NFT 유동성 문제 해결: Floor DAO에 대한 이해

저자: 노야피

유동성은 증권 시장에서의 용어로, 유동성은 자산이 시장 가격에 영향을 미치지 않고 현금으로 전환될 수 있는 효율성을 의미합니다. 유동성이 가장 높은 자산은 현금 자체입니다.

이제 유동성의 관점에서 NFTs를 이해해 보겠습니다:

NFT는 비동질화 토큰 형태의 블록체인 자산으로, NFTs는 일반적으로 제품, 예술 작품, 음악 또는 창작자가 블록체인에 올리기로 결정한 기타 디지털 정체성을 나타냅니다. 그들의 거래 단위는 토큰입니다.

따라서 구매자나 투자자로서 NFT를 구매하는 사람들은 전통적인 소매 투자자와 다음과 같은 의미에서 다릅니다. 그들은 체인 외 회사 소유권의 백분율을 나타내는 주식을 구매하는 것이 아니라, 체인 상의 제품, 예술 작품, 게임 또는 음악 소유권의 백분율을 나타내는 토큰을 구매합니다.

하지만 NFTs는 단순한 토큰이 아닙니다. 그들은 커뮤니티와 문화의 요소가 얽혀 있습니다. 바로 커뮤니티가 NFT(또는 어떤 자산)의 가치를 창출하거나 희소성을 만들어냅니다. 동시에 소유권의 개념은 문화적 선언이자 부의 축적의 동력이기도 합니다.

NFT의 가치를 측정할 때, 과거 거래 데이터는 중요한 요소이지만, 종합적인 구매자는 다른 여러 요소를 고려합니다. 예를 들어, 다른 유사 제품과 비교했을 때의 유동성, 즉 상대적 유동성입니다. 그 이유는 간단합니다. 더 높은 거래량은 어느 정도 더 높은 유동성을 나타냅니다.

유동성 부족은 대부분의 투자자들이 걱정하는 가장 큰 문제일 수 있으며, 일부 투자자들은 NFT가 대부분의 알트코인보다 더 위험한 투자라고 생각합니다. 게다가 NFT의 역사에서 알 수 있듯이, 시간이 지나도 견딜 수 있는 수집품과 작품은 거의 없으며, 불행히도 대부분의 작품은 몇 달 내에 가치를 잃게 됩니다.

NFT를 구매하고 싶었던 적이 있지만, DeFi에서 높은 수익률이나 높은 유동성이 부족하여 포기한 적이 있습니까?

지금까지 NFT 시장은 주로 OpenSea와 같은 중앙화된 시장에서 구매자와 판매자를 매칭하는 데 의존해 왔으며, 판매자는 즉각적인 판매를 위해 바닥 가격을 심각하게 낮추고, 구매자는 가격 차이에 프리미엄을 지불하여 양측 모두 과도한 수익을 얻지 못하게 됩니다.

이 거래 활동의 수수료는 거래소의 뒤에서 통제하는 사람에게 돌아가고, 높은 가치를 제공하는 유동성과 거래량을 제공하는 사용자에게는 흐르지 않습니다.

FloorDAO란 무엇인가

세계 최초의 탈중앙화 NFT 시장 조성자:

게임이 시작되면, FloorDAO는 커뮤니티 투표 결의안에 따라 블루칩 NFT 프로젝트를 "스캔"(구매)합니다. FloorDAO는 이러한 프로젝트의 최저 가격 NFT를 구매합니다. 동시에 FloorDAO는 OlympusDAO의 POL(프로토콜 소유 유동성) 시스템을 모방합니다. 이는 이러한 NFT 프로젝트에 깊은 유동성을 제공하여 사람들이 즉시 NFT 자산을 거래할 수 있게 합니다. 시장 거래 수수료는 FloorDAO의 기금으로 돌아갑니다.

FloorDAO

FloorDAO의 비전은 간단합니다 - DeFi와 NFT 간의 격차를 해소하고 새로운 수익 전략과 사용 사례를 창출하는 것입니다.

