市場にとって、急激な変化です。VCたちは、今回の修正の背後には主に2つの理由があると指摘しています：10月11日の清算イベントとますます厳しくなるマクロ環境です。Dragonflyの一般パートナーであるRob Hadickは、流動性の低下、リスク管理の不備、そして脆弱なオラクルやレバレッジメカニズムによって引き起こされたデレバレッジイベントが重大な損失をもたらし、巨大な不確実性を生んだと述べています。Tribe Capitalの一般パートナー兼マネージングディレクターであるBoris Revsinも同様の見解を持ち、これは「レバレッジの洗浄」であり、市場全体に連鎖反応を引き起こしたと述べています。同時に、マクロ環境ももはや友好的ではなくなりました：短期的な利下げ期待の後退、頑固なインフレの兆候、弱まる雇用市場、地政学的リスクの上昇、消費者の圧力の増加です。VCたちは、この一連の要因が過去2ヶ月間にわたってほとんどのリスク資産のパフォーマンスを低下させたと指摘しています。Robot VenturesのパートナーであるAnirudh Paiは、アメリカ経済の減速に対する懸念をさらに強調しました。重要な成長指標------シティの経済的サプライズ指数や1年物インフレスワップ（インフレリスクをヘッジするためのデリバティブ）------はすでに弱まり始めています。Paiは、このパターンは過去の景気後退の懸念の前にも見られ、より広範なリスク回避の感情を促進したと述べています。CMS Holdingsの共同創設者であるDan Matuszewskiは、買い戻しメカニズムに支えられたトークンを除いて、暗号市場にはほとんど「新たな資金流入」がないと述べています。DAT（デジタル資産財庫）企業を除いて、新たな需要が枯渇し、ETFの流入がもはや有効な支えを提供しない中で、価格の下落はさらに加速しています。

ChainCatcher のメッセージ、Bitfinex Alpha の最新分析レポートによると、先週ビットコインは 126,000 ドルを超えてから 103,310 ドルを下回るまで下落し、下落幅は 18.1% に達し、暗号通貨の歴史の中で名目価値の最大の清算事件を引き起こしました。しかし、歴史的に見てこのような清算によって引き起こされた市場の売りは、しばしば「機械的」な反発をもたらします。ビットコインにとって、11 万ドル以上を回復し維持できれば、安定した段階に入ったことが確認され、11.7 万ドルから 12 万ドル付近の反発目標が開かれます。逆に、これができなければ、10 万ドルの価格帯を再テストする可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、"2400 万ドルがプロトコル LTV パラメータの変更により清算された"件について、Pac Finance はソーシャルプラットフォームで次のように返信しました："私たちはこの問題に気づいており、影響を受けたユーザーと連絡を取り、問題解決のための計画を積極的に策定しています。私たちがローン・バリュー・レシオ（LTV）を調整する努力をしている中で、必要な修正を行うためにスマートコントラクトエンジニアを任命しました。しかし、清算閾値が事前に私たちのチームに通知されることなく予期せず変更されたことが現在の問題を引き起こしています。今後、すべての将来のアップグレードが事前に議論されるように、ガバナンスコントラクトまたはタイムロックを設定します。"ChainCatcher 以前の報道によると、Cointelegraph の報道によれば、Blast ネットワークの暗号通貨貸付アプリ Pac Finance のユーザーは、開発者のウォレットが突然パラメータを変更したため、4 月 11 日に 2400 万ドルの清算を受けたとされています。公式 Discord の管理者は、彼らがチームにこの問題を通知したと主張しています。公式はこの件についてまだ発表を行っていません。