이를 위해 FloorDAO는 최대의 탈중앙화 NFTX 시장 조성자로서 개입하여 현재 NFT 시장의 운영 방식을 전복하고 NFT 보유자에게 더 깊고(즉각적인) 유동성을 제공하며, DeFi 및 기타 사용 사례와의 호환성을 제공합니다.

유동성 문제를 어떻게 해결할 것인가?

유동성이 부족한 NFT를 시장에 성공적으로 내놓기 위한 첫 번째 단계는 이를 유동성 있게 만드는 것입니다. 이 부분의 메커니즘에서 FloorDAO는 NFTX를 사용하여 ERC721/1155 "비동질화(비유동성) 토큰"을 동질화(유동성)된 ERC20으로 변환합니다.

수천 개의 프로젝트가 있는 NFT 컬렉션(CryptoPunks, Bored Apes, Doodles, Azuki 등)과 관련하여, 컬렉션 내에서 대체 가능성과 유동성이 가장 높은 - 가장 명백한 것은 "바닥"(최저 가치) 프로젝트입니다.

하나의 수집품의 바닥 프로젝트를 모으면 단일 바닥 가격을 가진 상호 교환 가능한 자산 집합을 만들 수 있습니다.

먼저 NFTX에 대해 알아보겠습니다:

"NFTX는 NFT의 매매를 촉진하는 시장 및 유동성 프로토콜입니다."

수집가는 전체 NFT를 NFTX 금고에 예치하고 NFT 가치를 나타내는 교환 가능한 토큰(vToken)을 발행할 수 있습니다. 언제든지 수집가는 자신의 vToken을 사용하여 금고 내 자산을 무작위로 구매할 수 있습니다. 또는 개인은 추가 비용을 지불하여 동일한 금고에서 특정 토큰을 상환할 수 있습니다.

NFTX의 모델이 구현하는 한 가지 특징은 사용자가 높은 vToken 유동성을 가진 NFT의 즉각적인 유동성을 얻을 수 있다는 것입니다. 예를 들어, BAYC 소유자는 즉시 자신의 PUNK를 NFTX 금고에 예치하고 PUNKvTokens를 받을 수 있습니다. 그러나 소유자는 PUNKvToken을 담보로 하는 대신 SushiSwap과 같은 탈중앙화 거래소에서 토큰을 판매할 수 있습니다. 유동성이 부족할 경우, NFT 소유자는 OpenSea와 같은 거래소보다 낮은 가격에 NFT를 판매할 수 있지만, 즉각적인 유동성을 얻는 능력은 종종 가격 인하의 가치를 초과합니다.

이것이 바로 NFTX와 같은 시장의 작동 방식으로, NFT에서 교환 가능한 ERC20 토큰을 발행하여 프로젝트를 분화하고 즉각적인 유동성을 해방합니다.

이 과정에서 PUNK와 같은 ERC20 토큰이 생성되며, 이는 FloorDAO 재정 및 수익 전략의 핵심이 될 것입니다.

탈중앙화 시장 조성자

이 ERC20 토큰은 Uniswap 및 Sushi와 같은 AMM에서 사용될 수 있으며, 이는 AAVE 또는 OHM을 위해 유동성을 제공하는 방식과 완전히 동일합니다.

NFTX의 경우, 시장의 거래 수수료는 플랫폼의 창작자에게 돌아가는 것이 아니라 유동성을 제공하는 사람들(즉, PUNK-ETH)에게 흐릅니다. 이는 더 많은 유동성 증가를 유도하고, 더 많은 거래량(더 낮은 슬리피지 및 더 많은 선택)과 유동성 제공자에 대한 더 많은 보상을 초래합니다.

NFTX의 시장 조성 수익률은 항상 높았습니다 - 연 수익률은 수백 퍼센트에 이를 수 있습니다. 그러나 NFT의 탈중앙화 거래는 아직 잘 이해되지 않고 활용되지 않고 있습니다 - NFTX는 매일 수백 개의 ETH 거래량을 기록하는 반면, OpenSea와 같은 중앙화된 시장은 수만 개의 ETH 거래량을 기록합니다.

FloorDAO 운영 모델

위에서 우리는 탈중앙화 NFTX 시장을 사용하여 거래 수수료를 얻는 방법에 대해 논의했지만, FloorDAO는 자산을 어떻게 확보할 것인가요?

FloorDAO는 국고를 위해 대규모 블루칩을 확보할 기회를 보았습니다. 이러한 자산은 유동성과 재고로 분산된 NFT 시장(NFTX에서 시작)으로 배치되어 영구적인 거래 수수료를 얻습니다.

FloorDAO는 Olympus V2의 본딩 메커니즘을 사용하여 PUNK 및 PUNK-ETH의 유동성에 대한 대가로 할인된 FLOOR 토큰을 분배합니다.

FloorDAO는 또한 Olympus V2의 리베이스 메커니즘을 사용하여 국고의 성장에 따라 프로토콜 보상을 분배합니다. 이러한 보상은 국고가 벌어들인 NFTX 수수료에서 나올 수 있습니다. 이는 이 모델이 다른 모델보다 더 지속 가능하게 만들 뿐만 아니라 확장 가능하게 만듭니다.

FloorDAO는 Olympus V2 계약의 경량 포크입니다. 이는 우리가 프로토콜의 일부로서 Olympus가 설계한 두 가지 핵심 메커니즘인 본딩과 리베이스를 사용할 것임을 의미합니다.

본딩은 명확한 수익 기회가 있는 프로젝트에 대해 자금을 조달하기 위해 발행을 통해 자금을 모으는 효율적인 방법입니다. 새로운 본드는 특정 자산($PUNK) 대상이 될 수 있으며, 시장은 자산을 국고로 가져옵니다. 관련 사례에서 팀은 전략적 NFT 자산을 프로토콜에 묶기 위해 $FLOOR( FloorDAO의 네이티브 토큰)를 할인된 가격에 판매합니다.

리베이싱은 새로운 토큰으로 담보된 토큰에 보상을 주는 메커니즘으로, 리베이싱은 $FLOOR 보유자가 FloorDAO와 협력하여 생성된 수익과 잠재적인 국고 자산의 증가를 "포착"하도록 유도합니다.

APY는 중요한 숫자입니다. 만약 APY가 너무 높으면 사용자는 국채 수익률을 훨씬 초과하는 인플레이션 통제의 위험에 직면하게 됩니다. 반대로 너무 낮으면 $FLOOR 보유자는 다른 곳에서 수익을 찾게 됩니다. 따라서 설정된 APY는 중요한 균형 행동입니다.

계속 읽기 전에 요약해 보겠습니다.

본딩은 전략적 NFT 자산을 확보하는 방법으로 새로운 $FLOOR를 발행하며, 이러한 자산은 수익률을 생성하는 데 사용됩니다.

리베이싱은 수익률로 보험 가입자에게 보상을 주기 위해 새로운 FLOOR를 발행하며, 이는 국고 자산의 증가를 나타냅니다.

이 두 가지 메커니즘은 유통 중인 $FLOOR의 공급을 증가시킵니다. 우리의 전략이 충분히 높은 수익률을 생성할 수 있다면, 국고 자산의 증가는 인플레이션을 초과할 것입니다.

FloorDAO가 성공하면, 결국 NFTX 금고 토큰의 형태로 다양한 NFT 컬렉션에서 의미 있는 위치를 차지하게 될 것입니다. 이는 FloorDAO가 NFT 거버넌스의 거대 세력이 될 가능성을 가져옵니다. 비록 FloorDAO가 소유할 금고 토큰이 직접적인 NFT는 아니지만, 이들은 실제로 이러한 NFT의 "직접적인 매핑"을 나타냅니다.

가장 실용적인 경로는 NFT DAO가 거버넌스 과정에서 NFTX 금고 토큰을 직접 채택하는 것입니다. 따라서 gFLOOR 또는 veFLOOR 토큰을 보유하는 것은 프로토콜 내에서 NFT 컬렉션에 대한 모든 거버넌스 결정에 대한 권력 지분을 제공합니다.